巨潮资讯 CDN 前瞻Codex · 实盘不做把握 6/10不做原因:无可交易标的
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天博智能披露上交所主板IPO网上路演安排
公告确认天博智能IPO进入网上路演和申购前程序，但当前没有已上市可连续成交的直接标的；保荐机构弹性不足，未形成正期望交易。
📄 原文巨潮资讯 CDN 前瞻↗ 原文
网上路演公告
1 天博智能科技（山东）股份有限公司 首次公开发行股票并在主板上市 网上路演公告 保荐人（主承销商）：中信建投证券股份有限公司 天博智能科技（山东）股份有限公司（以下简称“发行人”）首次公开发行人 民币普通股（A 股）并在主板上市（以下简…
不做 天博智能（603448.SH）
公司尚未上市连续交易，当前只有IPO发行路演和申购流程信息，无法形成二级市场买卖订单。
不做 中信建投证券（601066.SH）
保荐承销角色对中信建投证券整体业绩和市值弹性不足，缺少可交易的事件增量。
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研究档案
结论摘要
这是一份巨潮CDN披露的IPO网上路演公告，核心新增事实是天博智能主板IPO进入发行路演阶段。该事件对拟上市公司本身是证券发行进程推进，但603448.SH尚未上市交易，当前无法按二级市场价格下单；中信建投证券只是保荐承销商，单个项目收入对上市券商市值影响不足，因此不做。
消息传播链
- 证监会同意天博智能首次公开发行股票注册，批文为证监许可〔2026〕1643号，是本次IPO发行的前置官方注册节点。
- 发行安排及申购节奏已提前披露，包括证券代码603448、网上申购代码732448和网上申购日2026年8月26日。
- CDN前瞻文件披露网上路演公告，确认路演时间为2026年8月25日14:00-17:00；因来源为CDN前瞻，需等待正式列表版本核对。
关键理由
- IPO路演公告属于发行流程推进，不等于已形成二级市场可交易价格。
- 天博智能2025年收入约19.61亿元、扣非净利润约3.51亿元，但本次事件本身不改变经营业绩预期。
- 保荐机构中信建投证券仅获得承销业务敞口，单项目对其收入和市值的增量不具备短线交易弹性。
主要风险
- 巨潮CDN前瞻文件需以后续正式列表披露为准，若正式挂网内容更正或撤回，应撤销该事件先验。
- 新股上市首日表现可能很强，但那是上市后交易问题，不是当前未上市阶段的可执行二级市场机会。
反向证据
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例不足与不可交易状态共同支持本次不下单；不因新股题材热度给保荐机构或未上市标的构造交易。
方向:IPO网上路演公告通常是发行流程信息，不是已上市二级市场股票的基本面催化。
涨幅量级:没有可用于校准当前二级市场订单幅度的高相似先例，因为直接标的尚未上市交易。
形态:程序性发行公告本身难以映射到保荐机构或影子股的稳定超额收益。
原文全文
展开原文 · 1,361 字
1
天博智能科技（山东）股份有限公司
首次公开发行股票并在主板上市
网上路演公告
保荐人（主承销商）：中信建投证券股份有限公司
天博智能科技（山东）股份有限公司（以下简称“发行人”）首次公开发行人
民币普通股（A 股）并在主板上市（以下简称“本次发行”）的申请已经上海证券
交易所上市审核委员会审议通过，并已经中国证券监督管理委员会同意注册（证监
许可〔2026〕1643 号）。
本次发行采用向战略投资者定向配售（以下简称“战略配售”）、网下向符合条
件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）与网上向持有上海市场非限售A 股
股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）
相结合的方式进行。
中信建投证券股份有限公司（以下简称“保荐人（主承销商）”）担任本次发行
的保荐人（主承销商）。发行人和保荐人（主承销商）将通过网下初步询价直接确
定发行价格，网下不再进行累计投标询价。
本次发行前，公司总股本为9,000.00 万股。本次拟公开发行新股3,000.00 万股，
占发行后发行人总股本的25.00%。本次发行初始战略配售数量为600.00 万股，占
本次发行数量的20.00%，最终战略配售数量与初始战略配售数量的差额将首先回
拨至网下发行。战略配售回拨机制启动前，网下初始发行数量为1,440.00 万股，占
扣除初始战略配售数量后本次发行数量的60.00%，网上初始发行数量为960.00 万
股，占扣除初始战略配售数量后本次发行数量的40.00%。最终网下、网上发行合
计数量为本次发行总数量扣除最终战略配售数量，网上及网下最终发行数量将根据
回拨情况确定。
为便于投资者了解发行人的有关情况和本次发行的相关安排，发行人和保荐人
（主承销商）将就本次发行举行网上路演，敬请广大投资者关注。
2
1、网上路演时间：2026 年8 月25 日（T-1 日，周二）14:00-17:00
2、网上路演网址：
上证路演中心：https://roadshow.sseinfo.com
上海证券报·中国证券网：https://roadshow.cnstock.com
3、参加人员：发行人管理层主要成员和保荐人（主承销商）相关人员。
本次发行的《天博智能科技（山东）股份有限公司首次公开发行股票并在主板
上市招股意向书》全文及相关资料可在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）查
询。
敬请广大投资者关注。
发行人：天博智能科技（山东）股份有限公司
保荐人（主承销商）：中信建投证券股份有限公司
2026 年8 月24 日
（此页无正文，为《天博智能科技（山东）股份有限公司首次公开发行股票并在主
板上市网上路演公告》盖章页）
发行人：天博智能科技（山东）股份有限公司
年 月 日
（此页无正文，为中信建投证券股份有限公司关于《天博智能科技（山东）股份有
限公司首次公开发行股票并在主板上市网上路演公告》盖章页）
保荐人（主承销商）：中信建投证券股份有限公司
年 月 日
天博智能科技（山东）股份有限公司
首次公开发行股票并在主板上市
网上路演公告
保荐人（主承销商）：中信建投证券股份有限公司
天博智能科技（山东）股份有限公司（以下简称“发行人”）首次公开发行人
民币普通股（A 股）并在主板上市（以下简称“本次发行”）的申请已经上海证券
交易所上市审核委员会审议通过，并已经中国证券监督管理委员会同意注册（证监
许可〔2026〕1643 号）。
本次发行采用向战略投资者定向配售（以下简称“战略配售”）、网下向符合条
件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）与网上向持有上海市场非限售A 股
股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）
相结合的方式进行。
中信建投证券股份有限公司（以下简称“保荐人（主承销商）”）担任本次发行
的保荐人（主承销商）。发行人和保荐人（主承销商）将通过网下初步询价直接确
定发行价格，网下不再进行累计投标询价。
本次发行前，公司总股本为9,000.00 万股。本次拟公开发行新股3,000.00 万股，
占发行后发行人总股本的25.00%。本次发行初始战略配售数量为600.00 万股，占
本次发行数量的20.00%，最终战略配售数量与初始战略配售数量的差额将首先回
拨至网下发行。战略配售回拨机制启动前，网下初始发行数量为1,440.00 万股，占
扣除初始战略配售数量后本次发行数量的60.00%，网上初始发行数量为960.00 万
股，占扣除初始战略配售数量后本次发行数量的40.00%。最终网下、网上发行合
计数量为本次发行总数量扣除最终战略配售数量，网上及网下最终发行数量将根据
回拨情况确定。
为便于投资者了解发行人的有关情况和本次发行的相关安排，发行人和保荐人
（主承销商）将就本次发行举行网上路演，敬请广大投资者关注。
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1、网上路演时间：2026 年8 月25 日（T-1 日，周二）14:00-17:00
2、网上路演网址：
上证路演中心：https://roadshow.sseinfo.com
上海证券报·中国证券网：https://roadshow.cnstock.com
3、参加人员：发行人管理层主要成员和保荐人（主承销商）相关人员。
本次发行的《天博智能科技（山东）股份有限公司首次公开发行股票并在主板
上市招股意向书》全文及相关资料可在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）查
询。
敬请广大投资者关注。
发行人：天博智能科技（山东）股份有限公司
保荐人（主承销商）：中信建投证券股份有限公司
2026 年8 月24 日
（此页无正文，为《天博智能科技（山东）股份有限公司首次公开发行股票并在主
板上市网上路演公告》盖章页）
发行人：天博智能科技（山东）股份有限公司
年 月 日
（此页无正文，为中信建投证券股份有限公司关于《天博智能科技（山东）股份有
限公司首次公开发行股票并在主板上市网上路演公告》盖章页）
保荐人（主承销商）：中信建投证券股份有限公司
年 月 日
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。