巨潮资讯 CDN 前瞻Codex · 实盘不做把握 5/10
北京时间·🕒 发布 22:14:49时区推断·⟳ 抓取 22:15:50·⚡ 决策 07-30 22:44:14 +28m24s·88.7 天前
黑芝麻智能预计上半年收入不低于4.58亿元、净亏损约7.2亿至8.2亿元
公司预计2026年上半年收入不低于4.58亿元，同比增长不低于81.1%，主要来自机器人业务和高阶辅助驾驶量产交付。
📄 原文巨潮资讯 CDN 前瞻↗ 原文
香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發
表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示 概 不 就 因 本 公 告 全 部 或 任 何 部 分 內 容 而 產 生 或 因 依 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 Black Sesame Int…
不做 黑芝麻智能（02533.HK）
收入高增但亏损仍约7.2亿至8.2亿元且无盈利拐点或一致预期超预期证据，不追多；净影响也不足以开空。
展开详情(成交明细 / 研究档案 / 原文全文 / 决策记录链)
研究档案
🔎 新鲜度:最早出现 2026-07-30 · 扩散 low · price-in 风险 medium ↗
消息传播链
- 公司预计截至2026年6月30日止半年收入不低于4.58亿元、同比增长不低于81.1%，净亏损约7.2亿至8.2亿元。市场反应:02533.HK 7月30日收11.21港元，日跌1.58%。
关键理由
- 公司预计2026年上半年收入不低于4.58亿元，同比增长不低于81.1%，主要来自机器人业务和高阶辅助驾驶量产交付。
- 同期预计净亏损约7.2亿至8.2亿元，较上年同期约7.62亿元基本稳定，收入高增尚未转化为利润拐点。
- 按02533.HK市值约79.88亿港元，半年收入年化后仍显著低于市值，亏损规模接近半年收入的1.6倍至1.8倍。
主要风险
- 盈利预告没有披露毛利率、订单金额或客户收入占比，无法判断机器人业务新增收入质量。
- 港股7月30日收跌1.58%，说明市场未把该预告解读为明确正向利润 surprise。
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-07-30 · 影响 weakens
内部KB未命中针对本次盈利预告的明确超预期解读或利润拐点证据。
检索:黑芝麻智能 2533 2026 上半年 收入 458 百万 亏损 720 820 预告 预期
工具调用 · 历史记录,结果未知(5 种)
- stock_quote · 结果未知
- search_processed_events · 结果未知
- kb_search · 结果未知
- event_study · 结果未知
- validate_order · 结果未知
原文全文
展开原文 · 2,018 字
香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不
負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示 概 不 就 因 本 公 告 全
部 或 任 何 部 分 內 容 而 產 生 或 因 依 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。
Black Sesame International Holding Limited
黑 芝 麻 智 能 國 際 控 股 有 限 公 司*
（於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 的 有 限 公 司）
（股 份 代 號：2533）
盈利預告
本 公 告 乃 由 黑 芝 麻 智 能 國 際 控 股 有 限 公 司（「本 公 司」，連 同 其 附 屬 公 司，統 稱
「本 集 團」）根 據 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 證 券 上 市 規 則（「上 市 規 則」）第 13.09(2)
條 及 香 港 法 例 第 571 章 證 券 及 期 貨 條 例 第 XIVA 部 項 下 之 內 幕 消 息 條 文（定 義 見
上 市 規 則）作 出。
本 公 司 董 事 會（「董 事 會」）謹 此 通 知 本 公 司 股 東（「股 東」）及 潛 在 投 資 者，根 據 對
本 集 團 截 至 2026 年 6 月 30 日 止 六 個 月（「報 告 期 間」）之 未 經 審 計 綜 合 管 理 賬 目 及
董 事 會 目 前 可 得 其 他 資 料 的 初 步 評 估，預 期 本 集 團 於 報 告 期 間 將 會 錄 得 收 入
不 低 於 人 民 幣 458 百 萬 元（較 2025 年 同 期 增 長 不 低 於 81.1%），虧 損 淨 額 約 為 人 民
幣 720 百 萬 元 至 人 民 幣 820 百 萬 元，與 上 年 同 期 約 為 人 民 幣 762 百 萬 元 相 比，基 本
維 持 穩 定。
本 集 團 於 報 告 期 間 的 預 期 收 入 增 長 主 要 歸 因 於：(i) 機 器 人 業 務 收 入 實 現 大 幅
增 長，機 器 人 相 關 解 決 方 案、模 組 及 芯 片 等 相 關 業 務 加 速 落 地，已 成 為 國 內 頭
部 機 器 人 廠 商 的 長 期 合 作 夥 伴，收 入 貢 獻 較 上 年 同 期 顯 著 提 升；及 (ii) 高 階 輔 助
駕 駛 解 決 方 案 在 乘 用 車 市 場 實 現 持 續 規 模 化 量 產 交 付，乘 用 車 輔 助 駕 駛 業 務
在 頭 部 主 機 廠 新 的 定 點 和 量 產 加 快 推 進；同 時 隨 著 商 用 車 及 專 用 車 領 域 相 關
法 規 的 推 行，商 用 車 及 專 用 車 領 域 L2－L3 級 輔 助 駕 駛 裝 配 率 較 上 年 同 期 均 有 顯
* 僅供識別
–1–
著 增 長，本 集 團 已 基 本 覆 蓋 頭 部 商 用 車 及 專 用 車 領 域 廠 商。本 集 團 於 報 告 期 間
的 預 期 虧 損 淨 額 主 要 歸 因 於：(i) 算 力 及 AI 等 相 關 領 域 投 入 增 加，相 關 費 用 有 所
上 升；及 (ii) 為 保 持 芯 片 及 解 決 方 案 產 品 的 市 場 競 爭 力，本 集 團 加 大 了 大 模 型 算
法、車 規 級 芯 片 等 方 向 的 研 發 投 入。
截 至 本 公 告 日 期，本 公 司 仍 在 落 實 本 集 團 報 告 期 間 的 中 期 業 績。本 公 告 所 載 資
料僅為董事會就本集團未經審計綜合管理賬目及其他目前可得資料的初步評
估，該 等 資 料 尚 未 經 本 公 司 獨 立 核 數 師 或 董 事 會 審 核 委 員 會 審 閱 或 確 認，且 將
有 待 最 終 確 定 及 作 出 必 要 調 整。有 關 本 集 團 報 告 期 間 的 財 務 業 績 詳 情 將 於 2026
年 8 月 底 前 刊 發 的 本 公 司 2026 年 中 期 業 績 公 告 內 披 露。
本 公 司 股 東 及 潛 在 投 資 者 於 買 賣 本 公 司 證 券 時 務 請 審 慎 行 事。
承董事會命
黑芝麻智能國際控股有限公司
董 事 長、執 行 董 事 及 首 席 執 行 官
單記章先生
香 港，2026 年 7 月 30 日
於 本 公 告 日 期，董 事 會 包 括 (i) 執 行 董 事 單 記 章 先 生 及 曾 代 兵 先 生；(ii) 非 執 行 董
事 劉 衛 紅 先 生 及 楊 磊 博 士；及 (iii) 獨 立 非 執 行 董 事 李 青 原 教 授、龍 文 懋 教 授 及
徐 明 教 授。
–2–
負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示 概 不 就 因 本 公 告 全
部 或 任 何 部 分 內 容 而 產 生 或 因 依 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。
Black Sesame International Holding Limited
黑 芝 麻 智 能 國 際 控 股 有 限 公 司*
（於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 的 有 限 公 司）
（股 份 代 號：2533）
盈利預告
本 公 告 乃 由 黑 芝 麻 智 能 國 際 控 股 有 限 公 司（「本 公 司」，連 同 其 附 屬 公 司，統 稱
「本 集 團」）根 據 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 證 券 上 市 規 則（「上 市 規 則」）第 13.09(2)
條 及 香 港 法 例 第 571 章 證 券 及 期 貨 條 例 第 XIVA 部 項 下 之 內 幕 消 息 條 文（定 義 見
上 市 規 則）作 出。
本 公 司 董 事 會（「董 事 會」）謹 此 通 知 本 公 司 股 東（「股 東」）及 潛 在 投 資 者，根 據 對
本 集 團 截 至 2026 年 6 月 30 日 止 六 個 月（「報 告 期 間」）之 未 經 審 計 綜 合 管 理 賬 目 及
董 事 會 目 前 可 得 其 他 資 料 的 初 步 評 估，預 期 本 集 團 於 報 告 期 間 將 會 錄 得 收 入
不 低 於 人 民 幣 458 百 萬 元（較 2025 年 同 期 增 長 不 低 於 81.1%），虧 損 淨 額 約 為 人 民
幣 720 百 萬 元 至 人 民 幣 820 百 萬 元，與 上 年 同 期 約 為 人 民 幣 762 百 萬 元 相 比，基 本
維 持 穩 定。
本 集 團 於 報 告 期 間 的 預 期 收 入 增 長 主 要 歸 因 於：(i) 機 器 人 業 務 收 入 實 現 大 幅
增 長，機 器 人 相 關 解 決 方 案、模 組 及 芯 片 等 相 關 業 務 加 速 落 地，已 成 為 國 內 頭
部 機 器 人 廠 商 的 長 期 合 作 夥 伴，收 入 貢 獻 較 上 年 同 期 顯 著 提 升；及 (ii) 高 階 輔 助
駕 駛 解 決 方 案 在 乘 用 車 市 場 實 現 持 續 規 模 化 量 產 交 付，乘 用 車 輔 助 駕 駛 業 務
在 頭 部 主 機 廠 新 的 定 點 和 量 產 加 快 推 進；同 時 隨 著 商 用 車 及 專 用 車 領 域 相 關
法 規 的 推 行，商 用 車 及 專 用 車 領 域 L2－L3 級 輔 助 駕 駛 裝 配 率 較 上 年 同 期 均 有 顯
* 僅供識別
–1–
著 增 長，本 集 團 已 基 本 覆 蓋 頭 部 商 用 車 及 專 用 車 領 域 廠 商。本 集 團 於 報 告 期 間
的 預 期 虧 損 淨 額 主 要 歸 因 於：(i) 算 力 及 AI 等 相 關 領 域 投 入 增 加，相 關 費 用 有 所
上 升；及 (ii) 為 保 持 芯 片 及 解 決 方 案 產 品 的 市 場 競 爭 力，本 集 團 加 大 了 大 模 型 算
法、車 規 級 芯 片 等 方 向 的 研 發 投 入。
截 至 本 公 告 日 期，本 公 司 仍 在 落 實 本 集 團 報 告 期 間 的 中 期 業 績。本 公 告 所 載 資
料僅為董事會就本集團未經審計綜合管理賬目及其他目前可得資料的初步評
估，該 等 資 料 尚 未 經 本 公 司 獨 立 核 數 師 或 董 事 會 審 核 委 員 會 審 閱 或 確 認，且 將
有 待 最 終 確 定 及 作 出 必 要 調 整。有 關 本 集 團 報 告 期 間 的 財 務 業 績 詳 情 將 於 2026
年 8 月 底 前 刊 發 的 本 公 司 2026 年 中 期 業 績 公 告 內 披 露。
本 公 司 股 東 及 潛 在 投 資 者 於 買 賣 本 公 司 證 券 時 務 請 審 慎 行 事。
承董事會命
黑芝麻智能國際控股有限公司
董 事 長、執 行 董 事 及 首 席 執 行 官
單記章先生
香 港，2026 年 7 月 30 日
於 本 公 告 日 期，董 事 會 包 括 (i) 執 行 董 事 單 記 章 先 生 及 曾 代 兵 先 生；(ii) 非 執 行 董
事 劉 衛 紅 先 生 及 楊 磊 博 士；及 (iii) 獨 立 非 執 行 董 事 李 青 原 教 授、龍 文 懋 教 授 及
徐 明 教 授。
–2–
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。