🇨🇳 A股公告昊华能源Doubao · 实盘不做把握 6/10不做原因:其他
北京时间·🕒 发布 10-21(北京日)仅日期·待核·⟳ 抓取 18:04:19·⚡ 决策 10-20 18:11:07 +6m48s·7.4 天前
昊华能源前三季度煤炭毛利同比增67%、Q3单季增133%，甲醇检修亏损为一次性扰动
煤炭主业Q3毛利同比+133%、前三季度+67%，量价齐升且成本下降，盈利弹性大；甲醇检修亏损与铁路下滑量级小且多为一次性，净影响显著正面。股价近20日-7.22%、公告当日-1.97%，无利好抢跑，盘后明牌次日用限价低吸，故给小仓LONG。
📄 原文昊华能源↗ 原文
北京昊华能源股份有限公司关于2026年1-9月经营情况的公告
证券代码：601101 证券简称：昊华能源 公告编号：2026-043 北京昊华能源股份有限公司 关于 2026 年 1-9 月经营情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的…
不做 昊华能源（601101.SH）
[契约校验:LIMIT_AND_CHASE] entry: limit_price 与 max_chase_pct 只能二选一(给了 limit_price 就把 max_chase_pct 置空) 原交易逻辑:Q3煤炭毛利+133%超预期且股价未抢跑，盘后利好次日限价低吸
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研究档案
结论摘要
昊华能源Q3煤炭收入+44.8%(销量+16%隐含吨售价升约25%)、成本-7.3%、毛利+133%，主业盈利大幅改善；甲醇转亏仅系季度停车检修。股价近期不涨反跌、利好未被定价，盘后明牌次日限价低吸。
消息传播链
- 节点
- 节点
关键理由
- Q3煤炭销量+15.95%而收入+44.82%，隐含综合吨售价约428元、同比升约25%，叠加成本-7.3%，单季煤炭毛利12.59亿元(+133%)、毛利率约60%，主业弹性显著。
- 近20日股价-7.22%、10月15日单日-8.88%，公告当日仍跌1.97%，没有提前反映该经营数据，预期差与补涨空间存在。
主要风险
- 经营数据未经审计、仅为分部毛利，正式三季报的费用、税费、资产减值可能使归母净利增幅低于毛利增幅。
- 盘后明牌利好次日易高开，按经验集合竞价追高胜率低；若煤价回落或市场认定高盈利不可持续，可能高开低走。
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-10-20 · 影响 weakens
反向项为Q3甲醇停车检修转亏(约-1099万元)及铁路毛利下滑，但均为一次性或小体量，不足以对冲煤炭单季约12.6亿元毛利；未发现新增业绩下修或监管利空
检索:昊华能源 利空 甲醇 检修 铁路 业绩 下修 煤价回落 原文 ↗ - 做多前查反向 · 来源 kb_search · 影响 none
kb_search连接被拒(Connection refused)，未取得内部反方纪要；不作为已核实证据
检索:昊华能源 2026 三季度 业绩 预期 反方
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例不足使置信度降为中等、仓位降至small并收紧买点，不用BUY_AUCTION
方向:未取得经首发锚定的同市场同机制先例，方向主要依据本公告分部毛利弹性与个股未抢跑的事实判断
涨幅量级:高相似对齐先例不足，不据以设定激进涨幅，止盈取保守区间
形态:参考A股盘后明牌利好经验(集合竞价追高实测胜率约29%)，规避竞价抢筹、改限价低吸
工具执行结果 · 成功 2 · 降级 1 · 失败 1 · 取消 0
- fetch_decision_experience 成功 stock_tools_inprocess · 2 ms
{ - stock_quote 降级 stock_tools HTTP · 461 ms
{ - kb_search 失败 stock_tools HTTP · 54 ms
kb_search 服务暂不可用；这不是一条知识库命中。 - web_search 成功 doubao_search · 1,172 ms
豆包搜索结果（原始查询:昊华能源 601101 2026年三季度 经营情况 煤炭毛利 煤价；API SearchType:web）
原文全文
展开原文 · 1,102 字
证券代码：601101
证券简称：昊华能源
公告编号：2026-043
北京昊华能源股份有限公司
关于 2026 年 1-9 月经营情况的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
根据上海证券交易所《上市公司自律监管指引第 3 号——行业信
息披露》的要求，北京昊华能源股份有限公司（以下简称“公司”）
2026 年第三季度及前三季度经营情况公告如下：
2026 年第三季度
同比增减（%）
2026 年前三季度 同比增减（%）
煤炭产量（万吨）
493.25
17.36%
1,495.32
7.12%
煤炭销量（万吨）
491.83
15.95%
1,502.23
7.65%
煤炭销售收入（万元）
210,659
44.82%
579,945
24.55%
煤炭销售成本（万元）
84,765
-7.31%
269,150
-3.89%
煤炭销售毛利（万元）
125,894
133.08%
310,795
67.46%
甲醇产量（万吨）
5.68
-55.42%
31.35
-19.17%
甲醇销量（万吨）
6.02
-54.73%
31.38
-17.73%
甲醇收入（万元）
14,163
-40.91%
65,355
-6.11%
甲醇成本（万元）
15,262
-27.14%
60,497
-3.04%
甲醇毛利（万元）
-1,099
-136.39%
4,858
-32.66%
铁路专用线运量（万吨）
176.04
-1.15%
441.85
-24.25%
铁路专用线收入（万元）
3,112
-11.94%
8,800
-29.36%
铁路专用线成本（万元）
1,254
3.77%
3,241
-14.32%
铁路专用线毛利（万元）
1,858
-20.10%
5,559
-35.92%
变动情况说明及影响：
甲醇业务第三季度产销量、营业收入及毛利同比下降，主要
系国泰化工本年第三季度停车检修，同期未检修。
本公告之经营数据源未经审计，仅供投资者及时了解公司生
产经营概况之用，具体财务数据以公司正式披露的 2026 年第三季
度报告为准。
上述数据与内容并不是对公司未来经营情况做出的预测或保
证，公司董事会提醒投资者审慎使用该数据。
特此公告。
北京昊华能源股份有限公司
2026 年 10 月 20 日
证券简称：昊华能源
公告编号：2026-043
北京昊华能源股份有限公司
关于 2026 年 1-9 月经营情况的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
根据上海证券交易所《上市公司自律监管指引第 3 号——行业信
息披露》的要求，北京昊华能源股份有限公司（以下简称“公司”）
2026 年第三季度及前三季度经营情况公告如下：
2026 年第三季度
同比增减（%）
2026 年前三季度 同比增减（%）
煤炭产量（万吨）
493.25
17.36%
1,495.32
7.12%
煤炭销量（万吨）
491.83
15.95%
1,502.23
7.65%
煤炭销售收入（万元）
210,659
44.82%
579,945
24.55%
煤炭销售成本（万元）
84,765
-7.31%
269,150
-3.89%
煤炭销售毛利（万元）
125,894
133.08%
310,795
67.46%
甲醇产量（万吨）
5.68
-55.42%
31.35
-19.17%
甲醇销量（万吨）
6.02
-54.73%
31.38
-17.73%
甲醇收入（万元）
14,163
-40.91%
65,355
-6.11%
甲醇成本（万元）
15,262
-27.14%
60,497
-3.04%
甲醇毛利（万元）
-1,099
-136.39%
4,858
-32.66%
铁路专用线运量（万吨）
176.04
-1.15%
441.85
-24.25%
铁路专用线收入（万元）
3,112
-11.94%
8,800
-29.36%
铁路专用线成本（万元）
1,254
3.77%
3,241
-14.32%
铁路专用线毛利（万元）
1,858
-20.10%
5,559
-35.92%
变动情况说明及影响：
甲醇业务第三季度产销量、营业收入及毛利同比下降，主要
系国泰化工本年第三季度停车检修，同期未检修。
本公告之经营数据源未经审计，仅供投资者及时了解公司生
产经营概况之用，具体财务数据以公司正式披露的 2026 年第三季
度报告为准。
上述数据与内容并不是对公司未来经营情况做出的预测或保
证，公司董事会提醒投资者审慎使用该数据。
特此公告。
北京昊华能源股份有限公司
2026 年 10 月 20 日
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
097d203d13· 2026-10-20 18:11 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包658c0c1e2ba5当前