双英集团披露北交所招股说明书，发行价11.13元并预计8月10日发行

证券代码： 920059

证券简称： 双英集团

广西双英集团股份有限公司
广西壮族自治区柳州市阳和工业新区阳旭路东 1 号 1-4 栋

广西双英集团股份有限公司招股说明书

本次股票发行后拟在北京证券交易所上市，该市场具有较高的投资风险。北京证券交易所主要
服务创新型中小企业，上市公司具有经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较
大的市场风险。投资者应充分了解北京证券交易所市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审
慎作出投资决定。

保荐人（主承销商）

（成都市青羊区东城根上街 95 号）

1-1-0

中国证监会和北京证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申
请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、
投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实
陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负
责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发
行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。

1-1-1

声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。
发行人控股股东、实际控制人承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并
对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、
准确、完整。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销
商承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资
者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法承担法律责任。
保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法承担法律责任。

1-1-2

本次发行概况
发行股票类型

人民币普通股
本次发行的股票数量为 3,802.1560 万股（不含超
额配售选择权的情况下）；公司及主承销商采用
超额配售选择权，采用超额配售选择权发行的股
发行股数
票数量为本次发行数量的 15%，
即 570.3234 万股；
若全额行使超额配售选择权，本次发行股票数量
为 4,372.4794 万股
每股面值
人民币 1.00 元
公司和主承销商采用直接定价的方式确定发行
定价方式
价格
每股发行价格
11.13 元/股
预计发行日期
2026 年 8 月 10 日
发行后总股本
15,208.6240 万股
保荐人、主承销商
国金证券股份有限公司
招股说明书签署日期
2026 年 8 月 7 日
注：超额配售选择权行使前，发行后总股本为 15,208.6240 万股，若全额行使超额配售选择权，则
发行后总股本扩大至 15,778.9474 万股。

1-1-3

重大事项提示
本公司特别提醒投资者对下列重大事项给予充分关注，并认真阅读招股说明书正文内容：

一、本次公开发行股票并在北京证券交易所上市的安排及风险
公司本次公开发行股票完成后，将在北京证券交易所上市。
公司本次公开发行股票注册申请获得中国证监会同意后，在股票发行过程中，会受到市场环境、
投资者偏好、市场供求等多方面因素的影响；同时，发行完成后，若公司无法满足北交所发行上市
条件，均可能导致本次发行失败。
公司在北交所上市后，投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担因发
行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。

二、本次发行有关重要承诺的说明
本次发行有关的重要承诺，包括股份锁定、避免同业竞争、规范和减少关联交易、上市后业绩
大幅下滑延长股份锁定期等承诺，详细情况参见本招股说明书“第四节 发行人基本情况”之“九、
重要承诺”。

三、本次发行前滚存利润的分配安排
公司 2024 年第三次临时股东大会审议通过了《关于公司向不特定合格投资者公开发行股票并
在北京证券交易所上市前滚存利润分配方案的议案》，本次公开发行完成后，公司在北京证券交易
所上市前滚存的未分配利润由新老股东依其所持股份比例共同享有。

四、特别风险提示
本公司提醒投资者认真阅读本招股说明书的“第三节 风险因素”部分，并特别注意下列事项：
（一）主要客户集中且对单一客户存在依赖的风险
报告期内，公司向前五大客户的销售占比分别为 82.78%、76.16%及 82.47%，客户集中度较高。
其中，向第一大客户上汽集团的销售占比分别为 55.38%、47.98%及 36.20%，对上汽集团存在较大
依赖。鉴于汽车行业零部件供应商集中配套的行业特性、以及整车厂客户从开发、定点到实现批量
供货的时间周期通常较长，公司目前面临的客户集中情形仍将持续存在。
若未来公司与上汽集团等重要客户的长期合作关系发生变化或终止，或主要客户出于分散化采
购的需求而减少对公司产品的采购，或主要客户因终端消费市场的重大不利变化而产生较大的经营
风险或缩减与公司的合作规模，进而导致现有主要客户向公司下达的订单数量下降，以及未来公司
不能持续扩展新客户或新产品，可能导致公司销量减少或应收账款未能及时收回，将会对公司的经
营业绩产生重大不利影响。此外，如果公司在产品质量、技术创新和产品开发、生产交货等方面无
法满足客户需求，可能导致主要客户流失，也会对公司的经营业绩产生重大不利影响。
（二）资产负债率较高的风险
报告期各期末，公司合并口径资产负债率分别为 79.39%、78.39%和 76.87%，资产负债率较高。
1-1-4

随着公司经营规模的扩大，日常资金需求逐渐上升，相关运营资金主要源于经营所得和银行借款等；
报告期内为扩大生产规模，公司持续投入长期资产建设，相关资本性支出资金的需求较大，公司主
要通过债务融资方式补充资金缺口，使得公司资产负债率相对较高。
若未来公司客户未能及时回款或对外融资能力受限，可能使公司正常运营面临较大的资金压
力，对公司的偿债能力和持续经营能力产生不利影响。
（三）毛利率下滑的风险
报告期内，公司综合毛利率分别为 15.71%、16.01%和 14.02%，主营业务毛利率分别为 15.42%、
15.77%和 13.93%，存在一定波动，主要受产品结构、市场价格及生产成本等因素的影响。近年来，
随着汽车市场竞争的持续加剧，尤其是新能源汽车市场竞争日益激烈，整车厂商降本需求日益增加。
整车厂对汽车零部件厂商具有较强的议价能力，可以将整车降价部分传导给现有的汽车零部件厂
商。此外，随着公司不断拓展业务领域，新产品在量产初期受规模有限的影响可能存在成本偏高的
情形。如果未来行业竞争加剧、主要客户降本需求大幅提升、客户年降范围扩大、原材料市场价格
上涨，而公司不能有效控制或转嫁成本，亦或原有高毛利率项目随着量产时间的推移毛利率逐步降
低，而公司不能提高产品附加值或承接新的高毛利率定点项目，或者新产品量产毛利率持续偏低，
将给公司毛利率带来重大不利影响，未来毛利率存在下滑的风险。
（四）应收账款坏账风险
报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 64,228.10 万元、69,750.20 万元和 67,087.78 万元，
占当年营业收入的比例分别为 29.13%、27.04%和 17.92%。若公司客户财务状况出现恶化或者经营
情况和商业信用发生重大不利变化，公司应收账款存在无法收回的可能性，将对公司的财务状况和
经营业绩产生不利影响。
（五）存货跌价风险
报告期各期末，公司存货账面价值分别为 29,697.40 万元、47,525.51 万元和 62,351.51 万元，占
同期末流动资产的比例分别为 15.46%、22.34%和 26.10%。公司存货主要系根据客户订单或生产计
划安排生产及发货所需的原材料、在产品、库存商品和发出商品等。受下游汽车行业的固有特性及
公司与客户结算模式差异等的影响，公司部分存货存在存放于客户仓或第三方仓库而年末不能执行
盘点程序的情况。若未来市场环境发生重大变化，存货滞销特别是客户仓或第三方仓库的存货丧失
合同订单支撑，或产品价格出现大幅下降，将可能导致存货的成本高于其可变现净值、存货跌价损
失增加，从而对公司盈利能力产生不利影响。
（六）安置残疾员工相关税收优惠风险
公司及子公司重庆座椅、重庆汽配、青岛双英、双英科技属于安置残疾人的福利企业。根据相
关法规，对安置残疾人的单位，实行由税务机关按纳税人安置残疾人的人数，限额即征即退增值税
的办法。安置的每位残疾人每月可退还的增值税具体限额，由县级以上税务机关根据纳税人所在区
县适用的经省政府批准的月最低工资标准的 4 倍确定。
根据相关规定，企业安置残疾人员的，在按照支付给残疾职工工资据实扣除的基础上，可以在
1-1-5

计算企业所得税应纳税所得额时按照支付给残疾职工工资的 100%加计扣除。
报告期各期，公司安置残疾人员享受增值税即征即退优惠金额分别为 4,144.38 万元、4,448.69
万元和 4,465.54 万元，占利润总额的比例分别为 36.03%、39.59%和 24.05%。如果未来公司实际安
置残疾人员人数发生大幅减少导致公司不满足福利企业认定标准，或者福利企业税收优惠政策发生
变化，将对公司盈利水平造成不利影响。
报告期各期，公司因支付残疾员工工资享受工资加计扣除企业所得税优惠金额分别为 465.11 万
元、451.49 万元和 521.80 万元，占利润总额的比例分别为 4.04%、4.02%和 2.81%。如果未来支付
残疾人员工资的加计扣除政策发生变化，将对公司盈利水平造成不利影响。
（七）市场竞争加剧的风险
汽车整车和零配件行业属于成熟性行业，价格竞争日趋激烈，公司面临现有竞争对手以及潜在
进入竞争对手的竞争压力加剧的风险。若公司在激烈的竞争中无法保持自身竞争优势、新客户开发
进展不及预期，市场竞争地位将可能受到影响；或者行业内出现了新的具备较强竞争力的竞争对手，
或者公司主要客户出于降低供货风险或其他目的而引入了其他供应商或提高了对其他供应商产品
的采购比例，或者公司在面临客户降价需求而不能有效将相关风险进行转移，公司将存在收入规模
和利润水平下降的风险。
（八）宏观经济与汽车行业景气度下行风险
汽车产业链受宏观经济波动影响较大，而汽车行业景气度又直接影响汽车零部件产业的市场需
求。根据中国汽车工业协会统计数据，2025 年，我国汽车产销累计完成 3,453.1 万辆和 3,440.0 万辆，
同比分别增长 10.4%和 9.4%，其中新能源汽车产销累计完成 1,662.6 万辆和 1,649.0 万辆，同比分别
增长 29.0%和 28.2%，市场占有率达到 47.9%，成为引领全球汽车产业转型的重要力量。虽然我国
新能源汽车市场仍维持快速增长趋势，但产销量同比增速不如以往。2024 年产销量同比增长 34.4%
和 35.5%；2023 年该增速为 35.8%和 37.9%。2026 年 1-4 月，我国汽车产销分别完成 257.5 万辆和
252.6 万辆，同比分别下降 1.7%和 2.5%；1-4 月，新能源汽车产销分别完成 428.5 万辆和 430.4 万辆，
产量同比下降 3.2%，销量同比增长 0.1%；我国汽车总体的产销情况及新能源汽车的产量情况较去
年同期均有所下降。
汽车零部件行业的销量取决于下游整车的产量，未来如果宏观经济出现较大波动、汽车行业特
别是新能源汽车景气度下降，汽车行业产销量出现大幅度下滑，将对汽车零部件行业造成重大不利
影响；若公司在汽车行业景气度下行的大背景下，不能通过技术改进、成本控制等措施持续有效获
取客户订单，将对公司的经营业绩造成重大不利影响。
（九）募投项目不达预期的风险
公司本次募集资金拟投向包括双英集团新能源汽车座椅建设项目、重庆聚贤汽车零部件制造有
限公司厂房新建项目、研发中心升级建设项目和补充流动资金，本次募集资金投资项目建成投产后，
将对公司发展战略的实现、经营规模的扩大和业绩水平的提高产生重大影响。
但本次募集资金投资项目建设计划的完成时间和实施效果等存在着一定不确定性，如果在实施
1-1-6

过程中，市场环境发生不利变化，募投项目达产后新增产能、产量、经营规模可能不具有足够的市
场消化能力；同时，与客户的合作未能持续或由于行业技术进步使得项目技术水平不再具备竞争优
势以及现有人员团队出现较大规模流失，则本次募集资金投资项目可能存在新增产能难以消化、技
术和人员储备不足、无法实现预期收益等风险。
（十）因项目断点或大幅减产等原因导致的业绩下滑风险
报告期内，公司营业收入分别为 220,485.26 万元、257,964.87 万元和 374,345.28 万元，整体经
营情况呈现增长的趋势。为保证产品质量和零部件供应稳定性，整车厂通常会将一个车型的项目定
点给一家或几家合格供应商，零部件供应商在该定点项目的完整生命周期内对整车厂供货，直至定
点项目对应车型停产。定点项目对应车型的销售情况直接影响公司未来的销售情况，但项目定点后，
整车厂相应车型的销售情况存在一定不确定性。就主要产品座椅和内外饰而言，报告期各期公司断
点项目在断点当年实现的收入金额分别为 5,482.93 万元、160.15 万元和 7,688.71 万元，对报告期经
营业绩的影响较大。
若未来公司原有定点项目车型陆续或提前断点，或产量大幅低于预期，而新获取定点项目的数
量大幅下降，定点项目不能持续衔接，可能会对公司经营业绩造成重大不利影响。
（十一）主要车型销售波动风险
截至 2025 年末，公司为主要客户提供产品配套服务的主要车型数十款。受车型所处产品生命
周期、改款车型的开发及上市进度、终端客户消费需求变化、市场竞争加剧、行业技术迭代等因素
的影响，公司配套的部分车型的终端销售情况存在一定波动，如五菱缤果、五菱星光、问界 M7 等
车型报告期内终端市场销量呈先增后降趋势，五菱佳辰、宝骏 530 等车型终端销量呈逐年下降趋势，
主要车型的销售波动情况对公司的经营业绩造成了较大的不利影响。
未来，若公司配套的车型处于产品生命周期末期且未及时推出或未推出改款车型，或者因终端
客户消费需求变化以及市场竞争进一步加剧，或因竞争对手以更低的价格介入，公司配套的车型数
量或配套份额可能存在减少或者车型的终端销量存在大幅下滑的风险，进而会对公司的经营业绩造
成重大不利影响。
（十二）流动性风险
报告期各期末，公司银行借款（不含票据贴现借款及应计利息）分别为 61,606.14 万元、59,565.90
万元和 63,567.08 万元，流动比率分别为 0.99、1.13 和 1.08，速动比率分别为 0.82、0.85 和 0.76。
公司银行借款余额较大，流动比率和速动比率整体不高。报告期各期末，公司经营活动产生的现金
流量净额分别为-7,585.15 万元、-23,336.07 万元和 14,543.22 万元，前两年持续为负，主要系将不符
合终止确认条件的票据贴现所致。
在公司业务发展期，经营活动现金需求较大，若受未来宏观经济环境、行业环境、法律环境发
生不利变化影响，导致客户回款不及时，或公司经营状况发生重大不利变化，或因新增投资未达预
期回报，亦或其他原因导致未能持续获得银行授信支持，且不能拓宽股权或债权融资渠道，或公司
不能持续获得符合终止确认条件的票据并进行贴现，或贴现成本大幅上升，则公司可能无法维持合
1-1-7

理的现金及现金等价物水平，导致业务规模拓展节奏和公司现金流量水平不再匹配，给公司持续经
营能力带来重大不利影响。
（十三）增收不增利的风险
报告期内，公司营业收入分别为 220,485.26 万元、257,964.87 万元和 374,345.28 万元，公司归
属于母公司所有者的净利润分别为 9,919.17 万元、9,154.84 万元和 13,026.38 万元（扣除非经常性损
益前后孰低值），2024 年度存在增收不增利的情形，主要原因为业务规模扩大带来管理费用、研发
费用等费用增长快于收入增长所致。未来随着公司经营规模持续扩大、市场开发的推进、车型项目
的增加，引起资本性投入增加，进而导致人员规模、折旧摊销费用、办公差旅支出增加和研发投入
力度的加大，如果公司不能合理有效地管控费用，将导致公司费用增长幅度大于收入增长幅度，产
生增收不增利的风险，对公司经营业绩造成重大不利影响。

五、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况
（一）财务报告审计截止日后主要财务信息
本招股说明书所引用财务数据的审计基准日为 2025 年 12 月 31 日，会计师审阅了公司 2026 年
6 月 30 日的合并及母公司资产负债表，2026 年 1-6 月的合并及母公司利润表，2026 年 1-6 月的合并
及母公司现金流量表，以及财务报表附注，并出具了天健审〔2026〕【8-656】号《审阅报告》。
根据会计师出具的《审阅报告》（天健审〔2026〕【8-656】号）及后附财务报表，截至 2026
年 6 月 30 日，公司资产总额为 297,602.80 万元，负债总额为 212,326.93 万元，归属于母公司所有
者权益合计为 80,334.86 万元；2026 年 1-6 月，公司营业收入为 157,871.30 万元，归属于母公司股
东的净利润为 3,576.53 万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 2,986.39 万元。具
体情况详见本招股说明书“第八节 管理层讨论与分析”之“八、发行人资产负债表日后事项、或
有事项及其他重要事项”之“（一）财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况”。
经初步预计，公司 2026 年 1-9 月业绩情况如下：
单位：万元
项目

2026 年 1-9 月

2025 年 1-9 月

变动比率

288,000.00-310,500.00

251,929.93

14.32%-23.25%

归属于母公司所有者的净利润

4,952.46-5,393.25

4,559.46

8.62%-18.29%

归属于母公司所有者的扣除非
经常性损益后的净利润

4,726.59-5,147.28

4,583.10

3.13%-12.31%

12,186.05-13,270.67

-3,242.35

475.84%-509.29%

营业收入

经营活动现金流量净额

注：上述 2026 年 1-9 月财务数据系公司初步预计数据，未经会计师审计或审阅，不构成公司的盈利
预测或业绩承诺。
（二）财务报告审计截止日后主要经营状况
本招股说明书所引用财务数据的审计基准日为 2025 年 12 月 31 日，自财务报告审计截止日至
本招股说明书签署之日，发行人的经营模式、主要产品及服务、主要客户及供应商、税收政策等均
未发生重大变化，主要执行合同未发生重大变化，未发生其他可能影响投资者判断的重大事项。

1-1-8

目录
声明 ........................................................................................................................................... 2
本次发行概况 ........................................................................................................................... 3
重大事项提示 ........................................................................................................................... 4
目录 ........................................................................................................................................... 9
第一节

释义 ........................................................................................................................ 10

第二节

概览 ........................................................................................................................ 15

第三节

风险因素 ................................................................................................................ 45

第四节

发行人基本情况 .................................................................................................... 51

第五节

业务和技术 .......................................................................................................... 123

第六节

公司治理 .............................................................................................................. 213

第七节

财务会计信息 ...................................................................................................... 238

第八节

管理层讨论与分析 .............................................................................................. 271

第九节

募集资金运用 ...................................................................................................... 361

第十节

其他重要事项 ...................................................................................................... 372

第十一节

投资者保护 ...................................................................................................... 373

第十二节

声明与承诺 ...................................................................................................... 380

第十三节

备查文件 .......................................................................................................... 395

第十四节

附件 .................................................................................................................. 396

1-1-9

第一节

释义

本招股说明书中，除非文意另有所指，下列简称和术语具有的含义如下：
普通名词释义
双英股份/双英集团/公司/
股份公司/发行人
双英有限
双英集团重庆分公司
重庆座椅
重庆汽配
双英科技
双玛科技
重庆聚贤
重庆聚贤涪陵分公司

指

广西双英集团股份有限公司

指
指
指
指
指
指
指
指

柳州双英汽车配件制造有限公司，系公司前身
广西双英集团股份有限公司重庆分公司
重庆双英汽车座椅有限公司，系公司全资子公司
重庆双英汽车配件制造有限公司，系公司全资子公司
柳州双英科技有限公司，系公司全资子公司
重庆双玛科技有限公司，系公司全资子公司
重庆聚贤汽车零部件制造有限公司，系公司全资子公司
重庆聚贤汽车零部件制造有限公司涪陵分公司
重庆聚贤汽车零部件制造有限公司武汉分公司，系公司报告期内
注销的分公司
重庆市万州区双英汽车内饰系统有限公司，系公司全资子公司
青岛双英汽车内饰系统有限公司，系公司全资子公司
双英国际印尼有限公司，系公司控股子公司
柳州双英汽车技术有限公司，系公司全资子公司
杭州聚贤汽车零部件制造有限公司，系公司控股子公司
济南双英汽车座椅有限公司，系公司控股子公司
成都双英汽车座椅有限公司，系公司控股子公司
定州市松本汽车座椅制造有限公司，系公司控股子公司
合肥双英汽车座椅有限公司，系重庆座椅全资子公司
长沙双英汽车座椅有限公司，系重庆座椅全资子公司
西安双英汽车座椅有限公司，系重庆座椅全资子公司
湘潭双英汽车座椅有限公司，系重庆座椅全资子公司
贵阳双英汽车座椅有限公司，系公司全资子公司
武汉双英汽车内饰系统有限公司，系公司全资子公司
廊坊双英汽车内饰系统有限公司，系公司全资子公司
海口双英汽车进出口贸易有限公司，系公司全资子公司
双英国际香港有限公司，系海口双英全资子公司
双英国际越南有限公司，系香港双英全资子公司
柳州福斯特汽车零部件公司，系公司报告期内注销的控股子公司
广西双英智能物联科技有限公司，系公司报告期内注销的控股子
公司
柳州东和投资中心（有限合伙），系公司员工持股平台
柳州东渝投资中心（有限合伙），系公司员工持股平台
柳州双英专项扶持投资基金中心（有限合伙），系公司历史股东
嘉兴九鼎策略一期投资合伙企业（有限合伙），系公司历史股东
苏州夏启安丰九鼎创业投资中心（有限合伙），系公司历史股东
重庆高新创投两江品牌汽车产业投资中心（有限合伙），系公司
历史股东
重庆振渝九鼎股权投资合伙企业（有限合伙），系公司历史股东
重庆生众投资管理有限公司，系公司历史股东
深圳市宏利创新投资合伙企业（有限合伙），系公司历史股东
广西青蓝地和投资管理中心（有限合伙），系公司历史股东

重庆聚贤武汉分公司

指

万州双英
青岛双英
印尼双英
双英技术
杭州聚贤
济南双英
成都双英
定州松本
合肥双英
长沙双英
西安双英
湘潭双英
贵阳双英
武汉双英
廊坊双英
海口双英
香港双英
越南双英
柳州福斯特

指
指
指
指
指
指
指
指
指
指
指
指
指
指
指
指
指
指
指

双英智能

指

柳州东和
柳州东渝
柳州基金
嘉兴九鼎
苏州九鼎

指
指
指
指
指

高新创投

指

重庆九鼎
生众投资
宏利创投
青蓝地和

指
指
指
指

1-1-10

靖烨投资

指

众力锐赢

指

温润新材

指

招赢基金

指

温氏投资
广西广投

指
指

重庆渝新

指

泉州泓诺
重庆西证
湖北网宿
上海网宿
渝毅隆豪
恩斯凯投资
南京招银
武汉洪创

指
指
指
指
指
指
指
指

武汉科创/武汉环大学

指

嘉兴英华
科兴科创

指
指

两江基金

指

广州祥荣

指

广州源合
上汽集团
上汽通用五菱
长安汽车
赛力斯

指
指
指
指
指

吉利汽车

指

比亚迪
安道拓
佛吉亚
李尔
麦格纳
成都吉豪
山川机械
柳州塑源
新高地
久迪汽配
中科医疗
双英实业
柳州慕隆

指
指
指
指
指
指
指
指
指
指
指
指
指

靖烨投资集团有限公司，系公司历史股东
宁波梅山保税港区众力锐赢创业投资合伙企业（有限合伙），曾
用名为宁波梅山保税港区众力锐赢股权投资合伙企业（有限合
伙），系公司历史股东
温润新材叁号（珠海）股权投资基金合伙企业（有限合伙），系
公司股东
招赢（湖北）智能制造产业基金合伙企业（有限合伙），系公司股
东
广东温氏投资有限公司，系公司股东
广西广投孵化投资基金合伙企业（有限合伙），系公司股东
重庆渝新创能私募股权投资基金合伙企业（有限合伙），系公司股
东
泉州泓诺兆峰创业投资合伙企业（有限合伙），系公司股东
重庆两江西证股权投资基金合伙企业（有限合伙），系公司股东
湖北网宿致真股权投资基金合伙企业（有限合伙），系公司股东
上海网宿唯实创业投资合伙企业（有限合伙），系公司股东
宁波渝毅隆豪创业投资合伙企业（有限合伙），系公司股东
上海恩斯凯投资集团有限公司，系公司股东
南京市招银共赢股权投资合伙企业（有限合伙），系公司股东
武汉洪创众志投资管理合伙企业（有限合伙），系公司股东
武汉环大学创新发展带先导创业投资基金合伙企业（有限合伙），
曾用名为武汉科创新引擎创业投资基金合伙企业（有限合伙），
系公司股东
嘉兴英华锦秀股权投资合伙企业（有限合伙），系公司股东
重庆科兴科创股权投资基金合伙企业（有限合伙），系公司股东
重庆万州两江现代产业私募股权投资基金合伙企业（有限合伙），
系公司股东
广州祥荣远见创兴创业投资基金合伙企业（有限合伙），系公司股
东
广州源合汇睿股权投资合伙企业（有限合伙），系公司股东
上海汽车集团股份有限公司
上汽通用五菱汽车股份有限公司及旗下的汽车品牌
重庆长安汽车股份有限公司及旗下的汽车品牌
赛力斯集团股份有限公司及旗下的汽车品牌
浙江吉利控股集团有限公司及与其受同一控制的关联企业及旗下
的汽车品牌
比亚迪股份有限公司及旗下的汽车品牌
美国安道拓集团及旗下的汽车零部件公司
法国佛吉亚集团及其旗下的汽车零部件公司
美国李尔公司及旗下的汽车零部件公司
加拿大麦格纳国际及旗下的汽车零部件公司
成都吉豪汽车部件有限公司
柳州山川机械制造有限公司
柳州塑源工业有限公司
柳州新高地科技有限公司
重庆超平贸易有限公司，曾用名为重庆久迪汽车配件制造有限公司
中科双英医疗科技有限公司
广西双英实业有限公司
广西柳州市慕隆贸易有限公司
1-1-11

柳州云皓
好迪科技
普拓公司
甫拓公司

指
指
指
指

《境外法律意见书》

指

公司章程
公司章程（草案）
股东大会、股东会
董事会
监事会
国务院
国家发改委
工信部
证监会/中国证监会
北交所
全国股转公司
全国股转系统
保荐人/保荐机构/主承销
商/国金证券
发行人律师/海润天睿
审计机构/会计师/天健
报告期
报告期各期末
《公司法》
《证券法》

指
指
指
指
指
指
指
指
指
指
指
指

柳州云皓工业有限责任公司
柳州好迪科技有限责任公司
柳州普拓食品贸易有限公司，曾用名为柳州普拓工业有限公司
重庆甫拓食品有限公司，曾用名为重庆甫拓汽车零部件有限公司
SIDABUKKE&PARTNERS Law Firm 于 2026 年 3 月 6 日出具的编
号 为 088/S&P/III/2026 的 《 关 于 PT Shuangying International
Indonesia 尽职调查的法律意见书》
广西双英集团股份有限公司章程
上市后适用的《广西双英集团股份有限公司章程（草案）》
广西双英集团股份有限公司股东大会、股东会
广西双英集团股份有限公司董事会
广西双英集团股份有限公司监事会（已于 2025 年 8 月 22 日取消）
中华人民共和国国务院
中华人民共和国国家发展和改革委员会
中华人民共和国工业和信息化部
中国证券监督管理委员会
北京证券交易所
全国中小企业股份转让系统有限责任公司
全国中小企业股份转让系统

指

国金证券股份有限公司

指
指
指
指
指
指

《发行注册办法》

指

元、万元、亿元
本次发行
专业名词释义
整车厂/主机厂

指
指

北京海润天睿律师事务所
天健会计师事务所（特殊普通合伙）
2023 年度、2024 年度、2025 年度
2023 年 12 月 31 日、2024 年 12 月 31 日、2025 年 12 月 31 日
《中华人民共和国公司法》
《中华人民共和国证券法》
《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票注册管理办
法》
人民币元、万元、亿元
向不特定合格投资者公开发行股票的行为

整车配套市场

指

一级供应商
二级供应商

指
指

总成

指

汽车内外饰件

指

汽车座椅功能件

指

冲压

指

注塑

指

指

汽车整车制造企业
即 OEM（Original Equipment Manufacturer）市场，具体是指在新
车出厂前，为汽车制造企业整车装配供应零部件的市场，其主要
受到汽车制造厂商产量的影响
直接向整车厂供应模块化零部件产品的供应商
向一级供应商供货的供应商
由不同单元产品组成一个系统产品，从而使整车生产实现模块化
生产的零部件系统
汽车零部件重要组成部分，起到车身内外部装饰及功能等作用的
一系列零部件
汽车座椅滑轨、调角器、升降器等座椅调节机构
靠压力机和模具对板材、带材、管材和型材等施加外力，使之产
生塑性变形或分离，从而获得所需形状和尺寸的工件（冲压件）
的成型加工方法
一种塑料制品成型工艺，颗粒状或粉末状塑料粒子原料在注塑机
内通过加热和机械剪切变成熔融状态，随后经柱塞或螺杆的推动
快速进入温度较低的模具内，冷却固化成型
1-1-12

电泳

指

模具

指

夹具

指

检具

指

塑料粒子

指

PP

指

ABS 树脂

指

化料

指

MDI

指

TDI

指

IATF16949

指

FEA

指

ED 样件

指

DV 验证

指

PPAP

指

项目定点

指

利用外加电场使悬浮于电泳液中的颜料和树脂等微粒定向迁移并
沉积于电极之一的基底表面（工件）的涂装方法，主要用于金属
零部件的防锈、防腐蚀
在工业生产中，用于将材料强制约束成指定模型（形状）的一种
工具
将若干不同的零部件焊接成总成或整车时，可以确保各零部件之
间的相对位置精度，同时可以保证批量生产时的稳定性、重复性
的专用工装或非标设备
为方便检查批量生产的零部件产品的尺寸和型面精度而设计制作
的专用检查工具
以半成品形态进行储存、运输和加工成型的塑料原料，主要包括
PP 等
聚丙烯，是一种半结晶性材料，具有优良的抗吸湿性、抗酸碱腐
蚀性和抗溶剂性，主要用于汽车工业、器械、日用消费品等领域
ABS 树脂是丙烯腈（A）、丁二烯（B）、苯乙烯（S）三种单体
的三元共聚物，三种单体相对含量可任意变化，制成各种树脂。
ABS 塑料在机械、电气、纺织、汽车、飞机、轮船等制造工业及
化工中获得了广泛的应用
化工原料，是用于生产制造化学用品和化学制剂的各种化学物质
二苯基甲烷二异氰酸酯，是生产聚氨酯最重要的原材料，广泛用
于各类聚氨酯弹性体的制造，还大量应用于人造革、合成革、黏
合剂、涂料、织物涂层整饰剂、人体器官代用品等的制造
甲苯二异氰酸酯，是常用的多异氰酸酯的一种，主要用于生产软
质聚氨酯泡沫及聚氨酯弹性体、涂料、胶黏剂等
国际汽车行业的一个技术规范，是基于 ISO9001 标准，加进了汽
车行业的技术规范，由国际汽车行动组（IATF）编制，并得到国
际标准化组织质量管理和质量保证委员会支持发布的世界汽车业
的综合性质量体系标准
FEA（Finite Element Analysis），是一种计算机模拟技术，用于预
测结构在各种载荷和边界条件下的应力、应变、位移等物理行为。
FEA 被广泛运用于工程领域，包括但不限于机械、土木、航空航
天和汽车行业
ED 样件（Engineering Data Sample）是指工程数据样件，它是在
产品开发过程中，根据工程图纸或设计数据制造的样件，用于验
证设计、测试功能和评估生产过程
DV 验证（Design Verification Test），即设计验证测试，是在产品
设计阶段对产品的设计进行验证的一种试验方法。其主要目的是
为了验证产品的设计是否满足功能和性能要求，并找出设计中的
缺陷和不足，为产品的改进提供依据
生产件批准程序（Production Part Approval Process），规定了包括
生产和散装材料在内的生产件批准的一般要求，用来确定供应商
是否已经正确理解了顾客工程设计记录和规范的所有要求，以及
其生产过程是否具有潜在能力，在实际生产过程中按规定的生产
节拍满足顾客要求的产品
汽车项目定点是指汽车零部件供应商被整车厂指定为某特定零部
件或子系统的批量配套供应商。整车厂会根据自身需求和供应商
的能力、技术、质量等方面进行评估，并选择最合适的供应商。
一旦被指定为定点供应商，供应商需要与整车厂协商并确认时间
节点，以便完成各项确定的目标，然后进入批量生产、供货阶段。
这种定点合作方式有助于提高整车厂的生产效率和产品质量，同
1-1-13

时也为供应商提供了稳定的市场和订单，是汽车产业链中的重要
环节

1-1-14

第二节

概览

本概览仅对招股说明书作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。

一、 发行人基本情况
公司名称
证券简称
有限公司成立日期
注册资本
办公地址
注册地址
控股股东
主办券商
上市公司行业分类
管理型行业分类

广西双英集团股份有限
统一社会信用代码
91450200756512145Q
公司
双英集团
证券代码
920059
2003 年 12 月 4 日
股份公司成立日期
2015 年 9 月 28 日
11,406.4680 万元
法定代表人
杨英
广西壮族自治区柳州市阳和工业新区阳旭路东 1 号 1-4 栋
广西壮族自治区柳州市阳和工业新区阳旭路东 1 号 1-4 栋
杨英
实际控制人
杨英、罗德江
国金证券
挂牌日期
2024 年 11 月 7 日
制造业（C）
汽车制造业（C36）
汽 车 制 造 业 汽车零部件及配 汽 车零部 件及配
制造业（C）
（C36）
件制造（C367） 件制造（C3670）

二、 发行人及其控股股东、实际控制人的情况
发行人控股股东为杨英，实际控制人为杨英、罗德江，二人系夫妻关系。
截至本招股说明书签署之日，杨英直接持有发行人 6,281.12 万股股份，占发行人总股本的
55.0663%，为发行人控股股东。罗德江直接持有发行人 1.00 万股股份，占发行人总股本的 0.0088%；
同时，杨英、罗德江二人系夫妻关系，通过柳州东和、柳州东渝间接控制发行人 4.5589%的表决权。
据此，杨英、罗德江合计控制发行人 59.6340%的表决权，为发行人实际控制人。
柳州东和、柳州东渝为实际控制人杨英、罗德江之一致行动人。

三、 发行人主营业务情况
公司深耕汽车座椅和内外饰领域多年，是一家主要从事汽车座椅、汽车内外饰件研发、生产和
销售的高新技术企业，同时也是广西壮族自治区工业和信息化厅评定的“专精特新”企业、制造业
单项冠军示范企业。公司以汽车内外饰系统为研发单元，充分依托较强的骨架平台设计、开发能力，
融入先进的装备制造工序和智能化的生产管理流程，匹配多样化需求，为客户提供集产品设计、模
具开发、产品制造等全方位、一体化的汽车饰件整体解决方案。
公司以“卓越的产品品质和快速响应的服务”为基础，以“成为汽车座舱领域具有国际竞争力
的中国民族品牌”为目标，已建立起涵盖各类汽车座椅总成，门内饰板、仪表板等汽车内外饰件以
及精密模具等的完整产品体系，形成了从模具开发到产品制造的完整工艺流程体系，具备与终端客
户同步设计、同步研发、同步生产的能力。凭借良好的综合服务能力，公司已与多家主流整车厂和
一级汽车零部件供应商建立了良好稳定的合作关系。公司客户群体不仅包括上汽通用五菱、长安汽
车、吉利汽车、长安跨越等主流整车厂，以及佛吉亚、李尔、埃驰等国际知名的一级汽车零部件厂
商，还包括比亚迪、赛力斯等知名新能源汽车整车企业；产品矩阵覆盖多个市场主流车型，包括问

1-1-15

界 M5、M7、M9，阿维塔 11、12、06，启源 Q07，长城炮，坦克 300、500，理想 L7、L9，蔚来
ES6，吉利星愿、吉利熊猫 mini、领克、沃尔沃，长安深蓝、长安 CS 系列，上汽通用五菱缤果系列、
宝骏系列、宏光系列、荣光系列等。公司先后获得上汽通用五菱颁发的“供应商绩效持续改进项目
一等奖”“上汽通用五菱最佳服务响应奖”“上汽通用五菱最佳生产响应奖”、长安轻型车事业部
颁发的“研发贡献奖”、吉利领克汽车颁发的“优秀供应商”等多个奖项，客户满意度和市场影响
力不断提升。
作为国家高新技术企业，公司坚持把技术创新放在企业发展的首位，致力于构建一个注重实践
操作、满足现实需求与引领未来创新的研发体系。公司创建了重庆、柳州两大研究中心，拥有中国
合格评定国家认可委员会认定的 CNAS 实验室，并先后获评“广西智能工厂示范企业”“广西壮族
自治区企业技术中心”“广西工业设计中心”“广西数字化车间”“创新型中小企业”“瞪羚企业”
“广西壮族自治区技术创新示范企业”“广西壮族自治区专精特新中小企业”等荣誉称号，公司的
“汽车座椅总成”进入《2023 年广西制造业单项冠军示范企业名单》。截至 2025 年 12 月 31 日，
公司拥有专利 523 项，其中发明专利 32 项。
凭借公司在新能源汽车座舱领域的先发优势和卓越的成本控制能力，公司不断加强在新能源汽
车领域的市场拓展。报告期内，公司针对新能源汽车产品的销售收入持续提高，收入金额由 2023
年的 94,516.49 万元提升至 2025 年的 265,218.58 万元，三年复合增长率 67.51%，收入占比由 42.87%
提升至 70.85%，产品结构得到显著提升和优化。未来，新能源汽车产品业务将成为公司收入持续增
长的重要支撑。

四、 主要财务数据和财务指标

项目
资产总计(元)
股东权益合计(元)
归属于母公司所有者的股东权益(元)
资产负债率（母公司）（%）
营业收入(元)
毛利率（%）
净利润(元)
归属于母公司所有者的净利润(元)
归属于母公司所有者的扣除非经常性
损益后的净利润(元)
加权平均净资产收益率（%）
扣除非经常性损益后净资产收益 率
（%）
基本每股收益（元/股）
稀释每股收益（元/股）
经营活动产生的现金流量净额(元)
研发投入占营业收入的比例（%）

2025年12月31日
/2025年度
3,535,618,862.45
817,788,883.53
769,208,070.62
57.09
3,743,452,776.85
14.02
151,462,241.16
130,524,220.10

2024年12月31日
/2024年度
3,093,474,813.27
668,361,912.92
640,719,121.07
58.01
2,579,648,739.17
16.01
98,909,044.05
97,445,120.28

2023年12月31日
/2023年度
2,763,890,917.23
569,511,285.18
543,332,417.10
54.66
2,204,852,615.01
15.71
110,756,298.57
107,563,110.54

130,263,781.87

91,548,416.85

99,191,680.41

18.52

16.46

28.00

18.48

15.46

25.82

1.14
1.14
145,432,161.92
2.11

0.85
0.85
-233,360,673.74
3.54

1.03
1.03
-75,851,528.34
3.12

1-1-16

五、 发行决策及审批情况
（一）本次发行已获得的授权和批准
2024 年 11 月 14 日，公司召开第三届董事会第十二次会议，审议通过了《关于公司向不特定合
格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市的议案》等关于本次申请向不特定合格投资者公开
发行股票并在北京证券交易所上市的相关议案。
2024 年 11 月 29 日，公司召开 2024 年第三次临时股东大会，采用现场表决和网络投票相结合
的方式，审议通过了第三届董事会第十二次会议通过的与本次申请向不特定合格投资者公开发行股
票并在北京证券交易所上市的具体事宜。
2025 年 8 月 1 日，公司召开第三届董事会第十七次会议，审议通过了《关于提请公司股东大会
延长公司向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市方案有效期及股东大会授权董事会办
理上市有关事宜有效期的议案》等关于延长本次申请向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证
券交易所上市的相关议案。
2025 年 8 月 22 日，公司召开 2025 年第二次临时股东大会，采用现场表决和网络投票相结合的
方式，审议通过了第三届董事会第十七次会议通过的延长本次申请向不特定合格投资者公开发行股
票并在北京证券交易所上市的具体事宜。
2025 年 12 月 1 日，公司召开的第四届董事会第三次会议审议通过了《关于调整公司向不特定
合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市募集资金投资金额的议案》，对本次发行募集资
金的数量进行调整。
综上所述，公司董事会、股东会已依法作出批准本次申请向不特定合格投资者公开发行股票并
在北京证券交易所上市的决议，符合《公司法》《证券法》等法律法规及规范性文件和《公司章程》
的相关规定。
本次发行已经北京证券交易所审核通过，并已获得中国证监会于 2026 年 7 月 2 日出具的《关
于同意广西双英集团股份有限公司向不特定合格投资者公开发行股票注册的批复》（证监许可
〔2026〕1632 号）。

六、 本次发行基本情况
发行股票类型
每股面值

发行股数

发行股数占发行后总股本的比例
定价方式
发行后总股本
每股发行价格

人民币普通股
人民币 1.00 元
本次发行的股票数量为 3,802.1560 万股（不含超额配售选
择权的情况下）；公司及主承销商采用超额配售选择权，
采用超额配售选择权发行的股票数量为本次发行数量的
15%，即 570.3234 万股；若全额行使超额配售选择权，本
次发行股票数量为 4,372.4794 万股
25.00%（未考虑超额配售选择权的情况下）
27.71%（全额行使超额配售选择权的情况下）
公司和主承销商采用直接定价的方式确定发行价格
15,208.6240 万股
11.13 元/股
1-1-17

9.75
12.99
1.65
1.51
不适用
1.14
0.86
6.74
7.39
18.48
11.59
本次网上发行的股票无流通限制及锁定安排。战略投资者
获得的股份中 769.2362 万股限售期为 6 个月，
剩余 371.4106
本次发行股票上市流通情况
万股限售期为 12 个月，限售期均自本次公开发行股票在北
交所上市之日起计算
本次发行采用战略投资者定向配售和网上向开通北交所交
发行方式
易权限的合格投资者定价发行相结合的方式进行
已开通北交所上市公司股票交易权限的合格投资者，法律、
发行对象
法规和规范性文件禁止认购的除外
本次发行战略配售发行数量为 1,140.6468 万股，占超额配
战略配售情况
售选择权行使前本次发行数量的 30.00%，占超额配售选择
权全额行使后本次发行总股数的 26.09%
42,318.00 万元（未考虑超额配售选择权的情况下）
预计募集资金总额
48,665.70 万元（全额行使超额配售选择权的情况下）
35,455.45 万元（未考虑超额配售选择权的情况下）
预计募集资金净额
41,167.53 万元（全额行使超额配售选择权的情况下）
本次发行新股发行费用总额为 6,862.55 万元（行使超额配
售选择权之前），7,498.16 万元（若全额行使超额配售选择
权），其中：
1、保荐及承销费用：①保荐费用：1,269.54 万元（超额配
售选择权行使前）；1,459.97 万元（若全额行使超额配售选
择权）；②承销费用：2,958.03 万元（超额配售选择权行使
前）；3,401.73 万元（若全额行使超额配售选择权）；参考
市场承销保荐费率平均水平，综合考虑双方战略合作关系
发行费用概算
意愿，经双方友好协商确定，根据项目进度支付；
2、审计及验资费用：1,805.00 万元；考虑服务的工作要求、
工作量等因素，经友好协商确定，根据项目进度支付；
3、律师费用：773.58 万元；考虑服务的工作要求、工作量
等因素，经友好协商确定，根据项目进度支付；
4、发行手续费及其他费用：56.39 万元（超额配售选择权
行使前）；57.88 万元（若全额行使超额配售选择权）。
注：上述发行费用均不含增值税金额，最终发行费用可能
由于金额四舍五入或最终发行结果而有所调整。
承销方式及承销期
主承销商余额包销
询价对象范围及其他报价条件
不适用
优先配售对象及条件
不适用
注 1：超额配售选择权行使前，发行后总股本为 15,208.6240 万股，若全额行使超额配售选择权，
发行后总股本为 15,778.9474 万股；
注 2：发行前市盈率为本次发行价格除以每股收益，每股收益按 2025 年度经审计扣除非经常性
损益后归属于母公司股东的净利润除以本次发行前总股本计算；
发行前市盈率（倍）
发行后市盈率（倍）
发行前市净率（倍）
发行后市净率（倍）
预测净利润（元）
发行前每股收益（元/股）
发行后每股收益（元/股）
发行前每股净资产（元/股）
发行后每股净资产（元/股）
发行前净资产收益率（%）
发行后净资产收益率（%）

1-1-18

注 3：发行后市盈率为本次发行价格除以每股收益，每股收益按 2025 年度经审计扣除非经常性
损益后归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计算；行使超额配售选择权前的发行后市
盈率为 12.99 倍，若全额行使超额配售选择权则发行后市盈率为 13.48 倍；
注 4：发行前市净率以本次发行价格除以发行前每股净资产计算；
注 5：发行后市净率以本次发行价格除以发行后每股净资产计算；行使超额配售选择权前的发
行后市净率为 1.51 倍，若全额行使超额配售选择权则发行后市净率为 1.49 倍；
注 6：发行前基本每股收益以 2025 年度经审计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润
除以本次发行前总股本计算；
注 7：发行后基本每股收益以 2025 年度经审计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润
除以本次发行后总股本计算；行使超额配售选择权前的发行后基本每股收益为 0.86 元/股，若全额
行使超额配售选择权则发行后的基本每股收益为 0.83 元/股；
注 8：发行前每股净资产以 2025 年 12 月 31 日经审计的归属于母公司股东的净资产除以本次发
行前总股本计算；
注 9：发行后每股净资产按本次发行后归属于母公司股东的净资产除以发行后总股本计算，其
中，发行后归属于母公司股东的净资产按经审计的截至 2025 年 12 月 31 日归属于母公司股东的净
资产和本次募集资金净额之和计算；行使超额配售选择权前的发行后每股净资产为 7.39 元/股；若
全额行使超额配售选择权则发行后每股净资产为 7.48 元/股；
注 10：发行前净资产收益率为 2025 年度经审计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利
润除以本次发行前归属于母公司股东的加权平均净资产计算；
注 11：发行后净资产收益率以 2025 年度经审计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利
润除以本次发行后归属于母公司股东的净资产计算，其中发行后归属于母公司股东的净资产按经审
计的截至 2025 年 12 月 31 日归属于母公司的净资产和本次募集资金净额之和计算；行使超额配售
选择权前的发行后净资产收益率为 11.59%，若全额行使超额配售选择权则发行后净资产收益率为
11.03%。

七、 本次发行相关机构
（一） 保荐人、承销商
机构全称
法定代表人
注册日期
统一社会信用代码
注册地址
办公地址
联系电话
传真
项目负责人
签字保荐代表人
项目组成员

国金证券股份有限公司
冉云
1996 年 12 月 20 日
91510100201961940F
成都市青羊区东城根上街 95 号
上海市浦东新区芳甸路 1088 号紫竹国际大厦 23 楼
021-68826801
021-68826800
罗倩秋
罗倩秋、石来伟
罗海斌、张成伟、闫子祯、李勇

（二） 律师事务所
机构全称
负责人
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注册地址
办公地址
联系电话

北京海润天睿律师事务所
颜克兵
1997 年 4 月 29 日
31110000400886306K
北京市朝阳区建外大街甲 14 号广播大厦 5 层、9 层、10 层、13
层、17 层
北京市朝阳区建外大街甲 14 号广播大厦 5 层、9 层、10 层、13
层、17 层
010-65219696
1-1-19