TechNews 科技新報Codex · 实盘不做把握 5/10不做原因:无增量信息
北京时间·🕒 发布 14:11:44·⟳ 抓取 14:12:09 +25s·⚡ 决策 08-25 14:33:06 +20m57s·63.1 天前
台积电披露2025年再生水用量提升，半导体水务链受关注但缺少新增订单
本次报道确认半导体水务长期需求，但主要是台积电永续报告数据更新和既有供应链主题再传播，没有新增合同金额、订单阶段、供应商份额或财务指引，预期差不足以开仓。
📄 原文TechNews 科技新報↗ 原文
台積電再生水用量達 2,353 萬噸，水務商機持續擴大
隨 AI 與先進製程產能持續擴張，水資源也成為支撐半導體製造的重要基礎。台積電最新永續報告書指出，2025 年台灣廠區自來水使用量達 1.089 億立方公尺；另一方面，公司持續擴大替代水源，台灣廠區再生水使用量達 2,353 萬立方公尺，…
不做 山林水（8473.TW）
半导体再生水长期逻辑成立，但本次只是台积电永续报告数据与旧供应链主题再传播，没有新增订单金额或超预期业绩增量。
不做 中鼎（9933.TW）
南科再生水厂为既有长期项目，公开资料已披露投资、建设与营运范围，本次没有新的合同或扩产确认。
不做 台积电（2330.TW）
事件对供水韧性偏正面，但相对台积电市值和盈利体量过小，缺少短线交易edge。
展开详情(成交明细 / 研究档案 / 原文全文 / 决策记录链)
研究档案
结论摘要
台积电2025年再生水用量提升说明先进制程扩产对水资源需求持续增加，山林水、中鼎、信紘科、朋亿、兆联具备相关敞口；但本次没有披露这些标的的新订单、金额或业绩弹性，且核心项目和供应链叙事此前已公开，短线交易edge不足。
消息传播链
- TechNews基于台积电永续报告报道2025年再生水用量和水务供应链。
- 台积电官网ESG资料中心提供2025 Sustainability Report，确认永续报告来源。
关键理由
- 台积电先进制程和先进封装扩张长期提高再生水、超纯水和废水处理需求。
- 山林水、中鼎及厂务水处理商确有半导体水务链条敞口。
- 本次没有新增订单金额或指引上修，不能把年度永续数据直接转成短线交易。
主要风险
- 若后续公司公告新增台积电水务订单或大额长期供水合约，需重新评估山林水、中鼎等供应商。
- 海淡水认购合约未披露供应方和价格，无法量化对上市公司的新增收入。
反向证据
先例如何影响了这次决策
对本次决策的影响:先例不足、量级不可量化和新增事实不足共同压低置信度，最终不做。
方向:没有足够同市场、同机制、同相位的年度ESG用水数据披露先例支持短线做多。
涨幅量级:本次没有新增订单金额，无法用高相似先例校准可执行tp/sl幅度。
形态:供应链主题旧闻再传播容易出现无反应或高开低走，缺少新合同则胜率不足。
原文全文
展开原文 · 957 字
隨 AI 與先進製程產能持續擴張，水資源也成為支撐半導體製造的重要基礎。台積電最新永續報告書指出，2025 年台灣廠區自來水使用量達 1.089 億立方公尺；另一方面，公司持續擴大替代水源，台灣廠區再生水使用量達 2,353 萬立方公尺，再生水替代率提高至 18％。
半導體製程對水質要求高，晶圓清洗等環節需要大量超純水。隨先進製程與先進封裝產能增加，如何在確保穩定供水之餘降低對天然水源依賴，也成為晶圓廠擴產的重要課題。台積電除持續提高廠內水回收效率，也擴大導入公共再生水，增加替代水源。
台積電近年持續擴大再生水使用，2025 年台灣廠區再生水累積使用量達 2,353 萬立方公尺，再生水替代率提高至 18％。除了直接導入再生水，公司也透過跨區域合作，提高再生水利用效率。
針對距離南科較遠的再生水來源，台積電透過三方合作方式，提高再生水輸送的成本效益及區域水資源利用效率，同時降低對當地天然水資源的依賴。後續也規畫導入高雄橋頭再生水，持續增加非傳統水源供應。
台積電擴大再生水及水循環布局，也讓半導體水務市場受到關注。山林水參與的永康再生水廠已穩定供水南科並持續擴充供水量；寶山二期污水處理工程今年 4 月底進入試運轉，開始處理台積電 2 奈米廠製程廢水。此外，公司也布局高山林楠梓再生水案，持續擴大南部半導體聚落水務市場。
中鼎則與台積電合作建置南科再生水廠，負責投資、設計、興建及長期操作營運，將處理後的放流水進一步淨化，供半導體製程使用。從公共再生水廠建置、水處理到後續操作維護，半導體擴產也同步帶動相關水務工程需求。
除了廠外再生水，晶圓廠內部的超純水、製程水、廢水回收及特殊廢液處理也是另一塊市場，包括信紘科、朋億、兆聯等業者均布局相關領域。其中信紘科具備廠務供應、製程用水及特殊廢液資源化等技術；朋億深耕高科技產業水、氣、化系統；兆聯則聚焦超純水、廢水回收及水處理系統，相關業務與半導體擴產及水資源循環投資連動。
隨先進製程與產能持續擴張，台積電也開始尋找更多非傳統水源。根據永續報告書，2025 年公司新增簽訂每日 13.6 萬立方公尺海淡水認購合約，並研究感潮河段半鹹水、大氣水資源捕捉等新興技術，希望經處理後轉為工業用水，進一步降低對天然水資源的依賴
（首圖來源：shutterstock）
半導體製程對水質要求高，晶圓清洗等環節需要大量超純水。隨先進製程與先進封裝產能增加，如何在確保穩定供水之餘降低對天然水源依賴，也成為晶圓廠擴產的重要課題。台積電除持續提高廠內水回收效率，也擴大導入公共再生水，增加替代水源。
台積電近年持續擴大再生水使用，2025 年台灣廠區再生水累積使用量達 2,353 萬立方公尺，再生水替代率提高至 18％。除了直接導入再生水，公司也透過跨區域合作，提高再生水利用效率。
針對距離南科較遠的再生水來源，台積電透過三方合作方式，提高再生水輸送的成本效益及區域水資源利用效率，同時降低對當地天然水資源的依賴。後續也規畫導入高雄橋頭再生水，持續增加非傳統水源供應。
台積電擴大再生水及水循環布局，也讓半導體水務市場受到關注。山林水參與的永康再生水廠已穩定供水南科並持續擴充供水量；寶山二期污水處理工程今年 4 月底進入試運轉，開始處理台積電 2 奈米廠製程廢水。此外，公司也布局高山林楠梓再生水案，持續擴大南部半導體聚落水務市場。
中鼎則與台積電合作建置南科再生水廠，負責投資、設計、興建及長期操作營運，將處理後的放流水進一步淨化，供半導體製程使用。從公共再生水廠建置、水處理到後續操作維護，半導體擴產也同步帶動相關水務工程需求。
除了廠外再生水，晶圓廠內部的超純水、製程水、廢水回收及特殊廢液處理也是另一塊市場，包括信紘科、朋億、兆聯等業者均布局相關領域。其中信紘科具備廠務供應、製程用水及特殊廢液資源化等技術；朋億深耕高科技產業水、氣、化系統；兆聯則聚焦超純水、廢水回收及水處理系統，相關業務與半導體擴產及水資源循環投資連動。
隨先進製程與產能持續擴張，台積電也開始尋找更多非傳統水源。根據永續報告書，2025 年公司新增簽訂每日 13.6 萬立方公尺海淡水認購合約，並研究感潮河段半鹹水、大氣水資源捕捉等新興技術，希望經處理後轉為工業用水，進一步降低對天然水資源的依賴
（首圖來源：shutterstock）
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。