巨潮资讯 CDN 前瞻Codex · 实盘不做把握 5/10不做原因:证据不足
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中国建材披露天山材料2026年上半年亏损显著扩大
事件本身是明确负面财务披露，但缺少可审计实时行情、市值和同类先例测算，不能生成可回放的ENTER SHORT订单。
📄 原文巨潮资讯 CDN 前瞻↗ 原文
香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容 而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 公告 天山材料截至二零二六年…
不做 天山材料（000877.SZ）
事件方向明确偏空，但缺少可审计实时行情、市值和同类先例测算，不能给出可回放的SHORT订单；保留风险信号用于禁止新多或降低已有多头敞口。
不做 中国建材（03323.HK）
母公司受影响弹性弱于天山材料直接主体，且未取得实时行情和归因量化，不作为主交易腿。
展开详情(成交明细 / 研究档案 / 原文全文 / 决策记录链)
研究档案
结论摘要
天山材料上半年收入同比下降16.18%，归母净亏损扩大至31.93亿元，经营现金流由正转负，属于公司级盈利与现金流净损害；方向偏空，但因本轮未取得真实可用行情和事件研究结果，只输出风控风险，不给新开仓交易。
消息传播链
- 可下载公告披露中国建材附属公司天山材料2026年上半年主要财务指标，需等待正式列表版本核对。
- 财经媒体转述中国建材公告，突出天山材料上半年归母净亏损31.93亿元、亏损同比扩大245.51%。
关键理由
- 天山材料2026年上半年收入301.60亿元，同比下降16.18%，需求或价格压力仍未修复。
- 归母净亏损31.93亿元，较上年同期调整后亏损9.24亿元显著扩大，盈利基线继续下修。
- 经营现金流净额-9.30亿元，上年同期为19.43亿元，现金流质量同步恶化。
主要风险
- 该公告为巨潮CDN前瞻文件，仍需核对正式挂网版本是否一致。
- 水泥建材周期股可能已提前反映行业弱势，缺少真实行情与先例测算时不宜机械追空。
反向证据
- 做空前查反向 · 来源 web · 日期 2026-08-25 · 影响 none
未在已检索公开结果中发现足以抵消亏损扩大和现金流恶化的同日正面增量。
检索:天山材料 2026 上半年 亏损 扩大 收入 下滑 经营现金流 原文 ↗
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例不足使本次从可做空候选降为仅输出风控风险与AVOID交易决策。
方向:缺少经事件研究工具确认的同市场同机制先例，不能用历史样本支持开仓。
涨幅量级:未取得可用先例涨跌幅，无法校准tp/sl。
形态:无法判断是否存在财报披露后见光死或延续下跌模式。
原文全文
展开原文 · 1,357 字
香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其
準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容
而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。
公告
天山材料截至二零二六年六月三十日止六個月之
主要會計數據和財務指標
中國建材股份有限公司（「本公司」）董事會謹請其股東及公眾投資者留意以下天山材料股
份有限公司（「天山材料」）截至二零二六年六月三十日止六個月的主要會計數據及財務指
標。
天 山 材 料 為 本 公 司 之 附 屬 公 司 ， 其 A 股 於 深 圳 證 券 交 易 所 上 市 及 買 賣（ 股 份 代 號 ：
000877）。
- 1 -
天山材料之主要會計數據和財務指標
單位：元 幣種：人民幣
本報告期
營業收入
歸屬於天山材料股東的淨利潤
歸屬於天山材料股東的扣除非
經常性損益的淨利潤
經營活動產生的現金流量淨額
基本每股收益（元╱股）
稀釋每股收益（元╱股）
加權平均淨資產收益率(%)
上年同期
調整前
30,159,577,356.76
-3,192,562,152.70
-3,549,821,266.61
35,979,500,657.39
-921,760,916.27
-1,083,104,722.53
35,979,500,657.39
-924,015,275.20
-1,083,104,722.53
-16.18
-245.51
-227.74
-929,516,295.13
-0.4490
-0.4490
-4.33
1,943,046,842.74
-0.1296
-0.1296
-1.12
1,943,046,842.74
-0.1300
-0.1300
-1.12
-147.84
-245.38
-245.38
減少3.21個
百分點
調整後
本報告期末比
上年度末增減
(%)
調整後
280,100,940,490.33 275,957,429,044.61 275,957,429,044.61
72,086,301,757.03 75,287,117,213.52 75,287,117,213.52
1.50
-4.25
本報告期末
總資產
歸屬於天山材料股東的淨資產
調整後
本報告期比
上年同期增減
(%)
調整後
上年度末
調整前
附註：
1.
調整的原因為會計差錯更正，詳情參見天山材料日期為二零二六年三月三十日並於深圳證
券交易所發佈的有關公告。
2.
天山材料截至二零二六年六月三十日止六個月的半年度報告全文亦將刊載於深圳證券交易
所網站(http://www.szse.cn)。
- 2 -
本公告乃自願而並非按香港聯合交易所有限公司證券上市規則特定規定而作出。
承董事會命
中國建材股份有限公司
苗小玲
執行董事及董事會秘書
中國•北京
二零二六年八月二十五日
於本公告日期，本公司之董事會成員包括執行董事周育先先生、魏如山先生、王兵先生
及苗小玲女士，非執行董事王于猛先生及陳紹龍先生，及獨立非執行董事孫燕軍先生、
劉劍文先生、周放生先生、李軍先生及夏雪女士。
*
僅供識別
- 3 -
準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容
而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。
公告
天山材料截至二零二六年六月三十日止六個月之
主要會計數據和財務指標
中國建材股份有限公司（「本公司」）董事會謹請其股東及公眾投資者留意以下天山材料股
份有限公司（「天山材料」）截至二零二六年六月三十日止六個月的主要會計數據及財務指
標。
天 山 材 料 為 本 公 司 之 附 屬 公 司 ， 其 A 股 於 深 圳 證 券 交 易 所 上 市 及 買 賣（ 股 份 代 號 ：
000877）。
- 1 -
天山材料之主要會計數據和財務指標
單位：元 幣種：人民幣
本報告期
營業收入
歸屬於天山材料股東的淨利潤
歸屬於天山材料股東的扣除非
經常性損益的淨利潤
經營活動產生的現金流量淨額
基本每股收益（元╱股）
稀釋每股收益（元╱股）
加權平均淨資產收益率(%)
上年同期
調整前
30,159,577,356.76
-3,192,562,152.70
-3,549,821,266.61
35,979,500,657.39
-921,760,916.27
-1,083,104,722.53
35,979,500,657.39
-924,015,275.20
-1,083,104,722.53
-16.18
-245.51
-227.74
-929,516,295.13
-0.4490
-0.4490
-4.33
1,943,046,842.74
-0.1296
-0.1296
-1.12
1,943,046,842.74
-0.1300
-0.1300
-1.12
-147.84
-245.38
-245.38
減少3.21個
百分點
調整後
本報告期末比
上年度末增減
(%)
調整後
280,100,940,490.33 275,957,429,044.61 275,957,429,044.61
72,086,301,757.03 75,287,117,213.52 75,287,117,213.52
1.50
-4.25
本報告期末
總資產
歸屬於天山材料股東的淨資產
調整後
本報告期比
上年同期增減
(%)
調整後
上年度末
調整前
附註：
1.
調整的原因為會計差錯更正，詳情參見天山材料日期為二零二六年三月三十日並於深圳證
券交易所發佈的有關公告。
2.
天山材料截至二零二六年六月三十日止六個月的半年度報告全文亦將刊載於深圳證券交易
所網站(http://www.szse.cn)。
- 2 -
本公告乃自願而並非按香港聯合交易所有限公司證券上市規則特定規定而作出。
承董事會命
中國建材股份有限公司
苗小玲
執行董事及董事會秘書
中國•北京
二零二六年八月二十五日
於本公告日期，本公司之董事會成員包括執行董事周育先先生、魏如山先生、王兵先生
及苗小玲女士，非執行董事王于猛先生及陳紹龍先生，及獨立非執行董事孫燕軍先生、
劉劍文先生、周放生先生、李軍先生及夏雪女士。
*
僅供識別
- 3 -
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。