Eastmoney FinanceCodex · 实盘不做把握 5/10
北京时间·源无时间·以抓取为准·⟳ 抓取 11:16:40·⚡ 决策 07-11 11:19:24 +2m44s·108.3 天前
段永平继续增持泡泡玛特至7.65%，但事件本质是股东二级市场加仓而非公司基本面新催化
本次信息确认段永平持股由6.85%升至7.65%，买入价格约150港元附近，对股价有情绪托底含义。
📄 原文Eastmoney Finance↗ 原文
泡泡玛特跌跌不休，段永平继续补仓
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不做 泡泡玛特（09992.HK）
股东增持是正面情绪信号，但5月以来已反复传播且不改变收入利润，按约2007亿港元市值看本轮增持金额不足以构成短线硬催化。
展开详情(成交明细 / 研究档案 / 原文全文 / 决策记录链)
研究档案
消息传播链
- 5月25日权益变动在5月27日晚被披露，段永平及一致行动人持股升至5.69%，首次触发举牌线。市场反应:5月28日泡泡玛特一度涨超6%，说明最强情绪冲击已发生在前次举牌披露后。
- 媒体报道举牌后3个交易日累计涨超20%，前期知名投资人增持交易已被市场充分交易过。市场反应:盘中一度涨超7%至186.5港元。
- 6月初已有媒体跟踪段永平再增持至6.04%，连续加仓叙事不是首次出现。
- 最新报道显示段永平持股进一步升至约1.02亿股、比例7.65%，但仍是二级市场增持披露。市场反应:港股周末闭市，尚无连续成交反应。
关键理由
- 本次信息确认段永平持股由6.85%升至7.65%，买入价格约150港元附近，对股价有情绪托底含义。
- 但这是延续5月底以来已充分传播的知名投资人加仓叙事，不直接改变泡泡玛特收入、利润、订单或产品周期。
- 按最新市值约2007亿港元测算，本轮约15.9亿港元增持占市值不足1%，更像估值信心信号而非短线重定价催化。
主要风险
- 若后续出现公司业绩上修、新品爆款或官方经营数据超预期，才会形成比股东增持更强的交易催化。
- 股价近20日仍跌约12.94%，说明市场未把增持视为足够扭转短期趋势的硬催化。
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-05-28 · 影响 weakens
内部库显示5月下旬已有多篇券商和投研平台解读段永平举牌与底部机会，最新消息更多是连续增持叙事的延续。
检索:泡泡玛特 段永平 增持 7月6日 7.65% 原文 ↗ - 做多前查反向 · 来源 stock_quote · 日期 2026-07-11 · 影响 weakens
泡泡玛特最新价150.7港元，近20日跌12.94%，本次增持并未对应公告前明显抢跑，短期趋势仍偏弱。
检索:09992.HK stock_quote full
工具调用 · 历史记录,结果未知(2 种)
- stock_quote · 结果未知
- kb_search · 结果未知
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展开原文 · 2,086 字
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泡泡玛特跌跌不休，段永平继续补仓
2026年07月11日 11:04
来源：
上海证券报
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在
举牌
泡泡玛特
之后，段永平还在持续买入。
港交所最新数据显示，段永平再度增持
，持股数量由9127.28万股增至1.02亿股，持股比例由6.85%增至7.65%。
7月10日，
股价报收150.7港元，段永平持仓市值高达153.51亿港元。
豪买泡泡玛特
港交所披露的权益变动信息显示，段永平近期再度增持泡泡玛特，截至7月6日，段永平持有泡泡玛特1.02亿股。
截至7月10日，泡泡玛特股价报收150.7港元。段永平持仓市值为153.51亿港元。
根据过往公告，截至5月25日，段永平及其控制的H&H International, LLC合计持有泡泡玛特7637.16万股，持股比例占已发行的有投票权股份百分比为5.69%，正式
泡泡玛特，成为仅次于泡泡玛特实控人王宁的第二大股东。
港交所披露信息显示，自5月14日以来，段永平在持续加入。
看
好未来
升值空间
在网络上，段永平近期多次谈到泡泡玛特。
7月10日，在回复网友提问时，段永平表示，从未来10年的角度看，茅台更稳泡泡升值空间更大（波动可能也更大）。
段永平进一步解释了看好泡泡玛特的理由。在他看来，泡泡玛特目前是个2000亿港币市值左右的公司，去年已经赚到130亿元人民币的利润，商业模式已经跑通，企业文化很好，未来10年20年的平均年利润大概率不会低于现在。
从泡泡玛特的股价走势看，今年3月大幅调整，此后走势跌宕。
段永平表示， “我不在乎别人怎么看，我也不在乎短期盈利的波动，我只是努力去想10年20年后会怎么样。我的假设完全来自于我自己的经历以及我自己对这个世界的理解，不保证对的。”
此前，在谈到泡泡玛特的壁垒时，段永平表示有以下几个：已经建立起来的用户关注度（品牌），艺术家的签约壁垒，全球各地的门店，强大的王宁和他的team。这些壁垒不能保证潮玩可以一直有人喜欢，但可以让喜欢潮玩的人们一直关注泡泡玛特。泡泡玛特的壁垒远比想象中强大，只要潮玩会有持续性，泡泡玛特就是非常好的生意了。不过，在持续性上的争议会持续很久的，所以他们可能还需要一直证明下去。
作者：赵明超
（文章来源：上海证券报）
文章来源：上海证券报
责任编辑：6
原标题：泡泡玛特跌跌不休，段永平继续补仓
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东方财富发布此内容旨在传播更多信息，与本站立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
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7月10日，
股价报收150.7港元，段永平持仓市值高达153.51亿港元。
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根据过往公告，截至5月25日，段永平及其控制的H&H International, LLC合计持有泡泡玛特7637.16万股，持股比例占已发行的有投票权股份百分比为5.69%，正式
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