TechNews 科技新報Qwen · 实盘不做把握 8/10
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南亚科上调2026年资本开支34%至697亿新台币，四年内拟投上限3466亿新台币建5A新厂（台股已两日反应、属拥挤下半程）
8月5日董事会决议将今年资本开支由520亿调高至697亿新台币（+34%），并核准2026-2029年5A新厂资本开支上限3466亿新台币（约160亿美元），为台湾DRAM业近20年最大单一投资，方向上是AI/DRAM缺货景气延续的正面确认
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南亞科 DRAM 大投資 5A 新廠上限 3,466 億元，衝刺先進製程競賽
台塑集團旗下 DRAM 廠南亞科 5 日宣布，調高今年資本支出至 697 億元，調幅 34%，並今年起至 2029 年四年內，投資 5A 新廠上限 3,466 億元，不僅是南亞科歷來最大手筆投資，也是台灣 DRAM 業近 20 年最大單一…
不做 南亞科（2408.TW）
资本开支上调至697亿新台币+四年3466亿新台币5A新厂为8月5日董事会旧闻，台股8月5-6日已连续反应（近5日+39.9%、多个涨停、距52周高点仅-9%），催化已充分price-in；按供给侧产能经验，扩产主题已处连续放量大涨、财媒密集扩散的下半程，禁止追多，亦无做空强催化；台股已收盘（下次开盘8月10日）。A股存储映射（佰维存储/深科技等）7月中下旬已暴跌30-45%后反弹，属拥挤主题余波，且本资本开支对其无已核实的直接收入传导，不出腿
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研究档案
消息传播链
- 8月5日董事会通过资本开支上调至697亿及四年3466亿5A新厂预算，钜亨网当日报道；未取到交易所原始公告链接
- 公告后台股8月6日南亚科开低走高逆势翻红，收459（+3.15%），此前7月31日-8月4日已连续三个约+10%涨停市场反应:2408.TW 近5日+39.9%，多个涨停
- 本条为8月5日旧闻的二次传播，加入'近20年最大投资'叙事，无新增数字
关键理由
- 8月5日董事会决议将今年资本开支由520亿调高至697亿新台币（+34%），并核准2026-2029年5A新厂资本开支上限3466亿新台币（约160亿美元），为台湾DRAM业近20年最大单一投资，方向上是AI/DRAM缺货景气延续的正面确认
- 量级：2025年营收约665.9亿新台币，今年697亿资本开支已超过全年营收、四年3466亿约为年营收5倍，投资强度极大，但资金来自自有+借款且对应已确认的涨价长约需求
- 该催化8月5日已公告并被台媒密集报道，8月5-6日台股已连续反应：近5日+39.9%、其间多个+10%涨停、收459距52周高点505仅约-9%，价格已充分定价
主要风险
- 按供给侧产能经验，此轮DRAM扩产主题已连续放量大涨多周、财媒密集扩散，处下半程，追多禁令适用；且8月5日当日股价盘中一度翻红前开低，兑现迹象明显
- 台股已收盘（下次开盘8月10日周一），跨周末持有扩产主题面临获利了结与波动风险；3466亿为四年上限口径而非已承诺支出
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 stock_quote · 日期 2026-08-06 · 影响 invalidates
近5日+39.9%、7月以来多个±10%涨跌停交替、距52周高点约-9%，处连续放量大涨后的拥挤下半程，按供给侧产能阶段经验禁止追多
检索:price_snapshot 2408.TW 近20日走势 - 做多前查反向 · 来源 web+kb_search · 日期 2026-08-07 · 影响 weakens
南亚科设备/材料采购主要面向ASML（EUV）及台系/海外供应链，未见A股公司对其5A新厂有已核实的直接供货敞口，双轴映射不成立
检索:南亚科资本开支对A股存储供应链的直接收入传导
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原文全文
展开原文 · 928 字
台塑集團旗下 DRAM 廠南亞科 5 日宣布，調高今年資本支出至 697 億元，調幅 34%，並今年起至 2029 年四年內，投資 5A 新廠上限 3,466 億元，不僅是南亞科歷來最大手筆投資，也是台灣 DRAM 業近 20 年最大單一投資案。
業界分析，南亞科向來秉持台塑集團穩健經營策略，此次啟動公司史上最大手筆投資案，突顯這波記憶體缺貨大漲價狂潮還會延續，且「訂單是真的」，也是南亞科看好AI時代DRAM需求長期成長的重要訊號，並象徵加入業界新擴產與先進製程競賽。
南亞科說明，董事會決議將今年資本支出由原訂520億元提高至697億元，調幅約34%，主要因應5A新廠加速建置，須提前支付部分設備預付款，相關資金並將投入10奈米級製程技術、5A新廠建置、研發及一般性資本支出。
至於5A新廠預計四年內投入3,466億元，目標將第一階段月投片產能提升至3萬5,900片，並導入極紫外光（EUV）曝光設備，為下代DRAM製程的重要生產基地。
談到相關資金的來源，南亞科透露，將以自有資金、銀行借款或其他籌資方式。
南亞科指出，5A新廠最大規劃產能約為每月投片4.5萬片晶圓，整體投資金額預估高達約160億美元，未來將陸續導入1B、1C、1D及1E等先進10奈米級DRAM製程。南亞科規劃，5A新廠預計2027下半年開始投片，2028年月產能將達3萬片，2029年提升至3萬5,900片，逐步邁向完整產能規模。
回顧台灣DRAM業發展史，上波最具代表性的超大型投資，可追溯至2006年底。當時力晶與日本DRAM大廠爾必達（Elpida）合資成立瑞晶電子，規劃五年投入約4,500億元，在台中后里興建四座12吋晶圓廠，總月產能上看24萬片，可說是全球記憶體最榮景的時代。
如今，AI重新改寫記憶體產業版圖，歷經多年景氣循環、產業整併及技術競賽後，南亞科祭出逾3,400億元長期投資，突顯台灣DRAM產業已進入新資本競賽。
業界認為，包括5A新廠逐步建置、EUV設備陸續到位，以及10奈米級製程持續推進，南亞科能否藉由AI帶動的新需求擴大市占、縮短與國際大廠差距，將成為未來數年市場關注的焦點。
（作者：李孟珊；本文由 經濟日報 授權轉載；首圖來源：科技新報）
業界分析，南亞科向來秉持台塑集團穩健經營策略，此次啟動公司史上最大手筆投資案，突顯這波記憶體缺貨大漲價狂潮還會延續，且「訂單是真的」，也是南亞科看好AI時代DRAM需求長期成長的重要訊號，並象徵加入業界新擴產與先進製程競賽。
南亞科說明，董事會決議將今年資本支出由原訂520億元提高至697億元，調幅約34%，主要因應5A新廠加速建置，須提前支付部分設備預付款，相關資金並將投入10奈米級製程技術、5A新廠建置、研發及一般性資本支出。
至於5A新廠預計四年內投入3,466億元，目標將第一階段月投片產能提升至3萬5,900片，並導入極紫外光（EUV）曝光設備，為下代DRAM製程的重要生產基地。
談到相關資金的來源，南亞科透露，將以自有資金、銀行借款或其他籌資方式。
南亞科指出，5A新廠最大規劃產能約為每月投片4.5萬片晶圓，整體投資金額預估高達約160億美元，未來將陸續導入1B、1C、1D及1E等先進10奈米級DRAM製程。南亞科規劃，5A新廠預計2027下半年開始投片，2028年月產能將達3萬片，2029年提升至3萬5,900片，逐步邁向完整產能規模。
回顧台灣DRAM業發展史，上波最具代表性的超大型投資，可追溯至2006年底。當時力晶與日本DRAM大廠爾必達（Elpida）合資成立瑞晶電子，規劃五年投入約4,500億元，在台中后里興建四座12吋晶圓廠，總月產能上看24萬片，可說是全球記憶體最榮景的時代。
如今，AI重新改寫記憶體產業版圖，歷經多年景氣循環、產業整併及技術競賽後，南亞科祭出逾3,400億元長期投資，突顯台灣DRAM產業已進入新資本競賽。
業界認為，包括5A新廠逐步建置、EUV設備陸續到位，以及10奈米級製程持續推進，南亞科能否藉由AI帶動的新需求擴大市占、縮短與國際大廠差距，將成為未來數年市場關注的焦點。
（作者：李孟珊；本文由 經濟日報 授權轉載；首圖來源：科技新報）
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。