美政府劝阻苹果采购中国CXMT等记忆体，记忆体股已随AI需求与政策预期上涨

在人工智慧（AI）硬體交易樂觀情緒回溫，以及美國政府政策地緣政治因素的共同推動下，記憶體晶片類股在美股18日交易中股價全面上揚。其中，美光科技（Micron Technology）股價一度上漲逾5.9%，南韓SK海力士（SK Hynix）也一度上漲5.6%，SanDisk則是收盤上漲8.9%。
本次記憶體晶片類股的最新漲勢，部分源於美中關係的緊張局勢。美國商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）日前表示，川普政府正積極勸阻美國企業使用中國製造的記憶體晶片。Howard Lutnick在接受《華爾街日報》採訪時直言，美國企業使用中國記憶體並非好事，且政府已向蘋果公司（Apple）傳達了這一政策立場。
先前有報導指出，蘋果曾與中國長長鑫儲存（CXMT）進行討論，研究是否為其在中國銷售的裝置採購記憶體組件。根據市調機構 Counterpoint Research 的數據，長鑫儲存近年在傳統 DRAM 領域迅速擴張，在2026年第二季已佔全球營收市場占比的7%。然而，根據美國現行規定，美國公司在與長鑫儲存共享任何產品資訊前，必須先獲得許可證。這一地緣政治發展，正為美國本土的記憶體晶片供應商注入了另一股潛在的利多。
除了政策因素，記憶體板塊的另一個重大催化劑來自金融機構的樂觀預期。美國銀行（Bank of America）重申了對美光科技的「買入」評級，並將目標價設定在1,550美元，這代表著該股與報告發布時的水平相比，仍有約59%的潛在上漲空間。儘管美光在過去12個月內累計上漲超過730%，但目前股價仍低於2026年夏天超過1,200美元的高點。
美銀預測，美光科技在2030財年的EPS將達到200至250美元，大幅超出市場目前共識預期的160至170美元股價。美銀分析，記憶體市場可能正在步入一個「結構性更強健的階段」，而非僅僅是經歷另一次暫時性的景氣循環。而SanDisk的持續成長前景也支持了美銀的論點，顯示整個記憶體市場正走向更持久的強勢期。
SanDisk 執行長 David Goeckeler 指出，該公司正在轉向與客戶簽訂多年期合約，這使需求能見度從原本的大約三個月大幅拉長至四年以上，目前已有 50% 至三分之二的供應量已被長期合約包含，進一步降低了傳統記憶體產業過去暴漲暴跌週期的風險。
此外，美光科技高層 Sumit Sadana 也表示，自上一次財報發布以來，客戶的需求信號已進一步增強。他預期「極度緊張的行業供需狀況」將會延續至2027年以後。而且，隨著 AI 工作負載持續擴大，對高頻寬記憶體（HBM）的需求正急遽上升。目前，越來越多客戶將 DRAM視為其當前的首要限制瓶頸，其急迫性甚至超越了電力、土地空間、數據中心容量以及邏輯晶圓。
總體而言，強勢的 AI 需求、持續收緊的記憶體供應，以及美銀對其長期獲利前景的樂觀預期，共同為記憶體晶片股提供了全新的上漲動能。
(首圖來源：Pixabay)