🇨🇳 A股公告九州一轨Doubao · 实盘不做把握 7/10不做原因:风险收益比不佳
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九州一轨董事会通过第三期回购方案：800万–1500万元，用于员工持股或股权激励
回购规模过小、用途为员工持股/股权激励而非注销、执行窗口长达12个月且为第三期例行动作，缺乏预期差与资金面冲击力；标的同时处于高波动急跌趋势中，利好强度不足以支撑多头edge。
📄 原文九州一轨↗ 原文
北京九州一轨环境科技股份有限公司第三届董事会第十三次会议决议公告
证券代码：688485 证券简称：九州一轨 公告编号：2026-066 北京九州一轨环境科技股份有限公司 第三届董事会第十三次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实…
不做 九州一轨（688485.SH）
第三期例行回购仅800万–1500万元、用于员工持股/股权激励而非注销、12个月内分散实施，规模不足单日成交额3.5%，无EPS增厚与资金面冲击；个股近5日急跌17%，护盘式弱利好不构成可交易edge，不做多；无做空催化，故完全回避
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研究档案
结论摘要
九州一轨公告第三期回购，金额仅800万–1500万元、用于股权激励而非注销、12个月内择机实施，规模相对其单日数亿元成交额微不足道，信号与托底意义有限；公司股价近5日急跌17%，弱回购不改变趋势，不做。
🔎 新鲜度:最早出现 2026-10-16 · 扩散 low · price-in 风险 low ↗
关键理由
- 回购上限1500万元不足公司2026-10-16单日成交额（约4.35亿元）的3.5%，且12个月内分散实施，单日买盘影响可忽略
- 回购股份用于员工持股/股权激励而非注销，不减少股本、无EPS增厚，属中性偏暖的例行治理动作（已是第三期）
主要风险
- 股价近5日累计-17.07%、20日波动率约4.9%，正处急跌通道，小金额托底式回购常被解读为护盘而非基本面拐点，追高易被套
- 回购仅为董事会方案，后续实际执行进度、价格与金额存在不确定性
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 filing · 日期 2026-10-16 · 影响 weakens
回购上限1500万元不足单日成交额4.35亿元的3.5%，用途非注销；近5日-17.07%、近20日-11.37%，处于急跌趋势，弱回购难以扭转
检索:回购金额占成交额比例与用途、近期股价趋势 原文 ↗
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:因缺乏可交易edge直接AVOID，先例不改变结论
方向:无可对照先例输入；A股小额（千万元级）、用于激励且跨年实施的回购方案历史上通常仅有微弱短线情绪支撑，不足以形成稳定正向收益
涨幅量级:无高相似对齐先例，不据以设定止盈幅度；鉴于本事件直接以materiality不足否决，不再补造先例数字
形态:无先例面板；结合回购非注销、金额微小与个股急跌趋势，护盘式回购高开低走概率偏高
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原文全文
展开原文 · 835 字
证券代码：688485
证券简称：九州一轨
公告编号：2026-066
北京九州一轨环境科技股份有限公司
第三届董事会第十三次会议决议公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。
一、董事会会议召开情况
北京九州一轨环境科技股份有限公司（以下简称“公司”）第三届董事会第
十三次会议于 2026 年 10 月 16 日以现场结合通讯表决方式召开。本次会议由董事
长邵刚先生主持，会议应出席董事 9 人，实际出席董事 9 人，相关高管列席。全体
董事一致同意并认可本次会议的豁免通知时限要求和召开时间、议案内容等事项，
本次董事会会议的召集和召开程序符合《中华人民共和国公司法》《中华人民
共和国证券法》和《北京九州一轨环境科技股份有限公司章程》等有关规定，会
议决议合法、有效。
二、董事会会议审议情况
（一）审议通过《关于第三期以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议
案》
公司董事会同意公司以自有资金及/或自筹资金通过上海证券交易所股票交
易系统以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普通股（A 股）股票。
公司回购股份拟用于员工持股计划或股权激励。回购金额不低于人民币 800.00
万元（含），不超过人民币 1,500.00 万元（含）。回购价格不高于公司董事会
通过回购决议前 30 个交易日公司股票交易均价的 150%。本次回购股份期限为自
公司董事会审议通过回购方案之日起不超过 12 个月。
表决结果：9 票赞成，0 票弃权，0 票反对。
1
具体内容详见公司于同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的
《北京九州一轨环境科技股份有限公司关于第三期以集中竞价交易方式回购公司
股份方案的公告》（公告编号：2026-067）。
特此公告。
北京九州一轨环境科技股份有限公司董事会
2026 年 10 月 17 日
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证券简称：九州一轨
公告编号：2026-066
北京九州一轨环境科技股份有限公司
第三届董事会第十三次会议决议公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。
一、董事会会议召开情况
北京九州一轨环境科技股份有限公司（以下简称“公司”）第三届董事会第
十三次会议于 2026 年 10 月 16 日以现场结合通讯表决方式召开。本次会议由董事
长邵刚先生主持，会议应出席董事 9 人，实际出席董事 9 人，相关高管列席。全体
董事一致同意并认可本次会议的豁免通知时限要求和召开时间、议案内容等事项，
本次董事会会议的召集和召开程序符合《中华人民共和国公司法》《中华人民
共和国证券法》和《北京九州一轨环境科技股份有限公司章程》等有关规定，会
议决议合法、有效。
二、董事会会议审议情况
（一）审议通过《关于第三期以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议
案》
公司董事会同意公司以自有资金及/或自筹资金通过上海证券交易所股票交
易系统以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普通股（A 股）股票。
公司回购股份拟用于员工持股计划或股权激励。回购金额不低于人民币 800.00
万元（含），不超过人民币 1,500.00 万元（含）。回购价格不高于公司董事会
通过回购决议前 30 个交易日公司股票交易均价的 150%。本次回购股份期限为自
公司董事会审议通过回购方案之日起不超过 12 个月。
表决结果：9 票赞成，0 票弃权，0 票反对。
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具体内容详见公司于同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的
《北京九州一轨环境科技股份有限公司关于第三期以集中竞价交易方式回购公司
股份方案的公告》（公告编号：2026-067）。
特此公告。
北京九州一轨环境科技股份有限公司董事会
2026 年 10 月 17 日
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决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
7ccb534819· 2026-10-16 18:26 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包2226518bfdee当前