华测检测三季报业绩说明会纪要：前三季净利9.59亿元增18%，属预告区间内明牌，无新增可交易超预期

证券代码：300012

证券简称：华测检测

华测检测认证集团股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2026-006

投资者关系
活动类别

□特定对象调研

□分析师会议

□媒体采访

业绩说明会

□新闻发布会

□路演活动

□现场参观
其他

参与单位名称

见附件 1

及人员姓名
时间

2026 年 10 月 22 日

地点

电话会议

上市公司接待
人员姓名

集团总裁申屠献忠先生
集团副总裁兼董事会秘书姜华女士
一、公司 2026 年三季度业绩及经营情况回顾
2026 年是华测"鲲跃之年"。面对外部环境的周期波动，公司始终坚守"穿越
周期，鲲跃致远"的战略定力，用韧性增长应对市场的不确定性。
2026 年前三季度，公司实现营业收入 54.20 亿元，同比增长 15.27%；实现
归属于上市公司股东的净利润 9.59 亿元，同比增长 18.04%；实现归属于上市公

投资者关系活
动主要内容介
绍

司股东的扣除非经常性损益的净利润 9.12 亿元，同比增长 19.09%。扣非增速高
于归母增速，主业盈利能力持续夯实。前三季度归母净利润率 17.69%，同比提
升 0.41 个百分点。
现金流方面表现尤为亮眼：前三季度经营活动产生的现金流量净额 9.23 亿
元，同比增长 54.89%，回款能力显著提升，为后续发展提供了坚实的资金保障。
分季度看，第三季度在上年同期较高基数上延续稳健增长：单季营业收入
19.90 亿元，同比增长 14.27%；归母净利润 3.95 亿元，同比增长 14.52%；扣非
净利润 3.84 亿元，同比增长 17.44%；单季归母净利润率 19.85%，同比再提升

0.05 个百分点。
从区域看，前三季度境内营业收入同比增长 11.42%，境外营业收入同比增
长 68.34%，国际化战略正在加速兑现，全球网络与本地化服务能力持续增强。
各业务板块方面，战略赛道持续放量，运营质效稳步提升：
1.生命科学板块：食农及健康产品事业部作为集团"123"战略的先行者稳步
放量，新加坡 Ugene 收购落地，叠加南非、法国等并购整合，全球化布局持续完
善。环境检测领域，基本盘稳固，通过精益管理与数字化深度赋能，运营质效持
续改善，毛利率稳步提升；同时前瞻布局新污染物、生物多样性调查等新兴领域，
培育可持续的业绩增长点。
2.消费品测试板块全面发力：新能源车检测新产能释放，带动营收和毛利增
长；苏州低空经济实验室已开业，航空航天深耕航空材料、推进欧盟适航；芯片
半导体 FA/MA 产能充分释放，高端高毛利业务占比明显提升；轻工玩具及纺织品
检测持续突破国际客户，海内外协同发力。
3.贸易保障板块的电子材料化学及可靠性检测业务营收稳步增长、毛利率维
持高位，麦可罗泰克 PCB 检测业务实现快速增长；并购的 Openview 完成全域体
系整合，东南亚本地服务能力进一步增强。
4.工业测试板块整体保持较快增长：海事 NAIAS 整合深化、全球服务网络全
面打通；建工与工业领域加快向高附加值服务转型；计量校准、数字化、可持续
发展等业务稳中有进；前期并购的南非 Safety 与希腊 Emicert 持续整合深化—
—其中 Emicert 报告期内成为全球首家获得 CBAM 核查资质、且能力覆盖 CBAM 管
控全部六大行业的独立第三方核查机构。
5.医药及医学服务板块：创新药市场复苏带动 CRO 业务持续快速增长；医疗
器械持续加码高端产能与资质布局；医学领域转型聚焦功能医学，稳居行业前列。
在夯实业务基本盘的同时，公司围绕"鲲跃"年度主题，以五大支柱筑基增长
确定性：
一是，良好的企业治理。公司华证、国证 ESG 评级均为 AAA，Wind ESG 评级
AA，标普全球 ESG 评级位列前 6%；信息披露评级连续 7 年获 A 级，治理透明度
获得监管与市场双重认可。
二是，有层次的韧性增长布局。纵深落地"123 战略"：战略一守住现金流业

务，稳健经营、提升效率；战略二进攻增量赛道，聚焦芯片半导体、医药及医疗
器械、AI 硬件验证、航空及新能源高端制造、可持续发展、大消费品国际化；
战略三培育未来业务，布局低空经济及卫星定位、具身机器人、AI 智能体、网
络与数字安全、银发经济、前沿能源。
三是，持续提升的运营效率。精益管理 2.0 已覆盖集团 60%的实验室，已开
展项目年人均效率提升 15%；120 多个 AI 应用场景落地，持续扩大能力边界；报
告期内公司主持或参与标准制修订近 900 项、已发布 820 项，申请专利 1389 项，
参与 56 个国际、国家标准化技术委员会，创新底座持续夯实。
四是，战略并购与国际化发展。公司把并购整合打造成核心竞争力，建立系
统性并购架构及流程，国际并购聚焦大消费品、船舶、国际认证，布局欧洲、非
洲及中东、东南亚、南美等地。
五是，坚实的组织能力保障。常态化实施"人才淬炼计划"，构建覆盖全职业
生涯周期的培养体系，不断激发组织创新动能，为业绩稳健增长提供坚实保障。

二、主要交流问题
1、前三季度收入增长中，并购项目贡献的收入占比、内生自然增长占比分
别是多少？前三季度已投并购项目当前阶段性进展如何？四季度是否有望有新
增并购项目落地并表？
答：前三季度收入增长中，约 6%由并购项目贡献，内生自然增长贡献约 10%。
去年完成并购的多数标的经营表现较好：核心标的南非 SafetySA 业务包含 QHSE
安全健康培训咨询审核、食品检测（6 个实验室，南非 5 个、赞比亚 1 个）。该
公司食品检测目前以微生物检测为主，化学检测业务刚起步，化学检测利润率更
高，后续盈利改善空间较大；QHSE 业务品牌力突出，在非洲具备影响力，也可
服务国内出海企业。目前公司已完成人员团队整合，同步推进管理费用优化、集
采体系导入，借助规模效应降本增效，利润率具备提升潜力。Openview、澳实、
Emicert 等并购标的均保持快速增长；江苏红海受电动自行车相关政策变化影响
尚在爬坡阶段，体量很小，对整体影响有限。Openview、澳实、Emicert 等标的
本身利润率水平较好。整体来看存量并购项目整合进展符合预期。
并购方面，今年整体推进节奏较去年有所延后，部分潜在并购项目已推进至

后期阶段，若相关项目后续顺利完成交割，有望对明年经营增长形成正向贡献；
并购交易受谈判、审批、交割等多重因素制约，项目能否落地及落地时点存在不
确定性。

2、市场关注公司海外并购，想请教相较于国际同行，公司海外并购策略有
何差异？海外标的选择与我方合作，核心看重什么？在和国际巨头竞争时，公司
如何获取优质海外标的？
答：国际同行各有侧重、持续业务调整。公司海外并购聚焦三大方向：1）
消费品（轻工、玩具、纺织、电子、食品），依托国内龙头基础搭建国际网络；
2）船舶检测细分赛道；3）产品认证业务，可联动国内出口客户，为标的导入增
量。区域上优先布局欧洲、东南亚、非洲、中东、南美等地区。不少标的方选择
与华测合作，核心看重华测能带来业务增量、管理赋能；同时很多标的与国际巨
头赛道并不重叠，错位竞争，助力公司获取优质项目。

3、医药医学板块今年进入快速增长通道，CRO、医疗器械业务增长亮眼。请
介绍前三季度板块经营与签单情况，并展望四季度及明年业绩。
答：前三季度医药医学板块整体增长较快，签单态势向好。其中 CRO 业务、
上海质量研究平台签单均实现大幅增长，客户审计明显增加，顺利导入多家国际
客户，海外客户业务质量更优。医疗器械板块签单增长亮眼：有源业务若相关并
购落地，出口欧盟认证业务有望形成新的增长动力；无源业务依托前期并购标的
稳步发展，昆山无源实验室具备稀缺的海外审计资质，发展潜力较好。医学业务
主动调整，收缩常规检测业务，重点布局功能医学，已形成一定竞争优势，板块
盈利持续改善。配套方面，公司收购广西猴场，夯实 CRO 业务配套能力。板块中
长期成长目标清晰，整体发展趋势向好，对板块后续增长有信心。
4、公司前三季度经营现金流改善显著，请问现金流向好的主要原因是什么？公
司对应收账款有哪些管控措施？
答：现金流改善源于系统化的资金管理举措：在合同端明确付款节点，主动筛
选业务，放弃部分回款周期长、回款风险较高的项目；同时持续升级现金流管理体
系，多措并举加快资金回笼。应收账款方面，仍有部分环境类项目回款周期偏长，

会带来应收规模阶段性抬升。公司将持续坚持业务筛选与回款管控，现金流有望保
持持续改善的趋势。

5、请介绍公司芯片半导体业务蔚思博的经营、实验室利用率及客户拓展情况。
收入增速偏缓主要是需求因素还是其他原因？
答：今年板块收入增量有限，但盈利改善明显，减亏幅度较大。业务结构持续
优化，加大 FA（失效性分析）和 MA（材料分析）测试高毛利的业务布局，叠加运
营效率提升，毛利率显著改善。公司已调整管理团队，后续将持续投入 FA、MA 业
务，同时选择性布局具备优势的高功耗领域，配套设备与人才建设，持续优化收入
结构。收入增速不快，并非主要受行业需求制约，核心是经营思路转变：不再单纯
追求营收规模，优先承接有利润、现金流健康的订单，主动舍弃低毛利业务，追求
高质量增长。

6、公司后续资本开支占比有所提升，主要出于哪些考量？增量资本开支将重点
投向哪些细分板块？结合此前给出的复合增长预期，中期投入产出水平如何？各事
业部产能利用率及景气度排序情况如何？
答：公司资本开支将保持在相对合理稳定区间，每年结合业务机会、重大项目
动态调整。核心目的是平衡增长与盈利水平，避免投资过于激进拖累利润率，或投
入不足制约长期成长动力。增量资本开支优先投向战略赛道：医药医学、芯片半导
体、新能源汽车与车联网、AI 硬件可靠性、机器人、光模块、电子科技、食品等。
其中电子科技受益于深圳新基地搬迁，明年投入规模较大；医药板块如昆山医疗器
械与医药二期因现有产线满产，存在扩产需求。其余成熟业务以维持性资本开支为
主。
投入产出因项目类型差异较大，无统一平均水平，单个项目均会单独评估论证。
公司对大额设备实施实时利用率监控，不同品类的设备利用率天然存在差异：化学、
可靠性、汽车 EMC 类设备可全天候运行，利用率偏高；力学物理类测试设备受试验
模式限制，利用率偏低，属于行业常态。整体设备利用率近年持续改善，该指标仅
用于内部纵向对比，不宜跨板块直接横向比较景气度。

三、总结
当前宏观与资本市场波动加大、行业竞争内卷，不确定性显著提升。集团各
项举措的核心目标，是持续增强增长确定性。一是实施分层布局的增长战略，依
托集团及事业部的战略规划，打造多层次增长梯队，不依赖短期行业风口，持续
培育中长期增长点；二是持续深挖运营效率，推进人效专项管理，落地自动化、
AI 等工具赋能，夯实核心竞争力；三是坚持内生+外延双轮驱动，持续打磨并购
整合能力，打造平台型公司，稳步推进国际化布局，重点发力消费品出海检测业
务；四是持续完善组织治理、ESG、创新与人才培养体系，搭建系统化人才发展
框架。公司将持续优化现金流、ROE 等核心指标，力争在波动的市场环境下，为
投资者带来稳健回报。

附件清单（如
附件 1
有）
日期

2026 年 10 月 22 日

附件 1：《参与单位名称及人员姓名》
姓名
机构名称

姓名

机构名称

骆华森

上海恒穗资产管理中心(有限
合伙)

丁祎

官源

中信证券股份有限公司

张晓莹

李珍妮
李博天
张钧涵
李悦
尹一

方正证券股份有限公司
深圳拓森投资控股有限公司
上海洛书投资管理有限公司
上海明远信和私募基金
上海思晔投资管理有限公司

傅雨蓉
陈晓栋
Liping Cai
Zhen Li
陆懿晨

万宇昕

方正证券股份有限公司

赵栋

Joseph Ng
吴伟康
杨宗星
姜昊
张艺蝶
吴家庆
张豪杰
杨瑜
张仅

Gate3
东方证券股份有限公司
华安证券股份有限公司
圆信永丰基金管理有限公司
东方财富证券股份有限公司
赢舟资产管理有限公司
开源证券股份有限公司
广东冠达泰泽私募基金
麦格理资本股份有限公司
深圳市奕金安投资管理有限公
司

郭鹏
任昊翔
陈捷
尤鑫
薛保谦
章孝林
Andy Chan
邱杭灯
解睿

施罗德投资管理(上海)有限公
司
华源证券股份有限公司
Kontiki
Grandeur Peak
Vontobel asset management
上海润义投资管理有限公司
天津远望资产管理咨询有限公
司
华商基金管理有限公司
爱华资产
广东汇谷投资有限公司
湘财基金管理有限公司
中原证券股份有限公司
上海禾升投资管理有限公司
Kaleido
嘉兴铭朗投资
海南羊角私募基金

王蒙

上海明河投资管理有限公司

华泰证券股份有限公司

陈辛

华泰证券(上海)资产管理有限
公司

罗世锋

诺德基金管理有限公司

雷定中
熊奇
廖克銘
孙左君
李小民
王敏君
严思宏
Jay Wang
赵玥炜
张钊
曹晶

万仓集团
华璞投资
IGWT Investment
西安瀑布资产管理有限公司
中银国际证券股份有限公司
东方财富证券股份有限公司
上海合道资产管理有限公司
荷兰汇盈投资亚洲有限公司
国泰海通证券股份有限公司
东亚前海证券有限责任公司
国联民生证券股份有限公司

贾贵影

上海檀越言企业管理有限公司

鲁佩

中国银河证券股份有限公司

汪家豪
单河
张杰敏
赵炜
刘维华

广发证券股份有限公司
北京泽铭投资有限公司
中国国际金融股份有限公司
北京久阳润泉资本
信达澳亚基金管理有限公司
上海光大证券资产管理有限公
司
上海东方证券资产管理有限公

黄亞坤
黄波

陈姝姝
王湛
黄向前
贾少波
Yufei Bao

上海嘉世私募基金管理有限公
司
广东谢诺辰阳私募证券投资
瑞银证券有限责任公司
国泰海通证券股份有限公司
广发证券股份有限公司
Generation
国海证券股份有限公司
国信证券股份有限公司
中国银河证券股份有限公司
深圳深高私募证券基金
光大证券股份有限公司
天风证券股份有限公司
广东熵简私募基金管理有限公
司
海南果实私募基金管理有限公
司
浙商证券股份有限公司
太平洋证券股份有限公司
深圳市尚诚资产管理公司
长江证券股份有限公司
Acuity analytics

舒殷

鸿运私募基金

严可人

孙玥

毕盛资产管理有限公司

秦绪文

李其东
林浩
王钰
丁嘉一
蒲明琪
李田田
张钰莹
王鼎
王霞举
王厚恩
汲萌
莫然
饶小飞
蔡红辉

华创证券有限责任公司

姓名

机构名称

姓名

机构名称

上海国理投资有限公司
AceCamp International
Limited
西安敦成私募基金管理有限公
司

郑慧琳

司
太平洋资产管理有限责任公司

赵梓峰

上海途灵资产管理有限公司

王颖慧

美林(亚太)有限公司

張俊方

高盛(亚洲)有限责任公司

裴勇

牛先智

西部证券股份有限公司

谭飞

朱璘
陈亮
刘捷宇
魏晨阳

睿远基金管理有限公司
荷荷(北京)私募基金
东吴证券股份有限公司
中国国际金融股份有限公司
广东惠正私募基金管理有限公
司
Parkway Capital Limited

向正富
贺平鸽
饶呈方
魏巍

中国人寿养老保险股份有限公
司
上海康橙投资管理股份有限公
司
财达证券股份有限公司
国信证券股份有限公司
富兰克林邓普顿投资
中信期货有限公司

柯世锋

瀚伦投资顾问(上海)有限公司

陈昊宇

曼林(山东)私募(投资)基金

中信里昂证券有限公司

关山

融通基金管理有限公司

张芳芳

Polymer

周晓东

北京京管泰富基金

李枫婷
吴丹
Vicki Xu
鲁烁
Lee Gao
刘智达

中航证券有限公司
上海瀚伦私募基金管理有限公
司
国盛证券有限责任公司
上海高毅资产
美国银行与美林证券
中国国际金融股份有限公司
Harding Loevner
海南鱼丫丫投资有限公司

卢叶微
李晟
徐小勇
高磊
Matthew Li
黄伟

韦译捷

东吴证券股份有限公司

容杰

陈强
王敦
姚思劼

上海顺领资产
汇丰前海证券有限责任公司
招银理财有限责任公司

王好尚
章晓霞
韩威俊

倪耿皓

上海晨燕资产

吕政和

Angela

Overlook

蒋炜

张梓丁
谢楚轩

中国国际金融股份有限公司
狮城产业投资

彭梓燊
李曦辰

刘勇

光大证券股份有限公司

严冬冬

王陆峰

兴证证券资产管理有限公司

周伟

南京璟恒投资管理有限公司
青岛金光紫金创业投资
长安基金管理有限公司
杭州中舍资产管理有限公司
ANTIPODES
上海米牛投资管理有限公司
海南思瑞私募基金管理有限公
司
易方达基金管理有限公司
太平洋资产管理有限责任公司
交银施罗德基金管理有限公司
西安江岳私募基金管理有限公
司
南京春谷私募基金管理有限公
司
中信里昂证券有限公司
阳光资产管理股份有限公司
深圳前海辰星私募证券投资基
金
广发证券股份有限公司

岳政
黄锐
张晓艳

陈哲
Cheryl Hu
Hanwen
Wang
张清清
汪帅