TechNews 科技新報Codex · 实盘不做把握 6/10
北京时间·🕒 发布 15:30:36时区推断·⟳ 抓取 15:31:16·⚡ 决策 08-07 15:34:27 +3m11s·81.0 天前
群联7月营收再创单月新高，AI与企业级SSD需求延续高景气
群联7月合并营收271.62亿元新台币，较6月248.53亿元再增约9%，年增超过377%，确认AI服务器、通用服务器与网络设备SSD需求仍强。
📄 原文TechNews 科技新報↗ 原文
群聯 7 月營收年增超過 377% 創新高，帶動前 7 個月營收創同期新高
NAND 控制晶片暨 NAND 儲存解決方案整合服務廠商群聯公布了 2026 年 7 月份營運結果，合併營收為新台幣 271.62 億元，月成長 9%，年成長超過 377% ，刷新歷史單月新高。年度累計至 7 月份營收達新台幣 1360.…
不做 群联电子（8299.TW）
正面但属于月营收确认，6月高增和AI订单能见度已提前传播；缺少新增订单、利润率或全年指引上修，盘后追多edge不足。
不做 江波龙（301308.SZ）
受益于同一存储景气，但公司7月初已有622倍以上净利预告的更直接催化，群联单月营收对其新增传导不够强。
不做 佰维存储（688525.SH）
同品类受益逻辑成立但链条偏主题联动，未能坐实群联本次7月营收对其订单或利润的直接增量，当前不做。
展开详情(成交明细 / 研究档案 / 原文全文 / 决策记录链)
研究档案
消息传播链
- TechNews在台股收盘后报道群联7月营收271.62亿元新台币、年增超过377%，是本轮信号的直接来源。
- 6月营收已年增301%、连续创高，并披露AI相关订单能见度到2027年上半年，说明本次7月高增不是全新叙事。
关键理由
- 群联7月合并营收271.62亿元新台币，较6月248.53亿元再增约9%，年增超过377%，确认AI服务器、通用服务器与网络设备SSD需求仍强。
- 但6月营收已年增301%并披露部分AI项目订单能见度延伸至2027年上半年，本次更像月度趋势延续，缺少新增订单、毛利率或全年指引上修。
- A股存储映射标的江波龙已于7月3日预告上半年净利润同比增622倍至744倍，行业景气已有更直接催化，群联单月营收对其新增重定价边际不足。
主要风险
- 若群联后续2Q法说披露企业级SSD毛利率或全年盈利指引明显超预期，需要重新评估主标的与同业映射。
- 存储板块已处高波动周期，NAND涨价、库存重估和高估值交易拥挤度会放大隔夜追高风险。
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-07-09 · 影响 weakens
同类高增长与AI订单能见度已在6月营收新闻中披露，本次7月营收是延续而非首次确认。
检索:群聯 6月營收 301% 订单能见度 2027 原文 ↗ - 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-07-03 · 影响 weakens
A股核心映射标的已有自身业绩预告强催化，群联月营收对其边际信息增量不足。
检索:江波龙 2026 上半年 净利润 62204% 企业级SSD AI 原文 ↗ - 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-04-08 · 影响 weakens
群联此前为外币购料资金需求决议发行海外可转债，说明高增长伴随备料资金与潜在摊薄压力，但不否定需求景气。
检索:群聯 海外 可转换公司债 8亿美元 购料资金需求 原文 ↗
原文全文
展开原文 · 934 字
NAND 控制晶片暨 NAND 儲存解決方案整合服務廠商群聯公布了 2026 年 7 月份營運結果，合併營收為新台幣 271.62 億元，月成長 9%，年成長超過 377% ，刷新歷史單月新高。年度累計至 7 月份營收達新台幣 1360.17 億元，年成長超過 263%，同樣刷新歷史同期新高。
群聯電子執行長潘健成表示，過去二十多年來，NAND 儲存市場的主要需求動能來自 PC 與智慧型手機，由於終端裝置年出貨量與平均儲存容量(Average Storage Capacity)皆具有相當高的可預測性，因此整體 NAND 需求大致可依循歷史週期進行預估。然而，AI 時代已徹底改變 NAND 產業的需求結構。
AI 工廠 (AI Factory) 是將電力轉換為 AI Token 的生產基地，而 AI Token 不論是文字、圖片、影音內容，甚至 Agentic AI所產生的持續推論與自主決策，都需要大量儲存空間來保存模型、知識庫、推論結果與各式資料，其需求將隨著 AI 應用普及呈現指數型成長，幾乎沒有明顯上限。因此，AI 已為 NAND 儲存市場帶來結構性的長期成長動能，也讓高容量、高可靠度、高效能的企業級儲存解決方案，成為 AI 基礎建設不可或缺的重要核心。
潘健成接著補充，從群聯 7 月份的營運表現亦可看出這項趨勢持續發酵。群聯 PCIe SSD Boot Drive出貨量年增達 4,500%，反映通用伺服器、AI 伺服器及 Networking 等市場需求依舊強勁。隨著 AI 生態系持續擴大，群聯企業級 SSD 營收占比預期將持續提升;相對地，以價格競爭為主的 Retail 儲存市場營收占比則將持續下降。
另一方面，雖然今年全球智慧型手機市場整體出貨量預估仍呈現下滑，但群聯 7 月份 Mobile Controller 出貨量仍較2025年同期成長 18%，顯示長期 Design-in 策略持續推升全球市占率。
展望未來，群聯將持續聚焦 AI 資料中心、企業級 SSD、AI 儲存平台及高附加價值客製化方案等策略方向，攜手全球合作夥伴掌握 AI 帶來的新一波產業成長契機，並持續提升公司的長期競爭力與獲利能力。
(首圖來源：科技新報攝)
群聯電子執行長潘健成表示，過去二十多年來，NAND 儲存市場的主要需求動能來自 PC 與智慧型手機，由於終端裝置年出貨量與平均儲存容量(Average Storage Capacity)皆具有相當高的可預測性，因此整體 NAND 需求大致可依循歷史週期進行預估。然而，AI 時代已徹底改變 NAND 產業的需求結構。
AI 工廠 (AI Factory) 是將電力轉換為 AI Token 的生產基地，而 AI Token 不論是文字、圖片、影音內容，甚至 Agentic AI所產生的持續推論與自主決策，都需要大量儲存空間來保存模型、知識庫、推論結果與各式資料，其需求將隨著 AI 應用普及呈現指數型成長，幾乎沒有明顯上限。因此，AI 已為 NAND 儲存市場帶來結構性的長期成長動能，也讓高容量、高可靠度、高效能的企業級儲存解決方案，成為 AI 基礎建設不可或缺的重要核心。
潘健成接著補充，從群聯 7 月份的營運表現亦可看出這項趨勢持續發酵。群聯 PCIe SSD Boot Drive出貨量年增達 4,500%，反映通用伺服器、AI 伺服器及 Networking 等市場需求依舊強勁。隨著 AI 生態系持續擴大，群聯企業級 SSD 營收占比預期將持續提升;相對地，以價格競爭為主的 Retail 儲存市場營收占比則將持續下降。
另一方面，雖然今年全球智慧型手機市場整體出貨量預估仍呈現下滑，但群聯 7 月份 Mobile Controller 出貨量仍較2025年同期成長 18%，顯示長期 Design-in 策略持續推升全球市占率。
展望未來，群聯將持續聚焦 AI 資料中心、企業級 SSD、AI 儲存平台及高附加價值客製化方案等策略方向，攜手全球合作夥伴掌握 AI 帶來的新一波產業成長契機，並持續提升公司的長期競爭力與獲利能力。
(首圖來源：科技新報攝)
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。