巨潮资讯 CDN 前瞻Codex · 实盘不做把握 6/10
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中国圣牧公众持股量降至12.87%，触发港交所严重不足披露
要约结束后公众持股量仅12.87%，低于25%最低公众持股要求，且公众持股市值低于5亿港元，构成上市规则下严重不足。
📄 原文巨潮资讯 CDN 前瞻↗ 原文
香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內 容而引致的任何損失承擔任何責任。 中國聖牧有機奶業有限公司（「…
不做 中国圣牧（01432.HK）
事件为明确负面合规风险但恢复期限到2028年且要约背景已有铺垫，短线做空edge不足；保留风险信号，当前不新开仓。
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研究档案
🔎 新鲜度:最早出现 2026-08-03 · 扩散 low · price-in 风险 medium ↗
关键理由
- 要约结束后公众持股量仅12.87%，低于25%最低公众持股要求，且公众持股市值低于5亿港元，构成上市规则下严重不足。
- 若2028年2月2日前不能恢复公众持股量，联交所将取消股份上市地位，形成明确上市合规压力。
- 01432.HK最新价0.36港元、市值约30.17亿港元，当前公告后尚未有下一港股交易时段消化。
主要风险
- 恢复公众持股量计划尚未披露，控股方承诺采取措施可能降低最终退市风险。
- 此前6月30日综合文件和8月3日要约结果已提示部分股权集中风险，短线做空edge不够干净。
反向证据
- 做空前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-07-21 · 影响 weakens
KB命中旧研报将现代牧业要约视为原奶周期底部整合信号，说明产业资本收购有基本面正向解读，削弱纯做空胜率。
检索:中国圣牧 01432 现代牧业 要约 恢复公众持股量 退市 风险 原文 ↗
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原文全文
展开原文 · 1,798 字
香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完
整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內
容而引致的任何損失承擔任何責任。
中國聖牧有機奶業有限公司（「本公司」）被視為存在上市規則第 13.32F 條所界定的公眾持股量嚴重不
足。因此，本公司股東及潛在投資者在買賣本公司股份（「股份」）時務請審慎行事，原因為：(a) 本公
司未能維持上市規則第 13.32B 條規定的最低公眾持股量，所產生的不足構成上市規則第 13.32F 條所
界定的公眾持股量嚴重不足；及 (b) 倘本公司未能於上市規則第 13.32G(3) 條規定的期限內（即二零
二八年二月二日或之前）重新符合上市規則第 13.32B 條的規定，聯交所將取消股份的上市地位。
CHINA SHENGMU ORGANIC MILK LIMITED
中國聖牧有機奶業有限公司
（於開曼群島註冊成立的有限公司）
（股份代號：1432）
未能符合最低公眾持股量規定
茲提述 (i) 中國現代牧業控股有限公司（「現代牧業控股」）與本公司聯合刊發日期為二
零二六年六月三十日的綜合文件；及 (ii) 現代牧業控股與本公司聯合刊發日期為二
零二六年八月三日的公告（「結果公告」），內容有關（其中包括）要約及本公司公眾持
股量。除另有界定者外，本公告所用詞彙與綜合文件及結果公告所界定者具有相同
涵義。
未能符合最低公眾持股量規定
緊隨要約結束後及於結果公告日期：
(1) 現代牧業控股及其一致行動人士於合共 6,999,897,901 股股份（佔於結果公告日
期已發行股份總數約 83.52%）擁有權益；
–1–
(2) 張家旺先生（本公司執行董事）於合共 171,427,580 股股份（佔於結果公告日期已
發行股份總數約 2.05%）擁有權益；及
(3) 公眾人士（定義見上市規則）合共持有 1,079,017,353 股股份（佔於結果公告日期
已發行股份總數約 12.87%）。
鑒於上述情況，並考慮到公眾所持股份的市值低於 500,000,000 港元，本公司未能符
合上市規則第 13.32B(1) 條所載 25% 的最低公眾持股量規定，亦未達到上市規則第
13.32B(2) 條所載的替代門檻。因此，本公司存在上市規則第 13.32F 條界定的公眾
持股量嚴重不足。
恢復公眾持股量的計劃
如結果公告所述，現代牧業控股董事已共同及個別向聯交所承諾，其將採取適當措
施，務求盡早確保本公司符合上市規則第 13.32B 條的規定。
恢復計劃的詳情（即現代牧業控股為恢復本公司公眾持股量擬採取的措施），將根據
上市規則的規定透過其後公告予以公佈。
本公司的股權架構
下文載列於本公告日期本公司的股權架構：
佔股份
股份數目
百分比（附註 1）
現代牧業控股
4,486,719,346
53.53
Start Great Holdings Limited（附註 2）
2,513,178,555
29.99
171,427,580
2.05
並非屬於公眾人士的股東
主要股東
董事
張家旺
–2–
佔股份
股份數目
百分比（附註 1）
130,952,395
1.56
其他公眾股東
1,079,017,353
12.87
總計
8,381,295,229
100
並非屬於公眾人士的其他股東
屬於公眾人士的股東
附註：
1.
上表內若干百分比數字經過四捨五入調整。
2.
Start Great Holdings Limited 為中國蒙牛乳業有限公司（現代牧業控股的主要股東）的全資附屬公
司。
只要本公司持續未能符合上市規則第 13.32B(2) 條的規定，本公司將遵守上市規則
項下相關的披露規定，並避免採取任何可能進一步降低公眾持股量百分比的行動，
除非本公司能夠證明存在特殊情況。
承董事會命
中國聖牧有機奶業有限公司
公司秘書
李國發
香港，二零二六年八月三日
於本公告刊發日期，本公司執行董事為張家旺先生；本公司非執行董事為陳易一先生（董事長）、張
平先生、白風鳴先生、孫謙先生及邵麗君女士；以及本公司獨立非執行董事為王立彥先生、吳亮先
生及孫延生先生。
–3–
整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內
容而引致的任何損失承擔任何責任。
中國聖牧有機奶業有限公司（「本公司」）被視為存在上市規則第 13.32F 條所界定的公眾持股量嚴重不
足。因此，本公司股東及潛在投資者在買賣本公司股份（「股份」）時務請審慎行事，原因為：(a) 本公
司未能維持上市規則第 13.32B 條規定的最低公眾持股量，所產生的不足構成上市規則第 13.32F 條所
界定的公眾持股量嚴重不足；及 (b) 倘本公司未能於上市規則第 13.32G(3) 條規定的期限內（即二零
二八年二月二日或之前）重新符合上市規則第 13.32B 條的規定，聯交所將取消股份的上市地位。
CHINA SHENGMU ORGANIC MILK LIMITED
中國聖牧有機奶業有限公司
（於開曼群島註冊成立的有限公司）
（股份代號：1432）
未能符合最低公眾持股量規定
茲提述 (i) 中國現代牧業控股有限公司（「現代牧業控股」）與本公司聯合刊發日期為二
零二六年六月三十日的綜合文件；及 (ii) 現代牧業控股與本公司聯合刊發日期為二
零二六年八月三日的公告（「結果公告」），內容有關（其中包括）要約及本公司公眾持
股量。除另有界定者外，本公告所用詞彙與綜合文件及結果公告所界定者具有相同
涵義。
未能符合最低公眾持股量規定
緊隨要約結束後及於結果公告日期：
(1) 現代牧業控股及其一致行動人士於合共 6,999,897,901 股股份（佔於結果公告日
期已發行股份總數約 83.52%）擁有權益；
–1–
(2) 張家旺先生（本公司執行董事）於合共 171,427,580 股股份（佔於結果公告日期已
發行股份總數約 2.05%）擁有權益；及
(3) 公眾人士（定義見上市規則）合共持有 1,079,017,353 股股份（佔於結果公告日期
已發行股份總數約 12.87%）。
鑒於上述情況，並考慮到公眾所持股份的市值低於 500,000,000 港元，本公司未能符
合上市規則第 13.32B(1) 條所載 25% 的最低公眾持股量規定，亦未達到上市規則第
13.32B(2) 條所載的替代門檻。因此，本公司存在上市規則第 13.32F 條界定的公眾
持股量嚴重不足。
恢復公眾持股量的計劃
如結果公告所述，現代牧業控股董事已共同及個別向聯交所承諾，其將採取適當措
施，務求盡早確保本公司符合上市規則第 13.32B 條的規定。
恢復計劃的詳情（即現代牧業控股為恢復本公司公眾持股量擬採取的措施），將根據
上市規則的規定透過其後公告予以公佈。
本公司的股權架構
下文載列於本公告日期本公司的股權架構：
佔股份
股份數目
百分比（附註 1）
現代牧業控股
4,486,719,346
53.53
Start Great Holdings Limited（附註 2）
2,513,178,555
29.99
171,427,580
2.05
並非屬於公眾人士的股東
主要股東
董事
張家旺
–2–
佔股份
股份數目
百分比（附註 1）
130,952,395
1.56
其他公眾股東
1,079,017,353
12.87
總計
8,381,295,229
100
並非屬於公眾人士的其他股東
屬於公眾人士的股東
附註：
1.
上表內若干百分比數字經過四捨五入調整。
2.
Start Great Holdings Limited 為中國蒙牛乳業有限公司（現代牧業控股的主要股東）的全資附屬公
司。
只要本公司持續未能符合上市規則第 13.32B(2) 條的規定，本公司將遵守上市規則
項下相關的披露規定，並避免採取任何可能進一步降低公眾持股量百分比的行動，
除非本公司能夠證明存在特殊情況。
承董事會命
中國聖牧有機奶業有限公司
公司秘書
李國發
香港，二零二六年八月三日
於本公告刊發日期，本公司執行董事為張家旺先生；本公司非執行董事為陳易一先生（董事長）、張
平先生、白風鳴先生、孫謙先生及邵麗君女士；以及本公司獨立非執行董事為王立彥先生、吳亮先
生及孫延生先生。
–3–
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。