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🇭🇰 港交所LI AUTO-WCodex · 实盘不做把握 5/10不做原因:风险收益比不佳
北京时间·🕒 发布 12:00:00时区推断·⟳ 抓取 12:00:46·⚡ 决策 09-01 12:02:21 +1m35s·56.2 天前

理想汽车8月交付37,679辆,环比改善但仍不足以形成独立交易催化

事件方向偏正面,但只是例行月度交付更新;37,679辆相对7月改善、相对去年8月转正,但未形成收入或利润指引上修,且缺少合格实时行情与内部去重证据支撑可执行交易。

📄 原文LI AUTO-W↗ 原文
Hong Kong Exchanges and Clearing Limited and The Stock Exchange of Hong Kong Limited take no responsibility for the con…
不做 理想汽车(02015.HK)
8月交付改善偏利好,但月度例行数据缺少利润或指引上修,且未取得合格实时行情与去重结果,风险收益不足。
不做 Li Auto Inc.(LI.US)
ADR同向受益但当前美股未开盘,且该催化属于例行交付更新,缺少可执行正期望。
展开详情(成交明细 / 研究档案 / 原文全文 / 决策记录链)

研究档案

结论摘要

理想汽车8月交付37,679辆,环比7月30,468辆改善约23.7%,同比2025年8月28,529辆增长约32.1%;结合公司Q3交付指引95,000-100,000辆,7-8月合计68,147辆,9月只需约26,853-31,853辆即可达标,因此该数据更多是缓解此前需求担忧,而不是显著上修预期。月度交付披露属于高频、可预期信息,缺少利润率、订单金额或新车型订单的增量验证,风险收益不足以开新仓。

🔎 新鲜度:最早出现 2026-09-01 · 扩散 medium · price-in 风险 medium ↗ ↗ ↗

消息传播链

  1. 2026-09-01 12:00 HKT官方确认/否认HKEX一手源原文 ↗
    港交所披露理想汽车2026年8月交付37,679辆及9月产品节奏,是本轮一手法定披露。
  2. 2026-09-01财经媒体扩散公开搜索结果非一手原文 ↗
    理想汽车IR新闻页此前持续发布月度交付更新,8月交付属于固定月初披露节奏。

关键理由

  • 8月交付37,679辆,较7月30,468辆明显改善,显示7月供应扰动后的恢复。
  • 7-8月累计68,147辆,按Q3 95,000-100,000辆指引计算,9月达标压力不高。
  • 9月MEGA、Li i9和中东发布会提供后续观察点,但当前公告未披露订单或财务量级。

主要风险

  • 月度交付更新是例行披露,若市场已预期8月恢复,短线容易高开低走。
  • 公司Q2仍处亏损与需求竞争压力中,交付改善未必直接转化为利润率改善。

反向证据

  • 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-08-26 · 影响 weakens
    近期Q2结果显示公司仍处亏损且需求竞争压力存在,交付改善未直接证明利润率上修。
    检索:Li Auto Q2 2026 loss demand competition deliveries guidance 原文 ↗
  • 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-08-01 · 影响 weakens
    7月交付受供应扰动压低,8月环比改善可能包含恢复性因素而非新增需求跃迁。
    检索:Li Auto July 2026 headlight supply disruption deliveries CnEVPost 原文 ↗

先例如何影响了这次决策

对本次决策的影响:先例使本轮从潜在LONG降为AVOID:方向偏正但证据不足以覆盖例行披露和price-in风险。

方向:相似样本支持交付改善偏正面,但月度交付披露对股价方向依赖预期差,胜率不稳定。

涨幅量级:没有8分以上同市场同机制先例可用于校准tp/sl;本轮不据此给交易幅度。

形态:月度交付属于固定披露,容易在数据公布前被预期交易,若无订单或指引上修,见光后延续性偏弱。

历史先例(按相似度)

  • 相似度 6/10 LI 2025-09-01 2025年8月理想交付28,529辆,同比下降40.72%,媒体随后强调L系列下滑与新车型承接压力。 原文 ↗
    LI.US在披露后短线反应
    相似度依据:同一主体、同为8月月度交付更新,但2025年为同比大幅下滑,方向与当前不同。
    经验:月度交付数据需要看相对预期和趋势,单月数字本身不必然形成可交易edge。
  • 相似度 6/10 LI 2026-04-01 2026年3月交付41,053辆,披露同时提及i6产能瓶颈解决及自动驾驶模型进展。 原文 ↗
    LI.US在披露后短线反应
    相似度依据:同一主体、同为月度交付披露,交付量略增但环比回落,与当前的温和正面属性相近。
    经验:交付略超或改善若没有利润率和订单验证,通常只能支持方向判断,难以单独定仓位。
  • 相似度 5/10 NIO 2026-08-01 蔚来2026年7月交付35,934辆,同比增长71%,但后续股价仍受市场和公司基本面波动影响。 原文 ↗
    NIO.US在披露后短线反应
    ⚠来源层级不符(声明issuer/实为media) — 该行涨幅别用来定止盈止损
    相似度依据:同为中国造车新势力月度交付,但主体和基数不同,只能辅助判断交付披露的市场反应不稳定。
    经验:即使同比高增长交付,也要结合估值、竞争和当日市场风险,不能机械做多。
工具执行结果 · 成功 4 · 降级 0 · 失败 0 · 取消 0
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原文全文

展开原文 · 7,379 字
Hong Kong Exchanges and Clearing Limited and The Stock Exchange of Hong Kong Limited take no responsibility
for the contents of this announcement, make no representation as to its accuracy or completeness and expressly
disclaim any liability whatsoever for any loss howsoever arising from or in reliance upon the whole or any part of the
contents of this announcement.

Li Auto Inc.
理想汽車

(A company controlled through weighted voting rights and incorporated in the Cayman Islands with limited liability)

(Stock Code: 2015)

VOLUNTARY ANNOUNCEMENT
AUGUST 2026 DELIVERY UPDATE
On September 1, 2026, Li Auto Inc. ( “ Li Auto ” or the “ Company ” ) (Nasdaq: LI; HKEX:
2015), a leader in China’s new energy vehicle market, announced that the Company delivered
37,679 vehicles in August 2026. As of August 31, 2026, Li Auto’s cumulative deliveries reached
1,801,834.
Li Auto will launch the new Li MEGA, a flagship MPV, on September 2, featuring upgrades in
interior design, cabin experience, intelligent platform, and driving dynamics. In mid-September,
the Company will further expand its BEV lineup with the launch of Li i9, a pioneering flagship
family SUV. Also in September, MACH VLA will be rolled out to vehicles on the Thor and
Orin-X platforms, and the Company will host a product launch event in Dubai to commence sales
in the Middle East.
As of August 31, 2026, the Company had 487 retail stores in 160 cities, 533 servicing centers and
Li Auto-authorized servicing shops operating in 218 cities. The Company also had 4,162 super
charging stations in operation equipped with 22,939 charging stalls in China.
About Li Auto Inc.
Li Auto Inc. is a leader in China’s new energy vehicle market. The Company designs, develops,
manufactures, and sells premium smart electric vehicles. Its mission is: Be Proactive, Change the
World. Through innovations in product, technology, and business model, the Company provides
families with safe, convenient, and comfortable products and services. Li Auto is a pioneer in
successfully commercializing extended-range electric vehicles in China. While firmly advancing
along this technological route, it builds platforms for battery electric vehicles in parallel. The
Company leverages technology to create value for users. It concentrates its in-house development
efforts on proprietary range extension systems, innovative electric vehicle technologies, and smart
vehicle solutions. The Company started volume production in November 2019. It offers high-tech
flagship family MPVs, Li L series extended-range electric SUVs, and Li i series battery electric
SUVs. The Company will continue to expand its product lineup to target a broader user base.
For more information, please visit: https://ir.lixiang.com .

1

Shareholders and potential investors are advised to exercise caution when dealing in the
securities of the Company.
By order of the Board
Li Auto Inc.
Li Xiang
Chairman
Hong Kong, September 1, 2026

This announcement contains statements that may constitute “forward-looking ” statements pursuant
to the “safe harbor ” provisions of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995.
These forward-looking statements can be identified by terminology such as “will, ” “expects, ”
“anticipates, ” “aims, ” “future, ” “intends, ” “plans, ” “believes, ” “estimates, ” “targets, ” “likely to, ”
“challenges, ” and similar statements. Li Auto may also make written or oral forward-looking
statements in its periodic reports to the U.S. Securities and Exchange Commission (the “SEC ”) and
The Stock Exchange of Hong Kong Limited (the “HKEX ”), in its annual report to shareholders,
in press releases and other written materials, and in oral statements made by its officers, directors,
or employees to third parties. Statements that are not historical facts, including statements about
Li Auto ’s beliefs, plans, and expectations, are forward-looking statements. Forward-looking
statements involve inherent risks and uncertainties. A number of factors could cause actual results
to differ materially from those contained in any forward-looking statement, including but not
limited to the following: Li Auto ’s strategies, future business development, and financial condition
and results of operations; Li Auto ’s limited operating history; risks associated with extendedrange electric vehicles and high-power charging battery electric vehicles; Li Auto ’s ability to
develop, manufacture, and deliver vehicles of high quality and appeal to customers; Li Auto ’s
ability to generate positive cash flow and profits; product defects or any other failure of vehicles
to perform as expected; Li Auto ’s ability to compete successfully; Li Auto ’s ability to build its
brand and withstand negative publicity; cancellation of orders for Li Auto ’s vehicles; Li Auto ’s
ability to develop new vehicles; and changes in consumer demand and government incentives,
subsidies, or other favorable government policies. Further information regarding these and other
risks is included in Li Auto ’s filings with the SEC and the HKEX. All information provided in
this announcement is as of the date of this announcement, and Li Auto does not undertake any
obligation to update any forward-looking statement, except as required under applicable law.
As of the date of this announcement, the board of directors of the Company comprises Mr. Li
Xiang, Mr. Ma Donghui, and Mr. Li Tie as executive directors, Mr. Wang Xing and Mr. Fan Zheng
as non-executive directors, and Prof. Xiao Xing, Mr. Zhao Hongqiang and Mr. Jiang Zhenyu as
independent non-executive directors.

2

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責,對其準確性
或完整性亦不發表任何聲明,並明確表示概不會就本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴
該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。

Li Auto Inc.
理想汽車

(於開曼群島註冊成立以不同投票權控制的有限責任公司)

(股份代號:2015)

自願公告
2026年8月交付更新資料
於2026年9月1日,中國新能源汽車市場的領導者理想汽車(「理想汽車」或「本公
司」)
(納斯達克:LI;香港交易所:2015)宣佈,2026年8月,理想汽車交付新車
37,679輛。截至2026年8月31日,理想汽車歷史累計交付量為1,801,834輛。
9月2日,新一代旗艦MPV理想MEGA將正式上市,帶來內飾設計、空間體驗、智
能平台和駕駛質感的升級;新形態家庭旗艦SUV理想i9將於9月中旬上市,進一步
完善公司純電產品矩陣。9月內,馬赫VLA將推送至Thor和Orin-X平台用戶,此
外,理想汽車將在迪拜舉辦新產品上市活動,陸續開啟中東市場銷售。
截至2026年8月31日,理想汽車在全國已有487家零售中心,覆蓋160個城市;售
後維修中心及授權服務中心533家,覆蓋218個城市。理想汽車在全國已投入使用
4,162座理想超充站,擁有22,939個充電樁。
關於理想汽車
理想汽車是中國新能源汽車市場的領導者。本公司設計、研發、製造和銷售豪華
智能電動車。理想汽車的使命是「主動積極,改變世界」。通過產品、技術和業務
模式的創新,本公司為家庭用戶提供安全、便捷、舒適的產品與服務。在中國,
理想汽車是成功將增程式電動車商業化的先驅,並在堅持此技術路線的同時打造
純電動平台。本公司運用科技為用戶創造價值,自主研發工作主要集中在其特有
的增程系統,創新的電動汽車技術以及智能汽車解決方案。理想汽車於2019年11
月開始量產,旗下產品包括家庭科技旗艦MPV、理想L系列增程電動SUV、理想i
系列純電動SUV。本公司將持續擴展產品線,進而拓寬用戶群體。
有關更多資料,請瀏覽:https://ir.lixiang.com 。
1

股東及潛在投資者於買賣本公司證券時,務請謹慎行事。
承董事會命
理想汽車
董事長
李想
香港,2026年9月1日

本公告包含「前瞻性」陳述。該等陳述是根據《1995 年美國私人證券訴訟改革法
案》
(U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995)中的「安全港」條文作
出。該等前瞻性陳述可以通過諸如「將」、「期望」、「預期」、「旨在」、「未來」、
「擬」、「計劃」、「相信」、「預計」、「目標」、「可能」、「挑戰」等術語及類似陳述來
識別。理想汽車亦可能在其向美國證券交易委員會(「美國證交會」)及香港聯合交
易所有限公司(「香港聯交所」)提交的定期報告中、在其提交給股東的年度報告、
新聞稿和其他書面材料以及其高級職員、董事或僱員向第三方所作的口頭陳述中
作出書面或口頭前瞻性陳述。非歷史事實性陳述,包括關於理想汽車的信念、計
劃和期望的陳述,均為前瞻性陳述。前瞻性陳述涉及固有風險和不確定因素。許
多因素可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中的結果產生重大差異,包括但不限
於以下風險:理想汽車的策略、未來業務發展、財務狀況及經營業績;理想汽車
有限的經營歷史;與增程式電動汽車和高壓純電動汽車有關的風險;理想汽車研
發、製造及交付優質且吸引客戶的車輛的能力;理想汽車產生正現金流及利潤的
能力;使車輛性能不及預期的產品缺陷或任何其他故障;理想汽車成功競爭的能
力;理想汽車建立品牌及承受負面報道的能力;理想汽車的車輛訂單被取消;理
想汽車研發新汽車的能力;及消費者需求及政府獎勵、補貼或其他有利的政府政
策變化。有關以上及其他風險的更多資料載於理想汽車向美國證交會及香港聯交
所提交的文件中。本公告中提供的所有資料均截至本公告發佈之日,除適用法律
要求外,理想汽車不承擔任何更新任何前瞻性陳述的義務。
於本公告日期,本公司董事會成員包括執行董事李想先生、馬東輝先生及李鐵先
生,非執行董事王興先生及樊錚先生以及獨立非執行董事肖星教授、趙宏強先生
及姜震宇先生。

2

决策记录链 · 只追加

每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。

这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。