巨潮资讯 CDN 前瞻Codex · 实盘不做把握 6/10
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置富产业信托上半年收入和每基金单位分派同比下降
2026年上半年收益820.8百万港元，同比下降3.9%；物業收入净额584.3百万港元，同比下降4.6%。
📄 原文巨潮资讯 CDN 前瞻↗ 原文
截至 2026 年 6 月 30 日止六個月的中期業績公告
香港證券及期貨事務監察委員會、香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負 責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該 等內容而引致的任何損失承擔任何責任。…
不做 置富产业信托（00778.HK）
业绩方向偏弱但幅度温和，且出租率、估值、杠杆和再融资情况提供抵消，不满足强空催化；REIT财报日历属性也降低追空edge。
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研究档案
🔎 新鲜度:最早出现 2026-08-04 · 扩散 low · price-in 风险 medium ↗
关键理由
- 2026年上半年收益820.8百万港元，同比下降3.9%；物業收入净额584.3百万港元，同比下降4.6%。
- 可供分派收入361.8百万港元，同比下降4.1%；每基金单位分派17.50港仙，同比下降4.9%。
- 负面幅度偏温和，出租率由95.0%升至96.4%、资产负债率稳定在26.9%、物业估值微升0.4%，削弱做空强度。
主要风险
- 香港零售租金续租调升率仍为负，后续DPU修复依赖零售租赁环境改善。
- 公告同时显示再融资完成和融资成本下降，单靠小幅DPU下降不足以形成强空催化。
原文全文
展开原文 · 15,394 字
香港證券及期貨事務監察委員會、香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負
責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該
等內容而引致的任何損失承擔任何責任。
置 富 產 業 信 託
（根據香港法例第 571 章證券及期貨條例第 104 條獲認可的集體投資計劃）
（股份代號：778）
由 置 富 資 產 管 理 有 限 公 司 管理
截至 2026 年 6 月 30 日止六個月的中期業績公告
及分派權利之記錄日期
置富產業信託是一家於 2003 年 7 月 4 日訂立的信託契約（經不時修訂、補充或以其他方式修
改）（「信託契約」）所組成之房地產投資信託基金。置富產業信託於香港聯合交易所有限公
司（「香港聯交所」）上市。
置富產業信託持有 17 個零售物業，當中包括 16 個香港私人住宅屋苑零售物業及 1 個新加坡社
區零售物業。 物業組合包括逾 300 萬平方呎零售空間及 2,793 個車位。該等零售物業分別為
置富第一城、+WOO 嘉湖、馬鞍山廣場、都會駅、麗城薈、麗港城商場、置富都會、華都大道、
映灣薈、銀禧薈、青怡薈、荃薈、凱帆薈、城中薈、麗都大道、海韻大道及高文之星物業（Stars
of Kovan Property）。該等物業的租戶來自不同行業，包括超級市場、餐飲食肆、銀行、房地
產代理及教育機構。
1
置富資產管理有限公司（作為置富產業信託的管理人（「管理人」））的董事會宣佈，置富產
業信託截至 2026 年 6 月 30 日止六個月（「報告期間」）的未經審核業績如下：
財務摘要
截至 2026 年
6 月 30 日
止六個月
截至 2025 年
6 月 30 日
止六個月
百分比變動
收益（百萬港元）
820.8
854.5
-3.9%
物業收入淨額（百萬港元）
584.3
612.6
-4.6%
可供分派予基金單位持有人之收益（百萬港元）
361.8
377.1
-4.1%
每基金單位分派（港仙）
成本對收益比率
17.50
18.41
-4.9%
26.6%
於 2026 年
6 月 30 日
26.1%
於 2025 年
12 月 31 日
+0.5%
百分比變動
物業估值（百萬港元）
36,667
36,524
+0.4%
每基金單位資產淨值（港元）
12.21
12.22
-0.1%
1
26.9%
26.9%
-
資產負債比率
附註：
1.
資產負債比率按總借貸佔總資產的百分比計算。
分派
置富產業信託的分派政策為有關財政期間不少於 90％的經審核綜合除稅後年度純利（未計與基
金單位持有人之交易）（以剔除因應信託契約而作出若干調整）。
財務回顧
2026 年上半年，香港零售市場在旅客相關消費持續增長及民生必需品需求穩定支持下，延續溫
和復甦態勢。然而，隨著電子商務競爭日趨激烈、消費模式演變，加上市民外遊消費仍然活躍，
相關結構性因素繼續為零售業經營環境帶來挑戰，促使零售商保持審慎，並加快業務轉型。
報告期間內，置富產業信託錄得總收益 820.8 百萬港元，按年下跌 3.9%（2025 年上半年：854.5
百萬港元）。總收益下跌主要反映往年租金調整的延續影響，以及在零售市況轉變下，續租租
金調升率持續錄得負增長，惟跌幅較上一個半年度已有所收窄。與此同時，平均出租率上升反
映租賃勢頭增強及物業組合整體的韌性。此外，較高的代收費用、營業額租金及中庭收入亦部
分抵銷了基本租金下降的影響。
2
在嚴謹的成本管理措施的支持下，物業營運開支總額（不包括管理人表現費用）按年下降 2.0%
至 218.4 百萬港元（2025 年上半年：222.9 百萬港元）。有關減幅主要由於物業管理開支下降，
反映員工成本及服務合約方面的節省；同時，隨著去年租約屆滿及續租高峰過後，租賃活動回
復正常，租賃佣金亦有所減少。上述節省抵銷了報告期間因天氣較炎熱，整體能源消耗增加而
導致水電費開支輕微上升的影響。因此，報告期間物業收入淨額為 584.3 百萬港元（2025 年上
半年：612.6 百萬港元），按年下跌 4.6%，而成本對收益比率則大致維持於 26.6%的穩定水平
（2025 年上半年：26.1%）。
報告期間的融資成本（不包括衍生金融工具公平值變動）按年減少 2.9%至 168.3 百萬港元
（2025 年上半年：173.3 百萬港元），主要由於期內短期香港銀行同業拆息回落所致。然而，
隨著若干利率掉期合約（「利率掉期合約」）到期，且新訂立的替代對沖安排採用較高的現行
固定利率，抵銷了部分利息節省。因此，報告期間的實際借貸成本輕微下降至 3.4%（2025 年
上半年：3.5%）。
由於物業收入淨額下降，報告期間的可供分派收入按年下跌 4.1%至 361.8 百萬港元（2025 年
上半年：377.1 百萬港元）。秉持分派比率維持 100% 的一貫承諾（2025 年上半年：100%），
中期每基金單位分派為 17.50 港仙（2025 年上半年：18.41 港仙），按年減少 4.9%。按基金
單位於 2026 年 6 月 30 日之收市價 4.40 港元計算，中期每基金單位分派的年度化分派收益率
為 8.0%。
截至 2026 年 6 月 30 日止六個月之中期每基金單位分派 17.50 港仙，將於 2026 年 9 月 18 日
派付予於 2026 年 8 月 21 日名列置富產業信託基金單位持有人登記冊上的基金單位持有人。
資本管理
憑藉適度的槓桿水平及積極的利率風險管理，置富產業信託維持穩健的資產負債表，並審慎管
理其資本結構。於 2026 年 6 月 30 日，資產負債比率維持於 26.9%的健康水平（2025 年 12
月 31 日：26.9%）
，而總負債佔總資產的百分比亦維持於 31.6%（2025 年 12 月 31 日：31.6%）
。
3
報告期間內，置富產業信託成功取得由八家主要銀行授予合共 38 億港元的可持續發展表現掛
鈎貸款，為於 2026 年 6 月到期的債務進行再融資。有關再融資安排不但優化整體貸款到期年
限，亦進一步體現我們對可持續融資的承諾。完成有關交易後，置富產業信託所有借貸均已與
可持續發展目標掛鈎，標誌著將可持續發展理念全面融入資本結構的重要里程碑。
此外，若干利率掉期合約於 2026 年上半年到期。鑑於現行對沖成本較高，管理人在訂立新的
替代利率掉期合約時採取審慎選擇的方針。因此，於 2026 年 6 月 30 日，固定息率債務佔比下
降至 46%（2025 年 12 月 31 日：50%）。此項靈活對沖部署，反映管理人在不明朗的利率環
境下，審慎平衡控制整體融資成本與緩解利率風險的考量。於 2026 年 6 月 30 日，已提取貸款
融資總額為 9,941.2 百萬港元（2025 年 12 月 31 日：9,901.9 百萬港元）。
置富產業信託擁有充裕的財務資源，足以履行其財務承擔及應付營運資金的需求。於 2026 年 6
月 30 日，可動用的流動資金為 632.6 百萬港元（2025 年 12 月 31 日：668.7 百萬港元），包
括已承諾但未提取的融資額度 523.0 百萬港元（2025 年 12 月 31 日：603.0 百萬港元）及銀行
存款 109.6 百萬港元（2025 年 12 月 31 日：65.7 百萬港元）。
於 2026 年 6 月 30 日，每基金單位資產淨值為 12.21 港元（2025 年 12 月 31 日：12.22 港元）。
物業組合估值
於 2026 年 6 月 30 日，置富產業信託的投資物業總值上升 0.4%至 36,667 百萬港元（2025 年
12 月 31 日：36,524 百萬港元）。香港物業的平均資本化率維持不變，為 4.3%。
主要估值師仲量聯行採納了收入資本化法評估物業的價值，並以直接比較法對照引證。
4
物業組合摘要
於 2026 年 6 月 30 日，置富產業信託的物業組合由 16 個分佈於香港多個區域及 1 個於新加坡
的零售物業組成，其中包括約 300 萬平方呎的零售樓面及 2,793 個車位。
可出租總面積
（平方呎）
估值
（百萬港元）
出租率
車位數目
置富第一城
414,469
7,340
96.4%
653
+WOO 嘉湖
665,244
7,328
99.4%
622
馬鞍山廣場
310,084
5,148
98.7%
290
都會駅
180,822
3,403
99.6%
74
置富都會
332,168
2,351
84.6%
179
麗城薈
276,862
2,200
95.7%
329
麗港城商場
163,203
2,225
95.7%
150
華都大道
80,842
1,669
100%
73
映灣薈
63,018
1,121
100%
117
銀禧薈
170,616
917
100%
97
青怡薈
78,836
746
97.7%
27
荃薈
123,544
742
96.0%
67
凱帆薈
74,734
311
100%
35
城中薈
43,000
285
80.0%
不適用
麗都大道
9,836
185
100%
不適用
海韻大道
14,604
122
100%
不適用
22,638
574
100%
80
3,024,520
36,667
96.4%
2,793
物業
香港物業組合
新加坡物業組合
高文之星物業
（Stars of Kovan Property）
合計╱總平均值
5
業務回顧
香港經濟於 2026 年上半年持續復甦，在對外貿易表現強勁及本地需求改善帶動下，第一季度
及第二季度本地生產總值分別按年增長 5.9%及 4.3%。然而，宏觀經濟的不確定性仍然較高，
限制了整體復甦動力。儘管北上外遊的增幅似乎有所放緩，但消費外流以及電子商務滲透率上
升，仍然對本港零售業構成壓力。
香港零售業總銷貨價值於 2026 年 5 月連續第 13 個月上升，令 2026 年首五個月累計按年增幅
達 10.6%。旅客相關板塊仍為主要增長動力，而多個消費類別亦錄得改善，顯示零售業的復甦
正逐步擴大。
在此情況下，管理人繼續專注於透過積極資產管理及靈活租賃策略，以維持物業組合的韌性及
收益穩定。報告期間內，已簽訂租約總面積達 375,000 平方呎，佔整體物業組合面積的 12.4%，
而租戶續租率則維持在 82%的穩健水平。於 2026 年 6 月 30 日，物業組合的出租率由一年前
的 95.0%提升至 96.4%。值得一提的是，+WOO 嘉湖出租率進一步升至 99.4%，創下逾十年
來新高；而麗城薈在引入一個全新主力租戶後，出租率亦顯著回升。
儘管整體續租租金調升率於報告期間內仍錄得負增長，惟跌幅較去年已有所收窄，反映租金水
平初步回穩。按行業分類而言，超級市場及地產代理的租金調整幅度均有所收窄，主要受超級
市場銷售表現回穩，以及地產代理市場活動回升所支持。反之，中式酒樓及家居用品零售商繼
續面對消費模式轉變、居民消費外流及電子商務競爭的壓力；而快餐營運商則受制於較弱的定
價能力。整體而言，報告期間內的租金調整反映了管理人採取靈活的租賃方針，致力挽留租戶
及維持物業組合收入穩定。
6
優化租戶組合 提升物業組合韌性
置富 Malls 一直以服務社區及滿足居民日常所需的民生行業作為核心。與此同時，零售市場的
結構性轉變，促使我們持續優化租戶組合，以把握新機遇並增強收入韌性。這反映於餐飲、服
務及教育，以及健康生活及娛樂業態的重要性日益提升，三者合計租金收入貢獻已由數年前
50%的水平，增加至現時約 60.0%，其中各自的佔比分別為 29.7%、26.9%及 3.4%。除餐飲
外，服務及教育行業持續受惠於本地居民對學習、增值及日常生活服務的持續需求，依然是物
業組合的重要支柱；而健康生活及娛樂作為新興的消閒業態亦持續擴展。租戶組合的演變反映
物業組合在鞏固置富 Malls 民生消費的核心定位的同時，逐步調整至更具韌性、以服務及生活
體驗為主導的業態，以支持商場人流、商場內體驗及租金的可持續性。
餐飲業態
作為租金收入貢獻最大的行業類別，餐飲業態在維持置富 Malls 與顧客日常生活的緊密連繫方
面發揮重要作用。為迎合不斷轉變的飲食喜好，置富 Malls 於報告期間引入多個人氣餐飲品牌，
包括內地知名品牌「遇見小麵」及「瑞幸咖啡」、廣受歡迎的茶飲品牌「萬波島嶼紅茶」，以
及連鎖拉麵品牌「味千拉麵」。置富都會亦引入了清真認證餐廳「IS Burgers & Wraps」及「有
間麻辣燙」，進一步豐富餐飲陣容，迎合區內多元人口結構，及滿足市場對多元化餐飲日益增
長的需求。
健康生活及體驗式業態
2026 年上半年，健康生活及娛樂業態所佔用面積進一步擴大 11.4%，其租金收入貢獻提升至
3.4%，鞏固了作為新興增長類別的地位。健康生活方面隨著「Snap Fitness」及「SG Pilates」
的進駐而有所加強；而體驗式娛樂方面則因全新的「冒險樂園」、精品夾公仔店及彈珠機遊戲
中心的引入而更顯豐富。在麗港城商場，隨著地庫翻新工程完成，「AEON Mono Mono」正式
進駐，為商場注入全新零售活力，並為顧客提供更豐富的生活百貨選擇。
7
精準推廣活動 連繫顧客並帶動消費
置富 Malls 繼續透過節慶主題活動、家庭導向體驗、消閒娛樂設施及消費獎賞等多元化推廣措
施，加強顧客互動、提升商場人流及支持租戶銷售。
人氣 IP 主題推廣
2026 年上半年，置富 Malls 推出兩項與人氣 IP 角色聯乘的大型節慶推廣活動，分別為農曆新
年期間舉行的「置富 Malls × SHO-CHAN 置『燦』你迎新春」，以及於復活節及春季期間舉
行的「置富 Malls × Capybara PIMOO CAPY 豚長 Chill in Charge」。活動以沉浸式主題裝
置及打卡場景為特色，為購物人士及訪客締造更具互動性及分享價值的體驗。
消閒及消費主導的互動策略
除節慶推廣外，置富 Malls 亦與租戶合作舉辦家庭及運動主題活動，包括「置 Fun 遊樂園」及
「+WOO Fun Fit 狂賞活樂遊」，以加強與家庭客群及年輕顧客的連繫。期內亦引入緊貼潮流
的消閒體驗，包括於置富第一城增設全新匹克球場（Pickleball），及於六大商場設立爆旋陀螺
專屬對戰區，進一步豐富物業組合內的休閒體驗。與此同時，商場亦結合免費泊車優惠、消費
獎賞及禮券換領等策略性措施，有效推動顧客重覆到訪並刺激消費。
置富 Malls 手機應用程式繼續作為鞏固客源及維繫客戶關係的重要平台。報告期間內，應用程
式會員人數按年增長 7%，活躍會員人數亦增加 9%。登記消費額按年上升 16%，反映會員參
與度持續高企，亦印證 Fortune+會員獎賞計劃在帶動商場人流及促進消費方面的成效。
在多元化商戶組合與有效的推廣活動的帶動下，物業組合於 2026 年上半年人流按年增加
1.4%，時租車流量亦按年增長 3.6%。
8
展望
展望未來，在消費意欲改善及旅客相關消費的帶動下，預期香港零售市場將繼續溫和復甦。然
而，隨著電子商務日益普及、消費外流及顧客喜好轉變持續重塑零售需求格局，經營環境料將
維持競爭激烈。在此大環境下，管理人將繼續專注於維持物業組合高出租率，並優化租戶組合，
引入更多服務及生活體驗為主導的業態，以迎合區內居民需求。
管理人將保持靈活及嚴謹自律，積極應對市場轉型。我們將繼續推動數碼創新及智能化物業科
技應用，以提升營運效率、優化成本結構及支持物業組合表現。結合審慎成本控制及嚴謹資本
配置，將有助保障置富產業信託的物業組合韌性，並持續為基金單位持有人創造長遠價值。
僱員
置富產業信託由管理人管理而並無直接僱用任何員工。
發行新基金單位
於 2026 年 6 月 30 日，置富產業信託已發行基金單位的總數為 2,061,863,730 個基金單位。於
報告期間內，合共 9,003,192 個新基金單位已經按照以下方式發行：
•
於 2026 年 1 月 9 日，4,518,257 個新基金單位已按每基金單位 4.89 港元的價格（即信
託契約中規定的價格）
發行予管理人，作為置富產業信託於從 2025 年 10 月 1 日至 2025
年 12 月 31 日期間內應付予管理人的 80%的基本費用約 22.1 百萬港元。
•
於 2026 年 4 月 2 日，4,484,935 個新基金單位已按每基金單位 4.82 港元的價格（即信
託契約中規定的價格）發行予管理人，作為置富產業信託於從 2026 年 1 月 1 日至 2026
年 3 月 31 日期間內應付予管理人的 80%的基本費用約 21.6 百萬港元。
回購、出售或贖回基金單位
於報告期間內，除管理人出售 6,678,000 個基金單位外，置富產業信託或其附屬公司並無回購、
出售或贖回基金單位。
9
企業管治
為建立及維持高水準企業管治的目標，置富產業信託已制定若干政策及程序，以促使置富產業
信託以具透明度的方式營運，並輔以內部監察及制衡。管理人已採用一套合規手冊（「合規手
冊」），當中載列主要程序、制度、措施及若干企業管治政策及程序，藉以監管置富產業信託
之管理及營運及遵守適用香港法規及法律。
置富產業信託是一家在香港聯交所上市的房地產投資信託基金。置富產業信託及／或管理人須
遵守在香港適用的法律、法規及規例，包括香港聯交所證券上市規則所載附錄 C1 所載之企業
管治守則（「企業管治守則」）的強制披露要求及守則條文。
管理人確認，置富產業信託及管理人於整個報告期間其一直遵守合規手冊的重要規定，亦已接
納適用於置富產業信託及／或管理人的企業管治守則所載的原則及指引。
分派權利之記錄日期
為釐定享有中期分派資格，記錄日期將為 2026 年 8 月 21 日（星期五）。為符合享有中期分
派的資格，所有有關基金單位證書連同填妥的過戶表格必須於 2026 年 8 月 21 日（星期五）下
午 4 時 30 分前送交基金單位過戶登記處，香港中央證券登記有限公司，地址為香港灣仔皇后
大道東 183 號合和中心 17 樓 1712–1716 號舖，以辦理過戶登記手續。有關分派將於 2026 年
9 月 18 日（星期五）支付基金單位持有人。
中期業績審閱
置富產業信託有關報告期間的未經審核中期業績已由管理人的審核委員會及披露委員會進行審
閱，並於 2026 年 8 月 4 日獲管理人的董事會批准。未經審核中期業績亦已由置富產業信託的
核數師根據國際審計與鑑證準則理事會頒佈的國際審閱委聘準則第 2410 號「由實體的獨立核
數師審閱中期財務資料」進行審閱。
10
公眾持有量
據管理人所悉，於 2026 年 6 月 30 日，置富產業信託的已發行基金單位中有超過 25%乃由公
眾人士持有。
刊發 2026 年中期報告
置富產業信託有關報告期間的 2026 年中期報告將於 2026 年 9 月 30 日或之前於香港聯交所和
置富產業信託的網站發佈及寄發予基金單位持有人（倘要求）。
承董事會命
置富資產管理有限公司
（作為置富產業信託之管理人）
行政總裁
趙宇
香港，2026 年 8 月 4 日
於本公告日期，管理人董事包括主席兼獨立非執行董事徐勝來先生；非執行董事趙國雄博士、楊逸芝女
士、馬勵志先生及沈晉初先生；執行董事趙宇女士；獨立非執行董事楊美安女士、高寶華女士及何艾文
先生。
11
簡明綜合損益及其他全面收入表
截至2026年6月30日止六個月
截至 6 月 30 日止六個月
附註
2026 年
2025 年
千港元
千港元
（未經審核）
（未經審核）
收益
5
820,769
854,465
物業營運開支
6
(218,427)
(222,863)
物業收入扣除管理人表現費用前淨額
602,342
631,602
管理人表現費用
(18,071)
(18,953)
物業收入淨額
584,271
612,649
管理人基本費用
(54,447)
(56,039)
利息收入
26
179
信託開支
(4,112)
(3,355)
投資物業公平值變動
11
119,081
(829,747)
融資成本
7
(152,729)
(325,798)
除稅前及與基金單位持有人交易前之溢利／（虧損）
8
492,090
(602,111)
所得稅開支
9
(74,893)
(51,250)
期間溢利／（虧損）（未計與基金單位持有人之交易）
417,197
(653,361)
基金單位持有人的分派
(361,750)
(377,056)
55,447
(1,030,417)
(1)
(608)
55,446
(1,031,025)
20.23
(31.96)
期間溢利／（虧損）（已計及與基金單位持有人之交易）
其他全面開支：
可能重新分類至損益的項目：
海外營運折算所產生的匯兌差額
期間全面收入／（開支）淨額
10
每基金單位基本溢利／（虧損）（港仙）
12
分派表
截至 2026 年 6 月 30 日止六個月
截至 6 月 30 日止六個月
附註
2026 年
2025 年
千港元
千港元
（未經審核）
（未經審核）
417,197
(653,361)
43,557
44,831
投資物業公平值變動
(119,081)
829,747
期間溢利／（虧損）（未計與基金單位持有人之交易）
調整：
管理人基本費用
衍生金融工具公平值變動
(15,526)
152,530
非現金融資成本
22,355
17,273
遞延稅項
13,248
(13,964)
(i)
361,750
377,056
100%
100%
基金單位持有人的分派
(ii)
361,750
377,056
每基金單位分派（港仙）
(iii)
17.50
18.41
可供分派收入
分派予基金單位持有人之百分比
附註：
(i)
置富產業信託的分派政策為每半年向基金單位持有人分派，有關財政期間不少於90%的綜合除稅後純
利（未計與基金單位持有人之交易）（以剔除因應信託契約而作出若干調整）。
(ii)
截至 2026 年 6 月 30 日止六個月基金單位持有人的分派為 361.8 百萬港元（截至 2025 年 6 月 30 日
止六個月：377.1 百萬港元），為置富產業信託截至 2026 年 6 月 30 日止六個月可供分派收入 361.8
百萬港元（截至 2025 年 6 月 30 日止六個月：377.1 百萬港元）之百分之一百（截至 2025 年 6 月 30
日止六個月：百分之一百）。
(iii)
截至 2026 年 6 月 30 日止六個月每基金單位分派 17.50 港仙之計算乃根據截至 2026 年 6 月 30 日止
六個月基金單位持有人的中期分派 361.8 百萬港元，除以 2,066,724,146 個基金單位計算，即於 2026
年 6 月 30 日已發行之 2,061,863,730 個基金單位，另加於分派期間後作為管理人於 2026 年第二季度
之百分之八十基本費用而向其發行之 4,860,416 個基金單位。2026 年中期分派將於 2026 年 9 月 18
日支付。
截至2025年6月30日止六個月每基金單位分派18.41港仙之計算乃根據截至2025年6月30日止六個月
基金單位持有人的中期分派377.1百萬港元，除以 2,048,404,068 個基金單位計算，即於2025年6月
30日已發行之2,043,802,228個基金單位，另加於分派期間後作為管理人於2025年第二季度之百分之
八十基本費用而向其發行之4,601,840個基金單位。2025年中期分派已於2025年9月19日支付。
13
簡明綜合財務狀況表
於 2026 年 6 月 30 日
附註
2026 年
2025 年
6 月 30 日
12 月 31 日
千港元
千港元
（未經審核）
（經審核）
資產及負債
非流動資產
投資物業
11
衍生金融工具
非流動資產總值
36,666,989
36,523,608
53,220
40,750
36,720,209
36,564,358
12,920
28,592
69,747
86,994
109,614
65,738
流動資產
衍生金融工具
貿易及其他應收款項
12
現金及現金等值物
192,281
181,324
36,912,490
36,745,682
7,656
26,384
8,129,375
5,744,990
遞延稅項負債
706,172
692,924
非流動負債總額
8,843,203
6,464,298
流動資產總值
資產總值
非流動負債
衍生金融工具
借貸
13
流動負債
貿易及其他應付款項
14
657,808
657,508
借貸
13
1,758,400
4,115,812
應付分派
361,750
345,860
稅項撥備
52,695
22,573
流動負債總額
2,830,653
5,141,753
負債總額（未計與基金單位持有人應佔資產淨值）
11,673,856
11,606,051
基金單位持有人應佔資產淨值
25,238,634
25,139,631
已發行及將發行基金單位（千個）
15
2,066,724
2,057,379
基金單位持有人應佔每基金資產淨值（港元）
16
12.21
12.22
14
附註
(1)
一般資料
置富產業信託是一家根據香港法例第 571 章證券及期貨條例第 104 條獲認可的集體投資計劃及於香
港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）上市。置富產業信託受香港證券及期貨事務監察委員會（「 證
監會」）頒佈的房地產投資信託基金守則（「房地產投資信託基金守則」）及置富資產管理有限公司（「管
理人」）與滙豐機構信託服務（亞洲）有限公司（「受託人」）訂立的信託契約規管。
置富產業信託的主要活動為投資控股，而其附屬公司（連同置富產業信託統稱為「本集團」）的主要活
動則包括擁有及投資香港與新加坡零售商場，主要目的是為基金單位持有人提供穩定分派及長遠來說達
到提升每基金單位資產淨值的目的。
(2)
編製基準
簡明綜合財務報表乃以置富產業信託的功能貨幣港元呈列。
簡明綜合財務報表乃根據香港聯交所證券上市規則附錄16的適用披露規定及國際會計準則理事會所發出
之國際會計準則第34號「中期財務報告」以及證監會頒佈的房地產投資信託基金守則附錄C所載的相關
披露規定編製。
管理人認為，考慮到投資物業公平值之可用空間作額外融資安排、本集團之內部財務資源及現時可動用
之未提取的銀行融資，本集團擁有足夠營運資金應付由報告期間完結起計一年內之資金需要。因此，簡
明綜合財務報表已按持續經營之基準編製。
(3)
主要會計政策
除投資物業及若干金融工具按公平值計量外，簡明綜合財務報表乃按歷史成本基準編製。
除因適用與本集團相關的國際財務報告準則所引致會計政策的新增或變更外，截至2026年6月30日止期
間的簡明綜合財務報表所採用的會計政策及計算方法與本集團編製截至2025年12月31日止年度的年度
財務報表所依循者貫徹一致。
15
應用國際財務報告準則（修訂本）
於本中期期間，本集團首次應用以下於2026年1月1日或之後開始之年度期間由國際會計準則委員會頒佈
之國際財務報告準則中與本集團直接相關及強制生效經修訂之國際財務報告準則編製簡明綜合財務報
表：
國際財務報告準則第 9 號及國際財務報告準則
金融工具之分類與衡量之修訂
第 7 號（修訂本）
於本期間應用經修訂之國際財務報告準則會計準則，不會對本集團於本期間及過往期間之財務狀況及表
現及╱或該等簡明綜合財務報表所載之披露造成任何重大影響。
(4)
分部報告
確認經營分部必須依從本集團個別實體的內部報告作為基準；該等內部報告乃定期由主要營運決策者，
即管理人之管理層審議，以對各分部進行資源分配及業績評估。
於2026年6月30日，本集團分別擁有16項（2025年12月31日：16項）位於香港的物業及1項（2025年12
月31日：1項）位於新加坡的物業。管理人乃根據每項物業（組成一個經營分部）的收益及物業收入淨額
來分配資源及評估表現。管理人認為所有本集團現時持有的物業，包括零售商場，在向類似零售租戶出
租以收取租金收入的租賃服務上有相似的經濟特質。此外，它們經營的成本架構及經濟環境亦相似。因
此，管理人總結認為每個物業或經營分部可集合至一個報告分部，因此並無進一步呈列分部資料。
截至2026年6月30日止六個月，香港投資物業租戶應佔收益為810.2百萬港元（2025年6月30日止六個
月：844.1百萬港元），新加坡投資物業租戶應佔收益為10.6百萬港元（2025年6月30日止六個月：10.4
百萬港元）。於2026年6月30日，36,093.0百萬港元（2025年12月31日：35,949.0百萬港元）的投資物
業位於香港，574.0百萬港元（2025年12月31日：574.6百萬港元）位於新加坡。
16
(5)
收益
截至 6 月 30 日止六個月
2026 年
2025 年
千港元
千港元
（未經審核）
（未經審核）
經營租賃收益﹕
(6)
固定
623,040
658,532
浮動
6,627
5,670
代收費用
128,905
127,151
停車場收益
61,458
61,643
其他收入
739
1,469
820,769
854,465
物業營運開支
截至 6 月 30 日止六個月
2025 年
2026 年
千港元
千港元
（未經審核） （未經審核）
(7)
市場推廣及宣傳
9,071
9,301
物業管理開支
122,697
125,154
停車場營運開支
17,233
17,243
政府地租及差餉
7,970
7,758
租賃佣金及市場推廣服務費用
9,421
11,312
法律及其他專業費用
5,299
5,302
物業管理費
18,859
19,895
水電費
17,695
17,143
其他
10,182
9,755
218,427
222,863
融資成本
截至 6 月 30 日止六個月
2026 年
2025 年
千港元
千港元
（未經審核）
（未經審核）
銀行借貸的利息開支
175,149
216,452
攤銷借貸手續費用
10,406
9,891
866
852
經利率掉期之實現收益
(18,166)
(53,927)
168,255
173,268
衍生金融工具公平值變動
(15,526)
152,530
152,729
325,798
承諾費用
17
(8)
除稅前及與基金單位持有人交易前之溢利／（虧損）
除稅前及與基金單位持有人交易前之溢利／（虧損）乃經扣除／（計入）以下項目後列賬：
截至 6 月 30 日止六個月
2025 年
2026 年
千港元
千港元
（未經審核） （未經審核）
外部核數師費用
1,504
內部審核師費用
225
225
信貸減值虧損（回撥）
308
(80)
估值費用（支付予總估值師）
154
154
(9)
1,504
所得稅開支
截至 6 月 30 日止六個月
2026 年
2025 年
千港元
千港元
（未經審核） （未經審核）
當期稅項
61,645
65,214
遞延稅項
13,248
(13,964)
74,893
51,250
於本期間，置富產業信託於香港的附屬公司須按16.5%（截至2025年6月30日止六個月：16.5%）的稅率
繳交香港利得稅。置富產業信託於新加坡的附屬公司於本期間須按17%（截至2025年6月30日止六個月：
17%）的稅率繳交新加坡所得稅。
遞延稅項乃採用當前適用稅率作暫時性差額撥備。
(10)
每基金單位溢利／（虧損）
每基金單位之基本溢利乃截至2026年6月30日止六個月期間溢利（未計與基金單位持有人的交易）417.2
百萬港元除以期間已發行2,062,750,385個基金單位的加權平均數目計算。
每基金單位之基本虧損乃截至2025年6月30日止六個月期間虧損（未計與基金單位持有人的交易）653.4
百萬港元除以期間已發行2,044,441,943個基金單位的加權平均數目計算。
由於於財政期間或期末並無已發行或未贖回的潛在基金單位，故並無呈列每基金單位之攤薄溢利／（虧
損）。
18
(11)
投資物業
公平值
千港元
（未經審核）
於 2026 年 1 月 1 日
36,523,608
期內:
提升投資物業所產生的資本開支
24,919
投資物業公平值變動
119,081
(619)
外幣兌換調整
於 2026 年 6 月 30 日
(12)
36,666,989
貿易及其他應收款項
2026 年
2025 年
6 月 30 日
12 月 31 日
千港元
（未經審核）
千港元
（經審核）
貿易應收款項
35,588
40,863
減: 信貸虧損撥備
(2,214)
(2,076)
33,374
38,787
25,907
25,972
其他應收款項及預付款項
抵押訂金
-
10,382
其他應收款項
1,055
1,087
預付款項
9,411
10,766
36,373
48,207
69,747
86,994
應收利息
以下為按發票日期呈報的貿易應收款項（扣除信貸虧損撥備）的賬齡分析。
2026 年
2025 年
6 月 30 日
12 月 31 日
千港元
（未經審核）
千港元
（經審核）
0 — 30 日
31,541
37,338
31 — 90 日
792
1,018
90 日以上
19
1,041
431
33,374
38,787
(13)
借貸
2026 年
2025 年
6 月 30 日
12 月 31 日
千港元
（未經審核）
千港元
（經審核）
無抵押有期貸款
6,500,000
6,500,000
無抵押循環貸款
3,441,239
3,401,866
9,941,239
9,901,866
(53,464)
(41,064)
9,887,775
9,860,802
1,758,400
4,115,812
超過一年，但少於兩年
579,729
1,197,200
超過兩年，但少於五年
7,549,646
4,547,790
9,887,775
9,860,802
(1,758,400)
(4,115,812)
8,129,375
5,744,990
減:未攤銷借貸手續費用
應償還賬面值：
一年內
減：呈列於流動負債下於一年內到期款項
(14)
貿易及其他應付款項
2026 年
2025 年
6 月 30 日
12 月 31 日
千港元
（未經審核）
千港元
（經審核）
租戶按金
416,712
421,247
預收租金
52,156
54,577
468,868
475,824
764
770
貿易應付款項
應計費用及其他應付款項
受託人費用
管理人費用
35,451
26,433
營運開支
147,596
150,114
應付利息
1,943
377
其他
3,186
3,990
188,940
181,684
657,808
657,508
貿易及其他應付款項包括於終止或取消經營租賃安排時向租戶退回的按金。租戶按金在終止租賃協議後
30日內退回給租戶。
按租期，於2026年6月30日租戶按金241.7百萬港元（2025年12月31日: 257.8百萬港元）將於報告期起
末計12個月後結算。
20
責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該
等內容而引致的任何損失承擔任何責任。
置 富 產 業 信 託
（根據香港法例第 571 章證券及期貨條例第 104 條獲認可的集體投資計劃）
（股份代號：778）
由 置 富 資 產 管 理 有 限 公 司 管理
截至 2026 年 6 月 30 日止六個月的中期業績公告
及分派權利之記錄日期
置富產業信託是一家於 2003 年 7 月 4 日訂立的信託契約（經不時修訂、補充或以其他方式修
改）（「信託契約」）所組成之房地產投資信託基金。置富產業信託於香港聯合交易所有限公
司（「香港聯交所」）上市。
置富產業信託持有 17 個零售物業，當中包括 16 個香港私人住宅屋苑零售物業及 1 個新加坡社
區零售物業。 物業組合包括逾 300 萬平方呎零售空間及 2,793 個車位。該等零售物業分別為
置富第一城、+WOO 嘉湖、馬鞍山廣場、都會駅、麗城薈、麗港城商場、置富都會、華都大道、
映灣薈、銀禧薈、青怡薈、荃薈、凱帆薈、城中薈、麗都大道、海韻大道及高文之星物業（Stars
of Kovan Property）。該等物業的租戶來自不同行業，包括超級市場、餐飲食肆、銀行、房地
產代理及教育機構。
1
置富資產管理有限公司（作為置富產業信託的管理人（「管理人」））的董事會宣佈，置富產
業信託截至 2026 年 6 月 30 日止六個月（「報告期間」）的未經審核業績如下：
財務摘要
截至 2026 年
6 月 30 日
止六個月
截至 2025 年
6 月 30 日
止六個月
百分比變動
收益（百萬港元）
820.8
854.5
-3.9%
物業收入淨額（百萬港元）
584.3
612.6
-4.6%
可供分派予基金單位持有人之收益（百萬港元）
361.8
377.1
-4.1%
每基金單位分派（港仙）
成本對收益比率
17.50
18.41
-4.9%
26.6%
於 2026 年
6 月 30 日
26.1%
於 2025 年
12 月 31 日
+0.5%
百分比變動
物業估值（百萬港元）
36,667
36,524
+0.4%
每基金單位資產淨值（港元）
12.21
12.22
-0.1%
1
26.9%
26.9%
-
資產負債比率
附註：
1.
資產負債比率按總借貸佔總資產的百分比計算。
分派
置富產業信託的分派政策為有關財政期間不少於 90％的經審核綜合除稅後年度純利（未計與基
金單位持有人之交易）（以剔除因應信託契約而作出若干調整）。
財務回顧
2026 年上半年，香港零售市場在旅客相關消費持續增長及民生必需品需求穩定支持下，延續溫
和復甦態勢。然而，隨著電子商務競爭日趨激烈、消費模式演變，加上市民外遊消費仍然活躍，
相關結構性因素繼續為零售業經營環境帶來挑戰，促使零售商保持審慎，並加快業務轉型。
報告期間內，置富產業信託錄得總收益 820.8 百萬港元，按年下跌 3.9%（2025 年上半年：854.5
百萬港元）。總收益下跌主要反映往年租金調整的延續影響，以及在零售市況轉變下，續租租
金調升率持續錄得負增長，惟跌幅較上一個半年度已有所收窄。與此同時，平均出租率上升反
映租賃勢頭增強及物業組合整體的韌性。此外，較高的代收費用、營業額租金及中庭收入亦部
分抵銷了基本租金下降的影響。
2
在嚴謹的成本管理措施的支持下，物業營運開支總額（不包括管理人表現費用）按年下降 2.0%
至 218.4 百萬港元（2025 年上半年：222.9 百萬港元）。有關減幅主要由於物業管理開支下降，
反映員工成本及服務合約方面的節省；同時，隨著去年租約屆滿及續租高峰過後，租賃活動回
復正常，租賃佣金亦有所減少。上述節省抵銷了報告期間因天氣較炎熱，整體能源消耗增加而
導致水電費開支輕微上升的影響。因此，報告期間物業收入淨額為 584.3 百萬港元（2025 年上
半年：612.6 百萬港元），按年下跌 4.6%，而成本對收益比率則大致維持於 26.6%的穩定水平
（2025 年上半年：26.1%）。
報告期間的融資成本（不包括衍生金融工具公平值變動）按年減少 2.9%至 168.3 百萬港元
（2025 年上半年：173.3 百萬港元），主要由於期內短期香港銀行同業拆息回落所致。然而，
隨著若干利率掉期合約（「利率掉期合約」）到期，且新訂立的替代對沖安排採用較高的現行
固定利率，抵銷了部分利息節省。因此，報告期間的實際借貸成本輕微下降至 3.4%（2025 年
上半年：3.5%）。
由於物業收入淨額下降，報告期間的可供分派收入按年下跌 4.1%至 361.8 百萬港元（2025 年
上半年：377.1 百萬港元）。秉持分派比率維持 100% 的一貫承諾（2025 年上半年：100%），
中期每基金單位分派為 17.50 港仙（2025 年上半年：18.41 港仙），按年減少 4.9%。按基金
單位於 2026 年 6 月 30 日之收市價 4.40 港元計算，中期每基金單位分派的年度化分派收益率
為 8.0%。
截至 2026 年 6 月 30 日止六個月之中期每基金單位分派 17.50 港仙，將於 2026 年 9 月 18 日
派付予於 2026 年 8 月 21 日名列置富產業信託基金單位持有人登記冊上的基金單位持有人。
資本管理
憑藉適度的槓桿水平及積極的利率風險管理，置富產業信託維持穩健的資產負債表，並審慎管
理其資本結構。於 2026 年 6 月 30 日，資產負債比率維持於 26.9%的健康水平（2025 年 12
月 31 日：26.9%）
，而總負債佔總資產的百分比亦維持於 31.6%（2025 年 12 月 31 日：31.6%）
。
3
報告期間內，置富產業信託成功取得由八家主要銀行授予合共 38 億港元的可持續發展表現掛
鈎貸款，為於 2026 年 6 月到期的債務進行再融資。有關再融資安排不但優化整體貸款到期年
限，亦進一步體現我們對可持續融資的承諾。完成有關交易後，置富產業信託所有借貸均已與
可持續發展目標掛鈎，標誌著將可持續發展理念全面融入資本結構的重要里程碑。
此外，若干利率掉期合約於 2026 年上半年到期。鑑於現行對沖成本較高，管理人在訂立新的
替代利率掉期合約時採取審慎選擇的方針。因此，於 2026 年 6 月 30 日，固定息率債務佔比下
降至 46%（2025 年 12 月 31 日：50%）。此項靈活對沖部署，反映管理人在不明朗的利率環
境下，審慎平衡控制整體融資成本與緩解利率風險的考量。於 2026 年 6 月 30 日，已提取貸款
融資總額為 9,941.2 百萬港元（2025 年 12 月 31 日：9,901.9 百萬港元）。
置富產業信託擁有充裕的財務資源，足以履行其財務承擔及應付營運資金的需求。於 2026 年 6
月 30 日，可動用的流動資金為 632.6 百萬港元（2025 年 12 月 31 日：668.7 百萬港元），包
括已承諾但未提取的融資額度 523.0 百萬港元（2025 年 12 月 31 日：603.0 百萬港元）及銀行
存款 109.6 百萬港元（2025 年 12 月 31 日：65.7 百萬港元）。
於 2026 年 6 月 30 日，每基金單位資產淨值為 12.21 港元（2025 年 12 月 31 日：12.22 港元）。
物業組合估值
於 2026 年 6 月 30 日，置富產業信託的投資物業總值上升 0.4%至 36,667 百萬港元（2025 年
12 月 31 日：36,524 百萬港元）。香港物業的平均資本化率維持不變，為 4.3%。
主要估值師仲量聯行採納了收入資本化法評估物業的價值，並以直接比較法對照引證。
4
物業組合摘要
於 2026 年 6 月 30 日，置富產業信託的物業組合由 16 個分佈於香港多個區域及 1 個於新加坡
的零售物業組成，其中包括約 300 萬平方呎的零售樓面及 2,793 個車位。
可出租總面積
（平方呎）
估值
（百萬港元）
出租率
車位數目
置富第一城
414,469
7,340
96.4%
653
+WOO 嘉湖
665,244
7,328
99.4%
622
馬鞍山廣場
310,084
5,148
98.7%
290
都會駅
180,822
3,403
99.6%
74
置富都會
332,168
2,351
84.6%
179
麗城薈
276,862
2,200
95.7%
329
麗港城商場
163,203
2,225
95.7%
150
華都大道
80,842
1,669
100%
73
映灣薈
63,018
1,121
100%
117
銀禧薈
170,616
917
100%
97
青怡薈
78,836
746
97.7%
27
荃薈
123,544
742
96.0%
67
凱帆薈
74,734
311
100%
35
城中薈
43,000
285
80.0%
不適用
麗都大道
9,836
185
100%
不適用
海韻大道
14,604
122
100%
不適用
22,638
574
100%
80
3,024,520
36,667
96.4%
2,793
物業
香港物業組合
新加坡物業組合
高文之星物業
（Stars of Kovan Property）
合計╱總平均值
5
業務回顧
香港經濟於 2026 年上半年持續復甦，在對外貿易表現強勁及本地需求改善帶動下，第一季度
及第二季度本地生產總值分別按年增長 5.9%及 4.3%。然而，宏觀經濟的不確定性仍然較高，
限制了整體復甦動力。儘管北上外遊的增幅似乎有所放緩，但消費外流以及電子商務滲透率上
升，仍然對本港零售業構成壓力。
香港零售業總銷貨價值於 2026 年 5 月連續第 13 個月上升，令 2026 年首五個月累計按年增幅
達 10.6%。旅客相關板塊仍為主要增長動力，而多個消費類別亦錄得改善，顯示零售業的復甦
正逐步擴大。
在此情況下，管理人繼續專注於透過積極資產管理及靈活租賃策略，以維持物業組合的韌性及
收益穩定。報告期間內，已簽訂租約總面積達 375,000 平方呎，佔整體物業組合面積的 12.4%，
而租戶續租率則維持在 82%的穩健水平。於 2026 年 6 月 30 日，物業組合的出租率由一年前
的 95.0%提升至 96.4%。值得一提的是，+WOO 嘉湖出租率進一步升至 99.4%，創下逾十年
來新高；而麗城薈在引入一個全新主力租戶後，出租率亦顯著回升。
儘管整體續租租金調升率於報告期間內仍錄得負增長，惟跌幅較去年已有所收窄，反映租金水
平初步回穩。按行業分類而言，超級市場及地產代理的租金調整幅度均有所收窄，主要受超級
市場銷售表現回穩，以及地產代理市場活動回升所支持。反之，中式酒樓及家居用品零售商繼
續面對消費模式轉變、居民消費外流及電子商務競爭的壓力；而快餐營運商則受制於較弱的定
價能力。整體而言，報告期間內的租金調整反映了管理人採取靈活的租賃方針，致力挽留租戶
及維持物業組合收入穩定。
6
優化租戶組合 提升物業組合韌性
置富 Malls 一直以服務社區及滿足居民日常所需的民生行業作為核心。與此同時，零售市場的
結構性轉變，促使我們持續優化租戶組合，以把握新機遇並增強收入韌性。這反映於餐飲、服
務及教育，以及健康生活及娛樂業態的重要性日益提升，三者合計租金收入貢獻已由數年前
50%的水平，增加至現時約 60.0%，其中各自的佔比分別為 29.7%、26.9%及 3.4%。除餐飲
外，服務及教育行業持續受惠於本地居民對學習、增值及日常生活服務的持續需求，依然是物
業組合的重要支柱；而健康生活及娛樂作為新興的消閒業態亦持續擴展。租戶組合的演變反映
物業組合在鞏固置富 Malls 民生消費的核心定位的同時，逐步調整至更具韌性、以服務及生活
體驗為主導的業態，以支持商場人流、商場內體驗及租金的可持續性。
餐飲業態
作為租金收入貢獻最大的行業類別，餐飲業態在維持置富 Malls 與顧客日常生活的緊密連繫方
面發揮重要作用。為迎合不斷轉變的飲食喜好，置富 Malls 於報告期間引入多個人氣餐飲品牌，
包括內地知名品牌「遇見小麵」及「瑞幸咖啡」、廣受歡迎的茶飲品牌「萬波島嶼紅茶」，以
及連鎖拉麵品牌「味千拉麵」。置富都會亦引入了清真認證餐廳「IS Burgers & Wraps」及「有
間麻辣燙」，進一步豐富餐飲陣容，迎合區內多元人口結構，及滿足市場對多元化餐飲日益增
長的需求。
健康生活及體驗式業態
2026 年上半年，健康生活及娛樂業態所佔用面積進一步擴大 11.4%，其租金收入貢獻提升至
3.4%，鞏固了作為新興增長類別的地位。健康生活方面隨著「Snap Fitness」及「SG Pilates」
的進駐而有所加強；而體驗式娛樂方面則因全新的「冒險樂園」、精品夾公仔店及彈珠機遊戲
中心的引入而更顯豐富。在麗港城商場，隨著地庫翻新工程完成，「AEON Mono Mono」正式
進駐，為商場注入全新零售活力，並為顧客提供更豐富的生活百貨選擇。
7
精準推廣活動 連繫顧客並帶動消費
置富 Malls 繼續透過節慶主題活動、家庭導向體驗、消閒娛樂設施及消費獎賞等多元化推廣措
施，加強顧客互動、提升商場人流及支持租戶銷售。
人氣 IP 主題推廣
2026 年上半年，置富 Malls 推出兩項與人氣 IP 角色聯乘的大型節慶推廣活動，分別為農曆新
年期間舉行的「置富 Malls × SHO-CHAN 置『燦』你迎新春」，以及於復活節及春季期間舉
行的「置富 Malls × Capybara PIMOO CAPY 豚長 Chill in Charge」。活動以沉浸式主題裝
置及打卡場景為特色，為購物人士及訪客締造更具互動性及分享價值的體驗。
消閒及消費主導的互動策略
除節慶推廣外，置富 Malls 亦與租戶合作舉辦家庭及運動主題活動，包括「置 Fun 遊樂園」及
「+WOO Fun Fit 狂賞活樂遊」，以加強與家庭客群及年輕顧客的連繫。期內亦引入緊貼潮流
的消閒體驗，包括於置富第一城增設全新匹克球場（Pickleball），及於六大商場設立爆旋陀螺
專屬對戰區，進一步豐富物業組合內的休閒體驗。與此同時，商場亦結合免費泊車優惠、消費
獎賞及禮券換領等策略性措施，有效推動顧客重覆到訪並刺激消費。
置富 Malls 手機應用程式繼續作為鞏固客源及維繫客戶關係的重要平台。報告期間內，應用程
式會員人數按年增長 7%，活躍會員人數亦增加 9%。登記消費額按年上升 16%，反映會員參
與度持續高企，亦印證 Fortune+會員獎賞計劃在帶動商場人流及促進消費方面的成效。
在多元化商戶組合與有效的推廣活動的帶動下，物業組合於 2026 年上半年人流按年增加
1.4%，時租車流量亦按年增長 3.6%。
8
展望
展望未來，在消費意欲改善及旅客相關消費的帶動下，預期香港零售市場將繼續溫和復甦。然
而，隨著電子商務日益普及、消費外流及顧客喜好轉變持續重塑零售需求格局，經營環境料將
維持競爭激烈。在此大環境下，管理人將繼續專注於維持物業組合高出租率，並優化租戶組合，
引入更多服務及生活體驗為主導的業態，以迎合區內居民需求。
管理人將保持靈活及嚴謹自律，積極應對市場轉型。我們將繼續推動數碼創新及智能化物業科
技應用，以提升營運效率、優化成本結構及支持物業組合表現。結合審慎成本控制及嚴謹資本
配置，將有助保障置富產業信託的物業組合韌性，並持續為基金單位持有人創造長遠價值。
僱員
置富產業信託由管理人管理而並無直接僱用任何員工。
發行新基金單位
於 2026 年 6 月 30 日，置富產業信託已發行基金單位的總數為 2,061,863,730 個基金單位。於
報告期間內，合共 9,003,192 個新基金單位已經按照以下方式發行：
•
於 2026 年 1 月 9 日，4,518,257 個新基金單位已按每基金單位 4.89 港元的價格（即信
託契約中規定的價格）
發行予管理人，作為置富產業信託於從 2025 年 10 月 1 日至 2025
年 12 月 31 日期間內應付予管理人的 80%的基本費用約 22.1 百萬港元。
•
於 2026 年 4 月 2 日，4,484,935 個新基金單位已按每基金單位 4.82 港元的價格（即信
託契約中規定的價格）發行予管理人，作為置富產業信託於從 2026 年 1 月 1 日至 2026
年 3 月 31 日期間內應付予管理人的 80%的基本費用約 21.6 百萬港元。
回購、出售或贖回基金單位
於報告期間內，除管理人出售 6,678,000 個基金單位外，置富產業信託或其附屬公司並無回購、
出售或贖回基金單位。
9
企業管治
為建立及維持高水準企業管治的目標，置富產業信託已制定若干政策及程序，以促使置富產業
信託以具透明度的方式營運，並輔以內部監察及制衡。管理人已採用一套合規手冊（「合規手
冊」），當中載列主要程序、制度、措施及若干企業管治政策及程序，藉以監管置富產業信託
之管理及營運及遵守適用香港法規及法律。
置富產業信託是一家在香港聯交所上市的房地產投資信託基金。置富產業信託及／或管理人須
遵守在香港適用的法律、法規及規例，包括香港聯交所證券上市規則所載附錄 C1 所載之企業
管治守則（「企業管治守則」）的強制披露要求及守則條文。
管理人確認，置富產業信託及管理人於整個報告期間其一直遵守合規手冊的重要規定，亦已接
納適用於置富產業信託及／或管理人的企業管治守則所載的原則及指引。
分派權利之記錄日期
為釐定享有中期分派資格，記錄日期將為 2026 年 8 月 21 日（星期五）。為符合享有中期分
派的資格，所有有關基金單位證書連同填妥的過戶表格必須於 2026 年 8 月 21 日（星期五）下
午 4 時 30 分前送交基金單位過戶登記處，香港中央證券登記有限公司，地址為香港灣仔皇后
大道東 183 號合和中心 17 樓 1712–1716 號舖，以辦理過戶登記手續。有關分派將於 2026 年
9 月 18 日（星期五）支付基金單位持有人。
中期業績審閱
置富產業信託有關報告期間的未經審核中期業績已由管理人的審核委員會及披露委員會進行審
閱，並於 2026 年 8 月 4 日獲管理人的董事會批准。未經審核中期業績亦已由置富產業信託的
核數師根據國際審計與鑑證準則理事會頒佈的國際審閱委聘準則第 2410 號「由實體的獨立核
數師審閱中期財務資料」進行審閱。
10
公眾持有量
據管理人所悉，於 2026 年 6 月 30 日，置富產業信託的已發行基金單位中有超過 25%乃由公
眾人士持有。
刊發 2026 年中期報告
置富產業信託有關報告期間的 2026 年中期報告將於 2026 年 9 月 30 日或之前於香港聯交所和
置富產業信託的網站發佈及寄發予基金單位持有人（倘要求）。
承董事會命
置富資產管理有限公司
（作為置富產業信託之管理人）
行政總裁
趙宇
香港，2026 年 8 月 4 日
於本公告日期，管理人董事包括主席兼獨立非執行董事徐勝來先生；非執行董事趙國雄博士、楊逸芝女
士、馬勵志先生及沈晉初先生；執行董事趙宇女士；獨立非執行董事楊美安女士、高寶華女士及何艾文
先生。
11
簡明綜合損益及其他全面收入表
截至2026年6月30日止六個月
截至 6 月 30 日止六個月
附註
2026 年
2025 年
千港元
千港元
（未經審核）
（未經審核）
收益
5
820,769
854,465
物業營運開支
6
(218,427)
(222,863)
物業收入扣除管理人表現費用前淨額
602,342
631,602
管理人表現費用
(18,071)
(18,953)
物業收入淨額
584,271
612,649
管理人基本費用
(54,447)
(56,039)
利息收入
26
179
信託開支
(4,112)
(3,355)
投資物業公平值變動
11
119,081
(829,747)
融資成本
7
(152,729)
(325,798)
除稅前及與基金單位持有人交易前之溢利／（虧損）
8
492,090
(602,111)
所得稅開支
9
(74,893)
(51,250)
期間溢利／（虧損）（未計與基金單位持有人之交易）
417,197
(653,361)
基金單位持有人的分派
(361,750)
(377,056)
55,447
(1,030,417)
(1)
(608)
55,446
(1,031,025)
20.23
(31.96)
期間溢利／（虧損）（已計及與基金單位持有人之交易）
其他全面開支：
可能重新分類至損益的項目：
海外營運折算所產生的匯兌差額
期間全面收入／（開支）淨額
10
每基金單位基本溢利／（虧損）（港仙）
12
分派表
截至 2026 年 6 月 30 日止六個月
截至 6 月 30 日止六個月
附註
2026 年
2025 年
千港元
千港元
（未經審核）
（未經審核）
417,197
(653,361)
43,557
44,831
投資物業公平值變動
(119,081)
829,747
期間溢利／（虧損）（未計與基金單位持有人之交易）
調整：
管理人基本費用
衍生金融工具公平值變動
(15,526)
152,530
非現金融資成本
22,355
17,273
遞延稅項
13,248
(13,964)
(i)
361,750
377,056
100%
100%
基金單位持有人的分派
(ii)
361,750
377,056
每基金單位分派（港仙）
(iii)
17.50
18.41
可供分派收入
分派予基金單位持有人之百分比
附註：
(i)
置富產業信託的分派政策為每半年向基金單位持有人分派，有關財政期間不少於90%的綜合除稅後純
利（未計與基金單位持有人之交易）（以剔除因應信託契約而作出若干調整）。
(ii)
截至 2026 年 6 月 30 日止六個月基金單位持有人的分派為 361.8 百萬港元（截至 2025 年 6 月 30 日
止六個月：377.1 百萬港元），為置富產業信託截至 2026 年 6 月 30 日止六個月可供分派收入 361.8
百萬港元（截至 2025 年 6 月 30 日止六個月：377.1 百萬港元）之百分之一百（截至 2025 年 6 月 30
日止六個月：百分之一百）。
(iii)
截至 2026 年 6 月 30 日止六個月每基金單位分派 17.50 港仙之計算乃根據截至 2026 年 6 月 30 日止
六個月基金單位持有人的中期分派 361.8 百萬港元，除以 2,066,724,146 個基金單位計算，即於 2026
年 6 月 30 日已發行之 2,061,863,730 個基金單位，另加於分派期間後作為管理人於 2026 年第二季度
之百分之八十基本費用而向其發行之 4,860,416 個基金單位。2026 年中期分派將於 2026 年 9 月 18
日支付。
截至2025年6月30日止六個月每基金單位分派18.41港仙之計算乃根據截至2025年6月30日止六個月
基金單位持有人的中期分派377.1百萬港元，除以 2,048,404,068 個基金單位計算，即於2025年6月
30日已發行之2,043,802,228個基金單位，另加於分派期間後作為管理人於2025年第二季度之百分之
八十基本費用而向其發行之4,601,840個基金單位。2025年中期分派已於2025年9月19日支付。
13
簡明綜合財務狀況表
於 2026 年 6 月 30 日
附註
2026 年
2025 年
6 月 30 日
12 月 31 日
千港元
千港元
（未經審核）
（經審核）
資產及負債
非流動資產
投資物業
11
衍生金融工具
非流動資產總值
36,666,989
36,523,608
53,220
40,750
36,720,209
36,564,358
12,920
28,592
69,747
86,994
109,614
65,738
流動資產
衍生金融工具
貿易及其他應收款項
12
現金及現金等值物
192,281
181,324
36,912,490
36,745,682
7,656
26,384
8,129,375
5,744,990
遞延稅項負債
706,172
692,924
非流動負債總額
8,843,203
6,464,298
流動資產總值
資產總值
非流動負債
衍生金融工具
借貸
13
流動負債
貿易及其他應付款項
14
657,808
657,508
借貸
13
1,758,400
4,115,812
應付分派
361,750
345,860
稅項撥備
52,695
22,573
流動負債總額
2,830,653
5,141,753
負債總額（未計與基金單位持有人應佔資產淨值）
11,673,856
11,606,051
基金單位持有人應佔資產淨值
25,238,634
25,139,631
已發行及將發行基金單位（千個）
15
2,066,724
2,057,379
基金單位持有人應佔每基金資產淨值（港元）
16
12.21
12.22
14
附註
(1)
一般資料
置富產業信託是一家根據香港法例第 571 章證券及期貨條例第 104 條獲認可的集體投資計劃及於香
港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）上市。置富產業信託受香港證券及期貨事務監察委員會（「 證
監會」）頒佈的房地產投資信託基金守則（「房地產投資信託基金守則」）及置富資產管理有限公司（「管
理人」）與滙豐機構信託服務（亞洲）有限公司（「受託人」）訂立的信託契約規管。
置富產業信託的主要活動為投資控股，而其附屬公司（連同置富產業信託統稱為「本集團」）的主要活
動則包括擁有及投資香港與新加坡零售商場，主要目的是為基金單位持有人提供穩定分派及長遠來說達
到提升每基金單位資產淨值的目的。
(2)
編製基準
簡明綜合財務報表乃以置富產業信託的功能貨幣港元呈列。
簡明綜合財務報表乃根據香港聯交所證券上市規則附錄16的適用披露規定及國際會計準則理事會所發出
之國際會計準則第34號「中期財務報告」以及證監會頒佈的房地產投資信託基金守則附錄C所載的相關
披露規定編製。
管理人認為，考慮到投資物業公平值之可用空間作額外融資安排、本集團之內部財務資源及現時可動用
之未提取的銀行融資，本集團擁有足夠營運資金應付由報告期間完結起計一年內之資金需要。因此，簡
明綜合財務報表已按持續經營之基準編製。
(3)
主要會計政策
除投資物業及若干金融工具按公平值計量外，簡明綜合財務報表乃按歷史成本基準編製。
除因適用與本集團相關的國際財務報告準則所引致會計政策的新增或變更外，截至2026年6月30日止期
間的簡明綜合財務報表所採用的會計政策及計算方法與本集團編製截至2025年12月31日止年度的年度
財務報表所依循者貫徹一致。
15
應用國際財務報告準則（修訂本）
於本中期期間，本集團首次應用以下於2026年1月1日或之後開始之年度期間由國際會計準則委員會頒佈
之國際財務報告準則中與本集團直接相關及強制生效經修訂之國際財務報告準則編製簡明綜合財務報
表：
國際財務報告準則第 9 號及國際財務報告準則
金融工具之分類與衡量之修訂
第 7 號（修訂本）
於本期間應用經修訂之國際財務報告準則會計準則，不會對本集團於本期間及過往期間之財務狀況及表
現及╱或該等簡明綜合財務報表所載之披露造成任何重大影響。
(4)
分部報告
確認經營分部必須依從本集團個別實體的內部報告作為基準；該等內部報告乃定期由主要營運決策者，
即管理人之管理層審議，以對各分部進行資源分配及業績評估。
於2026年6月30日，本集團分別擁有16項（2025年12月31日：16項）位於香港的物業及1項（2025年12
月31日：1項）位於新加坡的物業。管理人乃根據每項物業（組成一個經營分部）的收益及物業收入淨額
來分配資源及評估表現。管理人認為所有本集團現時持有的物業，包括零售商場，在向類似零售租戶出
租以收取租金收入的租賃服務上有相似的經濟特質。此外，它們經營的成本架構及經濟環境亦相似。因
此，管理人總結認為每個物業或經營分部可集合至一個報告分部，因此並無進一步呈列分部資料。
截至2026年6月30日止六個月，香港投資物業租戶應佔收益為810.2百萬港元（2025年6月30日止六個
月：844.1百萬港元），新加坡投資物業租戶應佔收益為10.6百萬港元（2025年6月30日止六個月：10.4
百萬港元）。於2026年6月30日，36,093.0百萬港元（2025年12月31日：35,949.0百萬港元）的投資物
業位於香港，574.0百萬港元（2025年12月31日：574.6百萬港元）位於新加坡。
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(5)
收益
截至 6 月 30 日止六個月
2026 年
2025 年
千港元
千港元
（未經審核）
（未經審核）
經營租賃收益﹕
(6)
固定
623,040
658,532
浮動
6,627
5,670
代收費用
128,905
127,151
停車場收益
61,458
61,643
其他收入
739
1,469
820,769
854,465
物業營運開支
截至 6 月 30 日止六個月
2025 年
2026 年
千港元
千港元
（未經審核） （未經審核）
(7)
市場推廣及宣傳
9,071
9,301
物業管理開支
122,697
125,154
停車場營運開支
17,233
17,243
政府地租及差餉
7,970
7,758
租賃佣金及市場推廣服務費用
9,421
11,312
法律及其他專業費用
5,299
5,302
物業管理費
18,859
19,895
水電費
17,695
17,143
其他
10,182
9,755
218,427
222,863
融資成本
截至 6 月 30 日止六個月
2026 年
2025 年
千港元
千港元
（未經審核）
（未經審核）
銀行借貸的利息開支
175,149
216,452
攤銷借貸手續費用
10,406
9,891
866
852
經利率掉期之實現收益
(18,166)
(53,927)
168,255
173,268
衍生金融工具公平值變動
(15,526)
152,530
152,729
325,798
承諾費用
17
(8)
除稅前及與基金單位持有人交易前之溢利／（虧損）
除稅前及與基金單位持有人交易前之溢利／（虧損）乃經扣除／（計入）以下項目後列賬：
截至 6 月 30 日止六個月
2025 年
2026 年
千港元
千港元
（未經審核） （未經審核）
外部核數師費用
1,504
內部審核師費用
225
225
信貸減值虧損（回撥）
308
(80)
估值費用（支付予總估值師）
154
154
(9)
1,504
所得稅開支
截至 6 月 30 日止六個月
2026 年
2025 年
千港元
千港元
（未經審核） （未經審核）
當期稅項
61,645
65,214
遞延稅項
13,248
(13,964)
74,893
51,250
於本期間，置富產業信託於香港的附屬公司須按16.5%（截至2025年6月30日止六個月：16.5%）的稅率
繳交香港利得稅。置富產業信託於新加坡的附屬公司於本期間須按17%（截至2025年6月30日止六個月：
17%）的稅率繳交新加坡所得稅。
遞延稅項乃採用當前適用稅率作暫時性差額撥備。
(10)
每基金單位溢利／（虧損）
每基金單位之基本溢利乃截至2026年6月30日止六個月期間溢利（未計與基金單位持有人的交易）417.2
百萬港元除以期間已發行2,062,750,385個基金單位的加權平均數目計算。
每基金單位之基本虧損乃截至2025年6月30日止六個月期間虧損（未計與基金單位持有人的交易）653.4
百萬港元除以期間已發行2,044,441,943個基金單位的加權平均數目計算。
由於於財政期間或期末並無已發行或未贖回的潛在基金單位，故並無呈列每基金單位之攤薄溢利／（虧
損）。
18
(11)
投資物業
公平值
千港元
（未經審核）
於 2026 年 1 月 1 日
36,523,608
期內:
提升投資物業所產生的資本開支
24,919
投資物業公平值變動
119,081
(619)
外幣兌換調整
於 2026 年 6 月 30 日
(12)
36,666,989
貿易及其他應收款項
2026 年
2025 年
6 月 30 日
12 月 31 日
千港元
（未經審核）
千港元
（經審核）
貿易應收款項
35,588
40,863
減: 信貸虧損撥備
(2,214)
(2,076)
33,374
38,787
25,907
25,972
其他應收款項及預付款項
抵押訂金
-
10,382
其他應收款項
1,055
1,087
預付款項
9,411
10,766
36,373
48,207
69,747
86,994
應收利息
以下為按發票日期呈報的貿易應收款項（扣除信貸虧損撥備）的賬齡分析。
2026 年
2025 年
6 月 30 日
12 月 31 日
千港元
（未經審核）
千港元
（經審核）
0 — 30 日
31,541
37,338
31 — 90 日
792
1,018
90 日以上
19
1,041
431
33,374
38,787
(13)
借貸
2026 年
2025 年
6 月 30 日
12 月 31 日
千港元
（未經審核）
千港元
（經審核）
無抵押有期貸款
6,500,000
6,500,000
無抵押循環貸款
3,441,239
3,401,866
9,941,239
9,901,866
(53,464)
(41,064)
9,887,775
9,860,802
1,758,400
4,115,812
超過一年，但少於兩年
579,729
1,197,200
超過兩年，但少於五年
7,549,646
4,547,790
9,887,775
9,860,802
(1,758,400)
(4,115,812)
8,129,375
5,744,990
減:未攤銷借貸手續費用
應償還賬面值：
一年內
減：呈列於流動負債下於一年內到期款項
(14)
貿易及其他應付款項
2026 年
2025 年
6 月 30 日
12 月 31 日
千港元
（未經審核）
千港元
（經審核）
租戶按金
416,712
421,247
預收租金
52,156
54,577
468,868
475,824
764
770
貿易應付款項
應計費用及其他應付款項
受託人費用
管理人費用
35,451
26,433
營運開支
147,596
150,114
應付利息
1,943
377
其他
3,186
3,990
188,940
181,684
657,808
657,508
貿易及其他應付款項包括於終止或取消經營租賃安排時向租戶退回的按金。租戶按金在終止租賃協議後
30日內退回給租戶。
按租期，於2026年6月30日租戶按金241.7百萬港元（2025年12月31日: 257.8百萬港元）將於報告期起
末計12個月後結算。
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决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。