巨潮资讯 CDN 前瞻Codex · 实盘不做把握 7/10不做原因:无增量信息
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皓元医药公告“皓元转债”因募投项目变更触发可选择回售
该公告是可转债回售权触发后的程序性披露，核心募投变更事项已在8月上旬会议材料和会议通知中提前披露，且回售价低于转债市价，不形成正股或转债的可执行方向性交易。
📄 原文巨潮资讯 CDN 前瞻↗ 原文
关于“皓元转债”可选择回售的公告
1 证券代码：688131 证券简称：皓元医药 公告编号：2026-047 转债代码：118051 转债简称：皓元转债 上海皓元医药股份有限公司 关于“皓元转债”可选择回售的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误…
不做 皓元医药（688131.SH）
不做皓元医药（688131.SH）：本次为可转债选择性回售程序公告，募投变更核心事实已提前披露，且回售价低于转债市价，正股没有明确新增方向和业绩弹性。
不做 皓元转债（118051.SH）
不做皓元转债（118051.SH）：公告明示转债收盘价高于100.30元回售价，回售不是套利机会；回售期停止转股属于交易规则约束，缺少正期望入场条件。
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研究档案
结论摘要
皓元医药本次公告确认“皓元转债”因募投项目变更触发一次选择性回售，价格100.30元/张，回售期内停止转股。事件本身不改变公司经营预期，潜在现金流影响取决于持有人申报数量；公告还提示转债市价高于回售价，历史上公司2026年6月类似回售申报为0张。因此本次更像规则和流程披露，而不是正股或转债的新增可交易催化。
消息传播链
- 上交所公告备忘显示皓元医药已披露部分募投项目暂缓实施并变更部分募集资金用途公告，本次回售触发事项的核心事实此前已公开。
- 会议资料披露拟将菏泽CDMO一期项目募投资金调减2亿元，并投向重庆皓元ADC CDMO基地抗体制剂扩建项目。
- 债券持有人会议审议同一募投项目变更议案，为后续可转债附加回售条款生效提供程序基础。
- 本次PDF披露回售价100.30元/张、回售期2026年8月31日至9月4日、回售资金发放日2026年9月9日，并提示转债市价高于回售价。
关键理由
- 本次回售权由已披露的募投项目变更触发，属于可转债条款执行和投资者选择权披露。
- 回售价格100.30元/张低于公告披露时转债收盘价，持有人理性回售动力弱，短线现金流冲击不确定且大概率有限。
- 募投资金调减2亿元转向ADC CDMO基地扩建的经营含义已在8月上旬会议材料中披露，本公告没有新增订单、利润或指引信息。
主要风险
- 若最终回售申报数量异常大，可能带来一次性现金支出压力，但需等回售结果公告确认。
- CDN前瞻文件需等待正式巨潮列表版本核对，若撤回或更正应撤销该事件判断。
反向证据
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例强化本次不做判断：在回售价低于转债市价且回售自愿的情况下，实际现金流冲击需要等结果公告，而不是提前交易正股。
方向:唯一高相似先例显示选择性回售安排本身不构成明确方向性催化，实际申报为0张时公司现金流影响为空。
涨幅量级:高相似样本不足，不能用来设定可交易涨跌幅；更适合支持程序性公告不交易的判断。
形态:没有足够样本证明可转债选择性回售公告会稳定带来正股趋势性反应。
历史先例(按相似度)
- 相似度 8/10 688131 2026-05-29 皓元医药2026年5月29日披露“皓元转债”可选择回售，随后6月回售结果显示有效申报0张。 原文 ↗
事件后 +1日 -2.0% · +2日 +3.6% · +3日 +1.7% · +4日 +3.0% · +5日 +0.8%
⚠非首发(转载/聚合)·来源层级不符(声明issuer/实为aggregator)·相位不对齐(pre!=target_closed) — 该行涨幅别用来定止盈止损
相似度依据:同一公司、同一可转债、同样因募投项目调整触发选择性回售，且回售价低于披露时转债价格。
经验:选择性回售公告本身通常不是正股利好或利空，关键看实际申报数量和回售价相对市价。
原文全文
展开原文 · 2,346 字
1
证券代码：688131
证券简称：皓元医药
公告编号：2026-047
转债代码：118051
转债简称：皓元转债
上海皓元医药股份有限公司
关于“皓元转债”可选择回售的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
重要内容提示：
回售价格：100.30 元/张（含当期利息）
回售期：2026 年8 月31 日至2026 年9 月4 日
回售资金发放日：2026 年9 月9 日
回售期内“皓元转债”停止转股
本次回售不具有强制性，“皓元转债”持有人有权选择是否进行回售
风险提示：可转债持有人选择回售等同于以人民币100.30 元/张（含当期利息）
卖出持有的“皓元转债”。截至本公告披露日，“皓元转债”的收盘价高于本次回售
价格，可转债持有人选择回售可能会带来损失，敬请可转债持有人注意风险。
证券停复牌情况：适用
因回售期内“皓元转债”停止转股,本公司的相关证券停复牌情况如下：
证券代
码
证券简称
停复牌类型
停牌起始日
停牌
期间
停牌终止
日
复牌日
118051
皓元转债
可转债转股停
牌
2026/8/31
2026/9/4
2026/9/7
2026 年8 月21 日，上海皓元医药股份有限公司（以下简称“公司”）召开了
2026 年第一次临时股东会及“皓元转债”2026 年第二次债券持有人会议，分别审
议通过了《关于向不特定对象发行可转换公司债券部分募投项目暂缓实施并变更
部分募集资金用途的议案》。根据公司《向不特定对象发行可转换公司债券募集说
2
明书》（以下简称“《募集说明书》”）的约定，“皓元转债”附加回售条款生效。
现依据《上市公司证券发行注册管理办法》《可转换公司债券管理办法》《上海
证券交易所科创板股票上市规则》和公司《募集说明书》的规定，就回售有关事项
向全体“皓元转债”持有人公告如下：
一、回售条款
（一）附加回售条款
若本次发行可转换公司债券募集资金运用的实施情况与公司在募集说明书中
的承诺情况相比出现重大变化，且根据中国证监会或上海证券交易所的相关规定
被视作改变募集资金用途的或被中国证监会或上海证券交易所认定为改变募集资
金用途的，可转换公司债券持有人享有一次以面值加上当期应计利息的价格向公
司回售其持有的全部或部分可转换公司债券的权利。在上述情形下，债券持有人可
以在回售申报期内进行回售，在回售申报期内不实施回售的，自动丧失该回售权。
当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t/365
IA：指当期应计利息；
B：指本次发行的A 股可转换公司债券持有人持有的可转换公司债券票面总
金额；
i：指A 股可转换公司债券当年票面利率；
t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天数
（算头不算尾）。
（二）回售价格
根据附加回售条款，“皓元转债”第二年的票面利率为0.40%，计息天数为276
天（2025 年11 月28 日至2026 年8 月30 日），利息为100×0.40%×276/365≈0.30
元/张，即回售价格为100.30 元/张（含当期利息）。
二、本次可转债回售的有关事项
（一）回售事项的提示
3
“皓元转债”持有人可回售部分或全部未转股的可转换公司债券。“皓元转债”
持有人有权选择是否进行回售，本次回售不具有强制性。
（二）回售申报程序
本次回售的转债代码为“118051”，转债简称为“皓元转债”。
行使回售权的可转债持有人应在回售申报期内，通过上海证券交易所交易系
统进行回售申报，方向为卖出，回售申报经确认后不能撤销。
如果申报当日未能申报成功，可于次日继续申报（限申报期内）。
（三）回售申报期：2026 年8 月31 日至2026 年9 月4 日
（四）回售价格：100.30 元/张（含当期利息）。
（五）回售款项的支付方法
本公司将按前款规定的价格买回要求回售的“皓元转债”，按照中国证券登记
结算有限责任公司上海分公司的有关业务规则，回售资金的发放日为2026 年9 月
9 日。
回售期满后，公司将公告本次回售结果和本次回售对公司的影响。
三、回售期间的交易
“皓元转债”在回售期间将继续交易，但停止转股。在同一交易日内，若“皓
元转债”持有人同时发出转债卖出指令和回售指令，系统将优先处理卖出指令。
回售期内，如回售导致可转换公司债券流通面值总额少于3,000 万元人民币，
可转债仍将继续交易，待回售期结束后，本公司将披露相关公告，在公告三个交易
日后“皓元转债”将停止交易。
四、保荐机构核查意见
经核查，保荐机构认为：公司“皓元转债”回售有关事项符合《上海证券交易
所科创板上市公司自律监管指引第1号——规范运作》《上海证券交易所上市公司
自律监管指引第12号——可转换公司债券》等相关规定及《募集说明书》的相关约
4
定。
综上，保荐机构对公司本次可转换公司债券回售有关事项无异议。
五、风险提示
可转债持有人选择回售等同于以100.30 元人民币/张（含当期利息）卖出持有
的“皓元转债”。截至本公告披露日，“皓元转债”的收盘价格高于本次回售价格，
可转债持有人选择回售可能会带来一定经济损失，敬请可转债持有人注意风险。
六、其他
投资者如需了解“皓元转债”的详细情况，请查阅公司于2024 年11 月26 日
在上海证券交易所网站披露的《募集说明书》。
联系部门：证券事务部
联系电话：021-58338205
邮箱：hy@chemexpress.com
特此公告。
上海皓元医药股份有限公司董事会
2026 年8 月24 日
证券代码：688131
证券简称：皓元医药
公告编号：2026-047
转债代码：118051
转债简称：皓元转债
上海皓元医药股份有限公司
关于“皓元转债”可选择回售的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
重要内容提示：
回售价格：100.30 元/张（含当期利息）
回售期：2026 年8 月31 日至2026 年9 月4 日
回售资金发放日：2026 年9 月9 日
回售期内“皓元转债”停止转股
本次回售不具有强制性，“皓元转债”持有人有权选择是否进行回售
风险提示：可转债持有人选择回售等同于以人民币100.30 元/张（含当期利息）
卖出持有的“皓元转债”。截至本公告披露日，“皓元转债”的收盘价高于本次回售
价格，可转债持有人选择回售可能会带来损失，敬请可转债持有人注意风险。
证券停复牌情况：适用
因回售期内“皓元转债”停止转股,本公司的相关证券停复牌情况如下：
证券代
码
证券简称
停复牌类型
停牌起始日
停牌
期间
停牌终止
日
复牌日
118051
皓元转债
可转债转股停
牌
2026/8/31
2026/9/4
2026/9/7
2026 年8 月21 日，上海皓元医药股份有限公司（以下简称“公司”）召开了
2026 年第一次临时股东会及“皓元转债”2026 年第二次债券持有人会议，分别审
议通过了《关于向不特定对象发行可转换公司债券部分募投项目暂缓实施并变更
部分募集资金用途的议案》。根据公司《向不特定对象发行可转换公司债券募集说
2
明书》（以下简称“《募集说明书》”）的约定，“皓元转债”附加回售条款生效。
现依据《上市公司证券发行注册管理办法》《可转换公司债券管理办法》《上海
证券交易所科创板股票上市规则》和公司《募集说明书》的规定，就回售有关事项
向全体“皓元转债”持有人公告如下：
一、回售条款
（一）附加回售条款
若本次发行可转换公司债券募集资金运用的实施情况与公司在募集说明书中
的承诺情况相比出现重大变化，且根据中国证监会或上海证券交易所的相关规定
被视作改变募集资金用途的或被中国证监会或上海证券交易所认定为改变募集资
金用途的，可转换公司债券持有人享有一次以面值加上当期应计利息的价格向公
司回售其持有的全部或部分可转换公司债券的权利。在上述情形下，债券持有人可
以在回售申报期内进行回售，在回售申报期内不实施回售的，自动丧失该回售权。
当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t/365
IA：指当期应计利息；
B：指本次发行的A 股可转换公司债券持有人持有的可转换公司债券票面总
金额；
i：指A 股可转换公司债券当年票面利率；
t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天数
（算头不算尾）。
（二）回售价格
根据附加回售条款，“皓元转债”第二年的票面利率为0.40%，计息天数为276
天（2025 年11 月28 日至2026 年8 月30 日），利息为100×0.40%×276/365≈0.30
元/张，即回售价格为100.30 元/张（含当期利息）。
二、本次可转债回售的有关事项
（一）回售事项的提示
3
“皓元转债”持有人可回售部分或全部未转股的可转换公司债券。“皓元转债”
持有人有权选择是否进行回售，本次回售不具有强制性。
（二）回售申报程序
本次回售的转债代码为“118051”，转债简称为“皓元转债”。
行使回售权的可转债持有人应在回售申报期内，通过上海证券交易所交易系
统进行回售申报，方向为卖出，回售申报经确认后不能撤销。
如果申报当日未能申报成功，可于次日继续申报（限申报期内）。
（三）回售申报期：2026 年8 月31 日至2026 年9 月4 日
（四）回售价格：100.30 元/张（含当期利息）。
（五）回售款项的支付方法
本公司将按前款规定的价格买回要求回售的“皓元转债”，按照中国证券登记
结算有限责任公司上海分公司的有关业务规则，回售资金的发放日为2026 年9 月
9 日。
回售期满后，公司将公告本次回售结果和本次回售对公司的影响。
三、回售期间的交易
“皓元转债”在回售期间将继续交易，但停止转股。在同一交易日内，若“皓
元转债”持有人同时发出转债卖出指令和回售指令，系统将优先处理卖出指令。
回售期内，如回售导致可转换公司债券流通面值总额少于3,000 万元人民币，
可转债仍将继续交易，待回售期结束后，本公司将披露相关公告，在公告三个交易
日后“皓元转债”将停止交易。
四、保荐机构核查意见
经核查，保荐机构认为：公司“皓元转债”回售有关事项符合《上海证券交易
所科创板上市公司自律监管指引第1号——规范运作》《上海证券交易所上市公司
自律监管指引第12号——可转换公司债券》等相关规定及《募集说明书》的相关约
4
定。
综上，保荐机构对公司本次可转换公司债券回售有关事项无异议。
五、风险提示
可转债持有人选择回售等同于以100.30 元人民币/张（含当期利息）卖出持有
的“皓元转债”。截至本公告披露日，“皓元转债”的收盘价格高于本次回售价格，
可转债持有人选择回售可能会带来一定经济损失，敬请可转债持有人注意风险。
六、其他
投资者如需了解“皓元转债”的详细情况，请查阅公司于2024 年11 月26 日
在上海证券交易所网站披露的《募集说明书》。
联系部门：证券事务部
联系电话：021-58338205
邮箱：hy@chemexpress.com
特此公告。
上海皓元医药股份有限公司董事会
2026 年8 月24 日
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。