沪上阿姨2026年上半年收入25.89亿元、利润3.21亿元并宣派中期股息

香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 告 的 內 容 概 不 負 責，
對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示 概 不 就 因 本 公 告 全 部 或 任 何
部 分 內 容 而 產 生 或 因 依 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。

Auntea Jenny (Shanghai) Industrial Co., Ltd.
滬上阿姨（上海）實業股份有限公司
（於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司）

（股 份 代 號：02589）

截 至 2026 年 6 月 30 日 止 六 個 月 之 中 期 業 績 公 告
滬 上 阿 姨（上 海）實 業 股 份 有 限 公 司（「本 公 司」）董 事（「董 事」）會（「董 事 會」）謹 此 宣 佈 本
公 司 及 其 附 屬 公 司（統 稱「本 集 團」）截 至 2026 年 6 月 30 日 止 六 個 月（「報 告 期」）之 未 經 審
核 簡 明 綜 合 中 期 業 績，連 同 2025 年 同 期 的 比 較 數 字 如 下：

財務表現摘要
截 至 6 月 30 日 止 六 個 月
2026 年
2025 年
人民幣千元 人民幣千元
（未 經 審 計） （未 經 審 計）
收入
毛利
期內利潤
母公司擁有人應佔期內利潤
期 內 經 調 整 利 潤（非 國 際 財 務 報 告 準 則
會 計 準 則 計 量）(1)
每 股 盈 利（人 民 幣 元）
－基 本
－攤 薄

變動
(%)

2,589,445
818,335
321,225
321,225

1,818,461
571,544
202,898
202,898

42.4
43.2
58.3
58.3

345,085

243,730

41.6

3.05
3.05

1.97
1.97

54.8
54.8

附 註：
(1)

本 集 團 將 經 調 整 期 內 溢 利（非 國 際 財 務 報 告 準 則 會 計 準 則 計 量）定 義 為 剔 除 下 列 各 項 影 響 後
的 金 額：(i) 以 股 份 為 基 礎 的 付 款 開 支；(ii) 就 全 球 發 售 產 生 的 上 市 開 支。

於 本 公 告 內，「我 們」指 本 公 司 及（倘 文 義 另 有 所 指）本 集 團。

–1–

中期簡明綜合損益表
截 至 2026 年 6 月 30 日 止 六 個 月

附註

4

2026 年
2025 年
人民幣千元 人民幣千元
（未 經 審 計） （未 經 審 計）
2,589,445
(1,771,110)

1,818,461
(1,246,917)

毛利

818,335

571,544

其他收入及收益淨額
銷售及營銷開支
行政開支
研發開支
財務成本

21,825
(293,213)
(95,113)
(33,631)
(2,700)

16,300
(187,886)
(93,016)
(24,824)
(1,730)

415,503
(94,278)

280,388
(77,490)

期內溢利

321,225

202,898

以 下 各 項 應 佔：
母公司擁有人

321,225

202,898

8

3.05

1.97

8

3.05

1.97

收入
銷售成本

5
6

除稅前溢利
所得稅開支

母公司普通權益持有人應佔每股盈利
基 本（人 民 幣 元）
攤 薄（人 民 幣 元）

–2–

中期簡明綜合全面收入表
截 至 2026 年 6 月 30 日 止 六 個 月
2026 年
2025 年
人民幣千元 人民幣千元
（未 經 審 計） （未 經 審 計）
321,225

202,898

其他全面收入
於 其 後 期 間 可 能 重 新 分 類 至 損 益 之 其 他 全 面 收 入：
匯 兌 差 額：
換算境外業務之匯兌差額

(517)

(8)

於 其 後 期 間 可 能 重 新 分 類 至 損 益 之 其 他 全 面 收 入 淨 額：

(517)

(8)

於 其 後 期 間 不 會 重 新 分 類 至 損 益 之 其 他 全 面 收 入：
指 定 按 公 允 價 值 計 入 其 他 全 面 收 入 的 股 權 投 資：
公允價值變動
所得稅影響

(11,797)
2,949

4,336
(1,084)

於 其 後 期 間 不 會 重 新 分 類 至 損 益 之 其 他 全 面 收 入 淨 額：

(8,848)

3,252

扣除稅項後的期內其他全面收入

(9,365)

3,244

期內全面收入總額

311,860

206,142

以 下 各 項 應 佔：
母公司擁有人

311,860

206,142

期內溢利

–3–

中期簡明綜合財務狀況表
2026 年 6 月 30 日

附註

2026 年
2025 年
6 月 30 日
12 月 31 日
人民幣千元 人民幣千元
（未 經 審 計）
（經 審 計）

非流動資產
物 業、廠 房 及 設 備
使用權資產
無形資產
按公允價值計入損益的金融投資
按公允價值計入其他全面收入的金融投資
遞延稅項資產
長期定期存款
其他非流動資產

46,252
138,715
14,822
16,500
62,172
25,344
273,785
23,815

42,412
96,552
13,312
4,500
73,968
26,618
191,479
23,108

非流動資產總值

601,405

471,949

262,249
53,157
192,754
649
762,809
–
22,025
1,381,627

230,529
25,492
192,977
4,128
703,081
4,506
140,410
1,208,354

2,675,270

2,509,477

337,673
345,021
132,330
18,600
4,059
35,322
105,203
44,402

349,376
344,850
149,817
2,000
–
38,814
71,117
44,889

流動負債總額

1,022,610

1,000,863

流動資產淨值

1,652,660

1,508,614

總資產減流動負債

2,254,065

1,980,563

流動資產
存貨
貿易應收款項
預 付 款 項、其 他 應 收 款 項 及 其 他 資 產
預繳所得稅
按公允價值計入損益的金融資產
限制性現金
短期定期存款
現金及現金等價物

9

流動資產總值
流動負債
貿易應付款項
其他應付款項及應計費用
合約負債
計息銀行借貸
按公允價值計入損益的金融負債
租賃負債
應付股息
應付稅項

10

–4–

附註

2026 年
2025 年
6 月 30 日
12 月 31 日
人民幣千元 人民幣千元
（未 經 審 計）
（經 審 計）

非流動負債
合約負債
租賃負債
遞延稅項負債

5,794
92,584
67

1,749
53,614
97

非流動負債總額

98,445

55,460

資產淨值

2,155,620

1,925,103

權益
母公司擁有人應佔權益
股本
儲備

105,203
2,050,417

105,203
1,819,900

權益總額

2,155,620

1,925,103

–5–

中期簡明綜合財務報表附註
1.

公司資料
滬 上 阿 姨（上 海）實 業 股 份 有 限 公 司（「本 公 司」）於 2013 年 11 月 18 日 在 中 華 人 民 共 和 國（「中 國」）註
冊 為 一 間 有 限 責 任 公 司。本 公 司 的 註 冊 辦 事 處 位 於 上 海 市 金 山 區 朱 涇 鎮 沈 浦 涇 路 28 號 一 樓 124
室。
本 公 司 及 其 附 屬 公 司（統 稱「本 集 團」）在 中 國 參 與 經 營 一 個 加 盟 茶 飲 零 售 網 絡 及 銷 售 茶 飲 產 品。
本 公 司 於 2025 年 5 月 8 日 在 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 主 板 上 市。

2.1

編製基準
截 至 2026 年 6 月 30 日 止 六 個 月 的 中 期 簡 明 綜 合 財 務 資 料 乃 根 據 國 際 會 計 準 則 第 34 號 中 期 財 務
報 告 編 製。中 期 簡 明 綜 合 財 務 資 料 並 不 包 括 年 度 財 務 報 表 所 規 定 之 全 部 資 料 及 披 露，且 應 與
本 集 團 截 至 2025 年 12 月 31 日 止 年 度 的 年 度 綜 合 財 務 報 表 一 併 閱 覽。除 另 有 指 明 者 外，中 期 簡 明
綜 合 財 務 資 料 以 人 民 幣（「人 民 幣」）呈 列，而 所 有 數 值 均 四 捨 五 入 至 最 接 近 的 千 位 數（人 民 幣 千
元）。

2.2

會計政策變動
編 製 中 期 簡 明 綜 合 財 務 資 料 所 採 納 的 會 計 政 策 與 本 集 團 截 至 2025 年 12 月 31 日 止 年 度 的 年 度 綜
合 財 務 報 表 所 應 用 者 一 致，惟 於 本 期 間 財 務 資 料 首 次 採 納 以 下 經 修 訂 國 際 財 務 報 告 準 則 會 計
準 則 除 外。
國 際 財 務 報 告 準 則 第9號 及 國 際 財 務
報 告 準 則 第7號 的 修 訂
國 際 財 務 報 告 準 則 第9號 及 國 際 財 務
報 告 準 則 第7號 的 修 訂
國際財務報告準則會計準則年度改進
－第 11 卷

3.

金融工具的分類及計量的修訂
涉及依賴自然能源生產電力的合同
國 際 財 務 報 告 準 則 第 1 號、國 際 財 務 報 告 準 則 第 7
號、國 際 財 務 報 告 準 則 第 9 號、國 際 財 務 報 告 準
則 第 10 號 及 國 際 會 計 準 則 第 7 號 的 修 訂

經營分部資料
由 於 本 集 團 於 截 至 2026 年 及 2025 年 6 月 30 日 止 六 個 月 的 收 入 及 報 告 業 績 以 及 於 2026 年 6 月 30 日 及
2025 年 12 月 31 日 的 資 產 總 值 均 源 自 單 一 經 營 分 部，因 而 並 無 呈 列 分 部 資 料。
地區資料
由 於 在 截 至 2026 年 及 2025 年 6 月 30 日 止 六 個 月 本 集 團 大 部 分 收 入 均 於 中 國 內 地 產 生，而 本 集 團
大 部 分 非 流 動 資 產 位 於 中 國 內 地，因 而 並 無 進 一 步 呈 列 地 區 分 部。
有關主要客戶的資料
於 截 至 2026 年 及 2025 年 6 月 30 日 止 六 個 月，概 無 對 單 一 客 戶 的 銷 售 佔 本 集 團 總 收 入 10% 以 上。

–6–

4.

收入
來 自 客 戶 合 約 的 收 入 的 分 析 如 下：
(i)

收入資料細分
截 至 6 月 30 日 止 六 個 月
2026 年
2025 年
人民幣千元 人民幣千元
（未 經 審 計） （未 經 審 計）

(ii)

來自自營店的收入

46,015

23,697

來 自 加 盟 商 的 收 入：
向加盟商銷售貨物
加盟服務

2,083,123
396,905

1,471,208
282,978

其他

63,402

40,578

總計

2,589,445

1,818,461

收入確認時間
截 至 6 月 30 日 止 六 個 月
2026 年
2025 年
人民幣千元 人民幣千元
（未 經 審 計） （未 經 審 計）
於某一時間點
按時間段

2,192,540
396,905

1,531,496
286,965

總計

2,589,445

1,818,461

–7–

5.

除稅前溢利
本 集 團 的 除 稅 前 溢 利 乃 經 扣 除╱（計 入）以 下 項 目 後 得 出：
截 至 6 月 30 日 止 六 個 月
2026 年
2025 年
人民幣千元 人民幣千元
（未 經 審 計） （未 經 審 計）
已 售 存 貨 的 成 本*
物 業、廠 房 及 設 備 折 舊
使用權資產折舊
無形資產攤銷
未於計算租賃負債時計入的租賃付款
僱 員 福 利 開 支（包 括 董 事 及 監 事 酬 金）：
工 資、薪 金 及 津 貼
退休金計劃供款及其他社會福利
以股份為基礎的付款開支
總計
物 業、廠 房 及 設 備 之 減 值 **
營銷及推廣開支
運輸開支
服務費
上市開支
銀行利息收入
計息銀行借款利息
租賃負債利息

6.

1,512,408
12,245
20,545
1,576
3,100

1,058,855
10,758
21,725
1,380
639

223,774
37,269
23,860

168,360
28,751
29,184

284,903

226,295

–
136,619
109,947
46,846
–
(5,855)
216
2,484

1,337
71,821
70,719
34,294
11,648
(2,002)
291
1,439

*

已 售 存 貨 成 本 不 包 括 已 計 入 中 期 簡 明 綜 合 損 益 表 內 銷 售 成 本 的 物 業、廠 房 及 設 備 折 舊 及
減 值、使 用 權 資 產 折 舊、無 形 資 產 攤 銷、僱 員 福 利 開 支、租 賃 開 支 及 運 輸 開 支。

**

此 金 額 計 入 中 期 簡 明 綜 合 損 益 表 的 銷 售 成 本。

所得稅開支
本 集 團 須 就 本 集 團 成 員 公 司 所 處 及 經 營 所 在 司 法 權 區 產 生 或 源 自 有 關 司 法 權 區 的 溢 利，按 實
體 基 準 繳 納 所 得 稅。
根 據《中 國 企 業 所 得 稅 法》
（「《企 業 所 得 稅 法》」）及《企 業 所 得 稅 法》實 施 條 例，除 下 文 所 載 的 稅 項
寬 免 外，本 集 團 中 國 附 屬 公 司 的 企 業 所 得 稅 稅 率 為 25%。
本 集 團 其 中 一 家 中 國 附 屬 公 司 從 事「西 部 地 區 鼓 勵 類 產 業」，於 截 至 2026 年 及 2025 年 6 月 30 日 止
六 個 月 可 享 15% 的 優 惠 企 業 所 得 稅 稅 率。
本 集 團 其 中 一 家 中 國 附 屬 公 司 從 事「橫 琴 粵 澳 深 度 合 作 區」，於 截 至 2026 年 6 月 30 日 止 六 個 月 可
享 15% 的 優 惠 企 業 所 得 稅 稅 率。
本 集 團 其 中 兩 家 中 國 附 屬 公 司 被 認 定 為「高 新 技 術 企 業」，於 截 至 2026 年 及 2025 年 6 月 30 日 止 六
個 月 可 享 15% 的 優 惠 所 得 稅 稅 率。

–8–

本 集 團 若 干 中 國 附 屬 公 司 符 合 小 微 企 業 資 格，截 至 2026 年 及 2025 年 6 月 30 日 止 六 個 月，應 課 稅
收 入 不 足 人 民 幣 3 百 萬 元 可 享 5% 的 優 惠 企 業 所 得 稅 稅 率。
截 至 6 月 30 日 止 六 個 月
2026 年
2025 年
人民幣千元 人民幣千元
（未 經 審 計） （未 經 審 計）

7.

即期所得稅
遞延稅項

90,084
4,194

75,802
1,688

期內稅項開支

94,278

77,490

股息
於 2025 年 12 月 8 日，本 公 司 向 其 股 東 宣 派 中 期 股 息 人 民 幣 71,117,242 元。該 股 息 已 於 2026 年 2 月 4
日 悉 數 派 付。
於 2026 年 6 月 24 日，本 公 司 股 東 於 年 度 股 東 會 上 批 准 截 至 2025 年 12 月 31 日 止 年 度 的 末 期 股 息 人
民 幣 105,203,020 元。該 股 息 將 於 2026 年 8 月 5 日 派 付。
於 2026 年 6 月 24 日，本 公 司 股 東 批 准 授 權 董 事 會 制 定 2026 年 中 期 利 潤 分 配 方 案 的 建 議。
於 2026 年 7 月 31 日，董 事 會 向 其 股 東 宣 派 中 期 股 息 人 民 幣 210,406,040 元。該 股 息 將 於 2026 年 9 月 29
日 派 付。

8.

母公司普通權益持有人應佔每股盈利
每 股 基 本 盈 利 金 額 乃 按 母 公 司 普 通 權 益 持 有 人 應 佔 期 內 溢 利，以 及 於 截 至 2026 年 6 月 30 日 止 六
個 月 的 發 行 在 外 普 通 股 加 權 平 均 數 105,203,020 股（2025 年 6 月 30 日：103,188,037 股）計 算。
(a)

基本
截 至 6 月 30 日 止 六 個 月
2026 年
2025 年
（未 經 審 計） （未 經 審 計）
母 公 司 擁 有 人 應 佔 溢 利（人 民 幣 千 元）
用於計算每股基本盈利的普通股加權平均數
每 股 基 本 盈 利（人 民 幣 元）

(b)

321,225

202,898

105,203,020

103,188,037

3.05

1.97

攤薄
所 呈 列 的 每 股 攤 薄 盈 利 金 額 與 每 股 基 本 盈 利 金 額 相 同，原 因 為 於 截 至 2026 年 及 2025 年 6 月
30 日 止 六 個 月 並 無 具 攤 薄 潛 力 的 發 行 在 外 普 通 股。

–9–

9.

貿易應收款項
向 加 盟 商 交 付 貨 物 及 提 供 服 務 通 常 須 預 先 付 款。本 集 團 的 貿 易 應 收 款 項 主 要 來 自 與 若 干 客 戶
訂 立 的 設 備 銷 售 合 約，該 等 合 約 允 許 分 期 還 款，部 分 銷 售 代 價 將 於 一 年 後 收 取。信 貸 期 一 般 為
15 至 90 天。每 名 客 戶 均 有 最 高 信 貸 額 度。本 集 團 力 求 對 其 未 獲 償 付 的 應 收 款 項 保 持 嚴 格 控 制，
並 設 有 信 用 控 制 部 門 以 使 信 貸 風 險 最 小 化。逾 期 餘 額 由 高 級 管 理 層 定 期 審 核。本 集 團 並 無 就
其 貿 易 應 收 款 項 結 餘 持 有 任 何 抵 押 品 或 其 他 增 信 措 施。貿 易 應 收 款 項 為 不 計 息。
於 報 告 期 末 之 貿 易 應 收 款 項（扣 除 虧 損 撥 備）按 交 付 產 品 或 提 供 加 盟 服 務 日 期 之 賬 齡 分 析 如 下：
2026 年
2025 年
6 月 30 日
12 月 31 日
人民幣千元 人民幣千元
（未 經 審 計）
（經 審 計）

10.

於一個月內
一至三個月
三至六個月
六個月至一年

3,088
2,163
33,762
14,144

4,444
14,673
6,312
63

總計

53,157

25,492

貿易應付款項
於 報 告 期 末 的 貿 易 應 付 款 項 按 交 易 日 期 的 賬 齡 分 析 如 下：
2026 年
2025 年
6 月 30 日
12 月 31 日
人民幣千元 人民幣千元
（未 經 審 計）
（經 審 計）
於一個月內
一至三個月
三至六個月
六個月以上

281,742
27,724
24,644
3,563

318,870
25,664
3,948
894

總計

337,673

349,376

貿 易 應 付 款 項 為 免 息，結 算 期 通 常 為 30 日。

– 10 –

管理層討論與分析
業務回顧
概況
我 們 是 一 家 快 速 增 長 的 全 球 化 多 品 牌 現 製 飲 品 公 司。我 們 透 過 以 滬 上 阿 姨 和 茶 瀑
布 為 主 的 現 製 飲 品 品 牌 組 合，精 準 契 合 消 費 者 多 元 化 的 消 費 需 求。我 們 以 加 盟 業 務
為 核 心，互 利 共 贏 的 加 盟 體 系 是 我 們 與 加 盟 商 之 間 長 期 穩 定 合 作 的 基 礎。在 戰 略 佈
局 上，我 們 聚 焦 下 沉 市 場，按 門 店 總 數 計 算，我 們 在 中 國 下 沉 市 場 的 中 價 現 製 茶 飲
店 品 牌 中 擁 有 強 大 市 場 地 位。
門店網絡
截 至 2026 年 6 月 30 日，我 們 的 全 球 門 店 網 絡 有 13,155 間 門 店，其 中 直 營 店 35 間，加 盟 店
13,120 間。我 們 的 門 店 網 絡 覆 蓋 中 國 全 部 四 個 直 轄 市，以 及 五 個 自 治 區 及 22 個 省 份
的 300 多 個 城 市。2026 年 上 半 年，我 們 持 續 拓 展 海 外 業 務，截 至 2026 年 6 月 30 日，海 外
已 開 設 61 家 門 店，首 次 新 增 覆 蓋 英 國，澳 大 利 亞 及 印 度 尼 西 亞，品 牌 影 響 力 進 一 步
擴 大。
下 表 載 列 我 們 截 至 2026 年 6 月 30 日 按 地 域 及 城 市 級 別 劃 分 的 門 店 明 細：
截 至 6 月 30 日 止 六 個 月
2026 年
2025 年
門店數量
%
門店數量

%

一線城市
新一線城市
二線城市
三線及以下城市
海外

949
2,447
2,676
7,022
61

7.2
18.6
20.3
53.4
0.5

714
1,899
1,998
4,824
1

7.6
20.1
21.2
51.1
0.0

總計

13,155

100.0

9,436

100.0

附 註： 有 關 百 分 比 可 能 因 四 捨 五 入 而 導 致 相 加 數 值 未 必 為 總 計 之 數 值。

根 據 灼 識 諮 詢 報 告，中 國 三 線 及 以 下 城 市 的 現 製 茶 飲 店 市 場 按 商 品 交 易 總 額 計 為
2023 年 至 2028 年 最 大 且 預 期 增 長 最 快 的 細 分 市 場，未 來 增 長 潛 力 巨 大。我 們 十 分 重
視 三 線 及 以 下 城 市，並 於 門 店 覆 蓋 率 及 供 應 鏈 網 絡 等 方 面 具 備 優 勢。截 至 2026 年 6
月 30 日，我 們 三 線 及 以 下 城 市 門 店 數 佔 比 53.4%，同 比 增 長 2.3 個 百 分 點。

– 11 –

我們的加盟模式
我 們 業 務 模 式 的 核 心 為 與 我 們 志 同 道 合、具 有 創 業 精 神 並 樂 於 發 展 我 們 品 牌 及 門
店 網 絡 的 加 盟 商 合 作。我 們 採 用 互 惠 互 利 的 加 盟 模 式，初 期 投 資 較 低，並 提 供 全 面
的 加 盟 支 持。根 據 我 們 的 加 盟 安 排，加 盟 商 負 責 租 賃 門 店、管 理 門 店 經 營 及 聘 請 員
工。我 們 則 通 過 高 度 標 準 化 及 數 字 化 的 門 店 管 理 系 統，為 加 盟 商 提 供 全 生 命 周 期 的
支 持 及 督 導，包 括 選 址 規 劃 及 評 估、開 店 支 持、數 字 化 經 營 支 援、監 督 及 培 訓 支 持
等，幫 助 加 盟 商 解 決 問 題、改 善 經 營，加 之 提 供 基 於 消 費 洞 察 及 強 大 的 全 國 供 應 鏈
管 理 的 優 質 及 多 樣 化 的 產 品，不 斷 提 升 門 店 盈 利 能 力。全 面 的 加 盟 商 支 持 平 台、在
下 沉 市 場 取 得 成 功 的 往 績 及 互 利 共 贏 的 加 盟 模 式，為 我 們 門 店 網 絡 的 可 持 續 擴 展
提 供 支 持。截 至 2026 年 6 月 30 日，我 們 共 有 8,014 名 加 盟 商 開 設 13,120 家 門 店。
下 表 載 列 於 所 示 期 間 我 們 所 有 品 牌 加 盟 商 數 目 的 變 動：
截 至 6 月 30 日 止 六 個 月
2026 年
2025 年
期初的加盟商數目
期內新增的加盟商數目
期內停止門店營運的加盟商數目

6,974
1,625
(585)

5,455
782
(531)

期末的加盟商數目

8,014

5,706

下 表 載 列 於 所 示 期 間 我 們 所 有 品 牌 加 盟 店 數 目 的 變 動：
截 至 6 月 30 日 止 六 個 月
2026 年
2025 年
期初的加盟店數目
期內開設的加盟店數目
期內關閉的加盟店數目

11,423
2,253
(556)

9,152
905
(645)

期末的加盟店數目

13,120

9,412

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2026 年 上 半 年，針 對 已 構 建 的 規 模 化 優 勢 及 對 未 來 市 場 趨 勢 的 前 瞻 性 分 析，我 們 進
一 步 拓 展 門 店 網 絡，充 分 把 握 下 沉 市 場 的 發 展 機 遇，著 力 穩 固 自 身 的 市 場 地 位。成
熟 的 門 店 模 型 與 不 斷 擴 容 的 加 盟 群 體 合 作 需 求 保 持 高 度 契 合，我 們 的 加 盟 門 店 數
顯 著 增 長 至 2026 年 6 月 30 日 的 13,120 家，達 成 穩 步 拓 店，有 序 擴 張 目 標。
我 們 聚 焦 消 費 者 體 驗 和 門 店 經 營 表 現，兼 顧 品 牌 長 遠 發 展 與 加 盟 商 合 理 收 益。我 們
綜 合 考 慮 門 店 的 經 營 狀 況、總 體 擴 張 策 略，堅 持 以 質 量 優 先、單 店 盈 利 模 型 跑 通 為
前 提，落 實 有 進 有 退 原 則，科 學 統 籌 加 盟 門 店 管 理，主 動 優 化 網 絡 佈 局。除 租 賃 到
期 無 法 取 得 理 想 新 經 營 地 址 等 不 可 抗 因 素 造 成 的 閉 店 外，結 合 我 們 對 門 店 結 構 的
理 性 優 化 及 系 統 管 理，在 營 門 店 的 整 體 服 務 水 平、經 營 質 量 及 盈 利 能 力 保 持 穩 健 向
好 態 勢。報 告 期 內，我 們 關 閉 的 加 盟 門 店 數 量 較 上 年 同 期 有 所 下 降，進 一 步 實 現 規
模 擴 張 與 經 營 效 益 協 同 發 展。
產品研發
在 全 面 的 產 品 開 發 系 統 的 支 持 下，我 們 能 夠 推 出 如 楊 枝 甘 露 和 厚 芋 泥 波 波 奶 茶 等
具 有 高 辨 識 度 的 暢 銷 明 星 產 品，亦 能 快 速 響 應 流 行 趨 勢，推 出 時 令 產 品 和 地 區 限
定 產 品。除 新 品 開 發 外，我 們 也 致 力 於 推 進 配 方 的 升 級 迭 代 和 出 品 穩 定 性 的 提 升，
以 保 持 產 品 的 持 續 競 爭 力。報 告 期 內，我 們 積 極 拓 展 新 零 售 業 務，不 斷 豐 富 產 品 矩
陣，為 消 費 者 提 供 更 多 選 擇，以 及 覆 蓋 更 廣 泛 的 消 費 場 景。
2026 年 上 半 年，我 們 在「每 日 健 康 +」理 念 的 基 礎 上，持 續 強 化 優 質 食 材 營 養 價 值 的
融 合 與 釋 放，依 託 對 健 康 價 值 的 深 入 理 解，總 計 推 出 142 款 新 品，其 中 果 蔬 茶 系 列 產
品 以 豐 富 的 營 養 價 值、超 高 的 顏 值 和 清 爽 的 口 感 獲 得 了 消 費 者 的 廣 泛 認 可。
借 由 羽 衣 甘 藍 系 列 的 產 品 創 新 迭 代，我 們 既 實 現 了 產 品 營 養 與 口 感 的 雙 重 突 破，更
以 此 為 契 機，攜 手 行 業 專 家，積 極 推 動 行 業 營 養 標 準 化 的 升 級 與 宣 導，實 現 了 從 配
方 打 磨 優 化 到 標 準 倡 議 科 普 的 躍 遷。我 們 在 健 康 茶 飲 賽 道 的 深 耕 踐 行，不 僅 強 化 了
消 費 者 對 品 牌 健 康 心 智 的 認 知，也 進 一 步 構 建 了 我 們 的 差 異 化 競 爭 壁 壘。

– 13 –

隨 著 咖 啡 機 在 門 店 的 逐 步 鋪 開，我 們 在 推 進 經 典 咖 啡 單 品 迭 代 升 級 的 同 時，亦 持 續
豐 富 產 品 矩 陣，成 功 推 出 了 琥 珀 卡 美 羅、四 重 香 椰 瑪 奇 朵 等 差 異 化 特 色 風 味 新 品，
取 得 良 好 市 場 反 饋。以 茶 咖 業 態 融 合 為 契 機，以 消 費 場 景 及 消 費 需 求 為 切 入 口，我
們 進 一 步 打 破 品 類 邊 界，不 僅 滿 足 了 多 維 度 消 費 者 的 差 異 化 需 求，還 進 一 步 提 升 了
門 店 的 經 營 效 率。茶 瀑 布 沿 襲「健 康 化」底 色，以「真 茶 真 奶」為 核 心 研 發 理 念，主 打
高 質 平 價 原 葉 鮮 奶 茶，致 力 於 為 消 費 者 提 供 高 質 價 比 體 驗。報 告 期 內，茶 瀑 布 上 新
的 多 款 冰 奶，憑 藉 優 質 的 口 味 和 高 品 質 的 用 料 贏 得 消 費 者 的 廣 泛 青 睞，與 主 品 牌 實
現 協 同 發 展。
供應鏈管理

採購
我 們 始 終 致 力 於 確 保 原 材 料 的 質 價 優 良 和 供 應 穩 定。報 告 期 內，我 們 持 續 深 耕 全 球
產 地 資 源，通 過 構 建 源 頭 定 向 定 植 和 直 採 直 供 模 式，與 優 質 供 應 商 及 OEM 廠 商 實 現
深 度 綁 定 合 作，全 面 深 化 供 應 鏈 上 遊 佈 局，不 斷 提 升 核 心 品 類 的 品 質、風 味 和 供 應
的 穩 定 性。
依 託 全 國 性 的 門 店 的 海 量 需 求 和 強 大 的 供 應 鏈 佈 局，我 們 得 以 發 揮 規 模 優 勢。我 們
搭 建 了 完 善 的 供 應 商 管 理 體 系，運 用 數 字 化 模 型 與 集 約 化 管 理 機 制 持 續 擴 充 優 質 供
應 商 儲 備。我 們 依 託 精 細 化 數 據 分 析，結 合 市 場 趨 勢 研 判，開 展 前 瞻 性 供 需 預 測，
加 強 採 購 價 格 區 間 管 理，提 升 議 價 水 平。我 們 通 過 規 模 議 價 獲 取 優 惠 採 購 條 件，有
效 降 低 原 材 料 採 購 成 本，推 動 供 應 鏈 效 率 升 級，為 加 盟 業 務 持 續 運 營 形 成 有 力 支
撐。
採 購 模 式 持 續 升 級 的 同 時，在 品 控 層 面，我 們 依 託 集 中 採 購 平 台 的 標 準 採 購 機 制 和
數 字 化 系 統，從 供 應 商 准 入 篩 選、原 料 下 單 驗 收 到 終 端 使 用 反 饋 全 環 節 嚴 格 把 控，
以 進 一 步 保 障 產 品 品 質 與 安 全 的 高 度 穩 定。

物流及倉儲
我 們 通 過 覆 蓋 全 國 的 供 應 鏈 網 絡 及 強 大 的 綜 合 管 理 能 力，支 持 門 店 網 絡 的 日 常 運
營 需 求 及 快 速 擴 張。採 用 靈 活 高 效 的 倉 儲 運 營 模 式，部 分 大 型 倉 儲 物 流 基 地 及 全 部
前 置 冷 鏈 倉 庫 與 獨 立 第 三 方 專 業 機 構 合 作，結 合 自 營 倉 儲 資 源 統 籌 調 度，實 現 資 源
互 補 與 高 效 協 同。截 至 2026 年 6 月 30 日，我 們 的 供 應 鏈 網 絡 包 括 (i) 17 個 大 型 倉 儲 物 流

– 14 –

基 地；(ii) 4 個 設 備 倉 庫；(iii) 7 個 新 鮮 農 產 品 倉 庫；及 (iv) 11 個 前 置 冷 鏈 倉 庫。報 告 期
內，我 們 持 續 聚 焦 倉 網 結 構 優 化，系 統 性 測 算 更 優 倉 店 配 送 半 徑，進 一 步 控 制 配 送
成 本 並 提 高 配 送 時 效。縱 深 推 進 倉 配 全 鏈 路 數 字 化 與 智 能 化 升 級，完 善 倉 配 服 務 體
系，保 障 運 力 穩 定，賦 能 門 店 網 絡 穩 定 運 營 與 規 模 擴 張。

生產
我 們 目 前 在 中 國 浙 江 省 海 鹽 縣 擁 有 一 個 生 產 設 施（「海 鹽 工 廠」）。海 鹽 工 廠 於 2022 年
投 入 商 業 化 生 產，總 面 積 逾 10,000 平 方 米。我 們 的 海 鹽 工 廠 能 夠 生 產 及 加 工 我 們 用
於 製 備 飲 品 的 若 干 食 材，主 要 包 括 珍 珠、芋 圓、芋 泥 及 茶 葉。
營銷及推廣
我 們 堅 持 戰 略 導 向 的 品 牌 建 設，圍 繞 長 期 發 展 統 籌 品 牌 與 推 廣 工 作，以 構 建 品 牌 形
象 差 異 化 壁 壘，實 現 品 牌 價 值 多 維 度 釋 放。2026 年 上 半 年，我 們 通 過 數 字 化 營 銷、
聘 請 代 言 人、IP 聯 名 等 形 式 持 續 提 升 品 牌 形 象 及 知 名 度，吸 引 新 顧 客，提 高 客 戶 忠
誠 度。各 項 舉 措 與 業 務 發 展 節 奏 高 度 契 合，有 效 夯 實 公 眾 對 品 牌 的 認 知 與 好 感 度，
進 一 步 吸 引 新 顧 客，提 高 客 戶 認 可 度 及 用 戶 粘 性。
報 告 期 內，我 們 透 過 包 括 小 紅 書、抖 音、快 手、微 信 及 微 博 在 內 的 多 樣 平 台，積 極
與 消 費 者 互 動，分 享 產 品 故 事，強 化 與 消 費 者 的 交 流 及 情 感 共 鳴 達 成，並 結 合 用 戶
消 費 偏 好 有 針 對 性 地 推 出 各 種 優 惠 活 動 及 消 費 福 利，有 效 觸 達 高 參 與、高 互 動 的 客
群。而 在 營 銷 端，我 們 持 續 拓 寬 跨 界 合 作 邊 界。新 年 之 際，我 們 聯 合 國 際 知 名 設 計
師 共 創 個 性 化 新 年 包 裝，營 造 消 費 氛 圍，強 化 品 牌 質 感。「白 玫 瑰 羽 衣 甘 藍 纖 體 瓶」
上 新 期 間，我 們 聯 合「中 國 國 家 地 理」推 出 原 產 地 溯 源 紀 錄 片，深 化 了 我 們 在 健 康 茶
飲 領 域 的 專 業 形 象。我 們 將 官 宣 代 言 人 和「四 重 香 椰 瑪 奇 朵」產 品 上 新 相 結 合，放 大
品 牌 聲 量，全 網 實 現 近 8 億 曝 光。多 樣 化 的 品 牌 活 動 既 加 深 了 公 眾 及 消 費 者 對 品 牌
的 認 知，也 為 新 的 客 群 資 產 沉 澱 提 供 了 有 效 助 力。

– 15 –

品 牌 及 產 品 廣 受 歡 迎 的 同 時，報 告 期 內 我 們 通 過 會 員 體 系 的 持 續 升 級 優 化 消 費 體
驗，並 拉 升 消 費 者 復 購 意 願。消 費 者 可 通 過 微 信 小 程 序、支 付 寶 小 程 序 及 抖 音 等 不
同 的 線 上 平 台 註 冊 及 訪 問。截 至 2026 年 6 月 30 日，我 們 的 微 信 小 程 序 註 冊 會 員 數 為
170 百 萬 人，較 去 年 同 期 增 加 38.6 百 萬 人。平 均 季 度 活 躍 會 員 為 16.3 百 萬 人，較 去 年
同 期 增 加 0.5 百 萬 人。季 度 復 購 率 為 42.3%，較 去 年 同 期 提 升 1.7 個 百 分 點。

展望
渠 道 拓 展：高 質 量 有 序 拓 店，強 化 單 店 盈 利
我 們 將 堅 持 高 質 量 有 序 拓 店，針 對 細 分 市 場 需 求 進 行 科 學 佈 局，秉 承 互 利 共 贏 原
則，優 化 加 盟 商 管 理 體 系，提 升 單 店 盈 利 能 力，縮 短 加 盟 商 投 資 回 收 期。藉 助 高 效
運 營、精 細 管 理 和 高 效 服 務 實 現 優 秀 加 盟 商 夥 伴 的 吸 引 和 留 存。
產 品 創 新：深 化 茶 咖 融 合，構 建 差 異 化 價 值 體 驗
我 們 將 以 健 康 為 主 線 構 建 產 品 創 新 路 徑，強 化 研 發 能 力，深 化 茶 咖 融 合，提 升 差 異
化 價 值 體 驗。密 切 跟 蹤 消 費 趨 勢 與 行 業 動 態，結 合 對 消 費 趨 勢 和 用 戶 需 求 的 深 刻 理
解，打 造 更 多 爆 款 產 品。不 斷 拓 寬 增 長 空 間，創 新 消 費 場 景 與 銷 售 模 式，激 活 多 元
化 消 費 需 求。
供 應 鏈 升 級：提 升 供 應 效 率，深 耕 產 地 資 源
我 們 將 持 續 優 化 供 應 及 資 源 配 置 結 構、強 化 倉 配 協 同 效 率。結 合 業 務 拓 展 計 劃 與 現
有 倉 儲 佈 局，擴 大 冷 鏈 網 絡 覆 蓋，暢 通 倉 配 銜 接，提 升 響 應 速 度 與 成 本 控 制 能 力。
進 一 步 擴 充 優 質 供 應 商 儲 備，拓 展 合 作 範 圍、深 化 共 創，提 升 議 價 能 力、把 握 核 心
原 料 供 給，以 安 全、多 樣、穩 定 且 持 續 迭 代 的 供 應 鏈 體 系，賦 能 門 店 經 營，助 力 業 務
發 展。

– 16 –

品 牌 建 設：實 施 差 異 化 多 品 牌 戰 略，不 斷 提 升 品 牌 競 爭 力
我 們 將 持 續 堅 定 落 實 多 品 牌 戰 略，依 託 品 牌 的 差 異 化 佈 局，通 過 多 樣 化 產 品、靈 活
定 價 與 多 元 消 費 場 景，滲 透 不 同 細 分 市 場，擴 大 市 場 份 額，增 強 發 展 韌 性；強 化 品
牌 形 象，提 升 品 牌 聲 量，夯 實 品 牌 競 爭 力。
數 字 化 建 設：強 化 全 流 程 數 字 化 應 用，持 續 優 化 運 營 與 食 安 管 控
我 們 將 持 續 加 大 信 息 技 術 與 數 字 化 投 入，藉 助 數 字 化 賦 能 推 動 業 務 全 鏈 路 的 升 級
迭 代，通 過 數 據 分 析 優 化 人 力 配 置、運 營 流 程 與 決 策 效 率。同 時 以 數 字 化 手 段 強 化
食 品 安 全 管 控，降 低 運 營 成 本，確 保 運 營 高 效 與 合 規。

財務回顧
收入及毛利
本 集 團 截 至 2026 年 6 月 30 日 止 六 個 月 錄 得 收 入 為 人 民 幣 2,589.4 百 萬 元，較 去 年 同 期
的 人 民 幣 1,818.5 百 萬 元 增 長 42.4%；毛 利 為 人 民 幣 818.3 百 萬 元，較 去 年 同 期 的 人 民 幣
571.5 百 萬 元 增 長 43.2%。報 告 期 內，本 集 團 收 入 主 要 來 自 於 向 加 盟 商 銷 售 貨 品，由 於
門 店 數 量 增 加 帶 來 整 體 收 入 增 長。本 集 團 截 至 2026 年 6 月 30 日 止 六 個 月 的 毛 利 率 為
31.6%，較 去 年 同 期 無 明 顯 波 動。
銷售及營銷開支
本 集 團 截 至 2026 年 6 月 30 日 止 六 個 月 的 銷 售 及 營 銷 開 支 為 人 民 幣 293.2 百 萬 元，較 去
年 同 期 的 人 民 幣 187.9 百 萬 元 增 長 56.1%。銷 售 費 用 增 加 主 要 由 於 集 團 持 續 加 強 品 牌
建 設 及 市 場 推 廣 活 動 投 入，以 及 業 務 規 模 擴 大 帶 來 的 員 工 成 本 增 加。
行政開支
本 集 團 截 至 2026 年 6 月 30 日 止 六 個 月 的 行 政 開 支 為 人 民 幣 95.1 百 萬 元，較 去 年 同 期 的
人 民 幣 93.0 百 萬 元 增 長 2.3%，整 體 維 持 穩 定。

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研發開支
本 集 團 截 至 2026 年 6 月 30 日 止 六 個 月 的 研 發 開 支 為 人 民 幣 33.6 百 萬 元，較 去 年 同 期 的
人 民 幣 24.8 百 萬 元 上 升 35.5%，研 發 費 用 增 加 主 要 由 於 集 團 持 續 加 強 產 品 研 發 及 創
新 能 力 建 設，導 致 研 發 相 關 服 務 費 用、研 發 人 員 薪 酬 及 研 發 物 料 投 入 增 加。
財務成本
本 集 團 截 至 2026 年 6 月 30 日 止 六 個 月 的 財 務 成 本 為 人 民 幣 2.7 百 萬 元，較 去 年 同 期 的
人 民 幣 1.7 百 萬 元 上 升 56.1%，主 要 是 由 於 本 集 團 租 賃 資 產 增 加 導 致 租 賃 利 息 支 出 同
步 增 加。
所得稅開支
基 於 上 述 變 動，本 集 團 截 至 2026 年 6 月 30 日 止 六 個 月 的 所 得 稅 開 支 為 人 民 幣 94.3 百 萬
元，較 去 年 同 期 的 人 民 幣 77.5 百 萬 元 增 加 21.7%，主 要 是 由 於 應 稅 收 入 增 加 所 致。
期內利潤
基 於 上 述 變 動，本 集 團 截 至 2026 年 6 月 30 日 止 六 個 月 的 期 內 利 潤 為 人 民 幣 321.2 百 萬
元，較 去 年 同 期 的 人 民 幣 202.9 百 萬 元 增 長 58.3%。
非國際財務報告準則會計準則計量
為 補 充 按 照 國 際 財 務 報 告 準 則 會 計 準 則 呈 列 的 綜 合 財 務 報 表，我 們 亦 使 用 並 非 國
際 財 務 報 告 準 則 會 計 準 則 規 定 或 按 其 呈 列 的 經 調 整 期 內 溢 利（非 國 際 財 務 報 告 準 則
會 計 準 則 計 量）及 經 調 整 淨 利 率（非 國 際 財 務 報 告 準 則 會 計 準 則 計 量）作 為 附 加 財 務
計 量 指 標。我 們 認 為 此 等 非 國 際 財 務 報 告 準 則 會 計 準 則 計 量 通 過 消 除 若 干 項 目 的
潛 在 影 響，有 助 於 就 不 同 期 間 的 經 營 業 績 進 行 對 比。我 們 認 為，此 等 計 量 指 標 為 投
資 者 及 其 他 人 士 提 供 有 用 信 息，使 其 以 與 有 助 於 管 理 層 相 同 的 方 式 了 解 並 評 估 我
們 的 綜 合 財 務 報 表。然 而，我 們 所 呈 列 的 經 調 整 期 內 溢 利（非 國 際 財 務 報 告 準 則 會
計 準 則 計 量）及 經 調 整 淨 利 率（非 國 際 財 務 報 告 準 則 會 計 準 則 計 量）未 必 可 與 其 他 公
司 所 呈 列 類 似 項 目 計 量 指 標 相 比。此 等 非 國 際 財 務 報 告 準 則 會 計 準 則 計 量 指 標 用
作 分 析 工 具 存 在 局 限 性， 閣 下 不 應 將 其 視 為 獨 立 於 或 可 替 代 我 們 根 據 國 際 財 務 報
告 準 則 會 計 準 則 所 呈 報 綜 合 財 務 報 表 或 財 務 狀 況 的 分 析。我 們 將 經 調 整 期 內 溢 利
（非 國 際 財 務 報 告 準 則 會 計 準 則 計 量）定 義 為 就 以 股 份 為 基 礎 的 付 款 開 支 及 上 市 開
支 作 出 調 整 後 的 期 內 溢 利。我 們 將 經 調 整 淨 利 率（非 國 際 財 務 報 告 準 則 會 計 準 則 計
量）定 義 為 經 調 整 期 內 溢 利（非 國 際 財 務 報 告 準 則 會 計 準 則 計 量）佔 總 收 入 的 百 分 比。

– 18 –

截 至 6 月 30 日 止 六 個 月
2026 年
2025 年
人民幣千元 人民幣千元
（未 經 審 計） （未 經 審 計）
期內利潤

321,225

202,898

23,860
–
345,085
13.33%

29,184
11,648
243,730
13.40%

加：
以股份為基礎的付款開支
上市開支
期 內 經 調 整 利 潤（非 國 際 財 務 報 告 準 則 會 計 準 則 計 量）
期 內 經 調 整 利 潤 率（非 國 際 財 務 報 告 準 則 會 計 準 則 計 量）
附 註：
(1)

以 股 份 為 基 礎 的 付 款 開 支 與 我 們 授 予 僱 員 的 股 份 獎 勵 有 關，屬 於 非 現 金 項 目。

(2)

上 市 開 支 指 就 全 球 發 售 產 生 的 費 用。

存貨
本 集 團 的 存 貨 由 截 至 2025 年 12 月 31 日 的 人 民 幣 230.5 百 萬 元，增 長 人 民 幣 31.7 百 萬 元
至 截 至 2026 年 6 月 30 日 的 人 民 幣 262.2 百 萬 元。存 貨 周 轉 天 數 由 2025 年 的 24 天 略 增 加 至
截 至 2026 年 6 月 30 日 止 六 個 月 的 25 天，基 本 持 平。
貿易應收款項
本 集 團 的 貿 易 應 收 款 項 由 截 至 2025 年 12 月 31 日 的 人 民 幣 25.5 百 萬 元，增 加 人 民 幣 27.7
百 萬 元 至 截 至 2026 年 6 月 30 日 的 人 民 幣 53.2 百 萬 元。該 增 加 乃 主 要 由 於 已 獲 得 我 們 書
面 同 意 的 信 貸 期 的 若 干 加 盟 商 應 付 的 食 材 及 設 備 銷 售 應 收 款 項 增 加 所 致。
物 業、廠 房 及 設 備
本 集 團 的 物 業、廠 房 及 設 備 由 截 至 2025 年 12 月 31 日 的 人 民 幣 42.4 百 萬 元，增 加 人 民 幣
3.9 百 萬 元 至 截 至 2026 年 6 月 30 日 的 人 民 幣 46.3 百 萬 元，主 要 由 於 新 開 直 營 門 店 的 裝
修 攤 銷 以 及 機 器、電 子 設 備 增 加 所 致。
貿易應付款項
本 集 團 的 貿 易 應 付 款 項 由 截 至 2025 年 12 月 31 日 的 人 民 幣 349.4 百 萬 元，減 少 人 民 幣
11.7 百 萬 元 至 截 至 2026 年 6 月 30 日 的 人 民 幣 337.7 百 萬 元，基 本 保 持 穩 定。貿 易 應 付 周
轉 天 數 由 2025 年 的 34 天 略 增 加 至 截 至 2026 年 6 月 30 日 止 六 個 月 的 35 天，基 本 一 致。

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銀行借款
本 集 團 的 銀 行 借 款 由 截 至 2025 年 12 月 31 日 的 人 民 幣 2.0 百 萬 元，增 加 人 民 幣 16.6 百 萬
元 至 截 至 2026 年 6 月 30 日 的 人 民 幣 18.6 百 萬 元。
合約負債
本 集 團 的 合 約 負 債 由 截 至 2025 年 12 月 31 日 的 人 民 幣 151.6 百 萬 元，減 少 人 民 幣 13.5 百
萬 元 至 截 至 2026 年 6 月 30 日 的 人 民 幣 138.1 百 萬 元，主 要 由 於 本 集 團 預 收 加 盟 商 款 項
減 少 所 致。
租賃負債
本 集 團 的 租 賃 負 債 由 截 至 2025 年 12 月 31 日 的 人 民 幣 92.4 百 萬 元，增 加 人 民 幣 35.5 百 萬
元 至 截 至 2026 年 6 月 30 日 的 人 民 幣 127.9 百 萬 元，主 要 由 於 隨 著 本 集 團 業 務 擴 展 及 經
營 規 模 增 長，租 賃 增 加 所 致。
外匯風險
本 集 團 主 要 在 中 國 經 營，在 海 外 部 分 國 家 發 展 業 務，因 此 本 集 團 面 臨 一 定 外 匯 風
險。在 報 告 期 內，本 集 團 未 曾 進 行 任 何 外 匯 對 沖 相 關 活 動。本 集 團 的 管 理 層 持 續 監
測 外 匯 風 險，並 將 在 日 後 有 需 要 時 考 慮 採 取 適 當 的 對 沖 措 施。
或有負債
截 至 2026 年 6 月 30 日，本 集 團 並 無 重 大 或 有 負 債。
資本承諾
本 集 團 截 至 2025 年 12 月 31 日 的 資 本 承 諾 為 人 民 幣 5.6 百 萬 元，增 加 人 民 幣 40.5 百 萬 元
至 截 至 2026 年 6 月 30 日 的 人 民 幣 46.1 百 萬 元，主 要 與 支 持 建 設 業 務 發 展 系 統、購 買 設
備 及 對 兩 項 投 資 基 金 的 承 諾 有 關。
重大收購及出售及重大投資
截 至 2026 年 6 月 30 日 止 六 個 月，本 集 團 並 未 進 行 任 何 有 關 附 屬 公 司 的 重 大 收 購 或 出
售，亦 未 合 併 聯 屬 實 體 或 聯 營 公 司。於 2026 年 6 月 30 日，本 集 團 並 無 持 有 任 何 重 大 投
資。
未來重大投資或資本資產計劃
截 至 2026 年 6 月 30 日，除 本 公 司 日 期 為 2025 年 4 月 28 日 的 招 股 章 程（「招 股 章 程」）中「未
來 計 劃 及 所 得 款 項 用 途」一 節 所 披 露 者 及 下 文「全 球 發 售 所 得 款 項 用 途」一 節 所 進 一
步 闡 述 者 外，本 集 團 並 無 未 來 重 大 投 資 或 資 本 資 產 計 劃。

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