🇭🇰 港交所FOSUN PHARMACodex · 实盘不做把握 7/10不做原因:无增量信息
北京时间·🕒 发布 18:17:00时区推断·⟳ 抓取 18:19:21·⚡ 决策 08-28 21:24:02 +3h04m·59.8 天前
复星医药授出169.54万份H股受限制股份单位，稀释比例很小
该公告是既有H股RSU计划下的预留授予，数量和稀释比例极小，不构成短线方向性交易催化。
📄 原文FOSUN PHARMA↗ 原文
香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不 發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損 失承擔任何責任。 上 海 復 星 醫 藥（ 集…
不做 复星医药（02196.HK）
H股RSU预留授予占总股本仅0.0635%，属于既有激励计划执行，缺少短线正负edge。
不做 复星医药（600196.SH）
同主体A股没有独立新增催化，事件规模不足以支持做多或做空。
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研究档案
结论摘要
复星医药公告向100名员工预留授予169.54万份H股RSU，约占总股本0.0635%、H股0.3135%。事件本质是股权激励计划执行进展，稀释有限，也未带来订单、产品、监管、业绩或资本回报层面的新增预期差，因此对02196.HK和600196.SH均不形成正期望交易。
🔎 新鲜度:最早出现 2026-08-28 · 扩散 low · price-in 风险 medium ↗
关键理由
- 授予规模仅占总股本0.0635%，对每股权益和短期供需影响很小。
- 公告属于2025年已获批准H股RSU计划的预留授予，不是新的经营或资本结构突变。
- 股份来源包含H股库存股份及/或市场购买，未显示立即大比例增发或现金流损害。
主要风险
- 若市场把股权激励解读为管理层绑定改善，可能有轻微情绪支撑，但规模不足以支撑交易。
- 若后续出现更大规模授予、回购、注销或业绩修正，应重新评估资本配置影响。
反向证据
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例不足未改变结论；核心决定来自公告披露的稀释比例和事件阶段。
方向:股权激励预留授予规模极小，缺少可迁移的方向性先例价值。
涨幅量级:未使用先例校准涨跌幅，因为本事件本身不构成可交易催化。
形态:此类小规模激励计划执行公告通常更像治理背景信息，缺少短线重定价机制。
原文全文
展开原文 · 2,938 字
香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不
發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損
失承擔任何責任。
上 海 復 星 醫 藥（ 集 團 ）股 份 有 限 公 司
Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co., Ltd. *
（於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司）
（股份代號：02196）
海外監管公告
本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條而作出。
茲 載 列 上 海 復 星 醫 藥（ 集 團 ）股 份 有 限 公 司（「 本 公 司 」）在 上 海 證 券 交 易 所 網 站 刊 登 的《 關 於
2 0 2 5 年 H 股 受 限 制 股 份 單 位 計 劃 預 留 授 予 的 公 告 》， 僅 供 參 閱 。
承董事會命
上 海 復 星 醫 藥（ 集 團 ）股 份 有 限 公 司
董事長
陳玉卿
中國，上海
2026 年8 月28 日
於本公告日期，本公司之執行董事為陳玉卿先生、關曉暉女士、文德鏞先生、王可心先生及劉毅先生；本公
司之非執行董事為陳啟宇先生及潘東輝先生；本公司之獨立非執行董事為余梓山先生、王全弟先生、Chen
Penghui先生及楊玉成先生；以及本公司職工董事為嚴佳女士。
*
僅供識別
证券代码：600196
证券简称：复星医药
公告编号：临 2026-116
上海复星医药（集团）股份有限公司
关于 2025 年 H 股受限制股份单位计划
预留授予的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性、完整性承担法律责任。
重要内容提示
●预留授予日：2026 年 8 月 28 日
●预留授予 H 股受限制股份单位数量：合计 1,695,400 份
一、2025 年 H 股受限制股份单位计划已履行的决策程序和信息披露情况
（一）2025 年 8 月 22 日，本公司第十届董事会第七次会议审议通过关于
2025 年 H 股受限制股份单位计划、根据该计划向合资格雇员作出首次授予的议
案以及关于提请股东会授权董事会办理 2025 年 H 股受限制股份单位计划相关事
宜的议案。相关议案在董事会审议前，已经董事会薪酬与考核委员会审议通过。
根据董事会批准的 2025 年 H 股受限制股份单位计划及首次授予安排，于本
次激励计划获采纳后，将由董事会另行确定首次授予日并于该日向合资格雇员授
出 H 股受限制股份单位，该等承授人可于相关 H 股受限制股份单位归属后、以人
民币 1.00 元/份的价格购买相应数量本公司 H 股。
（二）2025 年 10 月 23 日，本公司以现场及网络投票相结合的方式召开 2025
年第一次临时股东会，以特别决议审议通过了本次激励计划、关于授权董事会办
理 2025 年 H 股受限制股份单位计划相关事宜的议案以及关于向执行董事、首席
执行官分别授出对应超过本公司 H 股总数 0.1%的 H 股受限制股份单位的议案，
董事会获授权确定本次激励计划授予日、向合资格雇员授予 H 股受限制股份单位
并办理授予 H 股受限制股份单位所必需的全部事宜。
1
（三）2025 年 11 月 4 日，根据股东会授权，本公司第十届董事会第十四次
会议审议通过关于 2025 年 H 股受限制股份单位计划首次授予相关事项的议案。
该议案在董事会审议前，已经董事会薪酬与考核委员会审议通过。于首次授予下，
共计 182 名首次授予承授人就其获授之合计 10,382,200 份 H 股受限制股份单位
与本公司订立授予协议。
（四）2026 年 8 月 28 日，根据股东会授权，本公司第十届董事会第三十八
次会议审议通过关于 2025 年 H 股受限制股份单位计划预留授予的议案。该议案
在董事会审议前，已经董事会薪酬与考核委员会审议通过。
二、预留授予具体情况
1、预留授予日：2026 年 8 月 28 日
2、预留授予 H 股受限制股份单位数量：合计 1,695,400 份（对应 1,695,400
股本公司 H 股，分别约占截至预留授予日<即 2026 年 8 月 28 日>本公司股份总
1
2
数 的 0.0635%和 H 股总数<不包括 H 股库存股份> 的 0.3135%）
3、合资格雇员人数：共计 100 人
4、价格：人民币 1.00 元/份 H 股受限制股份单位
5、股份来源：
（1）本公司 H 股库存股份,及/或（2）本次激励计划信托受托
人于公开市场购入之本公司 H 股
6、归属安排
预留授予 H 股受限制股份单位的归属期间分别为自预留授予日起 12 个月、
24 个月，相关归属安排如下表所示
可归属数量
占根据本次激励计划
预留授予 H 股受限制股份单位归属安排
预留授予获授
H 股受限制股份单位
总数的上限比例
第一个可归属日
第二个可归属日
1
2
预留授予日起 12 个月届满
后的首个交易日
预留授予日起 24 个月届满
后的首个交易日
即 2,670,429,325 股，下同。
即剔除 11,186,000 股 H 股库存股份后，为 540,754,500 股，下同。
2
50%
50%
7、预留授予 H 股受限制股份单位计划分配情况
占预留授予
H 股受限制
股份单位
总数的比例
对应约占
预留授予日
本公司
股份总数
的比例
对应约占
预留授予日
本公司 H 股总数
（不包括 H 股
库存股份）
的比例
序号
姓名
职务
授予
H 股受限制
股份单位
数量（份）
1
WANG
XINGLI
总裁
84,800
5.00%
0.0032%
0.0157%
2
黄智
高级副总裁、
首席财务官
512,700
30.24%
0.0192%
0.0948%
3
孟凌媛
副总裁
84,800
5.00%
0.0032%
0.0157%
4
蔡婧姝
副总裁
84,800
5.00%
0.0032%
0.0157%
其他本集团中层管理人员、
核心骨干人员
928,300
54.75%
0.0348%
0.1717%
预留授予 H 股受限制股份单位总数
1,695,400
100.00%
0.0635%
0.3135%
三、备查文件
1、第十届董事会第三十八次会议决议
2、第十届董事会薪酬与考核委员会 2026 年第四次会议决议
四、释义
2025 年 H 股受限制股份
指
《上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年 H 股
受限制股份单位计划》
单位计划、本次激励计
划
本公司、复星医药
指
上海复星医药（集团）股份有限公司
本集团
指
本公司及控股子公司/单位
特此公告。
上海复星医药（集团）股份有限公司
董事会
二零二六年八月二十八日
3
發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損
失承擔任何責任。
上 海 復 星 醫 藥（ 集 團 ）股 份 有 限 公 司
Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co., Ltd. *
（於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司）
（股份代號：02196）
海外監管公告
本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條而作出。
茲 載 列 上 海 復 星 醫 藥（ 集 團 ）股 份 有 限 公 司（「 本 公 司 」）在 上 海 證 券 交 易 所 網 站 刊 登 的《 關 於
2 0 2 5 年 H 股 受 限 制 股 份 單 位 計 劃 預 留 授 予 的 公 告 》， 僅 供 參 閱 。
承董事會命
上 海 復 星 醫 藥（ 集 團 ）股 份 有 限 公 司
董事長
陳玉卿
中國，上海
2026 年8 月28 日
於本公告日期，本公司之執行董事為陳玉卿先生、關曉暉女士、文德鏞先生、王可心先生及劉毅先生；本公
司之非執行董事為陳啟宇先生及潘東輝先生；本公司之獨立非執行董事為余梓山先生、王全弟先生、Chen
Penghui先生及楊玉成先生；以及本公司職工董事為嚴佳女士。
*
僅供識別
证券代码：600196
证券简称：复星医药
公告编号：临 2026-116
上海复星医药（集团）股份有限公司
关于 2025 年 H 股受限制股份单位计划
预留授予的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性、完整性承担法律责任。
重要内容提示
●预留授予日：2026 年 8 月 28 日
●预留授予 H 股受限制股份单位数量：合计 1,695,400 份
一、2025 年 H 股受限制股份单位计划已履行的决策程序和信息披露情况
（一）2025 年 8 月 22 日，本公司第十届董事会第七次会议审议通过关于
2025 年 H 股受限制股份单位计划、根据该计划向合资格雇员作出首次授予的议
案以及关于提请股东会授权董事会办理 2025 年 H 股受限制股份单位计划相关事
宜的议案。相关议案在董事会审议前，已经董事会薪酬与考核委员会审议通过。
根据董事会批准的 2025 年 H 股受限制股份单位计划及首次授予安排，于本
次激励计划获采纳后，将由董事会另行确定首次授予日并于该日向合资格雇员授
出 H 股受限制股份单位，该等承授人可于相关 H 股受限制股份单位归属后、以人
民币 1.00 元/份的价格购买相应数量本公司 H 股。
（二）2025 年 10 月 23 日，本公司以现场及网络投票相结合的方式召开 2025
年第一次临时股东会，以特别决议审议通过了本次激励计划、关于授权董事会办
理 2025 年 H 股受限制股份单位计划相关事宜的议案以及关于向执行董事、首席
执行官分别授出对应超过本公司 H 股总数 0.1%的 H 股受限制股份单位的议案，
董事会获授权确定本次激励计划授予日、向合资格雇员授予 H 股受限制股份单位
并办理授予 H 股受限制股份单位所必需的全部事宜。
1
（三）2025 年 11 月 4 日，根据股东会授权，本公司第十届董事会第十四次
会议审议通过关于 2025 年 H 股受限制股份单位计划首次授予相关事项的议案。
该议案在董事会审议前，已经董事会薪酬与考核委员会审议通过。于首次授予下，
共计 182 名首次授予承授人就其获授之合计 10,382,200 份 H 股受限制股份单位
与本公司订立授予协议。
（四）2026 年 8 月 28 日，根据股东会授权，本公司第十届董事会第三十八
次会议审议通过关于 2025 年 H 股受限制股份单位计划预留授予的议案。该议案
在董事会审议前，已经董事会薪酬与考核委员会审议通过。
二、预留授予具体情况
1、预留授予日：2026 年 8 月 28 日
2、预留授予 H 股受限制股份单位数量：合计 1,695,400 份（对应 1,695,400
股本公司 H 股，分别约占截至预留授予日<即 2026 年 8 月 28 日>本公司股份总
1
2
数 的 0.0635%和 H 股总数<不包括 H 股库存股份> 的 0.3135%）
3、合资格雇员人数：共计 100 人
4、价格：人民币 1.00 元/份 H 股受限制股份单位
5、股份来源：
（1）本公司 H 股库存股份,及/或（2）本次激励计划信托受托
人于公开市场购入之本公司 H 股
6、归属安排
预留授予 H 股受限制股份单位的归属期间分别为自预留授予日起 12 个月、
24 个月，相关归属安排如下表所示
可归属数量
占根据本次激励计划
预留授予 H 股受限制股份单位归属安排
预留授予获授
H 股受限制股份单位
总数的上限比例
第一个可归属日
第二个可归属日
1
2
预留授予日起 12 个月届满
后的首个交易日
预留授予日起 24 个月届满
后的首个交易日
即 2,670,429,325 股，下同。
即剔除 11,186,000 股 H 股库存股份后，为 540,754,500 股，下同。
2
50%
50%
7、预留授予 H 股受限制股份单位计划分配情况
占预留授予
H 股受限制
股份单位
总数的比例
对应约占
预留授予日
本公司
股份总数
的比例
对应约占
预留授予日
本公司 H 股总数
（不包括 H 股
库存股份）
的比例
序号
姓名
职务
授予
H 股受限制
股份单位
数量（份）
1
WANG
XINGLI
总裁
84,800
5.00%
0.0032%
0.0157%
2
黄智
高级副总裁、
首席财务官
512,700
30.24%
0.0192%
0.0948%
3
孟凌媛
副总裁
84,800
5.00%
0.0032%
0.0157%
4
蔡婧姝
副总裁
84,800
5.00%
0.0032%
0.0157%
其他本集团中层管理人员、
核心骨干人员
928,300
54.75%
0.0348%
0.1717%
预留授予 H 股受限制股份单位总数
1,695,400
100.00%
0.0635%
0.3135%
三、备查文件
1、第十届董事会第三十八次会议决议
2、第十届董事会薪酬与考核委员会 2026 年第四次会议决议
四、释义
2025 年 H 股受限制股份
指
《上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年 H 股
受限制股份单位计划》
单位计划、本次激励计
划
本公司、复星医药
指
上海复星医药（集团）股份有限公司
本集团
指
本公司及控股子公司/单位
特此公告。
上海复星医药（集团）股份有限公司
董事会
二零二六年八月二十八日
3
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。