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Eastmoney FinanceCodex · 实盘不做把握 5/10
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民爆光电披露收购厦芝精密剩余49%股权草案,交易进入报审推进阶段

本次披露的是发行股份购买资产草案及配套文件,核心交易框架、作价和发行价格与此前预案一致,属于既有重组路径的程序性推进。

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民爆光电披露发行股份购买资产草案,收购厦芝精密49%股权事项稳步推进
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不做 民爆光电(301362.SZ)
本条是重组草案和配套文件的程序性推进,核心条款未较预案出现实质超预期,且51%股权已并表,短线缺少可量化新增利润或订单催化。
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研究档案

🔎 新鲜度:最早出现 2026-07-11 · 扩散 medium · price-in 风险 medium ↗

关键理由

  • 本次披露的是发行股份购买资产草案及配套文件,核心交易框架、作价和发行价格与此前预案一致,属于既有重组路径的程序性推进。
  • 公司已在2026年二季度完成厦芝精密51%股权现金收购并纳入合并报表,本次49%收购更多是全资控股路径落地,不是新增首次资产注入。
  • 文章对AI算力上游耗材和高端钻针产能的表述偏中长期叙事,缺少短周期新增订单、利润上修或超预期业绩量级。

主要风险

  • 若后续交易获批、业绩承诺兑现或产能扩张订单超预期,可能形成新的可交易催化,但这不是本条草案披露本身提供的边际信息。
  • 经济参考网/东方财富转发文章带有较强解读色彩,未提供相对预案的实质性超预期调整。

原文全文

展开原文 · 2,617 字
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民爆光电披露发行股份购买资产草案,收购厦芝精密49%股权事项稳步推进
2026年07月11日 11:46
来源:
经济参考网
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近日,
民爆光电
(301362.SZ)集中披露发行股份购买资产相关系列公告,本次交易正式草案及配套文件悉数出炉,标志着公司收购厦芝精密49%股权的资产重组事项已完成审计、评估等核心前置工作,正式进入报审推进阶段。整体来看,本次核心资产收购条款未发生调整,仅对配套融资方案进行优化,交易整体按既定路径稳步实施。
核心交易条款保持稳定,全资控股路径清晰
根据交易草案披露,本次交易标的厦芝精密100%股权评估值为4.84亿元,对应49%股权交易作价2.35亿元,全部以发行上市公司股份的方式支付,发行价格为36.05元/股,核心交易框架、定价标准与此前披露的预案保持一致,未出现实质性调整。
在此之前,公司已以自有资金完成厦芝精密51%股权的收购,并于2026年第二季度完成工商变更登记,标的公司正式纳入上市公司合并报表范围,该现金收购与本次股份发行不互为前提,已独立落地生效。据公告披露,目前厦芝精密生产经营态势良好,订单储备充足,产能处于高位运行状态。待本次发行股份购买资产事项实施完成后,
将实现对厦芝精密的100%全资控股,可统筹推进技术研发、市场拓展与多基地产能布局,进一步深化业务协同效应。
业绩承诺与补偿机制完整保留,交易对方厦门麦达承诺,厦芝精密2026年至2028年累计实现的归属于母公司所有者的净利润不低于1.11亿元;若业绩承诺期内标的公司实际净利润未达承诺标准,交易对方将优先以所持上市公司股份进行补偿,股份不足部分以现金方式补足。该机制将标的核心经营团队与上市公司利益深度绑定,既为标的资产盈利质量提供了约束保障,也为后续产能扩张与业务整合奠定了稳定基础。
配套融资方案优化调整,产能扩张节奏超预期推进
本次公告的核心变动为配套融资方案优化:原预案中拟向公司实际控制人谢祖华定向发行股份募集配套资金的安排予以取消,本次交易相关中介机构费用、标的公司产能扩建等资金需求,将由上市公司以自有资金及自筹资金统筹解决。
公告明确,本次配套融资调整不涉及标的公司产业规划与产能目标的变动。厦芝精密厦门、鹰潭、惠州三大生产基地的扩产建设进度保持不变,2026年底月产能4000万支、2027年底月产能1亿支的产能目标规划超预期推进,同时,惠州基地利用闲置募投场地改造的扩产工作正按计划正常推进。
有市场分析人士表示,本次调整具备多重现实意义。其一,取消配套融资后,本次交易对应的股本扩张规模相应缩减,有助于降低交易对中小股东权益的摊薄效应,优化公司股本结构;其二,改用自有及自筹资金支撑产能建设,侧面体现出上市公司自身现金流储备充裕、财务结构稳健,具备依靠内生资金推动产业布局的能力;其三,剔除配套融资环节后,本次交易结构更为清晰,关联交易事项相应减少,审核流程可进一步简化,有助于加快交易整体落地进度。
综合
来看,
并购转型正进入实质性落地阶段,收购厦芝精密49%股权的核心方案完全敲定、全资控股路径明确,同时公司主动优化融资结构,取消配套定增、以自有资金全力推进扩产,既减少股权稀释、优化资本结构,又保障了高端钻针产能快速落地。
在AI算力上游耗材持续升级、量价齐升的长周期行情下,民爆光电凭借稳定的主业现金流、工艺壁垒的高端钻针产能、清晰的产能扩张节奏,第二成长曲线的兑现确定性持续增强,中长期产业价值有望持续重估。
(文章来源:经济参考网)
文章来源:经济参考网
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原标题:民爆光电披露发行股份购买资产草案,收购厦芝精密49%股权事项稳步推进
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