🇨🇳 A股公告雅运股份Doubao · 实盘不做把握 6/10不做原因:风险收益比不佳
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雅运股份披露2026年三季报主要经营数据：染料提价但原料涨幅更大，助剂均价同比下滑近15%
这是按行业披露指引发布的例行季度经营数据，非业绩预告或超预期事件；染料提价5.67%但核心原料黑粉涨价13.99%（价差收窄），助剂均价大跌14.91%而原料仅降7.28%，两板块均呈毛利承压迹象但方向相互对冲，且无利润、同比收入基数与市场预期数据，无法确立可交易的方向性edge。
📄 原文雅运股份↗ 原文
上海雅运纺织化工股份有限公司2026年第三季度主要经营数据公告
证券代码：603790 证券简称：雅运股份 公告编号：2026-038 上海雅运纺织化工股份有限公司 2026 年第三季度主要经营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实…
不做 雅运股份（603790.SH）
例行季度经营数据披露，染料与助剂的价/量/成本信号相互对冲、无利润口径与预期差，做多缺乏需求催化、做空不满足强空催化标准；无交易edge，待正式三季报验证毛利率后再评估
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研究档案
结论摘要
雅运股份例行披露1-9月经营数据：染料量价稳但原料成本涨幅远超售价，助剂均价同比下滑近15%，成本端降幅不足以覆盖，整体指向毛利率承压而非盈利上修；属常规披露、无金额级惊喜，不构成交易机会。
🔎 新鲜度:最早出现 2026-10-19 · 扩散 low · price-in 风险 low ↗
关键理由
- 染料售价+5.67%难抵黑粉采购价+13.99%的成本压力，助剂售价-14.91%而褐藻胶仅-7.28%，价差压缩方向偏负面
- 但公告为内部统计、未经审计的例行数据，无利润口径和同比收入对比，不足以支撑可量化的做空催化
主要风险
- 若正式三季报显示公司通过库存低价原料或产品结构调整维持毛利率，则成本挤压推断被证伪
- 小盘化工股流动性有限，例行数据公告后的价格波动可能主要由板块情绪而非基本面驱动
反向证据
- 做空前查反向 · 来源 filing · 影响 weakens
本公告不含利润、毛利率、业绩指引或经营损害结论，售价与原料价差收缩仅为推断，不构成已确认盈利下修，做空证据不足
检索:雅运股份 2026 三季报 业绩 毛利率 指引 原文 ↗
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:不影响结论：事件本身缺乏可交易edge，无需用先例校准幅度
方向:未检索历史先例：例行季度经营数据公告体裁标准化程度高，且本事件无方向性净惊喜，先例统计不会改变AVOID结论
涨幅量级:无高相似对齐样本，不定tp/sl
形态:不适用
原文全文
展开原文 · 892 字
证券代码：603790
证券简称：雅运股份
公告编号：2026-038
上海雅运纺织化工股份有限公司
2026 年第三季度主要经营数据公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
上海雅运纺织化工股份有限公司（以下简称“公司”）根据上海证券交易所
《上市公司行业信息披露指引第十三号—化工》要求，现将 2026 年第三季度主
要经营数据披露如下：
一、主要产品的产量、销量及收入实现情况
2026 年 1-9 月
2026 年 1-9 月
2026 年 1-9 月
产量（吨）
销量（吨）
染料
12,530.55
11,795.77
54,001.08
纺织助剂
25,484.99
27,802.10
27,011.97
合计
38,015.54
39,597.87
81,013.05
2025 年 1-9 月
变动情况
主要产品
主营业务收入
（万元）
二、主要产品价格变动情况
主要产品
2026 年 1-9 月
销售均价（元/吨） 销售均价（元/吨）
( % )
染料
45,780.06
43,325.39
5.67
纺织助剂
9,715.80
11,418.17
-14.91
2025 年 1-9 月
变动情况
三、主要原材料价格波动情况
主要原材料
2026 年 1-9 月
采购均价（元/吨） 采购均价（元/吨）
( % )
活性染料基础黑粉
20,160.86
17,686.84
13.99
褐藻胶
27,570.98
29,735.46
-7.28
四、报告期内无其他对公司生产经营具有重大影响的事项。
以上数据来自于公司内部统计，未经审计，仅作为投资者及时了解公司生产
经营概况之用，未对公司未来生产经营情况作出任何明示或默示的预测或保证，
敬请投资者审慎使用，注意投资风险。
特此公告。
上海雅运纺织化工股份有限公司董事会
2026 年 10 月 20 日
证券简称：雅运股份
公告编号：2026-038
上海雅运纺织化工股份有限公司
2026 年第三季度主要经营数据公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
上海雅运纺织化工股份有限公司（以下简称“公司”）根据上海证券交易所
《上市公司行业信息披露指引第十三号—化工》要求，现将 2026 年第三季度主
要经营数据披露如下：
一、主要产品的产量、销量及收入实现情况
2026 年 1-9 月
2026 年 1-9 月
2026 年 1-9 月
产量（吨）
销量（吨）
染料
12,530.55
11,795.77
54,001.08
纺织助剂
25,484.99
27,802.10
27,011.97
合计
38,015.54
39,597.87
81,013.05
2025 年 1-9 月
变动情况
主要产品
主营业务收入
（万元）
二、主要产品价格变动情况
主要产品
2026 年 1-9 月
销售均价（元/吨） 销售均价（元/吨）
( % )
染料
45,780.06
43,325.39
5.67
纺织助剂
9,715.80
11,418.17
-14.91
2025 年 1-9 月
变动情况
三、主要原材料价格波动情况
主要原材料
2026 年 1-9 月
采购均价（元/吨） 采购均价（元/吨）
( % )
活性染料基础黑粉
20,160.86
17,686.84
13.99
褐藻胶
27,570.98
29,735.46
-7.28
四、报告期内无其他对公司生产经营具有重大影响的事项。
以上数据来自于公司内部统计，未经审计，仅作为投资者及时了解公司生产
经营概况之用，未对公司未来生产经营情况作出任何明示或默示的预测或保证，
敬请投资者审慎使用，注意投资风险。
特此公告。
上海雅运纺织化工股份有限公司董事会
2026 年 10 月 20 日
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
f0c708e09b· 2026-10-19 18:03 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包658c0c1e2ba5当前