韩国 DL E&C 与韩国西部发展财团签署牙山 500MW 热电联产电站建设工程合同，合同额 2441 亿韩元（占最近营收 3.30%），但披露发生于 2026-08-24，距今已约 19 天，交易窗口早已过期
这是一条 2026-08-24 的 DART 一手法定披露，而 now 为 2026-09-12 17:03 UTC（韩国 2026-09-13 02:03，周末闭市），距披露约 19 天、其间已走过约 13 个韩国交易日，短线事件窗口彻底过期；叠加事件本身量级弱（占营收 3.30%、3 年期分年确认年化约 1.1%、2027-04 才开工）且 2026-08-13 已有前序预期披露，8-24 只是正式签约的确认性公告、无新增事实。已用 search_processed_events 做跨源判重（72 小时窗口 0 条候选，未命中不代表非重复），并核对披露原文全文，未出现任何可延续到当前时点的新催化、金额上修、条款变更或负面反转，因此不存在需要 Web/KB/行情进一步验证才能改变结论的问题，判定 AVOID。事件方向本身为 POSITIVE（新签工程订单），故不输出 risk_signals。
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研究档案
结论摘要
事实：DL 代子公司 DL E&C 于 2026-08-24 在 OpenDART 披露，与韩国西部发展财团签订忠南牙山 500MW 热电联产电站建设工程合同，DL E&C 份额 2441.08 亿韩元（总合同 2872 亿韩元的 85%），占 2025 年合并营收 3.30%，工期 2027-04-30 至 2030-04-30，无预付款、按月结算，实际签约日 2026-08-21。影响链：这是 EPC 施工总包订单，收入需在 2027 年开工后分 3 年确认，年化约 814 亿韩元≈营收的 1.1%，对营收 7.4 万亿韩元的大型综合建设公司属常规量级订单，既不改变在手订单结构的斜率，也不带来利润率或业务组合的质变；文件未点名任何设备供应商或分包方，故无可坐实的二阶 read-through。价格/证据：当前时刻为 2026-09-12 17:03 UTC（韩国 2026-09-13 02:03 周末闭市），距披露已约 19 天、约 13 个交易日，市场对这条消息的重定价窗口早已关闭；同时 2026-08-13 的『투자판단 관련 주요경영사항』已提前预告该中标预期，8-24 属确认性披露、无新增金额或条款升级。结论：方向为正面但已完全过期且量级不足，无正期望、无可执行窗口，判定 AVOID；事件非利空，不生成 risk_signals。
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 filing · 日期 2026-08-24 · 影响 none
披露原文未含任何负面条款（无违约金、无公시유보、金额为已签约确定值），但也未提供任何能把 3.30% 营收占比升级为重大催化的信息：无预付款、按月结算、2027-04 才开工，现金流与利润确认均远端。反向看，亦未发现可支持做空的负面事实（非砍单、非下修、非监管处罚）。
检索:디엘이앤씨 아산 열병합발전소 수주 375500 공시 이후 정정/취소/축소 여부 및 최근 악재 原文 ↗ - 做多前查反向 · 来源 filing · 日期 2026-09-12 · 影响 invalidates
档案世界时钟显示韩国 2026-09-13 02:03 为闭市（周末/假期/隔夜）、不可成交；披露距今约 19 天、约 13 个交易日，短线事件驱动窗口已完全关闭，无法构造 BUY_AT_OPEN/BUY_AUCTION 之外的任何有效入场，且周末后开盘亦不再与该催化相邻。
检索:事件时效与可执行窗口核对（now 2026-09-12 17:03 UTC vs 披露 2026-08-24；韩国市场时段）
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例研究对最终结论无影响：即便同类工程订单先例平均为正，也无法在披露后约 13 个交易日、标的市场闭市的当下形成可执行的入场点或 tp/sl，故未调用 event_study。
方向:未做先例统计：本次不是方向存疑，而是时效彻底过期，先例无法把一条 19 天前的确认性工程订单变成可执行交易。
涨幅量级:未使用先例校准幅度；量级由披露原文自身数字确定（合同额 2441.08 亿韩元 = 总合同 2872 亿韩元的 85%，占 2025 年合并营收 3.30%，3 年期分年确认约合年化 1.1%）。
形态:未评估见光死/高开低走模式；且本案存在 2026-08-13 预期公告 → 2026-08-24 正式签约的两段式结构，属典型『预告在前、确认在后』，确认日通常已无独立增量。
工具执行结果 · 成功 1 · 降级 0 · 失败 0 · 取消 0
- search_processed_events 成功 stock_tools HTTP · 68 ms
{"result": "search_processed_events:agent query=`asan cogeneration power plant construction contract dl e&c korea west power | dl 000210 자회사 디엘이앤씨 주요경영사항신고 공사수주 | dl e&c 단일판매 공급계약 체결 아산 열병합 2441억원 | 디엘이앤씨 dl e&c 아산 열병합발전소 건설공사 수주`；结构化索引覆盖完整 72 小时；旧记录兼容扫描近 2.8/72 小时、41 条本臂决策(完整)，返回 0 条候选。未命中只表示这些 age
原文全文
展开原文 · 696 字
DL/단일판매ㆍ공급계약체결/(2026.08.24)단일판매ㆍ공급계약체결
단일판매ㆍ공급계약 체결
자회사인
디엘이앤씨 주식회사
의 주요경영사항신고
1. 판매ㆍ공급계약 구분
공사수주
- 체결계약명
아산 열병합발전소 건설공사
2. 계약내역
계약금액(원)
244,108,013,847
최근매출액(원)
7,402,425,126,660
매출액대비(%)
3.30
대규모법인여부
해당
3. 계약상대
한국서부발전(주) 컨소시엄
- 회사와의 관계
-
4. 판매ㆍ공급지역
충청남도 아산시 배방읍 장재리 2133번지 일원
5. 계약기간
시작일
2027-04-30
종료일
2030-04-30
6. 주요 계약조건
계약금ㆍ선급금 유무
무
대금지급 조건 등
30일마다 청구 및 지급
7. 계약(수주)일자
2026-08-21
8. 공시유보 관련내용
유보사유
-
유보기한
-
9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 상기 계약금액은 전체 계약금액(2,872억원) 중 당사분(85%)에 해당하는 금액입니다.(부가세 제외)
- 상기 최근매출액은 2025년말 연결재무제표 기준입니다.
- 상기 계약기간은 공사의 착공일 및 준공 예정일입니다.
- 상기 계약금액, 계약기간 등은 공사 진행상황에 따라 변동될 수 있습니다.
- 공사개요 : 500 MW 규모 열병합 발전소 건설
※ 관련공시
2026-08-13 투자판단 관련 주요경영사항
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。