🇨🇳 深交所互动易IR高澜股份Doubao · 实盘不做把握 6/10不做原因:无增量信息
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高澜股份业绩说明会确认三季度末在手订单约19.4亿元，但核心财务数据此前已随三季报披露
这是三季报后的常规业绩说明会，营收、利润和毛利率已在10月22日晚发布的三季报中公开；19.4亿元在手订单虽为官方截至9月末口径，但相较9月中旬内部研究流传的约20亿元、6月末16亿元并不构成显著上修，且公司明确说明不涉及应披露重大信息。
📄 原文高澜股份↗ 原文
2026年10月27日2026年第三季度网上业绩说明会投资者关系活动记录表
高澜股份投资者关系活动记录表（2026 年度） 证券代码：300499 证券简称：高澜股份 编号：2026-005 广州高澜节能技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 投资者关系活动 类别 特定对象调研 分析师会议 媒体采访 业绩…
不做 高澜股份（300499.SZ）
三季报核心财务数据已提前披露，19.4亿元在手订单相较9月市场流传的约20亿元不构成显著上修，公司亦声明无未公开重大信息；股价当日下跌且中期趋势偏弱，隔夜做多风险收益比不足。
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研究档案
结论摘要
高澜股份液冷订单和收入趋势仍偏正面，但本次业绩说明会以已知三季报数据和订单确认为主，缺少新客户、新大额订单或盈利指引上修；在股价弱势且信息已较充分传播的情况下，不具备隔夜追入的风险收益比。
消息传播链
- 公司盘后披露三季度网上业绩说明会记录，确认在手订单19.4亿元，同时声明没有未公开重大信息泄露。市场反应:记录表挂网时A股已收盘；当日高澜股份收于25.03元，下跌4.28%。
关键理由
- 截至9月末在手订单约19.4亿元，约为前三季度7.67亿元收入的2.5倍，对后续收入确认形成支撑。
- 高功率密度装置热管理收入增长带动前三季度毛利率同比提升1.82个百分点，液冷业务方向仍有基本面弹性。
主要风险
- 订单未拆分数据中心与海外占比，且CDU泵仍有外购部分，无法仅凭会议纪要判断液冷业务的新增利润弹性。
- 公司近20个交易日累计下跌30.67%、事件当日再跌4.28%，弱势轨迹下常规说明会难以独立扭转资金定价。
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 filing · 日期 2026-10-27 · 影响 weakens
公司解释经营现金流为负系订单增长后加大备货采购和资金投入，虽属成长期营运资金占用，但会削弱订单扩张的短期现金流质量。
检索:高澜股份 经营现金流 为负 备货 应收账款 存货 风险 原文 ↗ - 做多前查反向 · 来源 stock_quote · 日期 2026-10-27 · 影响 weakens
高澜股份当日下跌4.28%，近20个交易日累计下跌30.67%，13周轨迹显示近期由高位明显回落，常规利好确认难以快速逆转弱势。
检索:300499.SZ 近20日走势 成交量 10月27日涨跌 - 做多前查反向 · 来源 filing · 日期 2026-10-27 · 影响 weakens
公司未单独披露海外数据中心收入和境内外毛利率，CDU泵自产与外购并存，无法从本次问答中量化高毛利AI液冷订单的利润增量。
检索:高澜股份 海外数据中心收入 毛利率 拆分 未披露 原文 ↗
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例不足与信息增量不足共同支持AVOID，而非给出试探性多头。
方向:未建立可交易的高相似先例面板；由于本次结论是否决新增预期差，而非根据事件涨幅设定入场，故不以低质量相似纪要强行校准止盈止损。
涨幅量级:缺少同市场、同相位且首发锚可靠的“三季报后常规业绩说明会确认订单”样本，不能用其支持隔夜做多幅度。
形态:本次记录表官方声明无未公开重大信息，且核心财务数据已在三季报后交易过，模式上更接近明牌确认而非新催化。
工具执行结果 · 成功 4 · 降级 1 · 失败 0 · 取消 0
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豆包搜索结果（原始查询:高澜股份 2026 三季报 前三季度 营收 766,977,750.95 在手订单 19.4亿元；API SearchType:web） - stock_quote 降级 stock_tools HTTP · 883 ms
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原文全文
展开原文 · 1,596 字
高澜股份投资者关系活动记录表（2026 年度）
证券代码：300499
证券简称：高澜股份
编号：2026-005
广州高澜节能技术股份有限公司
投资者关系活动记录表
投资者关系活动
类别
特定对象调研
分析师会议
媒体采访
业绩说明会
□新闻发布会
路演活动
现场参观
其他
参 与 单 位 名 称 及 通过价值在线（https://www.ir-online.cn）线上参与公司 2026 年第
姓名
三季度网上业绩说明会的投资者
时间
2026 年 10 月 27 日 15:00-16:00
公司通过价值在线（https://www.ir-online.cn）采用网络远程的方式
地点
召开业绩说明会
董事长：李琦先生
上 市 公 司 接 待 人 董事、总经理、财务总监：关胜利先生
员姓名
董事会秘书：王杨阳女士
独立董事：宋小宁先生
公司 于 2026 年 10 月 27 日（星期二）15:00-16:00 在价值在线
（https://www.ir-online.cn）举行 2026 年第三季度网上业绩说明会，
本次业绩说明会采用网络远程的方式举行。业绩说明会问答环节
投资者关系活动
主要内容介绍
内容如下：
Q1.目前公司的 cdu 产品所用的泵主要是自产还是外购？
A：尊敬的投资者，您好！公司 CDU 配套泵根据不同项目方案需
求，自产及外购均有应用。谢谢！
Q2. 三季度的营收同比增长 30.49%，主要是高功率密度装置热管
高澜股份投资者关系活动记录表（2026 年度）
理产品收入增长，这部分增长主要来源于国内还是国外？
A：尊 敬 的 投资 者，您好 ！2026 年前三 季 度公 司营业收 入 为
766,977,750.95 元，较上年同期增长 30.49%，主要系高功率密度装
置热管理产品收入增加影响所致，相关产品国内外市场均有增长。
谢谢！
Q3.请问公司产能利用如何？工厂扩产进度如何？有无在海外建
厂的计划？
A：尊敬的投资者，您好！公司目前产能利用率在正常范围内，正
有序推动产能扩建，结合订单情况动态统筹产能布局，全力保障
项目交付。后续如有相关计划，将按规则及时履行披露义务。谢
谢！
Q4.请问截至 2026 年 9 月 30 日在手订单如何？哪个板块占比最
大？
A：尊敬的投资者，您好！截至 2026 年 9 月 30 日，公司在手订单
金额约为 19.4 亿元，未进行详细拆分披露。谢谢！
Q5.请问三季度境外数据中心业务毛利率如何？
A：尊敬的投资者，您好！公司前三季度综合毛利率为 29.62%，
较上年同期提升约 1.82 个百分点，包含数据中心液冷产品在内的
高功率密度装置热管理产品毛利率较上年同期有所提升，暂未拆
分披露细分板块境内外毛利率数据。谢谢！
Q6.在手订单如何？
A：尊敬的投资者，您好！截至 2026 年 9 月 30 日，公司在手订单
金额约为 19.4 亿元。谢谢！
Q7.三季度海外数据中心收入？
高澜股份投资者关系活动记录表（2026 年度）
A：尊敬的投资者，您好！公司未单独披露细分板块业务收入数据。
报告期内公司海外市场拓展取得一定成效，相关经营信息请以公
司定期报告为准。感谢您的关注！
Q8.请问三季度现金流为负的原因？何时能改善
A：尊敬的投资者，您好！公司本期经营活动现金流为负，主要系
在手订单规模增长，公司加大备货采购、资金投入增加所致。后
续公司将持续加强应收账款管理、优化存货及资金统筹，积极改
善现金流水平。谢谢！
关于本次活动是
否涉及应披露重
大信息的说明
本次交流没有出现未公开重大信息泄露的情况，不涉及应披露重
大信息。
附件清单（如有） 无
日期
2026 年 10 月 27 日
证券代码：300499
证券简称：高澜股份
编号：2026-005
广州高澜节能技术股份有限公司
投资者关系活动记录表
投资者关系活动
类别
特定对象调研
分析师会议
媒体采访
业绩说明会
□新闻发布会
路演活动
现场参观
其他
参 与 单 位 名 称 及 通过价值在线（https://www.ir-online.cn）线上参与公司 2026 年第
姓名
三季度网上业绩说明会的投资者
时间
2026 年 10 月 27 日 15:00-16:00
公司通过价值在线（https://www.ir-online.cn）采用网络远程的方式
地点
召开业绩说明会
董事长：李琦先生
上 市 公 司 接 待 人 董事、总经理、财务总监：关胜利先生
员姓名
董事会秘书：王杨阳女士
独立董事：宋小宁先生
公司 于 2026 年 10 月 27 日（星期二）15:00-16:00 在价值在线
（https://www.ir-online.cn）举行 2026 年第三季度网上业绩说明会，
本次业绩说明会采用网络远程的方式举行。业绩说明会问答环节
投资者关系活动
主要内容介绍
内容如下：
Q1.目前公司的 cdu 产品所用的泵主要是自产还是外购？
A：尊敬的投资者，您好！公司 CDU 配套泵根据不同项目方案需
求，自产及外购均有应用。谢谢！
Q2. 三季度的营收同比增长 30.49%，主要是高功率密度装置热管
高澜股份投资者关系活动记录表（2026 年度）
理产品收入增长，这部分增长主要来源于国内还是国外？
A：尊 敬 的 投资 者，您好 ！2026 年前三 季 度公 司营业收 入 为
766,977,750.95 元，较上年同期增长 30.49%，主要系高功率密度装
置热管理产品收入增加影响所致，相关产品国内外市场均有增长。
谢谢！
Q3.请问公司产能利用如何？工厂扩产进度如何？有无在海外建
厂的计划？
A：尊敬的投资者，您好！公司目前产能利用率在正常范围内，正
有序推动产能扩建，结合订单情况动态统筹产能布局，全力保障
项目交付。后续如有相关计划，将按规则及时履行披露义务。谢
谢！
Q4.请问截至 2026 年 9 月 30 日在手订单如何？哪个板块占比最
大？
A：尊敬的投资者，您好！截至 2026 年 9 月 30 日，公司在手订单
金额约为 19.4 亿元，未进行详细拆分披露。谢谢！
Q5.请问三季度境外数据中心业务毛利率如何？
A：尊敬的投资者，您好！公司前三季度综合毛利率为 29.62%，
较上年同期提升约 1.82 个百分点，包含数据中心液冷产品在内的
高功率密度装置热管理产品毛利率较上年同期有所提升，暂未拆
分披露细分板块境内外毛利率数据。谢谢！
Q6.在手订单如何？
A：尊敬的投资者，您好！截至 2026 年 9 月 30 日，公司在手订单
金额约为 19.4 亿元。谢谢！
Q7.三季度海外数据中心收入？
高澜股份投资者关系活动记录表（2026 年度）
A：尊敬的投资者，您好！公司未单独披露细分板块业务收入数据。
报告期内公司海外市场拓展取得一定成效，相关经营信息请以公
司定期报告为准。感谢您的关注！
Q8.请问三季度现金流为负的原因？何时能改善
A：尊敬的投资者，您好！公司本期经营活动现金流为负，主要系
在手订单规模增长，公司加大备货采购、资金投入增加所致。后
续公司将持续加强应收账款管理、优化存货及资金统筹，积极改
善现金流水平。谢谢！
关于本次活动是
否涉及应披露重
大信息的说明
本次交流没有出现未公开重大信息泄露的情况，不涉及应披露重
大信息。
附件清单（如有） 无
日期
2026 年 10 月 27 日
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
b176ea904d· 2026-10-27 19:48 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包b7b4acf827b8当前