远东宏信2026年上半年收入180.39亿元、归母利润22.22亿元，同比增长2.68%

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性
或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚
賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。

（於香港註冊成立的有限公司）

（股份代號：3360）

截至二零二六年六月三十日止六個月中期業績公告
遠東宏信有限公司（「本公司」）董事局（「董事局」）謹此公佈本公司及其附屬公司
（「本集團」）截至二零二六年六月三十日止六個月的未經審核中期業績，連同截至
二零二五年六月三十日止六個月的比較數字。本公告列載本公司二零二六年中期
報告全文，並符合香港聯合交易所有限公司證券上市規則有關中期業績初步公告
附載的資料之要求。
承董事局命
遠東宏信有限公司
主席、行政總裁及執行董事
孔繁星
香港，二零二六年八月五日

於本公告日期，本公司的執行董事為孔繁星先生（主席）、王明哲先生及曹健先
生；本公司非執行董事為陳樹民先生、衛濛濛女士、郭明鑑先生及羅強先生；以
及本公司獨立非執行董事為韓小京先生、劉嘉凌先生、葉偉明先生及黃家輝先生。

遠東宏信有限公司 ·2026中期報告

其他資料

企業管治

權益披露

-------------------------------------------------------------------------------------------

-------------------------------------------------------------------------------------------

----------------------------------------------------------------------------------

-------------------------------------------------------------------------------------------

-------------------------------------------------------------------------------------------

-------------------------------------------------------------------------------------------

06

08

14

115

121

124

目錄

企業信息

公司簡介

業績概覽

管理層討論與分析

-------------------------------------------------------------------------------------------

04

匯聚全球資源 ·助力產業發展

---------------------------------------------------------------------------

---------------------------------------------------------------------------

---------------------------------------------------------------------------

---------------------------------------------------------------------------

---------------------------------------------------------

簡明中期合併財務資料附註

-------------------------------------------------------------------------------

127

128

129

132

134

137

獨立審閱報告

簡明中期合併損益表

簡明中期合併綜合收益表

簡明中期合併財務狀況表

簡明中期合併權益變動表

簡明中期合併現金流量表

---------------------------------------------------------------------------------------

126

遠東宏信有限公司 ·2026中期報告

企業信息

董事局
主席及執行董事
孔繁星先生（主席、行政總裁）

執行董事
王明哲先生（財務總監）
曹健先生（高級副總裁）

非執行董事
陳樹民先生（副主席）
衛濛濛女士
劉海峰先生（前非執行董事，
自二零二六年三月十日起退任）
郭明鑑先生
羅強先生

獨立非執行董事
韓小京先生
劉嘉凌先生（首席獨立非執行董事）
葉偉明先生
黃家輝先生

委員會組成
審核與風險管理委員會
葉偉明先生（主席）
韓小京先生
羅強先生

薪酬與提名委員會
劉嘉凌先生（主席）
韓小京先生
郭明鑑先生

戰略與投資委員會
劉海峰先生（主席）
（前非執行董事，
自二零二六年三月十日起退任）
孔繁星先生
黃家輝先生

環境、社會及管治委員會
黃家輝先生（主席）
韓小京先生
羅強先生

公司秘書
袁頴欣女士
（於二零二六年三月十一日辭任）
楊兆琳女士
（於二零二六年三月十一日獲委任）

授權代表
孔繁星先生
袁頴欣女士

（於二零二六年三月十一日辭任）
楊兆琳女士
（於二零二六年三月十一日獲委任）

註冊辦事處
香港九龍柯士甸道西1號
環球貿易廣場67樓6706B-6708A室

匯聚全球資源 ·助力產業發展

企業信息

中華人民共和國主要營業地點

主要往來銀行

法律顧問

中國上海浦東新區耀江路9號

國家開發銀行

貝克•麥堅時律師事務所

遠東宏信廣場

中國銀行

公司網址
香港主要營業地點

核數師

香港九龍柯士甸道西1號

安永會計師事務所（於《財務匯報局條

環球貿易廣場67樓6706B-6708A室

例》下的註冊的公眾利益實體核數師）
（自二零零九年開始擔任年度核數師）

www.fehorizon.com

股份代號
公司股份於香港聯合交易所有限

股份過戶登記處

公司主板上市

香港中央證券登記有限公司

股份代號：3360

香港灣仔皇后大道東183號
合和中心17樓
1712至1716號舖

遠東宏信有限公司 ·2026中期報告

公司簡介

遠東宏信有限公司（「本公司」或「遠東宏信」）及其附屬公司（「本集團」）是一家以中國經濟為依託，專注於中國基礎產業，並
以金融及產業相結合的模式服務於產業中最具活力企業的中國領先的創新金融公司。秉承「金融+產業」的經營理念，本集團致
力通過不斷創新產品與服務為客戶提供量身定制的產業綜合運營服務，為實現「匯聚全球資源、助力產業發展」的企業願景努力
前行。十多年來，本集團引領行業發展潮流，已進入《財富》中國500強、《福布斯》全球企業2000強序列。

成立20多年來，本集團已由一家單一金融服務機構逐步發展成為背靠大陸、立足香港、面向全球，致力於推動國民經濟及
社會可持續發展的產業綜合運營服務機構。我們在醫療健康、文化旅遊、工程建設、機械製造、化工醫藥、電子信息、民生消
費、交通物流、城市公用等多個基礎領域開展金融、投資、貿易、諮詢、工程等一體化產業運營服務，創造性地將產業資本和
金融資本融為一體，形成了具有自身特色的以資源組織能力和資源增值能力相互匹配、協調發展為特徵的企業運作優勢。

本集團總部設在中國香港，於上海、天津和廣州設業務運營中心，在中國20餘個核心城市設立辦事處，形成了輻射全國的
客戶服務網絡。在海內外本集團設立了金融服務、產業投資、醫院投資及運營、設備運營服務、精品教育、貿易經紀、管理諮
詢、工程服務等多個專業化的經營平台。

二零一一年三月三十日，本公司正式在香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）主板掛牌上市。

匯聚全球資源 ·助力產業發展

全國辦事處佈局圖

呼和浩特

北京

青島

杭州

遠東宏信有限公司 ·2026中期報告

業績概覽

截至六月三十日止六個月
二零二六年
收入總額

普通股持有人應佔期內溢利

基本每股收益

(人民幣千元)

(人民幣千元)

(人民幣元)

18,038,807

2,221,547

0.47

截至六月三十日止六個月

截至六月三十日止六個月

截至六月三十日止六個月

2026

18,038,807

2026

2,221,547

2026

0.47

2025

17,336,455

2025

2,163,585

2025

0.51

2025

35,785,015

2025

3,888,519

2025

0.87

2024

37,749,156

2024

3,862,461

2024

0.92

2023

37,959,798

2023

6,192,972

2023

1.47

截至十二月三十一日止十二個月

截至十二月三十一日止十二個月

攤薄每股收益

平均資產回報率（2）

平均權益收益率（3）

資產負債率

(人民幣元)

截至六月三十日止六個月

截至六月三十日止六個月

截至六月三十日止六個月

0.47

1.21%

8.47%

淨利息收益率（4）

淨利息差（5）

運營成本率（6）

截至六月三十日止六個月

截至六月三十日止六個月

截至六月三十日止六個月

5.50%

08

截至十二月三十一日止十二個月

5.04% 44.65%

2025

2026

83.65%

83.62%

每股淨資產（人民幣元）
截至六月三十日止六個月

2025

2026

10.71

10.99

中期報告

匯聚全球資源 ·助力產業發展

業績概覽

截至六月三十日止六個月

截至十二月三十一日止年度

二零二六年

二零二五年

二零二五年

二零二四年

二零二三年

人民幣千元

人民幣千元

人民幣千元

人民幣千元

人民幣千元

18,038,807

17,336,455

35,785,015

37,749,156

37,959,798

金融服務（利息收入）

11,621,542

10,657,250

21,807,366

21,182,108

22,467,103

諮詢服務（費用收入）

543,150

433,249

868,301

523,546

896,331

產業運營收入

5,950,619

6,328,829

13,283,870

16,180,581

14,739,271

稅金及附加

(76,504)

(82,873)

(174,522)

(137,079)

(142,907)

(8,454,013)

(9,686,711)

(18,925,110)

(20,734,304)

(19,958,815)

借款成本

(3,992,748)

(4,711,141)

(8,944,616)

(9,397,606)

(9,982,081)

產業運營成本

(4,461,265)

(4,975,570)

(9,980,494)

(11,336,698)

(9,976,734)

撥備前溢利 (1)

5,359,490

4,309,827

9,338,164

9,275,587

10,614,851

除稅前溢利

4,097,810

4,011,925

8,032,369

8,021,363

10,425,260

本公司普通股持有人應佔期╱年內溢利

2,221,547

2,163,585

3,888,519

3,862,461

6,192,972

基本每股收益（元）

0.47

0.51

0.87

0.92

1.47

攤薄每股收益（元）

0.47

0.47

0.83

0.84

1.33

平均資產回報率 (2)

1.21%

1.21%

1.09%

1.27%

1.98%

平均權益收益率 (3)

8.47%

8.66%

7.71%

7.80%

12.99%

淨利息收益率 (4)

5.50%

4.51%

4.83%

4.48%

4.58%

淨利息差 (5)

5.04%

4.06%

4.39%

4.00%

3.98%

運營成本率 (6)

44.65%

50.70%

48.89%

48.98%

45.12%

經營業績
收入總額

銷售成本

盈利能力指標

中期報告

09

遠東宏信有限公司 ·2026中期報告

業績概覽

二零二五年

二零二四年

二零二三年

二零二六年

二零二五年

十二月

十二月

十二月

六月三十日

六月三十日

三十一日

三十一日

三十一日

人民幣千元

人民幣千元

人民幣千元

人民幣千元

人民幣千元

資產總額

373,223,828

363,799,616

370,961,369

360,390,000

351,483,236

生息資產淨額

282,471,751

266,625,712

272,046,827

260,641,331

269,084,739

負債總額

312,106,211

304,321,722

310,667,725

302,912,859

293,913,636

計息銀行及其他融資

266,188,806

265,358,970

266,919,667

264,918,183

255,636,145

83.62%

83.65%

83.75%

84.05%

83.62%

權益總額

61,117,617

59,477,894

60,293,644

57,477,141

57,569,600

本公司普通股持有人應佔權益

52,934,053

50,999,255

51,942,124

48,990,316

50,099,369

10.99

10.71

10.82

11.34

11.61

資產負債情況

資產負債率

每股淨資產（元）

10

中期報告

匯聚全球資源 ·助力產業發展

業績概覽

二零二五年

二零二四年

二零二三年

二零二六年

二零二五年

十二月

十二月

十二月

六月三十日

六月三十日

三十一日

三十一日

三十一日

人民幣千元

人民幣千元

人民幣千元

人民幣千元

人民幣千元

金融資產

325,240,633

313,176,085

321,470,596

311,067,265

306,682,291

金融負債

305,470,159

297,064,746

302,003,026

297,613,319

285,025,325

不良資產率 (7)

0.99%

1.05%

1.03%

1.07%

1.04%

撥備覆蓋率 (8)

227.98%

227.33%

227.82%

227.78%

227.59%

不良資產核銷比率 (9)

42.00%

21.24%

50.37%

40.70%

49.41%

傳統金融業務不良資產核銷比率 (10)

4.33%

9.36%

12.97%

27.69%

48.77%

逾期30天以上生息資產比例 (11)

0.81%

0.90%

0.82%

0.90%

0.91%

資產負債存續期匹配度

生息資產質量

中期報告

11

遠東宏信有限公司 ·2026中期報告

業績概覽

註：

(1)

撥備前溢利= 除稅前溢利+ 資產撥備；

(2)

平均資產回報率= 年或期內溢利╱期初及期末資產平均餘額，以年化形式列示；

(3)

平均權益收益率= 本公司普通股持有人應佔年或期內溢利╱本公司普通股持有人應佔期初及期末權益平均餘額，以年化形式列示；

(4)

淨利息收益率= 淨利息收入╱生息資產平均餘額，以年化形式列示；

(5)

淨利息差= 生息資產平均收益率－計息負債平均成本率，以年化形式列示；

(6)

運營成本率= 銷售及行政開支╱毛利；

(7)

不良資產率= 不良資產淨額╱生息資產淨額；

(8)

撥備覆蓋率= 生息資產撥備╱不良資產淨額；

(9)

不良資產核銷比率= 不良資產壞賬核銷及轉出金額╱上期末不良資產；

(10)

傳統金融業務不良資產核銷比率=傳統金融業務不良資產壞賬核銷及轉出金額╱上期末傳統金融業務不良資產；

(11)

逾期30天以上生息資產比例= 逾期30天以上生息資產╱生息資產淨額；

12

中期報告

匯聚全球資源 ·助力產業發展

醫療健康
文化旅遊

工程建設
機械製造

化工醫藥

電子信息
民生消費

交通物流

城市公用

中期報告

13

遠東宏信有限公司 ·2026中期報告

管理層討論與分析

1. 經濟環境
1.1 宏觀經濟
二零二六年上半年，中國國內生產總值達69.57 萬億元人民幣，按不變價格計算，同比增長4.7%。分產業看，第一
產業增加值3.15萬億元人民幣，同比增長3.7%，對經濟增長的貢獻率為3.7%；第二產業增加值25.05萬億元人民幣，同比
增長3.9%，對經濟增長的貢獻率為30.2%；第三產業增加值41.37萬億元人民幣，同比增長5.2%，對經濟增長的貢獻率為
66.1%。考慮價格因素來看，GDP平減指數同比增長0.7%，其中第一產業平減指數同比下降約2.68%，第二產業平減指數同
比增長約1.18%，第三產業平減指數同比增長約0.74%。

從需求端來看，二零二六年上半年投資方面，全國
固定資產投資（不含農戶）22.64 萬億元人民幣，同比下
降5.7%。其中，民間固定資產投資同比下降8.5%。消費
方面，社會消費品零售總額24.87萬億元人民幣，同比增
長1.3%。其中，城鎮消費品零售額21.55萬億元人民幣；
鄉村消費品零售額3.32 萬億元人民幣。進出口方面，貨
物進出口總額 25.47 萬億元人民幣，同比增長 16.9%。
其中，出口14.73 萬億元人民幣，同比增長13.4%；進口
10.74 萬億元人民幣，同比增長22.1%。進出口相抵，貿
易順差3.99萬億元人民幣。

從供給端來看，二零二六年上半年，工業產能利用
率73.3%，同比下滑0.7 個百分點。三大門類中，採礦業
產能利用率69.1%、製造業產能利用率73.5%，電力、熱
力、燃氣及水生產和供應業產能利用率70.4%。規模以
上工業企業利潤總額3.95萬億元，同比增長18.7%。三大
門類中，採礦業利潤總額5,745億元，同比增長33.5%、
製造業利潤總額29,712億元，同比增長20.1%，電力、熱
力、燃氣及水生產和供應業利潤總額4,022億元，同比下
降4.2%。

14

中期報告

匯聚全球資源 ·助力產業發展

管理層討論與分析

財政政策方面，二零二六年上半年，全國一般公共預算支出14.33萬億元人民幣，同比增長1.5%。主要由衛生健康、
社會保障和就業、債務付息、科學技術、教育支出拉動，分別增長10.8%、7.6%、4.5%、1.3%、0.6%；節能環保支出同比
下降10.3%、農林水事務支出同比下降8.6%。全國一般公共預算收入12.11萬億元人民幣，同比增長4.7%。其中，稅收收入
9.79萬億元人民幣，同比增長5.3%；非稅收入2.32萬億元人民幣，同比增長2.3%。

從本集團服務的各個產業板塊來看，呈現出不同發展態勢。城市公用方向，基建投資總體有所下降，上半年同比下降
2.4%，但其中信息傳輸、管道運輸等新型基建投資保持高增長，同比分別增長25.6%、98.8%。工程建設方向，房地產建設
繼續放緩，房地產投資、房屋施工面積、房屋新開工面積同比分別下降18.0%、12.5%、23.4%。醫療健康方向，醫療投資
持續低迷，醫療方面投資同比下降9.2%。文化旅遊方面，旅遊市場持續回暖。民航旅客運輸3.18億人次，同比增長2.5%。
交通物流方面，貨運保持增長。全國營業性貨運量231.2億噸，同比增長3.3%。民生消費方向，投資保持穩定，紡織服裝
固定資產投資同比增長9.4%，農副食品加工業固定資產投資基本持平。電子行業景氣度提升，計算機、通信和其他電子設
備製造業固定資產投資同比增長6.5%，通用設備製造業和電氣機械製造業投資保持穩定，同比分別增長1.9%和1.2%。

數據來源：中國國家統計局、中國人民銀行、交通部、文化和旅遊部、海關總署、中國汽車工業協會、中國工程機械
工業協會、國家衛健委、商務部、財政部。

1.2 金融環境
二零二六年上半年廣義貨幣供應量(M2)同比增長8.0%，社會融資規模存量同比增長7.4%。社會融資成本維持較低水
平，LPR1年期、LPR5年期平均為3.0%、3.5%，與二零二五年末持平。央行繼續實施適度寬鬆的貨幣政策，保持流動性充
裕，綜合運用數量、價格、結構等多種貨幣政策工具，強化逆週期和跨週期調節，為經濟創造適宜的貨幣金融環境。1
月，央行下調再貸款、再貼現利率0.25個百分點，增加支農支小再貸款額度5,000億元，增加科技創新和技術改造再貸款額
度4,000億元，將購房貸款最低首付比例下調至30%。6月，陸家嘴論壇上，央行宣佈將利率走廊區間由70個基點收窄至50
個基點、創設境外央行回購工具、研究設立非銀流動性支持宏觀審慎工具等重大改革舉措。

數據來源：中國人民銀行

中期報告

15

遠東宏信有限公司 ·2026中期報告

管理層討論與分析

1.3 產業環境
融資租賃方面，行業呈現規範與發展並重的特徵。一方面，國家金融監管總局發佈《金融租賃公司融資租賃業務管理
辦法》以及《金融租賃公司監管評級辦法》，要求聚焦回歸本源、嚴控風險，要求租賃物權屬清晰，加強回租資金監管；另
一方面，天津、廣東、浙江、山東等多地發佈行業支持與規範文件，引導支持設備租賃、鼓勵芯片、航天等領域業務。監
管方向逐漸明晰，行業仍處於調整期。截至2025年末，全國融資租賃期末合同餘額約5.38萬億元，較上年末降幅約1.5%，
降幅較2024年繼續收窄；企業總數約7,020家，連續下降。

設備租賃方面，呈現境內結構分化、境外空間廣闊的格局。境內方面，二零二六年上半年建築業整體呈現基建托底、
地產拖累、訂單走弱的運行態勢，但工程機械板塊受益設備更新政策與新能源滲透，景氣度顯著上行。高空作業平台保有
量穩步增長、應用場景持續拓寬；新型支護系統依托水利、地下管網等政策驅動，滲透率持續提升；盤扣式腳手架規模仍
處上行通道，但行業整體需求疲軟、價格承壓，格局待出清。海外方面，伴隨「一帶一路」縱深推進，二零二六年上半年中
國對外承包工程營業額同比增長8%，東南亞工業化提速、中東重大基建持續落地，非洲、中亞等新興市場基建需求旺盛，
高空作業平台等高效新型設備滲透率持續上行，市場增量空間充足。

醫療健康方面，當前我國醫療健康產業已進入高質量發展階段，在人口老齡化加速及居民健康意識升級的驅動下，行
業需求從「以治療為中心」向全生命週期健康管理延伸，銀髮康養、慢病管理、預防篩查及消費型醫療成為重要增長極。政
策端，「健康中國2030」戰略持續深化，醫保支付方式改革與集採常態化倒逼醫療服務機構創新升級，從「創收思維」轉向
「精細化運營」。此外，智慧醫院建設提速，AI輔助診斷、遠程醫療與線下服務深度融合，正在重塑就醫流程與服務邊界。
醫療服務行業正呈現出「公立保基本、民營做特色、全鏈提效率」的高質量發展格局。

數據來源：中國國家統計局、中國人民銀行、中國工程機械工業協會、國家衛健委

16

中期報告

匯聚全球資源 ·助力產業發展

管理層討論與分析

1.4 公司應對
二零二六年以來，本集團一方面持續保持戰略定力，堅持「鼎力塑造優秀企業」的願景，和「匯聚全球資源，助力產業
發展」的使命；另一方面，圍繞「金融+產業」的佈局，加速調整自身，不斷升級戰略路徑，與環境保持共振。

金融服務方面，堅持服務實體經濟、服務實體產業，強化「綠色、科技、數字、普惠、養老」金融服務。在「服務產業
發展」方向，沿着向上綜合服務、向下普惠探索，在「服務城市發展」方向，聚焦活力區域城市發展。

服務產業發展向上綜合服務方面，選擇行業龍頭、區域頭部企業為目標客戶，整合公司內外部能力，既服務於企業客
戶在債務融資、債權融資、供應鏈金融、境外債券等方面的B端需求，也服務於企業家自身的C端需求；在實現BC聯動的基
礎上，充分構建起一體化服務能力。

服務產業發展向下普惠探索方面，圍繞中國小微企業融資「短、小、頻、急」的特點，構建起集營銷管理、運營管理、
價格管理、資產管理、組織管理等要素於一體的、具備遠東特色的差異化經營能力，實現了業務規模、收益水平的同步提
升，和資產質量的穩定。

服務城市發展聚焦活力區域方面，結合城市投融資體系重構下的環境變量，公司持續聚焦中國經濟活力區域，加快多
元化服務模式的拓展力度，將產業服務與金融服務有機結合，上半年共規劃了資產運營、招商引資、金融賦能、城投轉型
四大服務矩陣，累計推進綜合化服務項目200多個。此外，持續升級城市信息系統，完成業務協同系統上線，有效賦能新
模式的探索。當前，公司在服務城市發展方面已經形成了鮮明特色。

產業運營方面，以宏信建發和宏信健康為核心。

宏信建發堅持市場化經營導向，以精益管理夯實經營根基，以深耕高價值客戶為核心經營策略，穩步落地「三+ 三+
三」戰略佈局。二零二六年上半年，國內業務持續優化經營結構，實施客戶分層精細化管控，深化大客戶生態合作、拓展
中小微客戶線上運營；開拓新品類與非建築賽道，對沖週期波動；搭建全流程閉環管控，實現降本增效。海外深入推進
全球化戰略，深耕區域價值客戶，優化全球資產佈局，重點加碼中東、東南亞等高潛力市場，強化屬地經營能力；同時
在哈薩克斯坦、摩洛哥及坦桑尼亞完成網點佈局並開展業務試點。截至二零二六年上半年，宏信建發全球佈局544個服務
網點。其中中國大陸及中國香港地區，共計467個服務網點，覆蓋229座城市；海外擁有77個服務網點，覆蓋10個海外國
家。二零二六年上半年，受國內建築行業及租賃市場價格影響，國內經營承壓，但海外業務增長態勢良好，持續成為重要
增長極。

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遠東宏信有限公司 ·2026中期報告

管理層討論與分析

面對已經發生深刻改變的醫療健康行業，宏信健康正在推動戰略突圍，從以醫保為主的疾病診療業務走向關注客戶全
生命週期的健康業務。升維發展，創新模式，致力於在新的生態位成為新時代下的新物種，成為百姓身邊一站式健康服務
管家。堅持以患者為中心，精準洞察客戶的價值主張，重構客戶價值效用曲線，把宏信健康的醫院發展成為「強專科、精
綜合、一站式」的新醫院。此外，持續提升人效產出，降低採購、後勤物業等成本，並深入結合AI賦能診療和客戶健康管理
全流程，不斷降低運營成本、提升運營效率。

2. 財務結果分析
二零二六年上半年，本集團持續夯實經營基礎、提升管理效率，通過發揮「金融+產業」的資源整合優勢，總體實現了穩健
的財務結果。

金融業務穩步增長，集團合併利潤略有增長。二零二六年上半年，金融及諮詢分部實現營業收入人民幣121.65億元，同比
增幅9.69%；得益於綜合服務以及普惠金融業務的帶動，金融業務生息率結構性增長。本集團通過「向上與向下及聚焦活力區
域」的客戶策略以及一貫秉持的審慎風險控制政策，金融業務的不良資產率略有下降，資產質量維持穩定。此外，私募股權基金
業務逐步進入退出期，多項投資陸續登陸資本市場，公允價值總體提升，2026年上半年貢獻利潤人民幣3.88億元。得益於以上
各因素，本集團二零二六年上半年本公司普通股持有人應佔期內溢利同比增長2.68%。於二零二六年上半年末，本集團資產負
債率降低0.13個百分點，財務結構持續優化。

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匯聚全球資源 ·助力產業發展

管理層討論與分析

3. 利潤表分析
3.1 利潤表分析（概覽）
集團整體營業收入規模同比上漲4.05%，主要為金融服務收入同比上漲9.69%所致。毛利、撥備前溢利、以及除稅前溢
利等均有所上漲，主要為金融業務增長對沖了產業板塊波動的影響。普通股持有人應佔期內溢利人民幣2,221,547千元，較
上年同期上升2.68%。與截至二零二五年同期比較數字如下表所示。

截至六月三十日止六個月
二零二六年

二零二五年

人民幣千元

人民幣千元

變動%

收入

18,038,807

17,336,455

4.05%

銷售成本

(8,454,013)

(9,686,711)

-12.73%

毛利

9,584,794

7,649,744

25.30%

其他收入╱收益 (1)

681,778

999,844

-31.81%

銷售及行政開支

(4,279,854)

(3,878,758)

10.34%

其他費用開支 (1)

(68,556)

(45,340)

51.20%

財務成本

(468,162)

(588,066)

-20.39%

合營╱聯營企業投資損益

(90,510)

172,403

-152.50%

撥備前溢利

5,359,490

4,309,827

24.36%

資產撥備

(1,261,680)

(297,902)

323.52%

除稅前溢利

4,097,810

4,011,925

2.14%

所得稅開支

(1,837,394)

(1,823,497)

0.76%

期內溢利

2,260,416

2,188,428

3.29%

2,221,547

2,163,585

2.68%

38,869

24,843

56.46%

以下人士應佔：
本公司普通股持有人
非控制權益

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管理層討論與分析

註：

(1)

其他收入╱收益與其他費用開支金額與財務報告之合併損益表存在口徑差異：此處，生息類的金融資產公允價值變動損益計入資產撥備，非生息類的金融資
產及金融負債的公允價值變動損益以淨額計入「其他收入╱收益」項目（淨收益）或「其他費用開支」項目（淨損失）；合併損益表中，金融資產及金融負債的公允
價值變動收益計入「其他收入及收益」項目，公允價值變動損失計入「其他開支」項目。

二零二六年上半年，本集團合併收入略有上升，同時通過運營效率的改善、資產價值的提升、以及不良資產的回收及
處置，稅前利潤整體保持穩定，歸屬普通股股東淨利潤同比改善。

具體損益變化情況說明如下：

(i)

收入和毛利同比上漲。收入和毛利主要由金融業務和產業運營兩大板塊組成，其中金融業務收入和毛利同比分別上升
9.69%和28.10%，產業運營收入下降5.98%，毛利上升10.06%，金融業務的業績上漲導致本集團整體收入和毛利分別
上升4.05%和25.30%。

(ii)

其他收入╱收益：本集團其他收入╱收益包含政府補貼及股權╱債權項目投資收益等項目，二零二六年上半年實現人
民幣681,778千元，較上年同期的人民幣999,844千元下降31.81%，其中私募股權相關財務性投資收益同比增加人民幣
148,685千元，但因基礎設施投資項目公允價值波動以及出表資產已全部到期結束、相應的自持份額收益下降，導致
該科目整體下降具體分析請參見本部分第3.5節。

(iii) 合營╱聯營企業投資損益：合營╱聯營企業為本集團參股並對被投單位經營決策擁有重大影響力但無法形成控制的投
資，投資損益主要根據被投單位盈利情況與本集團享有的股比進行計算。二零二六年上半年，合營╱聯營企業投資損
失為人民幣90,510千元，較上年同期的投資收益人民幣172,403千元有所下降，主要為被投資企業經營業績下滑。

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中期報告