🇰🇷 DART오리온Doubao · 实盘不做把握 6/10不做原因:证据不足

北京时间·🕒 发布 10-13(首尔日)仅日期·时区推断·⟳ 抓取 11:15:08·⚡ 决策 10-13 12:29:54 +1h14m·14.4 天前

好丽友9月暂定业绩：四国收入增长、韩国营业利润同比下滑13.2%

这是例行月度暂定经营业绩而非新订单或指引上调，整体收入和海外利润增长属正面，但韩国营业利润同比-13.2%使质量分化；公告未给正式合并损益，也未核实相对市场预期的surprise和盘中price-in，不能建立足够短线正edge。

📄 原文오리온↗ 原文

오리온 · 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

오리온/연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)/(2026.10.13)연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 연결재무제표 기준 영업(잠정)실적(공정공시) 실적기간 당기실적 2026-09-01 ~ 2026-09-3…

不做 Orion（오리온）（271560.KS）

例行月度暂定业绩，整体增长温和且韩国营业利润同比下滑；未核实相对3Q一致预期的surprise、公告后盘中价格反应和正式合并口径，正edge不足，不开新多仓。

展开详情(成交明细 / 研究档案 / 原文全文 / 决策记录链)

研究档案

结论摘要

好丽友9月四国收入均增长，俄罗斯、中国和越南利润继续扩张，但韩国营业利润双位数下滑，合计利润增速仅中个位数。缺少一致预期对照且公告已在韩国盘中发布约70分钟，风险回报不足以开新多仓。

🔎 新鲜度:最早出现 2026-10-13 · 扩散 medium · price-in 风险 medium ↗ ↗ ↗

消息传播链

2026-10-13 12:15 KST首发DART/韩国金融监督院一手源原文 ↗
公司提交2026年9月合并财务报表基准暂定经营业绩公正披露，披露时点处于韩国交易所连续交易时段。
市场反应:行情工具暂不可用，未能核验公告后股价和成交量。
2026-10-13 12:15 KST交易所披露镜像KRX KIND一手源原文 ↗
KRX KIND可检索到同一接受编号20261013000166的9月暂定经营业绩公告。
2026-10-13 13:26 KST财经媒体扩散DigitalToday非一手原文 ↗
媒体转载四国收入增长和俄罗斯利润+44.7%，同时提及韩国营业利润同比下滑，说明关键正负信息均已进入公开传播。

关键理由

9月地区净销售额合计约3157亿韩元、同比约+7.4%，营业利润简单合计约555亿韩元、同比约+4.7%，海外业务仍是主要支撑。
中国收入/营业利润分别同比+9.2%/+8.2%，俄罗斯营业利润同比+44.7%，显示海外增长仍有韧性。

主要风险

韩国法人收入仅+3.2%但营业利润同比-13.2%，可能反映促销、成本或竞争压力，削弱整体利润质量。
月度暂定数与正式合并口径存在内部交易抵销及其他法人差异，且披露发生在盘中，若市场已按海外增长定价则追高安全边际不足。

反向证据

做多前查反向 · 来源 filing · 日期 2026-10-13 · 影响 weakens
韩国法人9月收入同比+3.2%，但营业利润同比-13.2%，利润率明显承压，是做多逻辑的直接反证。
检索:오리온 9월 한국 영업이익 감소 원가 cocoa 2026 原文 ↗
做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-10-13 · 影响 weakens
截至检索，公告后主要可见内容为DART/KIND和媒体复述，未找到券商正式上调盈利预测或明确说明超预期的报告。
检索:오리온 2026년 9월 잠정실적 증권사 리포트 컨센서스 상향 原文 ↗

先例如何影响了这次决策

对本次决策的影响:先例不足直接降低置信度并支持AVOID；未基于研报标题或记忆设定tp/sl。

方向:未形成可统计的同主体月度业绩先例面板；检索到KB证券对好丽友2025年9月及2026年4-7月月度暂定业绩的点评，但多数为二手研报或无法取得可作为事件锚点的首发DART/KIND编号。

涨幅量级:缺少3条以上锚点干净、同市场同相位且首发时间完整的月度暂定业绩先例，不能用外部样本校准止盈止损幅度。

形态:未能验证同类例行月度数据是否持续带来正超额收益或高开低走，因此不将其作为强交易催化。

工具执行结果 · 成功 20 · 降级 0 · 失败 2 · 取消 0

search_processed_events 成功 stock_tools HTTP · 12 ms
{"result": "search_processed_events:agent query=`20261013800166 오리온 연결재무제표 기준 영업 잠정실적 | orion holdings september 2026 provisional sales operating profit china vietnam russia | 오리온 2026년 9월 잠정실적 공정공시 매출액 영업이익`；结构化索引覆盖完整 72 小时；旧记录兼容扫描近 0.0/72 小时、0 条本臂决策(完整)，返回 0 条候选。未命中只表示这些 agent query 表达式没有召回候选，不能据此
fetch_decision_experience 成功 stock_tools_inprocess · 2 ms
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normalize_ticker 成功 stock_tools HTTP · 8 ms
未归一到唯一代码;请用 stock_quote 的 candidates 消歧,或直接给代码。
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豆包搜索结果（原始查询:오리온 2026년 9월 잠정실적 매출액 영업이익 컨센서스 271560；API SearchType:web）
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豆包搜索结果（原始查询:Orion 271560 September 2026 sales operating profit monthly results China Vietnam Russia；API SearchType:web）
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豆包搜索结果（原始查询:오리온 9월 중국 매출 영업이익 2026 증권가 반응；API SearchType:web）
kb_search 失败 stock_tools HTTP · 52 ms
kb_search 服务暂不可用；这不是一条知识库命中。
stock_quote 失败 stock_tools HTTP · 7 ms
行情服务暂不可用；本次无法核验该标的价格和可执行条件。请基于其余证据继续判断并明确标注行情降级；不得仅因工具故障自动给出 AVOID 或 ENTER，也不得编造价位。
web_search 成功 doubao_search · 927 ms
web_search「site:rdata.kbsec.com Orion Sep Preliminary Earnings 271560 September 2026 pdf」无结果。
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web_search「site:orionworld.com/util/download 오리온 2026 9월 잠정실적 pdf 증권 202610」无结果。
web_search 成功 doubao_search · 1,666 ms
豆包搜索结果（原始查询:오리온 2026 3분기 실적 컨센서스 영업이익 9월 잠정；API SearchType:web）
search_case_library 成功 stock_tools HTTP · 13 ms
{"result": "search_case_library「271560.KS」无历史决策命中(我们过去没在这些标的上决策过,或历史尚未回填)。\n◆ 271560.KS：相关历史决策 1 条 · 其中该标的 ENTER 0 条(0.0%) · 我们从没在这只票上 ENTER 过"}
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豆包搜索结果（原始查询:Orion 271560 Aug Preliminary Earnings KB Securities KRW OP 2026；API SearchType:web）
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豆包搜索结果（原始查询:Orion 271560 July Preliminary Earnings KB Securities KRW OP 2026；API SearchType:web）
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豆包搜索结果（原始查询:Orion 271560 monthly preliminary earnings reaction shares rose August September 2026；API SearchType:web）
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豆包搜索结果（原始查询:오리온 2026년 9월 잠정실적 증권사 리포트 중국 베트남 러시아 10월 13일；API SearchType:web）
web_search 成功 doubao_search · 2,055 ms
豆包搜索结果（原始查询:오리온 2026년 8월 잠정실적 증권사 리포트 KB 2026 9월；API SearchType:web）
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web_search「site:kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do 오리온 연결재무제표기준영업 잠정실적 2026.05.18」无结果。
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web_search「site:kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do 오리온 연결재무제표기준영업 잠정실적 2026.04.21」无结果。
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web_search「site:englishdart.fss.or.kr/dsbh001/main.do rcpNo Orion Report Business Performance Fair Disclosure 2026 June May April」无结果。

原文全文

展开原文 · 2,377 字

오리온/연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)/(2026.10.13)연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
연결재무제표 기준 영업(잠정)실적(공정공시)
실적기간
당기실적
2026-09-01
~
2026-09-30
전기실적
2026-08-01
~
2026-08-31
전년동기실적
2025-09-01
~
2025-09-30
당기누계실적
-
~
-
전년동기누적실적
-
~
-
※ 동 정보는 잠정치로서 향후 확정치와는 다를 수 있음.
1. 연결실적내용
단위 : 억원, %
구분
당기실적
전기실적
전기대비
전년동기실적
전년동기대비
(-)
(-)
증감율(%)
흑자적자전환여부
(-)
증감율(%)
흑자적자전환여부
매출액
당해실적
-
-
-
-
-
-
-
누계실적
-
-
-
-
-
-
-
영업이익
당해실적
-
-
-
-
-
-
-
누계실적
-
-
-
-
-
-
-
법인세비용차감전계속사업이익
당해실적
-
-
-
-
-
-
-
누계실적
-
-
-
-
-
-
-
당기순이익
당해실적
-
-
-
-
-
-
-
누계실적
-
-
-
-
-
-
-
지배기업 소유주지분 순이익
당해실적
-
-
-
-
-
-
-
누계실적
-
-
-
-
-
-
-
구분(억원, %)
당기실적
(26년 9월)
전기실적
(26년 8월)
전기대비 증감율(%)
흑자전환여부
전년동기실적(25년 9월)
전년동기대비증감율(%)
흑자전환여부
국가별 매출액
-
-
-
-
-
-
-
한국(오리온)
992
963
3.0
-
961
3.2
-
중국(OFC)
1,359
1,294
5.0
-
1,245
9.2
-
베트남(OFV)
437
387
12.9
-
411
6.3
-
러시아(OIE)
369
366
0.8
-
323
14.2
-
국가별 영업이익
-
-
-
-
-
-
-
한국(오리온)
132
127
3.9
-
152
-13.2
-
중국(OFC등 8개법인)
278
257
8.2
-
257
8.2
-
베트남(OFV)
77
57
35.1
-
74
4.1
-
러시아(OIE)
68
64
6.3
-
47
44.7
-
2. 정보제공내역
정보제공자
재경팀
정보제공대상자
기관투자자 및 일반투자자 등
정보제공(예정)일자
공정공시 후 수시 제공
정보제공(예정)시간
-
행사명(장소)
-
3. 연락처
관련부서
재경팀
전화번호
02-710-6000
4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 2026년 9월 전년동기대비 증감율(%)에 영향을 끼친 환율효과는 다음과 같습니다.(현지화폐대비 원화 환율)
: 중국 위안화 +4.4%, 베트남 동화 -0.8%, 러시아 루블화 -1.2%
- 2026년 9월 당월 및 누계 매출액 (단위: 억원)
2026년 9월 당월 한국 중국 베트남 러시아 합계
총매출* 1,101 1,623 484 380 3,588
매출차감 -109 -264 -47 -11 -431
순매출** 992 1,359 437 369 3,157
2026년 9월 누계 한국 중국 베트남 러시아 합계
총매출* 9,792 13,874 4,442 3,133 31,241
매출차감 -992 -2,157 -459 -86 -3,694
순매출** 8,800 11,717 3,983 3,047 27,547
*상기 총매출은 기업회계기준에 따른 고객에게 지급할 대가를 차감하기 전의 매출액입니다.
**상기 순매출은 기업회계기준(K-IFRS)에 따라 고객에게 지급한 대가를 차감한 매출액입니다.
- 중국 종속회사에 대한 오리온의 소유지분율은 95.2% 이며, 베트남법인 소유지분율은 100.0%, 러시아법인 소유지분율은 73.3%(유효지분율 98.7%) 입니다.
- 상기 '국가별 매출액', '국가별 영업이익'은 지배회사인 (주)오리온과 해외 종속회사 별도 재무제표기준의 가결산 수치로 향후 외부감사인의 검토결과에 따라 변경될 수 있습니다.
- 상기 '국가별 매출액', '국가별 영업이익'을 단순합산한 금액과 연결손익계산서의 금액은 차이가 있습니다. 이러한 차이는 지배회사와 해외 종속회사로 구성된 연결실체 내부거래에 대한 연결조정 및 기타 해외종속법인(인도법인 등)의 실적 등을 포함합니다.
- 상기 '국가별 매출액' 중 중국은 중국내 8개 종속회사 중 외부판매법인인 Orion Food Co.,Ltd.(OFC)등의 매출액만을 기재하였습니다.
- 상기 '국가별 영업이익' 중 중국은 중국내 8개 종속회사의 별도재무제표 기준 영업이익을 단순합산하여 기재하였으나, 위에서 설명한 바와 같이 내부거래에 대한 연결조정 등으로 인하여 연결손익계산서에 반영되는 금액과 차이가 있습니다.
※ 관련공시
-

决策记录链 · 只追加

每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。

6f7c71d4ef · 2026-10-13 12:29 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包 2226518bfdee当前