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财联社电报Codex · 实盘不做把握 6/10
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Kimi K3发布2.8万亿参数开源模型,研报称国产模型商业化提速

Kimi K3发布主体月之暗面未上市,三六零和昆仑万维只是主题库映射,不是本次模型的直接权益方。

📄 原文财联社电报↗ 原文
①2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议即将举行之际,新一代模型Kimi K3于16日发布,参数规模达2.8万亿。这是目前全球参数最大的开源模型。 ②中信建投研报表示,国产模型凭高性价比占据流量前列,国内厂商商业化提速。 2…
不做 三六零(601360.SH)
只是国产模型主题映射,公司不是Kimi K3权益方,缺少本事件对收入利润的直接增量,不做。
不做 昆仑万维(300418.SZ)
ARR超过8亿美元为旧披露,且本条Kimi K3发布不直接归属昆仑万维,缺少新增交易边际,不做。
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研究档案

🔎 新鲜度:最早出现 2026-07-16 · 扩散 medium · price-in 风险 medium ↗

关键理由

  • Kimi K3发布主体月之暗面未上市,三六零和昆仑万维只是主题库映射,不是本次模型的直接权益方。
  • 昆仑万维AI业务ARR超过8亿美元为7月2日已披露事项,不是本条7月17日的新催化。
  • 世界人工智能大会临近和国产模型调用量上行属于行业背景,缺少对相关上市公司短周期收入利润的新增量化传导。

主要风险

  • 若后续出现上市公司与Kimi K3的付费云、算力、分发或商业合作公告,需要重新评估。

原文全文

展开原文 · 593 字
①2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议即将举行之际,新一代模型Kimi K3于16日发布,参数规模达2.8万亿。这是目前全球参数最大的开源模型。 ②中信建投研报表示,国产模型凭高性价比占据流量前列,国内厂商商业化提速。
2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议即将举行之际,新一代模型Kimi K3于16日发布,参数规模达2.8万亿。这是目前全球参数最大的开源模型。发布模型的北京月之暗面科技有限公司介绍,Kimi K3原生支持视觉理解,具备100万词元上下文窗口,面向软件工程、知识工作、深度研究、多模态理解等复杂任务场景进行优化,进一步提升了大模型复杂任务的处理能力。
中信建投研报表示,全球大模型调用量预计连续11周环比走高,国产模型凭高性价比占据流量前列,海外头部厂商营收预期上调。国内厂商商业化提速,DeepSeek将推出分时定价,豆包已上线多档会员;Anthropic收紧Claude访问限制,合规地缘因素下国产替代逻辑凸显。
据财联社主题库显示,相关上市公司中:
三六零在AI领域以360智脑与360安全大模型为核心布局,自研千亿参数通用大模型360智脑具备多模态理解、逻辑推理、代码生成等能力。
昆仑万维7月2日宣布,旗下天工AI在2026年第二季度实现历史性突破,AI Native模型与产品业务年度经常性收入(ARR)已超过8亿美元大关。

决策记录链 · 只追加

每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。

这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。