🇨🇳 A股公告申通快递Doubao · 实盘不做把握 5/10不做原因:风险收益比不佳
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申通快递9月收入54.69亿元同比+18.05%，但增长主要来自丹鸟物流并表
这是法定例行月度经营简报，15-18%的表观增长主要来自2025年11月已完成并表的丹鸟物流(市场早已知悉)，并非新增有机超预期；当月行业业务量仅+2%，申通剔除并表后的有机增速、利润与现金流无法从本简报判断，缺少可驱动短线重定价的增量信息。
📄 原文申通快递↗ 原文
2026年9月经营简报
证券代码：002468 证券简称：申通快递 公告编号：2026-095 申通快递股份有限公司 2026 年 9 月经营简报 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 根据《深圳证券交易…
不做 申通快递（002468.SZ）
例行月度经营简报，15-18%表观增长主要由2025年11月已并表的丹鸟物流贡献、市场可预期，非有机份额或盈利超预期；无利润/指引增量，且股价处于下行通道，缺乏可交易edge
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研究档案
结论摘要
申通9月收入/业务量同比+18%/+15%表面亮眼，但公司明确说明主要因丹鸟物流并表(2025年11月起)，属可预期的低基数效应；当月行业业务量仅+2%左右，超额并非有机份额突变，例行月报无盈利指引增量，不构成可交易edge。
消息传播链
- 节点
关键理由
- 表观增速大幅领先行业(行业9月业务量约+2%)，单票收入+2.36%显示价格端未恶化，可作为基本面边际稳健的背景
主要风险
- 增长由丹鸟并表驱动，有机增速与并表后整合成本、利润率不明，追高易误把并购口径当成内生增长
- 股价近5日-5.6%、20日-3.2%处于下行通道，弱势中例行月报难以扭转趋势
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-10-19 · 影响 weakens
公司自述增长主要由丹鸟并表驱动，未提供有机增速或利润数据；行业当月仅+2%，超额不可归因为内生份额提升
检索:申通快递 9月 业务量 增长 丹鸟并表 有机增速 利润 价格战 原文 ↗
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:支持AVOID：不依赖偶发涨幅，例行且有机增量不可辨
方向:无可供量化的对齐先例；快递例行月度经营简报通常不构成独立事件催化
涨幅量级:不足以校准幅度
形态:月度业务量数据为高频例行披露，并购并表带来的同比高基数效应逐月重复，难有事件驱动行情
工具执行结果 · 成功 2 · 降级 1 · 失败 1 · 取消 0
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豆包搜索结果（原始查询:国家邮政局 2026年9月 快递业务量 同比增长；API SearchType:web） - stock_quote 降级 stock_tools HTTP · 266 ms
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原文全文
展开原文 · 676 字
证券代码：002468
证券简称：申通快递
公告编号：2026-095
申通快递股份有限公司
2026 年 9 月经营简报
本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号—行业信息披露》的有关规定，公司现
披露2026年9月份相关数据信息如下：
项
目
2026年9月
同比增长
快递服务业务收入（亿元）
54.69
18.05%
完成业务量（亿票）
25.24
15.43%
快递服务单票收入（元）
2.17
2.36%
根据公司于2025年11月4日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于收购浙江丹鸟
物流科技有限公司100%股权的进展公告》（公告编号：2025-082），公司收购的浙江丹鸟物流科
技有限公司（以下简称“丹鸟物流”）100%股权已经完成工商变更登记手续，丹鸟物流及下属控
股子公司自2025年11月起纳入公司的合并报表范围。丹鸟物流作为国内品质快递及逆向物流服务
提供商，其并入公司合并报表后，公司整体的快递业务量及快递服务收入规模将进一步增长。其
中，2026年9月公司快递服务业务收入同比增长18.05%，快递业务量同比增长15.43%，快递服务单
票收入同比增长2.36%。
上述快递服务单票收入计算如有差异为四舍五入原因所致。上述数据未经审计，与定期报告
披露的数据之间可能存在差异，请以公司定期报告为准。
特此公告。
申通快递股份有限公司董事会
2026年10月20日
证券简称：申通快递
公告编号：2026-095
申通快递股份有限公司
2026 年 9 月经营简报
本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号—行业信息披露》的有关规定，公司现
披露2026年9月份相关数据信息如下：
项
目
2026年9月
同比增长
快递服务业务收入（亿元）
54.69
18.05%
完成业务量（亿票）
25.24
15.43%
快递服务单票收入（元）
2.17
2.36%
根据公司于2025年11月4日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于收购浙江丹鸟
物流科技有限公司100%股权的进展公告》（公告编号：2025-082），公司收购的浙江丹鸟物流科
技有限公司（以下简称“丹鸟物流”）100%股权已经完成工商变更登记手续，丹鸟物流及下属控
股子公司自2025年11月起纳入公司的合并报表范围。丹鸟物流作为国内品质快递及逆向物流服务
提供商，其并入公司合并报表后，公司整体的快递业务量及快递服务收入规模将进一步增长。其
中，2026年9月公司快递服务业务收入同比增长18.05%，快递业务量同比增长15.43%，快递服务单
票收入同比增长2.36%。
上述快递服务单票收入计算如有差异为四舍五入原因所致。上述数据未经审计，与定期报告
披露的数据之间可能存在差异，请以公司定期报告为准。
特此公告。
申通快递股份有限公司董事会
2026年10月20日
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
a7de94f78a· 2026-10-19 18:28 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包658c0c1e2ba5当前