🇨🇳 深交所互动易IR沪电股份Doubao · 实盘不做把握 8/10不做原因:无增量信息
北京时间·🕒 发布 17:34:13·⟳ 抓取 22:14:23 +4h40m·⚡ 决策 10-20 22:15:39 +1m16s·6.7 天前
沪电股份调研纪要重申前三季净利54.5–57亿元预增，披露224G小批量供货、1.6T交换机批量出货但无新增量化信息
这是一份公司自述不涉及应披露重大信息的常规调研记录：唯一硬数字（前三季净利54.5–57亿元、翻倍增长）来自此前已披露业绩预告；新增的224G小批量、1.6T批量出货、448G/3.2T预研均为无客户、无数量、无金额的定性进展，对大市值龙头不构成新的定价催化，且股价近期处于回调通道，无事件驱动edge。
📄 原文沪电股份↗ 原文
2026年10月20日投资者关系活动记录表
证券代码：002463 证券简称：沪电股份 沪士电子股份有限公司投资者活动记录表 编号：2026-1020-042 投资者关系 活动类别 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □电话会议 □其他： □路演活…
不做 沪电股份（002463.SZ）
无新增量化事实：前三季净利54.5–57亿元为已披露预告，224G小批量/1.6T批量出货等仅为无客户、无数量、无金额的定性进展，公司自述不涉及应披露重大信息；对大市值龙头无预期差，且股价近期回调、无事件驱动edge，不构成可交易催化。
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研究档案
结论摘要
纪要正面但属旧指引复述+定性产品进展，无新增量化事实，公司亦声明无应披露重大信息；对沪电这类大市值PCB龙头不形成可交易的预期差，故回避。
🔎 新鲜度:最早出现 2026-10-20 · 扩散 low · price-in 风险 medium ↗
关键理由
- 前三季预增翻倍的盈利数据已在业绩预告中公开，本纪要不构成新增信息
- 224G小批量、1.6T批量出货等产品节点未附客户、出货量或收入占比，无法估算对千亿级市值的业绩弹性
主要风险
- 若224G/1.6T产品实际放量超预期或绑定头部客户，长期基本面仍强，但本纪要未提供可据此短线交易的新证据
- AI算力PCB板块情绪若整体走强，软催化或带来题材性反弹，但那属于板块beta而非本事件增量
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 kb_search · 影响 none
内部KB检索服务连接失败（Connection refused），未取得研报/纪要交叉印证；但原文已自述数据来自已披露预告、无新增重大信息，不影响回避结论
检索:沪电股份 224G 1.6T交换机 小批量供货 前三季度业绩预告 净利润 - 做多前查反向 · 来源 stock_quote · 日期 2026-10-20 · 影响 weakens
近20日累计-11.69%、近5日-4.22%，处于回调通道，当日小跌且无量能放大，说明市场未把本纪要当作利好，亦无抢跑迹象
检索:近20日价格轨迹与量能
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:证据强度本身已支持AVOID，未因缺先例而放宽，也无需为回避而强行检索
方向:无可参照先例；但本事件因缺乏新增量化事实而不具备建仓edge，方向不依赖先例
涨幅量级:不足以用先例校准幅度：纪要无新增订单、金额或指引修正
形态:常规调研纪要中无金额的产品节点描述通常不构成独立行情催化
工具执行结果 · 成功 1 · 降级 0 · 失败 1 · 取消 0
- stock_quote 成功 stock_tools HTTP · 300 ms
{ - kb_search 失败 stock_tools HTTP · 63 ms
kb_search 服务暂不可用；这不是一条知识库命中。
原文全文
展开原文 · 1,778 字
证券代码：002463
证券简称：沪电股份
沪士电子股份有限公司投资者活动记录表
编号：2026-1020-042
投资者关系
活动类别
特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访
□业绩说明会
□新闻发布会
□电话会议 □其他：
□路演活动
□现场参观
大成基金、国海证券（参会者已签署书面调研承诺函，在交流活动中，我公司
严格遵守相关规定，保证信息披露真实、准确、及时、公平，没有发生未公开
参与单位名称
重大信息泄露等情况。下文会议纪要中的内容不代表公司对未来的盈利预测和
业绩指引，请投资者注意投资风险并谨慎投资。）
时间
2026 年 10 月 20 日 10:30-12:30
地点
公司会议室
形式
实地调研
公司接待
李明贵、钱元君、王术梅、马明慧
人员姓名
一、2026 年前三季度公司经营业绩
公司已披露 2026 年前三季度业绩预告，受益于高速交换机、AI 服务器、
高性能计算及智能汽车等应用领域的结构性需求，叠加公司产品结构的持续优
化，预计 2026 年前三季度公司营业收入和净利润较上年同期均有较快增长，
前三季度净利润预计 54.5–57 亿元，比上年同期增长 100.54%–109.74%。同时，
泰国子公司已从产能爬坡期逐步迈入规模化运营期，2026 年前三季度实现扭
投资者关系活动
亏为盈。
主要内容介绍
二、数据通讯市场情况
2026 年公司数据通讯应用领域 PCB 持续成长，产品结构的持续优化，高
速网络交换机及其配套路由依然是公司增长最强劲的应用领域。公司持续深耕
数据通讯领域底层基础技术攻关，重点围绕超高层堆栈架构、新材料、高密度
互连技术等方向开展前置研究，以增强技术储备的广度与深度，应对信号完整
性、电源完整性、长期可靠性等方面的技术挑战。并与国内外多家生态伙伴深
度协同，前瞻预研下一代平台技术。在算力产品领域，公司围绕各类超节点架
构，统筹推进计算、交换、互连方向核心技术攻关及产品落地，适配 224Gbps
传输速率的核心产品已实现小批量供货，并启动支持 448Gbps 传输速率的产
品预研；在高速网络交换机方面，应用于 1.6T 交换机的产品已实现批量出货，
并推进 3.2T 交换机配套的产品预研。
公司深知，唯有技术突破才能跨越周期。公司深度锁定客户技术演进规划，
努力将前沿技术的不确定性转化为可控的工程化实践，将研发端的技术前瞻性
与制造端的大规模量产能力深度耦合，将优势资源倾斜于数据通讯应用领域高
阶硬件所需的高附加值核心 PCB 产品，凭借卓越的创新能力、稳定可靠的品
质口碑、国内和泰国的产能协同，与头部客户群体构筑深度的价值共同体，以
期在激烈的市场重构中持续提升竞争力，在复杂多变的市场环境中锚定确定
性，以求可持续高质量发展。
三、全面统筹并稳步推进国内外产能的有序扩张与前瞻布局
1、公司整体产能持续保持高位运行，订单需求充沛，营收与盈利已连续
多个季度创下历史新高。公司正有序推进资本开支，以匹配下游需求结构性增
长，在各生产基地持续推进针对性技改，提升现有产能效率与技术能力；并统
筹规划多个新建项目，通过分阶段、节奏化的“升级式”扩容，动态抢抓行业
结构性增长机遇。公司旨在通过产能与技术规格的双重跃升，精准响应全球客
户对高阶硬件性能跃迁的核心诉求，深度锚定数据通讯领域客户在人工智能、
高速数据中心及网络基础设施等场景下，对高性能、高信赖性印制电路板的中
长期增量需求。
公司在泰国全力推动生产基地从产能爬坡期逐步迈入高效规模化运营期。
通过着力强化国内外各生产基地的资源协同效应，逐步构建起多维一体、梯次
有序的国内外产能梯次矩阵，有效化解地缘政治与供应链重构的潜在风险，为
公司长期高质量发展编织牢固的国内外生产供应网络。
2、在供应链保障端，围绕供应链安全与韧性建设，公司主动深化与供应
链伙伴的协同创新机制。在前端，于终端客户研发极早期全面介入，提前参与
新材料性能验证与测试，缩短认证周期并锁定优先配额；在后端，全面落实关
键物料战略安全库存，并加速推进多元化与本地化认证，有效降低断供风险，
筑牢极具韧性的供应链安全屏障。
关于本次活动是
否涉及应披露重
否
大信息的说明
附件清单
无
证券简称：沪电股份
沪士电子股份有限公司投资者活动记录表
编号：2026-1020-042
投资者关系
活动类别
特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访
□业绩说明会
□新闻发布会
□电话会议 □其他：
□路演活动
□现场参观
大成基金、国海证券（参会者已签署书面调研承诺函，在交流活动中，我公司
严格遵守相关规定，保证信息披露真实、准确、及时、公平，没有发生未公开
参与单位名称
重大信息泄露等情况。下文会议纪要中的内容不代表公司对未来的盈利预测和
业绩指引，请投资者注意投资风险并谨慎投资。）
时间
2026 年 10 月 20 日 10:30-12:30
地点
公司会议室
形式
实地调研
公司接待
李明贵、钱元君、王术梅、马明慧
人员姓名
一、2026 年前三季度公司经营业绩
公司已披露 2026 年前三季度业绩预告，受益于高速交换机、AI 服务器、
高性能计算及智能汽车等应用领域的结构性需求，叠加公司产品结构的持续优
化，预计 2026 年前三季度公司营业收入和净利润较上年同期均有较快增长，
前三季度净利润预计 54.5–57 亿元，比上年同期增长 100.54%–109.74%。同时，
泰国子公司已从产能爬坡期逐步迈入规模化运营期，2026 年前三季度实现扭
投资者关系活动
亏为盈。
主要内容介绍
二、数据通讯市场情况
2026 年公司数据通讯应用领域 PCB 持续成长，产品结构的持续优化，高
速网络交换机及其配套路由依然是公司增长最强劲的应用领域。公司持续深耕
数据通讯领域底层基础技术攻关，重点围绕超高层堆栈架构、新材料、高密度
互连技术等方向开展前置研究，以增强技术储备的广度与深度，应对信号完整
性、电源完整性、长期可靠性等方面的技术挑战。并与国内外多家生态伙伴深
度协同，前瞻预研下一代平台技术。在算力产品领域，公司围绕各类超节点架
构，统筹推进计算、交换、互连方向核心技术攻关及产品落地，适配 224Gbps
传输速率的核心产品已实现小批量供货，并启动支持 448Gbps 传输速率的产
品预研；在高速网络交换机方面，应用于 1.6T 交换机的产品已实现批量出货，
并推进 3.2T 交换机配套的产品预研。
公司深知，唯有技术突破才能跨越周期。公司深度锁定客户技术演进规划，
努力将前沿技术的不确定性转化为可控的工程化实践，将研发端的技术前瞻性
与制造端的大规模量产能力深度耦合，将优势资源倾斜于数据通讯应用领域高
阶硬件所需的高附加值核心 PCB 产品，凭借卓越的创新能力、稳定可靠的品
质口碑、国内和泰国的产能协同，与头部客户群体构筑深度的价值共同体，以
期在激烈的市场重构中持续提升竞争力，在复杂多变的市场环境中锚定确定
性，以求可持续高质量发展。
三、全面统筹并稳步推进国内外产能的有序扩张与前瞻布局
1、公司整体产能持续保持高位运行，订单需求充沛，营收与盈利已连续
多个季度创下历史新高。公司正有序推进资本开支，以匹配下游需求结构性增
长，在各生产基地持续推进针对性技改，提升现有产能效率与技术能力；并统
筹规划多个新建项目，通过分阶段、节奏化的“升级式”扩容，动态抢抓行业
结构性增长机遇。公司旨在通过产能与技术规格的双重跃升，精准响应全球客
户对高阶硬件性能跃迁的核心诉求，深度锚定数据通讯领域客户在人工智能、
高速数据中心及网络基础设施等场景下，对高性能、高信赖性印制电路板的中
长期增量需求。
公司在泰国全力推动生产基地从产能爬坡期逐步迈入高效规模化运营期。
通过着力强化国内外各生产基地的资源协同效应，逐步构建起多维一体、梯次
有序的国内外产能梯次矩阵，有效化解地缘政治与供应链重构的潜在风险，为
公司长期高质量发展编织牢固的国内外生产供应网络。
2、在供应链保障端，围绕供应链安全与韧性建设，公司主动深化与供应
链伙伴的协同创新机制。在前端，于终端客户研发极早期全面介入，提前参与
新材料性能验证与测试，缩短认证周期并锁定优先配额；在后端，全面落实关
键物料战略安全库存，并加速推进多元化与本地化认证，有效降低断供风险，
筑牢极具韧性的供应链安全屏障。
关于本次活动是
否涉及应披露重
否
大信息的说明
附件清单
无
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
bec0147d94· 2026-10-20 22:15 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包658c0c1e2ba5当前