TechNews 科技新報Codex · 实盘不做把握 7/10
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大摩称致茂Rubin Ultra SLT需求担忧过度并维持目标价2,800元
报道核心是券商维持优于大盘评级和2,800元目标价，并反驳Rubin Ultra TDP仅1,800W与CPU SLT订单疑虑。
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股價重挫迎買點？大摩力挺致茂，重申加碼、目標價 2,800 元
致茂今（4 日）下跌 0.51%、暫報 1,950 元，昨日股價重挫 6.7%，美系外資摩根士丹利（大摩）認為，市場疑慮可能過度反應，維持對致茂優於大盤評級，目標價 2,800 元，並建議投資人可趁股價回檔分批布局。 大摩表示，近期市場主…
不做 致茂电子（2360.TW）
本条是大摩维持评级并反驳市场疑虑，未披露新增订单、客户确认或收入量化，属于情绪修复而非硬催化，不做。
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研究档案
🔎 新鲜度:最早出现 2026-08-04 · 扩散 medium · price-in 风险 medium ↗
消息传播链
- 报道大摩称市场对致茂Rubin Ultra GPU SLT与CPU SLT订单疑虑过度反应，维持优于大盘和2,800元目标价。市场反应:报道称致茂当日暂报1,950元、跌0.51%，前一日重挫6.7%。
关键理由
- 报道核心是券商维持优于大盘评级和2,800元目标价，并反驳Rubin Ultra TDP仅1,800W与CPU SLT订单疑虑。
- 这属于卖方观点修复，不是公司订单、认证成功、收入指引或客户正式确认，无法形成同向可执行事件交易。
主要风险
- 股价昨日已重挫6.7%、今日暂跌0.51%，券商观点可能缓和恐慌，但缺少一手经营增量。
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 kb_search · 影响 weakens
内部KB未命中与本条完全对应的新增订单或一手客户确认，不能把卖方观点升级为硬催化。
检索:致茂 2360 Rubin Ultra TDP 1800W CPU SLT 大摩 目标价 2800 - 做多前查反向 · 来源 stock_quote · 影响 none
行情工具对2360.TW取价失败，因此即便逻辑成立也无法用真实价生成ENTER；但本条不做的主因是催化性质偏软。
检索:2360.TW stock_quote
工具调用 · 历史记录,结果未知(4 种)
- search_processed_events · 结果未知
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- kb_search · 结果未知
原文全文
展开原文 · 633 字
致茂今（4 日）下跌 0.51%、暫報 1,950 元，昨日股價重挫 6.7%，美系外資摩根士丹利（大摩）認為，市場疑慮可能過度反應，維持對致茂優於大盤評級，目標價 2,800 元，並建議投資人可趁股價回檔分批布局。
大摩表示，近期市場主要有兩項擔憂拖累致茂股價。首先，市場傳聞輝達下一代 Rubin Ultra GPU 主流規格的熱設計功耗（TDP）可能僅有 1,800W，恐影響致茂 2027 年 GPU 系統級測試（SLT）設備需求；其次，市場擔心致茂可能無法取得某家主要晶片供應商的 CPU SLT 訂單。
不過大摩認為上述疑慮並不合理，目前 Rubin GPU 的 TDP 已達 1,800 至 2,300W，依據供應鏈調查，Rubin Ultra 的主流規格應高於 Rubin，所需的 SLT 測試設備規格也將同步提升，可望持續帶動致茂相關業務需求。
此外，在 CPU 測試領域方面，大摩表示，致茂過去主要聚焦 GPU SLT 市場，但近年已積極拓展 CPU 業務。目前公司已成功取得一家超大規模雲端服務供應商的 CPU SLT 專案，並與一家主要晶片供應商針對新一代 CPU 平台進行認證，未來仍有機會爭取更多訂單。
展望後市，大摩維持致茂「優於大盤」評級，目標價為 2,800 元。該機構認為，隨著 AI 帶動電源測試、半導體測試及光子測試設備需求持續成長，致茂長期成長動能仍然穩健，股價回檔反而提供布局機會。
（首圖來源：shutterstock）
大摩表示，近期市場主要有兩項擔憂拖累致茂股價。首先，市場傳聞輝達下一代 Rubin Ultra GPU 主流規格的熱設計功耗（TDP）可能僅有 1,800W，恐影響致茂 2027 年 GPU 系統級測試（SLT）設備需求；其次，市場擔心致茂可能無法取得某家主要晶片供應商的 CPU SLT 訂單。
不過大摩認為上述疑慮並不合理，目前 Rubin GPU 的 TDP 已達 1,800 至 2,300W，依據供應鏈調查，Rubin Ultra 的主流規格應高於 Rubin，所需的 SLT 測試設備規格也將同步提升，可望持續帶動致茂相關業務需求。
此外，在 CPU 測試領域方面，大摩表示，致茂過去主要聚焦 GPU SLT 市場，但近年已積極拓展 CPU 業務。目前公司已成功取得一家超大規模雲端服務供應商的 CPU SLT 專案，並與一家主要晶片供應商針對新一代 CPU 平台進行認證，未來仍有機會爭取更多訂單。
展望後市，大摩維持致茂「優於大盤」評級，目標價為 2,800 元。該機構認為，隨著 AI 帶動電源測試、半導體測試及光子測試設備需求持續成長，致茂長期成長動能仍然穩健，股價回檔反而提供布局機會。
（首圖來源：shutterstock）
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。