🇨🇳 深交所互动易IR中集集团Doubao · 实盘不做把握 8/10不做原因:已被定价
北京时间·🕒 发布 19:50:15·⟳ 抓取 22:10:17 +2h20m·⚡ 决策 10-23 22:13:24 +3m07s·4.0 天前
中集集团海工调研纪要重申高订单与盈利改善，但核心信息此前已披露且当日股价已反应
这是一份正面但高度重复的调研纪要：海工32亿美元新增订单、76.2亿美元在手订单、第二艘Golar FLNG和平台出租改善均已在9月投资者关系记录、8月订单报道或10月22—23日券商调研反馈中传播；A股在纪要盘后披露前当日已放量上涨3.72%，新增事实不足以支持隔夜追价。
📄 原文中集集团↗ 原文
000039中集集团投资者关系管理信息20261023
证券代码：000039、299901 证券简称：中集集团、中集 H 代 中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2026-15 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会…
不做 中集集团（000039.SZ）
盘后调研纪要无新增合同金额或业绩指引，核心订单与出租数据此前已披露；正式PDF前股价已放量上涨3.72%，预计次日明牌追高的风险收益不佳，等待三季报或正式重大合同公告再评估。
不做 中集集团H股（02039.HK）
H股共享同一正面但重复的海工信息，且本信号在港股收盘后到达；缺少新增量级，不宜把A股已反应后的明牌叙事转为次日追多。
展开详情(成交明细 / 研究档案 / 原文全文 / 决策记录链)
研究档案
结论摘要
中集来福士高订单、FPSO/FLNG景气和平台运营扭亏构成中期正面基本面，但本次盘后记录表主要是汇总旧信息和定性展望，没有新增金额、全年指引或正式订单公告。考虑信息已被券商调研和当日股价消化，不做事件驱动追涨。
消息传播链
- 公司正式披露10月22日中集来福士现场调研记录，系统介绍海工订单、景气度、竞争优势、研发和平台出租情况。市场反应:披露时A股已收盘；此前一个交易日中集集团A股收涨3.72%，成交额约3.30亿元、量比1.67。
关键理由
- 海工分部订单储备76.2亿美元、高质量油气项目占比约60%，叠加平台租约涨价，盈利改善逻辑具备中期支撑。
- 但本记录表未披露新增订单金额或上调全年业绩，核心数字此前已公开，事件层面的预期差和可交易edge不足。
主要风险
- 若公司随后正式公告重大FPSO/FLNG合同金额或三季报显著上修，本次不做可能错过延续行情。
- 集团2026年上半年整体归母净利润同比下降42.14%，海工改善向集团整体利润的传导仍可能受集装箱等业务波动稀释。
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-09-17 · 影响 weakens
本次纪要最有分量的订单数据已在9月互动易回复中出现，并非新增事实。
检索:中集集团 海工 订单 32亿美元 76.2亿美元 2026 半年报 投资者关系 原文 ↗ - 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-08-30 · 影响 weakens
研报摘要显示公司1H26收入789.13亿元、同比增长3.71%，但归母净利润7.40亿元、同比下降42.14%，海工改善尚需证明能扭转集团整体盈利。
检索:中集集团 2026 中报 归母净利润 同比 -42.14% 海工 改善 原文 ↗ - 做多前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-10-23 · 影响 weakens
花旗调研纪要在正式记录表前已传播，且A股当日上涨3.72%，表明市场在盘后PDF前已有明显反应。
检索:中集来福士 烟台船厂 调研 花旗 2028 产能翻倍 FPSO FLNG
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:未改变标的选择；直接依据重复性、价格反应和缺乏新增量级作出AVOID。
方向:不适用：未形成ENTER交易；本事件的核心否决因素是新增信息不足和当日已反应，而非缺少同类事件方向参考。
涨幅量级:未使用先例设定止盈止损，因为没有可执行的新仓位。
形态:盘后明牌调研纪要通常需要警惕次日高开低走，但本次未再检索足够的可锚定首发先例来量化该模式。
工具执行结果 · 成功 5 · 降级 0 · 失败 0 · 取消 0
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豆包搜索结果（原始查询:中集来福士 Golar LNG 第二艘 FLNG EPC 合同 2026；API SearchType:web） - web_search 成功 doubao_search · 1,353 ms
豆包搜索结果（原始查询:中集集团 海工 新增订单 32亿美元 在手订单 76.2亿美元 2026 半年报；API SearchType:web） - stock_quote 成功 stock_tools HTTP · 314 ms
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原文全文
展开原文 · 2,333 字
证券代码：000039、299901
证券简称：中集集团、中集 H 代
中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2026-15
□特定对象调研
□分析师会议
□媒体采访
□业绩说明会
投资者关系活
□新闻发布会
√路演活动
动类别
√现场参观
□其他 （请文字说明其他活动内容）
参加此次现场调研的机构有：
花旗银行、Goldman Sachs、中金公司、中信证券、中信里昂、长
江证券、海通国际、华泰证券、招商证券、广发证券、光大证券、
参 与 单 位 名 称 国金证券、国盛证券、银河证券、长城证券、华鑫证券、浙商证
及人员姓名
券；
中信保诚、广发基金、中信资管、Fidelity、中欧基金、南方基
金、鹏华基金、银华基金、景顺长城、华夏久盈、富国基金、太
平养老保险、嘉实基金、汇添富、易方达基金等。
时间
2026 年 10 月 22 日
地点
中集来福士海洋科技集团
中集集团接待人员：
中集集团董事会秘书
上市公司
接待人员
姓名
吴三强
中集来福士海洋科技集团接待人员：
中集来福士副总裁
赵 晖
中集来福士烟台基地综合管理部总监
陈有孝
中集来福士 中集海投市场及资产管理部高级经理 高莹钰
中集来福士战略研发中心高级战略经理 张月峰
中集来福士市场营销中心市场经理
祝 恺
1
此次现场调研主要交流内容包括：
1、对海工板块的接单规模与全年业绩如何展望？
答：从订单储备看，今年上半年，海工业务新增订单 32 亿美元，
截至 6 月底累计在手订单 76.2 亿美元，创历史最高订单记录。其
中，油气/非油气订单占比约为 6:4，高质量订单占比持续提升。
进入第三季度，中集来福士与 Golar LNG 签署第二艘 FLNG（浮式
液化天然气生产储卸装置）EPC 总承包合同，叠加今年 6 月中集
来福士斩获的 Greater PAJ FPSO EPCIC 项目合同，中集来福士
今年年内已接连斩获 FPSO/FLNG 总包订单各 1 艘，进一步夯实高
质量订单基础。
依托高位订单储备和高效交付能力，对海工后续盈利能力的提升
有较高保障。
投资者关系活
动主要内容介
绍
2、当前油气海工行业的市场环境如何？对未来行业景气度如何
看待？
答：自 2022 年以来,地缘冲突重塑能源格局，能源安全及多元化
战略被各国高度关注，国际油价持续保持高位，对深海油气、海
工行业形成良好支撑。同时，随着技术迭代进步，深水开发盈亏
平衡点大幅降低，盈利安全边际充足，对海洋油气发展非常有帮
助。
根据 Rystad Energy 行业报告，全球海上工程行业正处于新一轮
高景气发展周期。短期来看，2026-2028 年持续高位的项目审批
规模，将直接转化为海工装备制造、海上工程服务领域的充沛订
单，为全产业链带来明确的业绩增量。
在此背景下，中集来福士将紧紧抓住行业机遇，以油气业务
（FPSO/FLNG/FPU 等）构建核心基本盘、以船舶业务补充支撑、
积极拓展海洋新能源等创新业务，不断强化自身 EPCIC 全产业链
总包能力，实现高质量发展。
2
3、请介绍中集来福士与竞争对手相比的核心竞争优势？
答：第一，历经近十年深耕，中集来福士完成了从传统建造商，
向拥有 EPCIC 全产业链总包能力企业的升级，成为国内首家打通
这一完整能力链条的企业。完整贯通的产业链能力，大幅提升项
目整体可控性，有效管控项目风险，叠加传统建造优势，形成了
来福士区别于普通建造厂商的差异化壁垒。
第二，中集来福士拥有丰富且可靠的交付业绩。高端海工装备领
域技术体系庞杂，融合海洋工程、流体力学、结构工程等多门类
交叉学科，行业进入门槛极高。更重要的是，主流业主在遴选供
应商时，对于企业可靠的过往交付记录极为看重。经过多年项目
实战积累，中集来福士拥有大量可验证、高质量的交付业绩，成
为新进入者难以短期追赶的壁垒。
第三，优质订单储备充足，生产排期饱满。当前公司手持订单体
量充足，订单结构以高质量油气项目为主，同时搭配特种船舶、
海上风电等多元业务，有效对冲油气行业周期性波动，保障业绩
增长的稳定性与持续性。
4、为保持技术领先，提升全产业链能力，公司采取了哪些行动？
研发设计相关人员储备情况如何？
答：中集来福士持续打造自身 EPCIC 全链条总包能力。整体研发
方面，构建了烟台、上海、深圳、瑞典、挪威等五个研究院，依
托于国际化研发网络，持续投入关键技术研究。人员储备方面，
来福士整体研发技术团队约 1200 人，可提供全生命周期设计服
务。同时，中集来福士也持续通过开放创新、产学研协同、全球
引才等手段，确保在技术和商业模式上处于前沿。
5、当前钻井平台的出租情况？
答：从金融及资产管理分部来看（主要经营贡献为海工资产运营
管理业务），上半年营业收入同比增长 88%至 17.10 亿元，净利
润 1.67 亿元，同比扭亏为盈，主要是由于中集海工资产运营平台
租约收入大幅提升和存量债务利息下降的影响。
3
具体平台运营方面，今年上半年蓝鲸 1 号平台成功上租、多个钻
井平台的续约涨价以及精细化管理带来的运营成本下降，海工资
产运营平台经营利润向好；第六代半潜钻井平台“仙境烟台”新
签约钻井合同，为营收增长注入动力；半潜式起重/生活支持平台
Blue Gretha 顺利抵达预定作业海域，开始为客户提供优质服务，
同时，通过积极参与国际市场，集团旗下多座半潜钻井及生活平
台等海工资产积极拓展新合同。
附件清单（如
无
有）
日期
2026 年 10 月 23 日
4
证券简称：中集集团、中集 H 代
中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2026-15
□特定对象调研
□分析师会议
□媒体采访
□业绩说明会
投资者关系活
□新闻发布会
√路演活动
动类别
√现场参观
□其他 （请文字说明其他活动内容）
参加此次现场调研的机构有：
花旗银行、Goldman Sachs、中金公司、中信证券、中信里昂、长
江证券、海通国际、华泰证券、招商证券、广发证券、光大证券、
参 与 单 位 名 称 国金证券、国盛证券、银河证券、长城证券、华鑫证券、浙商证
及人员姓名
券；
中信保诚、广发基金、中信资管、Fidelity、中欧基金、南方基
金、鹏华基金、银华基金、景顺长城、华夏久盈、富国基金、太
平养老保险、嘉实基金、汇添富、易方达基金等。
时间
2026 年 10 月 22 日
地点
中集来福士海洋科技集团
中集集团接待人员：
中集集团董事会秘书
上市公司
接待人员
姓名
吴三强
中集来福士海洋科技集团接待人员：
中集来福士副总裁
赵 晖
中集来福士烟台基地综合管理部总监
陈有孝
中集来福士 中集海投市场及资产管理部高级经理 高莹钰
中集来福士战略研发中心高级战略经理 张月峰
中集来福士市场营销中心市场经理
祝 恺
1
此次现场调研主要交流内容包括：
1、对海工板块的接单规模与全年业绩如何展望？
答：从订单储备看，今年上半年，海工业务新增订单 32 亿美元，
截至 6 月底累计在手订单 76.2 亿美元，创历史最高订单记录。其
中，油气/非油气订单占比约为 6:4，高质量订单占比持续提升。
进入第三季度，中集来福士与 Golar LNG 签署第二艘 FLNG（浮式
液化天然气生产储卸装置）EPC 总承包合同，叠加今年 6 月中集
来福士斩获的 Greater PAJ FPSO EPCIC 项目合同，中集来福士
今年年内已接连斩获 FPSO/FLNG 总包订单各 1 艘，进一步夯实高
质量订单基础。
依托高位订单储备和高效交付能力，对海工后续盈利能力的提升
有较高保障。
投资者关系活
动主要内容介
绍
2、当前油气海工行业的市场环境如何？对未来行业景气度如何
看待？
答：自 2022 年以来,地缘冲突重塑能源格局，能源安全及多元化
战略被各国高度关注，国际油价持续保持高位，对深海油气、海
工行业形成良好支撑。同时，随着技术迭代进步，深水开发盈亏
平衡点大幅降低，盈利安全边际充足，对海洋油气发展非常有帮
助。
根据 Rystad Energy 行业报告，全球海上工程行业正处于新一轮
高景气发展周期。短期来看，2026-2028 年持续高位的项目审批
规模，将直接转化为海工装备制造、海上工程服务领域的充沛订
单，为全产业链带来明确的业绩增量。
在此背景下，中集来福士将紧紧抓住行业机遇，以油气业务
（FPSO/FLNG/FPU 等）构建核心基本盘、以船舶业务补充支撑、
积极拓展海洋新能源等创新业务，不断强化自身 EPCIC 全产业链
总包能力，实现高质量发展。
2
3、请介绍中集来福士与竞争对手相比的核心竞争优势？
答：第一，历经近十年深耕，中集来福士完成了从传统建造商，
向拥有 EPCIC 全产业链总包能力企业的升级，成为国内首家打通
这一完整能力链条的企业。完整贯通的产业链能力，大幅提升项
目整体可控性，有效管控项目风险，叠加传统建造优势，形成了
来福士区别于普通建造厂商的差异化壁垒。
第二，中集来福士拥有丰富且可靠的交付业绩。高端海工装备领
域技术体系庞杂，融合海洋工程、流体力学、结构工程等多门类
交叉学科，行业进入门槛极高。更重要的是，主流业主在遴选供
应商时，对于企业可靠的过往交付记录极为看重。经过多年项目
实战积累，中集来福士拥有大量可验证、高质量的交付业绩，成
为新进入者难以短期追赶的壁垒。
第三，优质订单储备充足，生产排期饱满。当前公司手持订单体
量充足，订单结构以高质量油气项目为主，同时搭配特种船舶、
海上风电等多元业务，有效对冲油气行业周期性波动，保障业绩
增长的稳定性与持续性。
4、为保持技术领先，提升全产业链能力，公司采取了哪些行动？
研发设计相关人员储备情况如何？
答：中集来福士持续打造自身 EPCIC 全链条总包能力。整体研发
方面，构建了烟台、上海、深圳、瑞典、挪威等五个研究院，依
托于国际化研发网络，持续投入关键技术研究。人员储备方面，
来福士整体研发技术团队约 1200 人，可提供全生命周期设计服
务。同时，中集来福士也持续通过开放创新、产学研协同、全球
引才等手段，确保在技术和商业模式上处于前沿。
5、当前钻井平台的出租情况？
答：从金融及资产管理分部来看（主要经营贡献为海工资产运营
管理业务），上半年营业收入同比增长 88%至 17.10 亿元，净利
润 1.67 亿元，同比扭亏为盈，主要是由于中集海工资产运营平台
租约收入大幅提升和存量债务利息下降的影响。
3
具体平台运营方面，今年上半年蓝鲸 1 号平台成功上租、多个钻
井平台的续约涨价以及精细化管理带来的运营成本下降，海工资
产运营平台经营利润向好；第六代半潜钻井平台“仙境烟台”新
签约钻井合同，为营收增长注入动力；半潜式起重/生活支持平台
Blue Gretha 顺利抵达预定作业海域，开始为客户提供优质服务，
同时，通过积极参与国际市场，集团旗下多座半潜钻井及生活平
台等海工资产积极拓展新合同。
附件清单（如
无
有）
日期
2026 年 10 月 23 日
4
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
e36278815f· 2026-10-23 22:13 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包658c0c1e2ba5当前