Eastmoney FinanceCodex · 实盘不做把握 5/10
北京时间·源无时间·以抓取为准·⟳ 抓取 12:06:59·⚡ 决策 07-11 12:20:37 +13m38s·108.1 天前
牧原股份预告2026年上半年归母净亏损57亿至67亿元
这是公司级业绩预告利空：上半年预计由上年同期盈利105.3亿元转为亏损57亿至67亿元，核心原因是商品猪均价同比下降约28%。
📄 原文Eastmoney Finance↗ 原文
牧原股份上半年预亏57亿元至67亿元 以稳健经营穿越行业波动
_ 东方财富网 财经 焦点 股票 新股 期指 期权 行情 数据 全球 美股 港股 期货 外汇 银行 基金 理财 债券 直播 股吧 基金吧 博客 财富号 搜索 行情中心 指数 个股 板块 排行 黄金 自选股 自选基金 数据中心 资金流向 主…
不做 牧原股份（002714.SZ）
业绩预亏是明确利空，不能因猪价回暖、增持回购或可能超跌而反手做多；A股个股默认无法做空，因此不交易。
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研究档案
🔎 新鲜度:最早出现 2026-07-10 · 扩散 medium · price-in 风险 medium ↗
关键理由
- 这是公司级业绩预告利空：上半年预计由上年同期盈利105.3亿元转为亏损57亿至67亿元，核心原因是商品猪均价同比下降约28%。
- 虽然原文强调成本下降、屠宰盈利、猪价近期回暖和管理层增持回购，但这些是对冲叙事，不构成把一阶业绩利空反手做多的新增催化。
主要风险
- 猪价7月以来已有回暖、公司有增持及H股回购计划，可能缓和开盘跌幅，但不改变本条信号本身偏负面。
- A股个股默认无法直接做空，因此即使方向偏空，也不生成可执行空头交易。
原文全文
展开原文 · 2,520 字
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牧原股份上半年预亏57亿元至67亿元 以稳健经营穿越行业波动
2026年07月11日 11:46
来源：
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7月10日晚间，
生猪养殖
龙头
牧原股份
发布2026年半年度业绩预告。受生猪市场价格持续低迷、行业深度下行影响，公司预计上半年归母净利润亏损57亿元至67亿元，上年同期为盈利105.3亿元，由盈转亏。公司表示，报告期内商品猪销售均价约10.4元/公斤，同比下降约28%，导致经营业绩出现亏损。
在行业普遍亏损的严峻形势下，
通过主动调减产能、持续推进降本增效、屠宰板块持续盈利以及充足的资金储备，展现出穿越周期的经营韧性。
养殖成本持续下降行业领先优势巩固
猪价低谷期，成本管控能力成为企业竞争力的关键指标。数据显示，2026年5月
完全成本已降至11.6元/公斤，继续保持行业领先水平，距离全年11.5元/公斤以下的成本目标进一步靠近。其中，公司优秀场线的养殖成本已稳定控制在11元/公斤以下。
总裁高曈介绍，公司2022年提出的每头猪600元的降本目标，截至今年5月底已完成323元，尚有277元成本挖潜空间。“当前公司最优秀场线的成本在10.5元/公斤以下。公司将持续通过技术创新和管理创新等方式，把最优秀的养殖经验标准化，复制到所有场线，推进在群业绩的不断改善，公司对后续成本下降充满信心。”高曈表示。
从行业层面看，生猪价格已出现明显回暖迹象。7月9日全国生猪报价达11.36元/公斤，连续第11日上涨，较4月低点累计涨幅已超20%。
屠宰肉食业务持续盈利打造利润新增长点
在养殖主业承压的同时，屠宰肉食板块成为公司重要的利润支撑。
从2019年开始发展屠宰肉食业务，2025年首次实现年度盈利。据牧原肉食首席执行官秦牧原透露，今年屠宰肉食板块延续2025年盈利状态，一季度和二季度均实现盈利。
数据显示，2025年
屠宰量达2866.3万头，同比增长128.9%；今年1至6月屠宰量达1723.4万头，同比增长51%。“公司2025年自宰量占比36.75%，仍有较大增长空间，这也是未来屠宰肉食的盈利空间。”秦牧原表示，下一步将持续做好销售渠道与产品结构的优化，提升分割占比，有望继续实现屠宰量级的增
长和
盈利水平的提升。
财务结构持续优化资金储备充足稳健
在行业周期底部，牧原股份的财务结构持续优化。
截至一季度末，公司资产负债率为50.73%，较年初下降3.42个百分点，负债总额较年初减少超31亿元，降至2021年中报以来最低水平。货币资金余额达142.70亿元，且与
维持稳定合作，授信储备充足，整体流动性安全垫充裕。
牧原股份首席战略官、董秘秦军表示，结合现有资金储备、授信额度和债券融资能力，公司对安全度过2026年低谷期很有信心。
从行业层面看，近期生猪价格已出现回暖迹象。7月9日全国生猪报价达11.36元/公斤，连续第11日上涨，较4月低点累计涨幅已超20%。
6月25日晚间，牧原股份公告称，公司部分董事及高管拟增持公司A股，合计金额为4亿元—5亿元。与此同时，同步推出H股回购方案，拟回购总金额为3亿港元至5亿港元。公司表示，此举基于对未来发展前景和长期投资价值的坚定信心，也是持续做好价值管理、积极维护投资者利益的重要举措。
（文章来源：经济参考网）
文章来源：经济参考网
责任编辑：6
原标题：牧原股份上半年预亏57亿元至67亿元 以稳健经营穿越行业波动
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在行业普遍亏损的严峻形势下，
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养殖成本持续下降行业领先优势巩固
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从行业层面看，生猪价格已出现明显回暖迹象。7月9日全国生猪报价达11.36元/公斤，连续第11日上涨，较4月低点累计涨幅已超20%。
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屠宰量达2866.3万头，同比增长128.9%；今年1至6月屠宰量达1723.4万头，同比增长51%。“公司2025年自宰量占比36.75%，仍有较大增长空间，这也是未来屠宰肉食的盈利空间。”秦牧原表示，下一步将持续做好销售渠道与产品结构的优化，提升分割占比，有望继续实现屠宰量级的增
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这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。