财联社电报Codex · 实盘不做把握 4/10
北京时间·🕒 发布 18:26:11时区推断·⟳ 抓取 18:27:43·⚡ 决策 07-15 19:13:42 +45m59s·103.9 天前
江丰电子预计上半年净利同比增长90%-122%，但非经常性损益贡献较大
表观净利润4.80亿-5.60亿元同比高增，但非经常性损益约3.0亿-3.3亿元，扣除后经常性利润弹性明显弱于标题增速。
📄 原文财联社电报↗ 原文
【江丰电子：预计上半年净利同比增长90%-122% 第二增长曲线半导体精密零部件产品收入持续增长】财联社7月15日电，江丰电子(300666.SZ)公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为4.80亿元-5.60亿元，同比增…
不做 江丰电子（300666.SZ）
不做：业绩预告表观高增主要受约3.0亿-3.3亿元非经常性损益支撑，扣非质量不足，且盘中已大跌，缺少正期望追多边界。
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研究档案
🔎 新鲜度:最早出现 2026-07-15 · 扩散 medium · price-in 风险 medium ↗
关键理由
- 表观净利润4.80亿-5.60亿元同比高增，但非经常性损益约3.0亿-3.3亿元，扣除后经常性利润弹性明显弱于标题增速。
- Q2净利润2.7亿-3.5亿元环比增长28%-66%，但公告本身已披露非经常项，短线追多容易被市场按质量折价。
- 以当前约859亿元市值计，上半年归母净利中枢5.2亿元年化后的估值仍不便宜，业绩增量不足以抵消非经常项和半导体高波动风险。
主要风险
- 若市场只交易AI半导体材料景气和精密零部件第二曲线，仍可能出现情绪反弹。
- 近20日涨跌波动极大且7月15日盘中已大跌，说明事件并未形成正向重定价。
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 filing/news · 日期 2026-07-15 · 影响 weakens
公告自身显示非经常性损益占比较高，是追多反向证据。
检索:江丰电子 半年报预告 非经常性损益 2026 原文 ↗
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原文全文
展开原文 · 476 字
【江丰电子：预计上半年净利同比增长90%-122% 第二增长曲线半导体精密零部件产品收入持续增长】财联社7月15日电，江丰电子(300666.SZ)公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为4.80亿元-5.60亿元，同比增长89.99%-121.65%。报告期内，全球半导体产业拓展与人工智能技术迭代，AI算力、存储芯片、逻辑芯片的需求持续释放，下游晶圆制造产能持续扩容。公司凭借领先的技术优势、先进的制造能力、稳定的产品质量、强大的核心装备以及全球化的技术支持、销售与服务体系，持续提升先进制程产品市场份额，超高纯金属溅射靶材的收入持续稳步增长。同时，得益于半导体精密零部件产线的多年布局，公司已成为国内多家知名半导体设备公司和国际一流芯片制造企业的核心零部件供应商，气体分配盘、真空阀、加热器等核心产品持续放量，公司第二增长曲线半导体精密零部件产品收入持续增长。报告期内，预计公司非经常性损益金额约3亿元-3.3亿元。小财注：公司Q2净利润预计2.7亿-3.5亿，Q1净利润2.1亿，据此计算，Q2净利润预计环比增长28%-66%。
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。