🇨🇳 A股公告星网锐捷Doubao · 实盘不做把握 6/10不做原因:风险收益比不佳
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星网锐捷前三季度计提资产减值1.17亿元，拖累归母净利润5219.6万元（占去年净利12.77%）
这是常规季度资产减值计提，1.17亿计提/影响归母净利5,219.6万（占去年净利12.77%）构成已实现账面盈利损害，但以存货跌价为主、属非现金一次性会计处理，无经营中断、客户流失或指引下修，不满足做空红线要求的强空催化；且股价近20日已跌28%、两次跌停、处于空头通道，利空大概率已被相当程度消化甚至接近出尽，此时追空风险收益比差，做多更无逻辑，故不做。
📄 原文星网锐捷↗ 原文
关于2026年前三季度计提资产减值准备的公告
证券代码：002396 证券简称：星网锐捷 公告编号：临 2026-41 福建星网锐捷通讯股份有限公司 关于 2026 年前三季度计提资产减值准备的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈 述或者…
不做 星网锐捷（002396.SZ）
前三季度减值计提1.17亿、影响归母净利5,219.6万（占去年12.77%）为已确认利空，但以存货跌价为主、属非现金一次性会计处理，无经营中断/客户流失/指引下修，达不到强空催化与置信门槛；且股价近20日已跌28%、两次跌停，利空大概率已部分消化甚至接近出尽，此时追空易反弹、做多无逻辑，风险收益比不足，不做。
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研究档案
结论摘要
星网锐捷前三季度计提减值1.17亿、拖累归母净利约5,220万（占去年净利12.77%），以存货跌价为主，属非现金一次性账面调整，利空强度中等；股价近20日已跌28%、两次跌停，坏消息或已大部分反映，做空无强催化且易踩出尽反弹，不具备正期望，回避。
🔎 新鲜度:最早出现 2026-10-19 · 扩散 low · price-in 风险 medium ↗
关键理由
- 减值直接减少2026年前三季度归母净利润5,219.6万元（占2025年净利12.77%），是已确认的当期盈利净损害，方向偏空。
- 其中存货跌价准备高达9,782.84万元，可能隐含产品去化/库存压力，是比纯坏账更值得警惕的经营信号。
主要风险
- 计提以存货跌价为主且金额较大，若伴随三季报经营性利润下滑或需求走弱，可能从一次性会计处理升级为基本面下修，利空尚未出尽。
- 股价近20日已跌28%、两次跌停，减值或已被提前定价，盘后明牌后易出现利空出尽式反弹，追空风险高。
反向证据
- 做空前查反向 · 来源 web · 影响 weakens
本轮未取得三季报正式经营数据或新增订单/需求改善证据；但行情显示股价近20日-28.37%、两次跌停，坏消息或已被提前定价，构成对追空的反证（利空出尽风险），且计提为非现金一次性处理、无持续经营损害，做空催化不够强。
检索:星网锐捷 2026 三季报 业绩 订单 需求 存货 好转
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例不支持据此开空；结合非现金一次性计提与已超跌走势，最终选择AVOID而非SHORT。
方向:未构建外部先例面板；常规季度资产减值计提属程式化披露，历史上对A股个股多为单日小幅负向或利空出尽，方向参考有限。
涨幅量级:无高相似对齐先例，不用任何外部数字校准止盈止损。
形态:无可靠先例验证见光死/出尽模式；以本票已大幅下跌的走势作为price-in的主要依据。
工具执行结果 · 成功 1 · 降级 1 · 失败 0 · 取消 0
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原文全文
展开原文 · 3,452 字
证券代码：002396
证券简称：星网锐捷
公告编号：临 2026-41
福建星网锐捷通讯股份有限公司
关于 2026 年前三季度计提资产减值准备的公告
本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
福建星网锐捷通讯股份有限公司（以下简称“公司”）于 2026 年 10 月 19
日召开了第七届董事会第二十四次会议，审议通过了《关于 2026 年前三季度计
提资产减值准备的议案》，为真实反映公司 2026 年前三季度的财务状况和经营
成果，按照《企业会计准则》的相关规定，公司合并报表范围内各公司对所属资
产进行了减值测试，并对其中存在减值迹象的资产相应计提了减值准备，具体情
况如下：
一、本期计提资产减值准备情况概述
根据《企业会计准则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号—主
板上市公司规范运作》《深圳证券交易所股票上市规则》和公司相关会计政策，
为更加真实、准确地反映公司截至2026年9月30日的资产状况和经营成果，公司
及下属子公司对2026年三季度末各类存货、应收票据、应收账款、其他应收款、
合同资产、长期应收款、固定资产、投资性房地产、无形资产、长期股权投资、
商誉、其他非流动资产等资产进行了全面清查，在清查的基础上，本着谨慎性原
则，公司对存在减值迹象的相关资产计提减值准备。
公司及下属子公司对2026年三季度末的各类资产进行了全面清查和资产减
值测试后，计提各项资产减值准备共计11,707.31万元，详情如下表：
单位：万元
项目
本年计提金额
对 2026 年度归属于上市公
司股东的净利润影响
1,806.54
9,900.77
-779.73
-4,439.87
11,707.31
二、本期计提资产减值准备对公司的影响
-5,219.60
信用减值损失
资产减值损失
合计
本期计提的资产减值准备，使公司资产负债表中各项资产的余额更加公允地
反映公司的资产状况。资产减值准备的计提直接计入当期损益，考虑所得税及少
数股东损益影响后，将影响2026年度归属于上市公司股东的净利润-5,219.60万
-1-
元，占2025年度经审计归属于上市公司股东的净利润绝对值的12.77%。
三、本期计提资产减值准备情况说明
（一）信用减值损失计提的具体情况
（1）金融资产计提资产减值准备的情况：
项目
本次计提资产减值准备金额（单位：万元）
（“－”表示转回）
应收票据坏账准备
-100.37
应收账款坏账准备
1,691.26
其他应收款坏账准备
218.75
长期应收款坏账准备
-3.10
信用减值损失计提合计
1,806.54
（2）金融资产计提资产减值准备的确认标准及计提方法
对于应收票据、应收账款，无论是否存在重大融资成分，本公司始终按照相
当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。
除单项评估信用风险的应收票据外，公司基于应收票据的承兑人信用风险作
为共同风险特征，将其划分为不同组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定
组合的依据如下：
组合名称
确定组合的依据
银行承兑汇票
管理层评价具有较低信用风险，一般不确认预期信用损失
商业承兑汇票
与“应收账款”组合划分相同
除单项评估信用风险的应收账款外，公司基于客户类别、账龄等作为共同风
险特征，将其划分为不同组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定组合的依
据如下：
组合名称
确定组合的依据
关联方客户
并表范围内关联方的应收账款
一般客户
一般客户的应收账款
对于划分为一般客户的应收账款，公司参考历史信用损失经验，结合当前状
况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率
对照表，计算预期信用损失。对于划分为关联方客户和其他组合的应收账款，公
司参考历史信用损失经验，结合当前状况及对未来经济状况的预测，通过违约风
险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。
对于划分为组合的其他应收款、分期收款销售的长期应收款，公司依据其他
-2-
应收款/长期应收款信用风险自初始确认后是否已经显著增加，采用相当于未来
12个月内或整个存续期的预期信用损失的金额计量减值损失。
除单项评估信用风险的其他应收款外，公司基于其他应收款交易对手关系、
款项性质等作为共同风险特征，将其划分为不同组合，在组合基础上计算预期信
用损失，确定组合的依据如下：
组合名称
确定组合的依据
其他应收款组合1
应收利息
其他应收款组合2
应收股利
其他应收款组合3
应收履约保证金
其他应收款组合4
应收备用金
其他应收款组合5
应收并表范围内关联方的其他应收款
其他应收款组合6
应收其他款项
除了单项评估信用风险的长期应收款外，基于其信用风险特征，将分期收款
销售的长期应收款划分为不同组合：
组合名称
确定组合的依据
正常类长期应收款
本组合为未逾期风险正常的长期应收款
逾期长期应收款
本组合为出现逾期风险较高的长期应收款
公司对于存在客观证据表明存在减值，以及其他适用于单项评估的应收票据
/应收账款/其他应收款/长期应收款（如：与对方存在争议或涉及诉讼、仲裁的
应收款项；已有明显迹象表明债务人很可能无法履行还款义务的应收款项等）单
独进行减值测试，确认预期信用损失，计算单项减值准备。
（二）资产减值损失计提的具体情况
（1）资产减值损失计提的具体情况：
项目
本次计提资产减值准备金额（单位：万元）
（“－”表示转回）
存货跌价准备
9,782.84
合同资产坏账准备
117.93
资产减值损失计提合计
9,900.77
（2）对存货计提跌价准备的确认标准及计提方法：
于资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量，对成本高于可变现
净值的，计提存货跌价准备，计入当期损益。如果以前减记存货价值的影响因素
已经消失，使得存货的可变现净值高于其账面价值，则在原已计提的存货跌价准
-3-
备金额内，将以前减记的金额予以恢复，转回的金额计入当期损益。
可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发
生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。对于产成品、商品和用于出
售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生产经营过程中，以该存货的估计
售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工
的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品的估计售价减去至完工
时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额来确定材料的可变
现净值；为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格
为基础计算，若持有存货的数量多于销售合同订购数量的，超出部分的存货的可
变现净值以一般销售价格为基础计算。
公司按单个存货项目计提存货跌价准备。但如果某些存货与在同一地区生产
和销售的产品系列相关、具有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分
开计量，合并计提存货跌价准备。对于数量繁多、单价较低的存货，公司按照存
货类别计提存货跌价准备。
（3）合同资产坏账准备的确认标准和计提方法：
合同资产坏账准备参照应收账款坏账准备的确认标准和计提方法。
四、审计委员会关于本次计提资产减值准备的意见
公司第七届董事会审计委员会第十九次会议于2026年10月19日召开，会议以
3票同意、0票反对、0票弃权的表决结果审议通过了《关于2026年前三季度计提
资产减值准备的议案》，审计委员会认为：本次计提资产减值准备符合《企业会
计准则》及公司会计政策的相关规定，公允地反映公司的财务状况和经营成果，
不存在损害公司及全体股东利益的情况。同意将该议案提交董事会审议。
五、董事会关于本次计提减值准备合理性的说明
董事会认为：本次计提减值的标准和计提依据合理、充分，符合相关会计准
则和会计制度的规定，计提资产减值准备后，公司的财务信息能客观、公允地反
映公司资产状况，有助于向投资者提供更加真实、可靠、准确的资产和财务状况。
六、备查文件
（一）第七届董事会第二十四次会议决议；
（二）第七届董事会审计委员会第十九次会议审核意见。
特此公告。
福建星网锐捷通讯股份有限公司
董事会
2026年10月19日
-4-
证券简称：星网锐捷
公告编号：临 2026-41
福建星网锐捷通讯股份有限公司
关于 2026 年前三季度计提资产减值准备的公告
本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
福建星网锐捷通讯股份有限公司（以下简称“公司”）于 2026 年 10 月 19
日召开了第七届董事会第二十四次会议，审议通过了《关于 2026 年前三季度计
提资产减值准备的议案》，为真实反映公司 2026 年前三季度的财务状况和经营
成果，按照《企业会计准则》的相关规定，公司合并报表范围内各公司对所属资
产进行了减值测试，并对其中存在减值迹象的资产相应计提了减值准备，具体情
况如下：
一、本期计提资产减值准备情况概述
根据《企业会计准则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号—主
板上市公司规范运作》《深圳证券交易所股票上市规则》和公司相关会计政策，
为更加真实、准确地反映公司截至2026年9月30日的资产状况和经营成果，公司
及下属子公司对2026年三季度末各类存货、应收票据、应收账款、其他应收款、
合同资产、长期应收款、固定资产、投资性房地产、无形资产、长期股权投资、
商誉、其他非流动资产等资产进行了全面清查，在清查的基础上，本着谨慎性原
则，公司对存在减值迹象的相关资产计提减值准备。
公司及下属子公司对2026年三季度末的各类资产进行了全面清查和资产减
值测试后，计提各项资产减值准备共计11,707.31万元，详情如下表：
单位：万元
项目
本年计提金额
对 2026 年度归属于上市公
司股东的净利润影响
1,806.54
9,900.77
-779.73
-4,439.87
11,707.31
二、本期计提资产减值准备对公司的影响
-5,219.60
信用减值损失
资产减值损失
合计
本期计提的资产减值准备，使公司资产负债表中各项资产的余额更加公允地
反映公司的资产状况。资产减值准备的计提直接计入当期损益，考虑所得税及少
数股东损益影响后，将影响2026年度归属于上市公司股东的净利润-5,219.60万
-1-
元，占2025年度经审计归属于上市公司股东的净利润绝对值的12.77%。
三、本期计提资产减值准备情况说明
（一）信用减值损失计提的具体情况
（1）金融资产计提资产减值准备的情况：
项目
本次计提资产减值准备金额（单位：万元）
（“－”表示转回）
应收票据坏账准备
-100.37
应收账款坏账准备
1,691.26
其他应收款坏账准备
218.75
长期应收款坏账准备
-3.10
信用减值损失计提合计
1,806.54
（2）金融资产计提资产减值准备的确认标准及计提方法
对于应收票据、应收账款，无论是否存在重大融资成分，本公司始终按照相
当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。
除单项评估信用风险的应收票据外，公司基于应收票据的承兑人信用风险作
为共同风险特征，将其划分为不同组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定
组合的依据如下：
组合名称
确定组合的依据
银行承兑汇票
管理层评价具有较低信用风险，一般不确认预期信用损失
商业承兑汇票
与“应收账款”组合划分相同
除单项评估信用风险的应收账款外，公司基于客户类别、账龄等作为共同风
险特征，将其划分为不同组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定组合的依
据如下：
组合名称
确定组合的依据
关联方客户
并表范围内关联方的应收账款
一般客户
一般客户的应收账款
对于划分为一般客户的应收账款，公司参考历史信用损失经验，结合当前状
况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率
对照表，计算预期信用损失。对于划分为关联方客户和其他组合的应收账款，公
司参考历史信用损失经验，结合当前状况及对未来经济状况的预测，通过违约风
险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。
对于划分为组合的其他应收款、分期收款销售的长期应收款，公司依据其他
-2-
应收款/长期应收款信用风险自初始确认后是否已经显著增加，采用相当于未来
12个月内或整个存续期的预期信用损失的金额计量减值损失。
除单项评估信用风险的其他应收款外，公司基于其他应收款交易对手关系、
款项性质等作为共同风险特征，将其划分为不同组合，在组合基础上计算预期信
用损失，确定组合的依据如下：
组合名称
确定组合的依据
其他应收款组合1
应收利息
其他应收款组合2
应收股利
其他应收款组合3
应收履约保证金
其他应收款组合4
应收备用金
其他应收款组合5
应收并表范围内关联方的其他应收款
其他应收款组合6
应收其他款项
除了单项评估信用风险的长期应收款外，基于其信用风险特征，将分期收款
销售的长期应收款划分为不同组合：
组合名称
确定组合的依据
正常类长期应收款
本组合为未逾期风险正常的长期应收款
逾期长期应收款
本组合为出现逾期风险较高的长期应收款
公司对于存在客观证据表明存在减值，以及其他适用于单项评估的应收票据
/应收账款/其他应收款/长期应收款（如：与对方存在争议或涉及诉讼、仲裁的
应收款项；已有明显迹象表明债务人很可能无法履行还款义务的应收款项等）单
独进行减值测试，确认预期信用损失，计算单项减值准备。
（二）资产减值损失计提的具体情况
（1）资产减值损失计提的具体情况：
项目
本次计提资产减值准备金额（单位：万元）
（“－”表示转回）
存货跌价准备
9,782.84
合同资产坏账准备
117.93
资产减值损失计提合计
9,900.77
（2）对存货计提跌价准备的确认标准及计提方法：
于资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量，对成本高于可变现
净值的，计提存货跌价准备，计入当期损益。如果以前减记存货价值的影响因素
已经消失，使得存货的可变现净值高于其账面价值，则在原已计提的存货跌价准
-3-
备金额内，将以前减记的金额予以恢复，转回的金额计入当期损益。
可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发
生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。对于产成品、商品和用于出
售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生产经营过程中，以该存货的估计
售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工
的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品的估计售价减去至完工
时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额来确定材料的可变
现净值；为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格
为基础计算，若持有存货的数量多于销售合同订购数量的，超出部分的存货的可
变现净值以一般销售价格为基础计算。
公司按单个存货项目计提存货跌价准备。但如果某些存货与在同一地区生产
和销售的产品系列相关、具有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分
开计量，合并计提存货跌价准备。对于数量繁多、单价较低的存货，公司按照存
货类别计提存货跌价准备。
（3）合同资产坏账准备的确认标准和计提方法：
合同资产坏账准备参照应收账款坏账准备的确认标准和计提方法。
四、审计委员会关于本次计提资产减值准备的意见
公司第七届董事会审计委员会第十九次会议于2026年10月19日召开，会议以
3票同意、0票反对、0票弃权的表决结果审议通过了《关于2026年前三季度计提
资产减值准备的议案》，审计委员会认为：本次计提资产减值准备符合《企业会
计准则》及公司会计政策的相关规定，公允地反映公司的财务状况和经营成果，
不存在损害公司及全体股东利益的情况。同意将该议案提交董事会审议。
五、董事会关于本次计提减值准备合理性的说明
董事会认为：本次计提减值的标准和计提依据合理、充分，符合相关会计准
则和会计制度的规定，计提资产减值准备后，公司的财务信息能客观、公允地反
映公司资产状况，有助于向投资者提供更加真实、可靠、准确的资产和财务状况。
六、备查文件
（一）第七届董事会第二十四次会议决议；
（二）第七届董事会审计委员会第十九次会议审核意见。
特此公告。
福建星网锐捷通讯股份有限公司
董事会
2026年10月19日
-4-
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
a04e3d6d21· 2026-10-19 17:17 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包658c0c1e2ba5当前