🇨🇳 A股公告*ST卓然Doubao · 实盘不做把握 7/10不做原因:风险收益比不佳
北京时间·🕒 发布 10-20(北京日)仅日期·待核·⟳ 抓取 18:26:57·⚡ 决策 10-19 18:50:43 +23m46s·8.4 天前
*ST卓然新增逾期债务4,011.79万元，累计逾期5.75亿元并叠加三类退市风险警示
直接利空已确认，但属于连续披露中的边际更新（新增4,011.79万元，占总资产约0.5个百分点），核心债务危机自9月22日起已公开并被股价大幅反映（近20日-47.74%、距52周高点-94.96%）；公告当日股价反而20%涨停，短线由保壳/重组投机资金主导，做空edge差、逼空风险高，*ST标的亦无可靠融券通道，故不做交易腿，仅登记风控信号。
📄 原文*ST卓然↗ 原文
关于公司部分金融机构借款及票据逾期的公告
证券代码：688121 证券简称：*ST 卓然 公告编号：2026-107 上海卓然工程技术股份有限公司 关于公司部分金融机构借款及票据逾期的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内…
不做 *ST卓然（688121.SH）
净利空但增量有限（新增4,011.79万元，为9月22日已公开债务危机的连续更新，累计逾期早已被近20日-47.74%的下跌部分定价）；公告当日股价反而+19.75%涨停，短线由保壳/重整投机资金主导，做空面临持续逼空与*ST标的融券结构性不可得，风险收益不足；同时绝不可因低价或涨停做多，已登记risk_signals禁止新多。
展开详情(成交明细 / 研究档案 / 原文全文 / 决策记录链)
研究档案
结论摘要
*ST卓然盘后公告新增逾期4,011.79万元、累计逾期5.75亿元并提示诉讼冻结及三类退市风险，属实质性利空；但消息为9月以来债务危机的连续更新、增量有限，且股价当日涨停显示投机主导，做空风险收益不足，回避交易并登记净利空风控。
🔎 新鲜度:最早出现 2026-10-19 · 扩散 low · price-in 风险 high ↗
关键理由
- 公司层面净损害明确：逾期债务占总资产6.98%，担保逾期占净资产3.79%，罚息、诉讼、资产冻结风险直接压制经营与偿付能力。
- 事件为连续披露的边际增量，新增仅4,011.79万元，市场对债务危机已定价较充分，不构成新的短线可交易edge。
主要风险
- 公告当日（10月19日）股价+19.75%涨停收0.97元，保壳/重组投机可能继续推动逼空，做空时点极差。
- 若债务展期协议达成或引入重整投资人，利空可能阶段性反转。
反向证据
- 做空前查反向 · 来源 web · 影响 weakens
公告当日20%涨停且处于0.78元历史低位区，显示市场交易保壳/重整预期；公告自身亦称正与银行协商借款展期、处置资产偿债，构成空头方向的主要反证，未检索到已落地的正式展期或重整协议。
检索:*ST卓然 重整 保壳 展期 重组 2026年10月 原文 ↗
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例不足叠加个股自身投机属性，支持不给做空交易腿、仅保留风控信号。
方向:无可用对齐先例；ST/*ST债务逾期连续公告类事件通常在首次披露时反应最大，后续边际更新的增量冲击递减。
涨幅量级:未进行event_study面板统计，不用外部先例校准幅度。
形态:本标的自身轨迹显示首次危机披露后持续阴跌、近期低位涨停，呈现仙股保壳投机特征而非消息驱动单边下跌。
工具执行结果 · 成功 0 · 降级 1 · 失败 0 · 取消 0
- stock_quote 降级 stock_tools HTTP · 295 ms
{
原文全文
展开原文 · 1,944 字
证券代码：688121
证券简称：*ST 卓然
公告编号：2026-107
上海卓然工程技术股份有限公司
关于公司部分金融机构借款及票据逾期的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。
重要内容提示：
截至本公告披露日，上海卓然工程技术股份有限公司（以下称“卓然股
份”或“公司”）及子公司新增到期未偿还债务4,011.79万元，除上述逾期金额
外，公司前期已披露的到期未偿还债务为56,697.09万元，已偿还金额3,180.98万
元，剩余逾期金额共计57,527.90万元，占公司2025年经审计总资产的6.98%，其
中金融机构融资逾期金额32,813.71万元，到期未兑付商业承兑汇票24,714.18万元。
截至本公告披露日，公司对外担保逾期金额为9,460.00万元，占公司最近
一期经审计净资产的比例为3.79%。
风险提示：公司将密切关注相关逾期进展情况，敬请广大投资者注意投
资风险。
一、债务逾期基本情况
受市场及行业环境变化、融资环境收紧，叠加前期重资产投入形成较大资金
压力等多重因素影响，公司及子公司出现暂时性流动资金紧张，进而发生部分金
融机构贷款新增逾期。
上述债务逾期相关事项具体情况如下：
（一）金融机构融资
序号
债务人
债权人
1
卓然股份
上海农商行
2
卓然股份
3
逾期本金（万元）
到期日
债务类型
406.30
2026-9-23
供应链金融
建设银行
816.43
2026-9-24
供应链金融
卓然股份
建设银行
164.22
2026-9-24
供应链金融
4
卓然股份
建设银行
660.14
2026-9-28
供应链金融
5
卓然股份
建设银行
78.90
2026-9-29
供应链金融
6
卓然股份
建设银行
457.50
2026-10-13
供应链金融
7
卓然股份
广发银行
369.41
2026-10-15
供应链金融
1
序号
债务人
债权人
逾期本金（万元）
8
卓然股份
建设银行
996.08
合计
3,948.97
到期日
债务类型
2026-10-16
供应链金融
注：上表数据可能存在个别数据加总后存在尾差，系计算时四舍五入造成。
上述列示逾期金额仅为金融机构逾期本金，未包含对应的逾期利息、罚息及
违约金。此外，公司全资子公司卓然（靖江）设备制造有限公司发生商业承兑汇
票逾期，金额合计 62.82 万元，本期公司及下属子公司新增到期未偿还债务
4,011.79 万元。公司前期已披露到期未偿还债务余额 56,697.09 万元，具体内
容详见公司 2026 年 9 月 22 日披露的《关于公司部分金融机构借款及票据逾期的
公告》（公告编号：2026-089）；已偿还逾期债务 3,180.98 万元，截至本公告披
露日，公司及下属子公司剩余逾期债务合计 57,527.90 万元。
二、逾期担保情况
截至本公告披露日，公司对外担保逾期金额为 9,460.00 万元，占公司最近
一期经审计净资产的比例为 3.79%，其中，为卓然（靖江）设备制造有限公司提
供的担保逾期金额为 5,580.00 万元，为上海卓然数智能源有限公司提供的担保
逾期金额为 3,880.00 万元，担保逾期的主要原因为逾期担保对应的被担保人债
务逾期。敬请投资者注意投资风险。
三、对公司的影响及应对措施
由于部分债务发生逾期，公司及所属子公司可能承担违约金、滞纳金、罚息、
逾期利息等额外支出。同时，因公司为部分所属子公司融资授信业务提供担保，
若逾期问题未能妥善解决，公司及所属子公司可能面临诉讼、仲裁、被要求履行
连带担保责任，以及银行账户、资产被冻结或查封、资金被法院强制执行划扣等
风险。
公司将持续与债权人积极协商，妥善处置债务逾期事宜。公司正在积极与银
行、金融机构等相关方沟通，拟通过借款展期、调整付息方式等途径，逐步化解
债务危机，并通过加强成本控制、加大应收账款回收及资产处置力度、加快各类
库存去化等方式全力筹措偿债资金。
2
四、风险提示
债务逾期可能引发诉讼仲裁、资产查封冻结、担保履约等风险，公司将密切
关注相关债务逾期进展情况。公司目前同时存在重大违法强制退市、财务类退市、
交易类退市风险警示，敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。
特此公告。
上海卓然工程技术股份有限公司董事会
2026 年 10 月 20 日
3
证券简称：*ST 卓然
公告编号：2026-107
上海卓然工程技术股份有限公司
关于公司部分金融机构借款及票据逾期的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。
重要内容提示：
截至本公告披露日，上海卓然工程技术股份有限公司（以下称“卓然股
份”或“公司”）及子公司新增到期未偿还债务4,011.79万元，除上述逾期金额
外，公司前期已披露的到期未偿还债务为56,697.09万元，已偿还金额3,180.98万
元，剩余逾期金额共计57,527.90万元，占公司2025年经审计总资产的6.98%，其
中金融机构融资逾期金额32,813.71万元，到期未兑付商业承兑汇票24,714.18万元。
截至本公告披露日，公司对外担保逾期金额为9,460.00万元，占公司最近
一期经审计净资产的比例为3.79%。
风险提示：公司将密切关注相关逾期进展情况，敬请广大投资者注意投
资风险。
一、债务逾期基本情况
受市场及行业环境变化、融资环境收紧，叠加前期重资产投入形成较大资金
压力等多重因素影响，公司及子公司出现暂时性流动资金紧张，进而发生部分金
融机构贷款新增逾期。
上述债务逾期相关事项具体情况如下：
（一）金融机构融资
序号
债务人
债权人
1
卓然股份
上海农商行
2
卓然股份
3
逾期本金（万元）
到期日
债务类型
406.30
2026-9-23
供应链金融
建设银行
816.43
2026-9-24
供应链金融
卓然股份
建设银行
164.22
2026-9-24
供应链金融
4
卓然股份
建设银行
660.14
2026-9-28
供应链金融
5
卓然股份
建设银行
78.90
2026-9-29
供应链金融
6
卓然股份
建设银行
457.50
2026-10-13
供应链金融
7
卓然股份
广发银行
369.41
2026-10-15
供应链金融
1
序号
债务人
债权人
逾期本金（万元）
8
卓然股份
建设银行
996.08
合计
3,948.97
到期日
债务类型
2026-10-16
供应链金融
注：上表数据可能存在个别数据加总后存在尾差，系计算时四舍五入造成。
上述列示逾期金额仅为金融机构逾期本金，未包含对应的逾期利息、罚息及
违约金。此外，公司全资子公司卓然（靖江）设备制造有限公司发生商业承兑汇
票逾期，金额合计 62.82 万元，本期公司及下属子公司新增到期未偿还债务
4,011.79 万元。公司前期已披露到期未偿还债务余额 56,697.09 万元，具体内
容详见公司 2026 年 9 月 22 日披露的《关于公司部分金融机构借款及票据逾期的
公告》（公告编号：2026-089）；已偿还逾期债务 3,180.98 万元，截至本公告披
露日，公司及下属子公司剩余逾期债务合计 57,527.90 万元。
二、逾期担保情况
截至本公告披露日，公司对外担保逾期金额为 9,460.00 万元，占公司最近
一期经审计净资产的比例为 3.79%，其中，为卓然（靖江）设备制造有限公司提
供的担保逾期金额为 5,580.00 万元，为上海卓然数智能源有限公司提供的担保
逾期金额为 3,880.00 万元，担保逾期的主要原因为逾期担保对应的被担保人债
务逾期。敬请投资者注意投资风险。
三、对公司的影响及应对措施
由于部分债务发生逾期，公司及所属子公司可能承担违约金、滞纳金、罚息、
逾期利息等额外支出。同时，因公司为部分所属子公司融资授信业务提供担保，
若逾期问题未能妥善解决，公司及所属子公司可能面临诉讼、仲裁、被要求履行
连带担保责任，以及银行账户、资产被冻结或查封、资金被法院强制执行划扣等
风险。
公司将持续与债权人积极协商，妥善处置债务逾期事宜。公司正在积极与银
行、金融机构等相关方沟通，拟通过借款展期、调整付息方式等途径，逐步化解
债务危机，并通过加强成本控制、加大应收账款回收及资产处置力度、加快各类
库存去化等方式全力筹措偿债资金。
2
四、风险提示
债务逾期可能引发诉讼仲裁、资产查封冻结、担保履约等风险，公司将密切
关注相关债务逾期进展情况。公司目前同时存在重大违法强制退市、财务类退市、
交易类退市风险警示，敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。
特此公告。
上海卓然工程技术股份有限公司董事会
2026 年 10 月 20 日
3
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
4d2b85a742· 2026-10-19 18:50 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包658c0c1e2ba5当前