🇨🇳 A股公告风语筑Doubao · 实盘不做把握 4/10不做原因:风险收益比不佳
北京时间·🕒 发布 10-17(北京日)仅日期·待核·⟳ 抓取 18:01:30·⚡ 决策 10-16 18:05:22 +3m52s·11.2 天前
风语筑2026Q3计提资产减值5298.88万元，单季利润总额相应减少5298.88万元
减值为真实单季盈利损害（方向偏空），但：①属预期信用损失模型下的非现金计提，且公司2025年报、2026Q1、2026H1已连续多期计提大额减值（H1半年口径即5173万），市场对其季度大额拨备已有预期，本次为重复模式而非新爆雷；②同公司两次同类减值先例首日均无可靠负向漂移（+1日中位约-0.3%，+3日反而+4.8%），因减值多与定期报告同窗口、被经营利润表现覆盖；③Q3经营利润能否对冲尚不确定，且该股为高波动题材股（10-13日曾涨停、20日波动率约4.7%、散户活跃），追空风险收益比差。不满足强空催化+置信≥4的做空红线，故不开空、也无做多理由。
📄 原文风语筑↗ 原文
上海风语筑文化科技股份有限公司关于计提资产减值准备的公告
证券代码：603466 证券简称：风语筑 债券代码：113643 债券简称：风语转债 公告编号：2026－059 上海风语筑文化科技股份有限公司 关于计提资产减值准备的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈…
不做 风语筑（603466.SH）
方向偏空但不开空：5298.88万减值主要为非现金应收账款信用减值、年内已连续多期重复计提（市场部分预期），两条同公司对齐先例首日均无稳定负向反应且多被同期经营利润覆盖；Q3经营利润能否对冲尚不确定，叠加高波动题材股属性，做空置信度不足4、不满足做空红线；同时无任何做多理由，故回避。已另就该标的输出净利空risk_signal供禁止新多/降低敞口参考。
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研究档案
结论摘要
风语筑Q3计提5298.88万元减值、直接减少单季利润，方向偏空；但属重复性非现金信用拨备、连续多期出现且市场已有预期，同类先例不跌反涨，做空无可靠edge，回避。
消息传播链
- 17:53快讯披露Q3计提5298.88万、减少Q3利润总额，盘后迅速扩散
- 上交所披露公告原文（编号2026-059），董事会10-16通过，确认减值构成与金额，首反应日为下一交易日2026-10-19
关键理由
- 减值合计5299万、以应收账款信用减值4978万为主，直接减少2026Q3利润总额，若Q3经营利润偏薄可能导致单季转亏，属已确认盈利损害
- 盘后披露且近5日股价已先涨11.7%后连续两日回落（-4.8%、-1.7%），下一交易日存在情绪性下修压力
主要风险
- 大额减值为非现金预期信用损失、且2026年已连续多期计提（Q1/H1/Q3），重复公告令边际意外大幅减弱
- 三季报若Q3经营利润高增（H1归母净利同比+453%、Q2单季+319%），可能再次覆盖减值，叠加高波动题材属性使做空易被反弹打脸
反向证据
- 做空前查反向 · 来源 web · 日期 2026-08-26 · 影响 weakens
H1归母净利+453%、Q2单季+319%，经营端强劲，Q3经营利润可能覆盖减值，削弱做空
检索:风语筑 2026 三季报 业绩 净利润 增长 订单 原文 ↗ - 做空前查反向 · 来源 filing · 日期 2026-08-26 · 影响 weakens
2025年报、2026Q1、2026H1均已计提大额减值，季度拨备成惯例，本次边际意外有限
检索:风语筑 计提资产减值准备 2026年4月/8月（重复计提） 原文 ↗ - 做空前查反向 · 来源 kb_search · 影响 none
内部KB检索服务连接失败(ConnectError)，未取得纪要/研报反方证据，按fail-open处理不作为否决或支持依据
检索:风语筑 2026 三季报 业绩 减值 应收账款
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例直接否定了仅凭减值公告追空的edge，最终选择不开空、AVOID；同时不据此做多
方向:两条同公司对齐先例首日后方向不一致（+1.6%/-2.3%），+3日均上涨、+5日分化，不支持减值公告本身带来稳定负向收益
涨幅量级:clean_n=0（一条来源层级为媒体镜像、一条锚前已抢跑），样本very_thin，不能据以标定做空tp/sl；+1日中位仅约-0.3%显示首日本身反应很小
形态:未见反复见光死式下跌，反而常见减值被同期经营利润覆盖后修复，核心变量是同期定期报告的经营利润
历史先例(按相似度)
- 相似度 8/10 603466 2026-08-26 2026H1计提资产减值5173万元，与半年报同晚披露，H1归母净利9372万(+453%) 原文 ↗
事件后 +1日 +1.6% · +2日 +2.2% · +3日 +8.9% · +4日 +9.4% · +5日 +10.5%
⚠来源层级不符(声明issuer/实为media) — 该行涨幅别用来定止盈止损
相似度依据:同公司同类减值公告、金额量级几乎相同（5173万 vs 5299万），但为半年口径且与高增长中报同晚
经验:减值被强经营利润覆盖时股价不跌反涨（+1日+1.6%、+3日+8.9%），单独减值数字不构成可靠做空催化 - 相似度 7/10 603466 2026-04-21 对2025年末及2026年一季度资产计提减值，与年报/一季报窗口重叠 原文 ↗
事件后 +1日 -2.3% · +2日 +2.5% · +3日 +0.7% · +4日 +0.0% · +5日 -4.8%
⚠锚前1-2日已异动5.3%>锚定日2.3% — 该行涨幅别用来定止盈止损
相似度依据:同公司同类减值公告，但为2025年末+2026Q1合并口径且与年报/一季报窗口重叠
经验:减值公告次日仅-2.3%且随后修复，+5日-4.8%，方向不稳定、锚前已抢跑，不足以支撑短线追空
工具执行结果 · 成功 3 · 降级 2 · 失败 1 · 取消 0
- stock_quote 降级 stock_tools HTTP · 336 ms
{ - kb_search 失败 stock_tools HTTP · 53 ms
kb_search 服务暂不可用；这不是一条知识库命中。 - web_search 成功 doubao_search · 1,439 ms
豆包搜索结果（原始查询:风语筑 603466 计提资产减值准备 2026年第三季度；API SearchType:web） - web_search 成功 doubao_search · 1,474 ms
豆包搜索结果（原始查询:风语筑 603466 2026年半年报 归母净利润 2025年净利润；API SearchType:web） - search_case_library 成功 stock_tools HTTP · 15 ms
{"result": "search_case_library「603466.SH」—— 与这些标的相关的自家决策案例(本页 11 条,该标的全历史相关记录共 11 条；ENTER 只按该标的自己的腿统计):\n◆ 603466.SH：相关历史决策 11 条 · 其中该标的 ENTER 0 条(0.0%) · 我们从没在这只票上 ENTER 过\n【对所查标的真 ENTER 过的:0 条 —— 相关案例里没有该标的自己的 ENTER 腿】\n【最近 11 条其它决策(多为「不做」,用来看这票最近在被什么消息刷屏)】\n• 2026-07-27 UTC 不做 — 上海市锦天城律师事务所关于上海风 - event_study 降级 stock_tools HTTP · 276 ms
0 precedent(s) rejected; 1 benchmark warning(s)
原文全文
展开原文 · 1,469 字
证券代码：603466
证券简称：风语筑
债券代码：113643
债券简称：风语转债
公告编号：2026－059
上海风语筑文化科技股份有限公司
关于计提资产减值准备的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
根据中国企业会计准则及公司内部控制的要求，上海风语筑文化科技股份有
限公司（以下简称“公司”），对截至 2026 年 9 月 30 日的各项资产进行了减值
迹象的识别和测试，并根据结果对其中存在减值迹象的资产相应计提了减值准备，
现将相关情况公告如下：
一、
资产减值准备情况概述
根据《企业会计准则》及公司会计政策等相关规定，为客观反映公司的财务
状况、经营成果，基于谨慎性原则，公司经过对 2026 年 9 月 30 日存在可能发生
减值迹象的资产进行减值测试后，确认资产减值损失（含信用减值损失，下同）
52,988,751.48 元，其中计提资产减值损失具体如下：
项
目
2026 年第三季度计提金额
49,915,186.23
一、信用减值损失
其中：应收账款减值损失
49,778,782.13
其他应收款减值损失
175,844.11
应收票据减值损失
-39,440.01
3,073,565.25
二、资产减值损失
-
其中：存货跌价损失
合同资产减值损失
3,073,565.25
合
52,988,751.48
计
二、本次计提资产减值准备的依据和原因说明
（一）应收票据、应收账款和其他应收款减值准备
公司以预期信用损失为基础进行减值会计处理并确认损失准备，无论是
否存在重大融资成分，公司始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金
额 计 量 其 损 失 准 备 。 2026 年 第 三 季 度 公 司 计 提 应 收 账 款 减 值 准 备
49,778,782.13 元，计提其他应收款减值准备 175,844.11 元，转回应收票据减
值准备 39,440.01 元。
（二）合同资产减值准备
公司以预期信用损失为基础进行减值会计处理并确认损失准备。无论是
否存在重大融资成分，公司始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金
额计量其损失准备。2026 年第三季度公司计提合同资产减值准备 3,073,565.25
元。
三、计提资产减值准备对公司的影响
公司合并报表共计提资产减值准备 52,988,751.48 元，减少公司 2026 第
三季度利润总额 52,988,751.48 元。
四、履行的审议程序和相关意见
（一）审计委员会审议后认为：本次计提资产减值准备符合《企业会计准
则》等相关规定和公司资产实际情况，本次计提减值准备后，财务报表能够更
加真实的诠释公司资产信息，同意本次计提资产减值准备并报董事会批准。
（二）董事会审议情况：公司于 2026 年 10 月 16 日召开第四届董事会第
十九次会议，审议通过了《关于计提资产减值准备的议案》，公司本次资产减
值准备计提符合《企业会计准则》和公司相关会计政策的规定，本次计提资产
减值准备基于谨慎性原则，依据充分，能够真实地反映公司的财务状况及经营
成果。同意公司根据《企业会计准则》及公司会计政策的相关规定，计提各项
资产减值准备共计 52,988,751.48 元。
特此公告。
上海风语筑文化科技股份有限公司
董事会
2026 年 10 月 17 日
证券简称：风语筑
债券代码：113643
债券简称：风语转债
公告编号：2026－059
上海风语筑文化科技股份有限公司
关于计提资产减值准备的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
根据中国企业会计准则及公司内部控制的要求，上海风语筑文化科技股份有
限公司（以下简称“公司”），对截至 2026 年 9 月 30 日的各项资产进行了减值
迹象的识别和测试，并根据结果对其中存在减值迹象的资产相应计提了减值准备，
现将相关情况公告如下：
一、
资产减值准备情况概述
根据《企业会计准则》及公司会计政策等相关规定，为客观反映公司的财务
状况、经营成果，基于谨慎性原则，公司经过对 2026 年 9 月 30 日存在可能发生
减值迹象的资产进行减值测试后，确认资产减值损失（含信用减值损失，下同）
52,988,751.48 元，其中计提资产减值损失具体如下：
项
目
2026 年第三季度计提金额
49,915,186.23
一、信用减值损失
其中：应收账款减值损失
49,778,782.13
其他应收款减值损失
175,844.11
应收票据减值损失
-39,440.01
3,073,565.25
二、资产减值损失
-
其中：存货跌价损失
合同资产减值损失
3,073,565.25
合
52,988,751.48
计
二、本次计提资产减值准备的依据和原因说明
（一）应收票据、应收账款和其他应收款减值准备
公司以预期信用损失为基础进行减值会计处理并确认损失准备，无论是
否存在重大融资成分，公司始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金
额 计 量 其 损 失 准 备 。 2026 年 第 三 季 度 公 司 计 提 应 收 账 款 减 值 准 备
49,778,782.13 元，计提其他应收款减值准备 175,844.11 元，转回应收票据减
值准备 39,440.01 元。
（二）合同资产减值准备
公司以预期信用损失为基础进行减值会计处理并确认损失准备。无论是
否存在重大融资成分，公司始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金
额计量其损失准备。2026 年第三季度公司计提合同资产减值准备 3,073,565.25
元。
三、计提资产减值准备对公司的影响
公司合并报表共计提资产减值准备 52,988,751.48 元，减少公司 2026 第
三季度利润总额 52,988,751.48 元。
四、履行的审议程序和相关意见
（一）审计委员会审议后认为：本次计提资产减值准备符合《企业会计准
则》等相关规定和公司资产实际情况，本次计提减值准备后，财务报表能够更
加真实的诠释公司资产信息，同意本次计提资产减值准备并报董事会批准。
（二）董事会审议情况：公司于 2026 年 10 月 16 日召开第四届董事会第
十九次会议，审议通过了《关于计提资产减值准备的议案》，公司本次资产减
值准备计提符合《企业会计准则》和公司相关会计政策的规定，本次计提资产
减值准备基于谨慎性原则，依据充分，能够真实地反映公司的财务状况及经营
成果。同意公司根据《企业会计准则》及公司会计政策的相关规定，计提各项
资产减值准备共计 52,988,751.48 元。
特此公告。
上海风语筑文化科技股份有限公司
董事会
2026 年 10 月 17 日
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
4fc5b056bc· 2026-10-16 18:05 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包2226518bfdee当前