TechNews 科技新報Codex · 实盘不做把握 5/10
北京时间·🕒 发布 16:50:30时区推断·⟳ 抓取 16:51:10·⚡ 决策 08-04 19:24:27 +2h33m·83.9 天前
达发科技二季度营收创新高并上修光通讯成长展望
达发科技二季度营收62.9亿元新台币、年增13.9%，净利8.86亿元、EPS 5.25元，业绩方向正面。
📄 原文TechNews 科技新報↗ 原文
達發第二季 EPS 5.25 元，光通訊業務 2026 年將大幅成長逾四倍
聯發科集團旗下IC設計大廠達發科技公布2026年第二季合併財務報告，單季合併營收達新台幣62.9億元，年增13.9%、季增15.3%，刷新單季營收歷史新高紀錄。單季合併毛利率為51.2%，合併營業利益率達15.0%，本期淨利8.86億元，…
不做 达发科技（6526.TW）
二季度业绩和光通讯展望偏正面，但核心CSP/光通讯高成长叙事已在5月和月营收中铺垫，且未取得可回测真实报价，当前不做。
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研究档案
消息传播链
- 公司此前已称2026年业绩稳健成长，光通讯及以太网产品线成长力道最强。
- 5月法说已披露光通讯全年营收较去年成长2倍以上，宽频和以太网已切入北美CSP供应链。
- 公司月营收页已披露2026年上半年累计营收117.44亿元新台币、年增9.3%。
- 公司举行2Q26线上法说会，向投资人说明二季度营运状况及发展趋势。市场反应:台股已收盘，下一连续交易为2026-08-05 09:00台北时间。
- 媒体报道二季度营收、EPS及光通讯2026超过4倍、2027再增长3倍以上的展望。
关键理由
- 达发科技二季度营收62.9亿元新台币、年增13.9%，净利8.86亿元、EPS 5.25元，业绩方向正面。
- 公司称2026年光通讯营收将较2025年增长超过4倍、2027年较2026年再增长3倍以上，但5月法说已释放光通讯年增2倍以上、Q2继续增长和切入北美CSP的信息。
- 2026年上半年公司累计营收117.44亿元新台币、年增9.3%，当前新增信息更像既有光通讯高成长预期的强化，而非完全未预期催化。
主要风险
- 5月以来光通讯高成长、CSP切入和月营收改善已有连续公开披露，正式二季度法说存在预期内兑现风险。
- 行情工具未能取得6526.TW真实可用报价，不能生成满足回测契约的ENTER价位；补价后仍需重评开盘跳空和成交窗口。
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-05-05 · 影响 weakens
光通讯和CSP切入的核心叙事在5月法说已披露，削弱8月4日法说的新增预期差。
检索:達發 光通訊 營收 估增 2倍 寬頻 乙太網 切入 CSP 2026/05/05 原文 ↗ - 做多前查反向 · 来源 stock_quote · 日期 2026-08-04 · 影响 weakens
行情工具对6526.TW返回no_price，无法取得可用于ENTER的真实价位；不作为基本面反证。
检索:6526.TW stock_quote
工具调用 · 历史记录,结果未知(7 种)
- normalize_ticker · 结果未知
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原文全文
展开原文 · 1,061 字
聯發科集團旗下IC設計大廠達發科技公布2026年第二季合併財務報告，單季合併營收達新台幣62.9億元，年增13.9%、季增15.3%，刷新單季營收歷史新高紀錄。單季合併毛利率為51.2%，合併營業利益率達15.0%，本期淨利8.86億元，EPS達5.25元。達發科技指出，2026年是產品組合進行「結構性改變」取得關鍵進展的一年，兩大事業群均成功擴大可服務市場。
在有線網通基礎建設事業群方面，受惠於全球可插拔式光收發模組需求增長，達發聚焦的PAM4 DSP搭配TIA解決方案出貨表現優於預期。受惠於強勁拉貨動能，2026年光通訊業務營收預計將比2025年大幅成長「超過四倍」。在單通道100G產品的帶動下，此成長力道將延續，預期2027年光通訊營收規模相較於2026年，有機會「再成長三倍以上」。
目前，單通道50G既有產品持續放量，除了北美終端客戶拉貨回溫，大型CSP（雲端服務供應商）計畫也將於下半年正式出貨。單通道100G則已取得多家模組廠開案並陸續進入量產。此外，單通道200G SerDes IP已建置就緒，將以先進製程優化功耗，搶攻中長期升級商機。
寬頻與乙太網產品線方面，達發成功切入AI資料中心市場。為滿足CSP客戶對AI伺服器機房節省空間與降低功耗的要求，達發與美系客戶合作，將10G-PON光纖「一對多」技術導入帶外管理（OOB）架構，成功打入大型CSP供應鏈。客戶實測顯示，此方案能為AI資料中心節省高達99%的管理機櫃空間，精簡佈線並大幅降低管理功耗。下一代25G-PON產品亦進展順利，預計於2027年量產。
在乙太網業務上，負責傳輸管理訊號的PHY晶片同步切入大型CSP供應鏈。而在低軌衛星領域，受惠於客戶地面接收設備與企業商用市場拓展，傳輸規格升級，帶動1G及2.5G PHY晶片出貨顯著增長，與Switch交換機晶片共同成為今年乙太網的成長引擎。
在無線Edge AI事業群方面，藍牙音訊深耕多年的商務耳機迎來收割期，2026年上半年營收較2025年同期成長超過一倍，高階應用占比提升亦拉高了平均銷售單價（ASP）。此外，藍牙技術也成功從語音延伸至資料傳輸，達發策略性聚焦高階應用，與全球前三大電競品牌緊密合作，高階鍵鼠與搖桿開案持續增加，並看好電子貨架標籤（ESL）等商用B2B市場的中長期成長潛力。
展望未來，隨有線網通事業群AI基礎建設相關產品放量，以及無線Edge AI事業群商務耳機等新產品陸續量產，達發預期第三季整體營業收入將繼續保持穩健成長的步調。
(首圖來源：科技新報攝)
在有線網通基礎建設事業群方面，受惠於全球可插拔式光收發模組需求增長，達發聚焦的PAM4 DSP搭配TIA解決方案出貨表現優於預期。受惠於強勁拉貨動能，2026年光通訊業務營收預計將比2025年大幅成長「超過四倍」。在單通道100G產品的帶動下，此成長力道將延續，預期2027年光通訊營收規模相較於2026年，有機會「再成長三倍以上」。
目前，單通道50G既有產品持續放量，除了北美終端客戶拉貨回溫，大型CSP（雲端服務供應商）計畫也將於下半年正式出貨。單通道100G則已取得多家模組廠開案並陸續進入量產。此外，單通道200G SerDes IP已建置就緒，將以先進製程優化功耗，搶攻中長期升級商機。
寬頻與乙太網產品線方面，達發成功切入AI資料中心市場。為滿足CSP客戶對AI伺服器機房節省空間與降低功耗的要求，達發與美系客戶合作，將10G-PON光纖「一對多」技術導入帶外管理（OOB）架構，成功打入大型CSP供應鏈。客戶實測顯示，此方案能為AI資料中心節省高達99%的管理機櫃空間，精簡佈線並大幅降低管理功耗。下一代25G-PON產品亦進展順利，預計於2027年量產。
在乙太網業務上，負責傳輸管理訊號的PHY晶片同步切入大型CSP供應鏈。而在低軌衛星領域，受惠於客戶地面接收設備與企業商用市場拓展，傳輸規格升級，帶動1G及2.5G PHY晶片出貨顯著增長，與Switch交換機晶片共同成為今年乙太網的成長引擎。
在無線Edge AI事業群方面，藍牙音訊深耕多年的商務耳機迎來收割期，2026年上半年營收較2025年同期成長超過一倍，高階應用占比提升亦拉高了平均銷售單價（ASP）。此外，藍牙技術也成功從語音延伸至資料傳輸，達發策略性聚焦高階應用，與全球前三大電競品牌緊密合作，高階鍵鼠與搖桿開案持續增加，並看好電子貨架標籤（ESL）等商用B2B市場的中長期成長潛力。
展望未來，隨有線網通事業群AI基礎建設相關產品放量，以及無線Edge AI事業群商務耳機等新產品陸續量產，達發預期第三季整體營業收入將繼續保持穩健成長的步調。
(首圖來源：科技新報攝)
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。