🇨🇳 A股公告震裕科技Doubao · 实盘不做把握 5/10不做原因:风险收益比不佳
北京时间·🕒 发布 10-21(北京日)仅日期·待核·⟳ 抓取 10-20 18:09:19·⚡ 决策 10-21 03:49:16 +9h39m·7.1 天前
震裕科技董事会提议向下修正“震裕转02”转股价，尚需股东会三分之二通过
下修转股价的主要受益载体是可转债而非正股：对正股意味着以更低价格增发、摊薄加大，公司同时承认股价持续低于转股价85%；正股在董事会会议当日已放量+4.33%（三日累计约+11%），疑似提前反映，次日再追性价比差。转债虽为理论受益标的，但本轮无法取得行情核验价格与执行条件，且提议公告后仍有股东会2/3表决及修正幅度不确定，无清晰正期望入场点。
📄 原文震裕科技↗ 原文
关于董事会提议向下修正“震裕转02”转股价格的公告
证券代码：300953 证券简称：震裕科技 债券代码：123282 债券简称：震裕转 02 公告编号：2026-108 宁波震裕科技股份有限公司 关于董事会提议向下修正“震裕转 02”转股价格的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内…
不做 震裕科技（300953.SZ）
下修转股价对正股是摊薄逻辑而非盈利利好，且董事会会议日(10-20)正股已放量大涨4.33%、三日累涨约11%疑似提前定价；股东会表决与最终修正幅度未定，次日追高风险收益不足，不做。
不做 震裕转02（123282.SZ）
转债才是下修条款的直接受益标的，但本轮行情服务连接被拒、无法核验转债现价与下修预期计入程度，无法设定可执行入场与止盈；且提议公告后仍有股东会2/3表决及是否“下修到底”的不确定性，放弃。
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研究档案
结论摘要
震裕科技触发可转债转股价下修条款、董事会提议下修，但真正受益的是“震裕转02”转债；对正股是摊薄逻辑而非利好，且会议日正股已放量大涨4.33%疑似抢跑，叠加股东会表决与修正幅度未定，正股与转债均不给出可执行入场，回避。
🔎 新鲜度:最早出现 2026-10-21 · 扩散 low · price-in 风险 medium ↗
关键理由
- 下修对正股偏中性偏负面：换股价由104.25元下移意味着同等债务转成更多股份、每股摊薄上升，并非经营或盈利增量。
- 正股10-16/19/20三日+2.96%/+3.64%/+4.33%且会议当日盘中冲高87.42元，下修提议在公告前已被资金部分交易。
主要风险
- 下修议案须股东会2/3通过、转债持有人回避，存在否决或修正幅度不及预期（未“下修到底”）的风险。
- 若市场将下修解读为强促转股信号而继续炒作正股，回避会错过短线情绪溢价，但该博弈主要落在转债且可持续性弱。
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 filing · 日期 2026-10-21 · 影响 weakens
公告自身显示下修对正股为更低换股价（摊薄加大），且须股东会2/3通过、转债持有人回避，存在程序与幅度不确定性；叠加会议日正股已+4.33%，做多edge被削弱。
检索:震裕科技 下修转股价 正股 摊薄 股东会 否决 风险 原文 ↗
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:因缺乏可核验高相似先例、且天然受益载体（转债）无法取价，最终对正股与转债均回避。
方向:A股可转债董事会提议下修的历史一般规律是转债获益、正股多为短炒后回落且摊薄承压，但本轮未取得可核验的同主体/同机制首发先例日线，不作为幅度依据。
涨幅量级:不足：未运行event_study对齐样本，无法据先例校准正股次日跳空幅度与转债升幅。
形态:机制上下修博弈主要收益在“预计触发→董事会提议”阶段，提议公告后常面临股东会与下修幅度不确定性，需防高开低走；此为机制推断而非本次实测先例。
工具执行结果 · 成功 2 · 降级 0 · 失败 1 · 取消 0
- stock_quote 成功 stock_tools HTTP · 1,295 ms
{ - stock_quote 失败 stock_tools HTTP · 10 ms
行情服务暂不可用；本次无法核验该标的价格和可执行条件。请基于其余证据继续判断并明确标注行情降级；不得仅因工具故障自动给出 AVOID 或 ENTER，也不得编造价位。 - fetch_decision_experience 成功 stock_tools_inprocess · 2 ms
{
原文全文
展开原文 · 2,938 字
证券代码：300953
证券简称：震裕科技
债券代码：123282
债券简称：震裕转 02
公告编号：2026-108
宁波震裕科技股份有限公司
关于董事会提议向下修正“震裕转 02”转股价格的公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏。
特别提示：
1、债券代码：123282
2、债券简称：震裕转 02
3、当前转股价格：104.25 元/股
4、转股期限：2027 年 2 月 22 日至 2032 年 8 月 16 日
5、自 2026 年 9 月 2 日至 2026 年 10 月 20 日，宁波震裕科技股份有限公司
（以下简称“公司”）股票已出现连续三十个交易日中十五个交易日收盘价低于
“震裕转 02”当期转股价格的 85%的情形，已触发“震裕转 02”转股价格向下
修正条款。
公司于 2026 年 10 月 20 日召开第五届董事会第十八次会议，审议通过了《关
于董事会提议向下修正“震裕转 02”转股价格的议案》，公司董事会提议向下
修正“震裕转 02”转股价格。该议案尚需提交公司股东会审议，现将相关事项
公告如下：
一、可转换公司债券基本情况
1、可转换公司债券发行上市情况
经中国证券监督管理委员会《关于同意宁波震裕科技股份有限公司向不特定
对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2026〕1923 号）同意注册，
公司已于 2026 年 8 月 17 日向不特定对象发行了 1,880 万张可转换公司债券（以
下简称“可转债”），每张面值 100 元，共计募集资金 188,000.00 万元，扣除发
行费用 1,184.68 万元（不含税）后，实际募集资金净额 186,815.32 万元。经深圳
证券交易所同意，公司可转债于 2026 年 9 月 2 日起在深圳证券交易所挂牌交易，
债券简称“震裕转 02”，债券代码“123282”。
2、可转换公司债券转股期限
公司可转债的转股期自可转债发行结束之日（2026 年 8 月 21 日，T+4 日）
起满六个月后的第一个交易日起至可转债到期日止，即自 2027 年 2 月 22 日至
2032 年 8 月 16 日止（如遇法定节假日或休息日延至其后的第一个交易日；顺延
期间付息款项不另计息）。
3、可转换公司债券转股价格调整情况
公司于 2026 年 8 月 25 日召开第五届董事会第十七次会议，审议通过了《关
于公司 2024 年限制性股票激励计划首次授予部分第二个归属期符合归属条件的
议案》。公司向 214 名激励对象归属 A 股普通股股票 2,022,337 股，其中 1,614,254
股为震裕科技向激励对象定向发行的股份，408,083 股为震裕科技回购专用证券
账户持有的股份，归属日为 2026 年 9 月 16 日，授予价格为 13.71 元/股，公司总
股本因本次归属增加 1,614,254 股，相比归属前总股本 243,538,648 股新增比例为
0.66%。根据相关规定，“震裕转 02”转股价格于 2026 年 9 月 16 日起由原转股
价格 104.85 元/股调整为 104.25 元/股。
二、可转换公司债券向下修正条款
根据《宁波震裕科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说
明书》（以下简称《募集说明书》），公司本次发行的可转换公司债券转股价格
向下修正条款如下：
1、修正权限与修正幅度
在本次可转债存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五
个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85%时，董事会有权提出转股价格向下修
正方案并提交股东会审议表决。
上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股
东会进行表决时，持有本次可转债的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于
该次股东会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票
交易均价。同时，修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和
股票面值。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日
前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整日及之后的交易
日按调整后的转股价格和收盘价计算。
2、修正程序
如公司决定向下修正转股价格，公司将在中国证监会指定的上市公司信息披
露媒体上刊登相关公告，公告修正幅度、股权登记日及暂停转股期间等有关信息。
从股权登记日后的第一个交易日（即转股价格修正日）起，开始恢复转股申请并
执行修正后的转股价格。
若转股价格修正日为转股申请日或之后，且在转换股份登记日之前，该类转
股申请应按修正后的转股价格执行。
三、关于提议向下修正“震裕转 02”转股价格的说明及审议程序
自 2026 年 9 月 2 日至 2026 年 10 月 20 日，公司股票已出现连续三十个交易
日中十五个交易日收盘价低于“震裕转 02”当期转股价格的 85%的情形，已触
发“震裕转 02”转股价格向下修正条款。在综合考虑市场环境、股价走势等多
重因素后，为进一步优化公司资本结构，充分保护债券持有人的利益，维护投资
者权益和公司的长期稳健发展，公司于 2026 年 10 月 20 日召开了第五届董事会
第十八次会议，审议通过了《关于董事会提议向下修正“震裕转 02”转股价格
的议案》，公司董事会提议向下修正“震裕转 02”转股价格，并提交公司股东
会审议。根据《募集说明书》的约定，向下修正转股价格须经出席会议的股东所
持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东会进行表决时，持有本次可转债的
股东应当回避。修正后的转股价格应不低于该次股东会召开日前二十个交易日公
司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价。同时，修正后的价格不得低
于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。如股东会召开时，上述任意一个
指标高于本次调整前“震裕转 02”的转股价格（104.25 元/股），则“震裕转 02”
转股价格无需调整。
为确保本次向下修正“震裕转 02”转股价格相关事宜的顺利进行，公司董
事会提请股东会授权董事会根据《募集说明书》相关条款的约定全权办理本次向
下修正“震裕转 02”转股价格有关的全部事宜，包括但不限于确定本次修正后
的转股价格、生效日期以及其他必要事项，并全权办理相关手续，授权有效期自
股东会审议通过之日起至本次修正相关工作完成之日止。
四、其他事项
本次向下修正“震裕转 02”转股价格事项尚需提交公司股东会审议，须经
出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。敬请广大投资者关注
公司后续公告，注意投资风险。
投资者如需了解“震裕转 02”的其他相关信息，请查阅公司于 2026 年 8 月
13 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《宁波震裕科技股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》全文。敬请广大投资者注意投资
风险。
特此公告。
宁波震裕科技股份有限公司董事会
2026 年 10 月 21 日
证券简称：震裕科技
债券代码：123282
债券简称：震裕转 02
公告编号：2026-108
宁波震裕科技股份有限公司
关于董事会提议向下修正“震裕转 02”转股价格的公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏。
特别提示：
1、债券代码：123282
2、债券简称：震裕转 02
3、当前转股价格：104.25 元/股
4、转股期限：2027 年 2 月 22 日至 2032 年 8 月 16 日
5、自 2026 年 9 月 2 日至 2026 年 10 月 20 日，宁波震裕科技股份有限公司
（以下简称“公司”）股票已出现连续三十个交易日中十五个交易日收盘价低于
“震裕转 02”当期转股价格的 85%的情形，已触发“震裕转 02”转股价格向下
修正条款。
公司于 2026 年 10 月 20 日召开第五届董事会第十八次会议，审议通过了《关
于董事会提议向下修正“震裕转 02”转股价格的议案》，公司董事会提议向下
修正“震裕转 02”转股价格。该议案尚需提交公司股东会审议，现将相关事项
公告如下：
一、可转换公司债券基本情况
1、可转换公司债券发行上市情况
经中国证券监督管理委员会《关于同意宁波震裕科技股份有限公司向不特定
对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2026〕1923 号）同意注册，
公司已于 2026 年 8 月 17 日向不特定对象发行了 1,880 万张可转换公司债券（以
下简称“可转债”），每张面值 100 元，共计募集资金 188,000.00 万元，扣除发
行费用 1,184.68 万元（不含税）后，实际募集资金净额 186,815.32 万元。经深圳
证券交易所同意，公司可转债于 2026 年 9 月 2 日起在深圳证券交易所挂牌交易，
债券简称“震裕转 02”，债券代码“123282”。
2、可转换公司债券转股期限
公司可转债的转股期自可转债发行结束之日（2026 年 8 月 21 日，T+4 日）
起满六个月后的第一个交易日起至可转债到期日止，即自 2027 年 2 月 22 日至
2032 年 8 月 16 日止（如遇法定节假日或休息日延至其后的第一个交易日；顺延
期间付息款项不另计息）。
3、可转换公司债券转股价格调整情况
公司于 2026 年 8 月 25 日召开第五届董事会第十七次会议，审议通过了《关
于公司 2024 年限制性股票激励计划首次授予部分第二个归属期符合归属条件的
议案》。公司向 214 名激励对象归属 A 股普通股股票 2,022,337 股，其中 1,614,254
股为震裕科技向激励对象定向发行的股份，408,083 股为震裕科技回购专用证券
账户持有的股份，归属日为 2026 年 9 月 16 日，授予价格为 13.71 元/股，公司总
股本因本次归属增加 1,614,254 股，相比归属前总股本 243,538,648 股新增比例为
0.66%。根据相关规定，“震裕转 02”转股价格于 2026 年 9 月 16 日起由原转股
价格 104.85 元/股调整为 104.25 元/股。
二、可转换公司债券向下修正条款
根据《宁波震裕科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说
明书》（以下简称《募集说明书》），公司本次发行的可转换公司债券转股价格
向下修正条款如下：
1、修正权限与修正幅度
在本次可转债存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五
个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85%时，董事会有权提出转股价格向下修
正方案并提交股东会审议表决。
上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股
东会进行表决时，持有本次可转债的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于
该次股东会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票
交易均价。同时，修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和
股票面值。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日
前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整日及之后的交易
日按调整后的转股价格和收盘价计算。
2、修正程序
如公司决定向下修正转股价格，公司将在中国证监会指定的上市公司信息披
露媒体上刊登相关公告，公告修正幅度、股权登记日及暂停转股期间等有关信息。
从股权登记日后的第一个交易日（即转股价格修正日）起，开始恢复转股申请并
执行修正后的转股价格。
若转股价格修正日为转股申请日或之后，且在转换股份登记日之前，该类转
股申请应按修正后的转股价格执行。
三、关于提议向下修正“震裕转 02”转股价格的说明及审议程序
自 2026 年 9 月 2 日至 2026 年 10 月 20 日，公司股票已出现连续三十个交易
日中十五个交易日收盘价低于“震裕转 02”当期转股价格的 85%的情形，已触
发“震裕转 02”转股价格向下修正条款。在综合考虑市场环境、股价走势等多
重因素后，为进一步优化公司资本结构，充分保护债券持有人的利益，维护投资
者权益和公司的长期稳健发展，公司于 2026 年 10 月 20 日召开了第五届董事会
第十八次会议，审议通过了《关于董事会提议向下修正“震裕转 02”转股价格
的议案》，公司董事会提议向下修正“震裕转 02”转股价格，并提交公司股东
会审议。根据《募集说明书》的约定，向下修正转股价格须经出席会议的股东所
持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东会进行表决时，持有本次可转债的
股东应当回避。修正后的转股价格应不低于该次股东会召开日前二十个交易日公
司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价。同时，修正后的价格不得低
于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。如股东会召开时，上述任意一个
指标高于本次调整前“震裕转 02”的转股价格（104.25 元/股），则“震裕转 02”
转股价格无需调整。
为确保本次向下修正“震裕转 02”转股价格相关事宜的顺利进行，公司董
事会提请股东会授权董事会根据《募集说明书》相关条款的约定全权办理本次向
下修正“震裕转 02”转股价格有关的全部事宜，包括但不限于确定本次修正后
的转股价格、生效日期以及其他必要事项，并全权办理相关手续，授权有效期自
股东会审议通过之日起至本次修正相关工作完成之日止。
四、其他事项
本次向下修正“震裕转 02”转股价格事项尚需提交公司股东会审议，须经
出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。敬请广大投资者关注
公司后续公告，注意投资风险。
投资者如需了解“震裕转 02”的其他相关信息，请查阅公司于 2026 年 8 月
13 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《宁波震裕科技股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》全文。敬请广大投资者注意投资
风险。
特此公告。
宁波震裕科技股份有限公司董事会
2026 年 10 月 21 日
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
23141c8aa7· 2026-10-21 03:49 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包658c0c1e2ba5当前