财联社电报Codex · 实盘不做把握 3/10
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港股创新药板块反弹逾20%，机构看好BD出海
快讯核心是恒生创新药指数反弹和券商观点，属于行业配置叙事。
📄 原文财联社电报↗ 原文
中国创新药出海持续超预期 创新药板块或迎来配置窗口
①恒生创新药指数自6月底以来已累计反弹逾20%。 ②招商证券表示，创新药BD数量与金额均创新高，充分验证了中国创新药资产的全球竞争力。叠加海外融资全面回暖、外需明显改善；看好创新药的出海前景。 媒体报道，近日，易方达基金、华夏基金、富国基…
不做 阳光诺和（688621.SH）
主题库存量管线介绍，不是新BD、获批或订单；行业指数已反弹逾20%，不做。
不做 荣昌生物（09995.HK）
平台和产品管线为存量叙事，未披露新增BD金额或审批催化，不做。
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研究档案
🔎 新鲜度:最早出现 2026-07-23 · 扩散 high · price-in 风险 high ↗
消息传播链
- 报道创新药板块反弹、基金举牌和券商看好BD出海，属于主题汇总。市场反应:恒生创新药指数自6月底以来累计反弹逾20%。
关键理由
- 快讯核心是恒生创新药指数反弹和券商观点，属于行业配置叙事。
主要风险
- 阳光诺和20余条一类创新药管线、荣昌生物多个平台均为存量业务介绍，不是新订单、获批或BD落地。
工具调用 · 历史记录,结果未知(5 种)
- supply_chain_lookup · 结果未知
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- query_modeling_kb · 结果未知
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原文全文
展开原文 · 601 字
①恒生创新药指数自6月底以来已累计反弹逾20%。 ②招商证券表示，创新药BD数量与金额均创新高，充分验证了中国创新药资产的全球竞争力。叠加海外融资全面回暖、外需明显改善；看好创新药的出海前景。
媒体报道，近日，易方达基金、华夏基金、富国基金、汇添富基金等多家头部公募密集举牌港股创新药标的。与此同时，恒生创新药指数自6月底以来已累计反弹逾20%。业内人士认为，在政策红利释放、国产创新药BD出海规模化兑现、头部药企盈利拐点显现及板块估值的多重共振下，港股创新药板块或迎来配置窗口。
招商证券表示，创新药BD数量与金额均创新高。BD持续落地的核心为需求方跨国药企面对专利悬崖在BD方面的投入不断提高，供给端国内的创新药项目质量不断提高，具备国际竞争力。国元国际证券表示，出海交易量价齐升，中国创新药全球地位持续提升。中国创新药出海持续超预期，上半年997亿美元的交易总额和全球TOP10中独占8席的成绩，充分验证了中国创新药资产的全球竞争力。叠加海外融资全面回暖、外需明显改善；看好创新药的出海前景。
据财联社主题库显示，相关上市公司中：
阳光诺和表示，截至2025年年报披露日，公司在研一类创新药管线达20余条，并在持续、滚动立项中。
荣昌生物拥有融合蛋白、双抗、ADC、TCE多个尖端技术平台，RC278（CDCP1ADC）、RC288（PSMA/B7H3双抗ADC）等新产品陆陆续续从幕后走向台前。
媒体报道，近日，易方达基金、华夏基金、富国基金、汇添富基金等多家头部公募密集举牌港股创新药标的。与此同时，恒生创新药指数自6月底以来已累计反弹逾20%。业内人士认为，在政策红利释放、国产创新药BD出海规模化兑现、头部药企盈利拐点显现及板块估值的多重共振下，港股创新药板块或迎来配置窗口。
招商证券表示，创新药BD数量与金额均创新高。BD持续落地的核心为需求方跨国药企面对专利悬崖在BD方面的投入不断提高，供给端国内的创新药项目质量不断提高，具备国际竞争力。国元国际证券表示，出海交易量价齐升，中国创新药全球地位持续提升。中国创新药出海持续超预期，上半年997亿美元的交易总额和全球TOP10中独占8席的成绩，充分验证了中国创新药资产的全球竞争力。叠加海外融资全面回暖、外需明显改善；看好创新药的出海前景。
据财联社主题库显示，相关上市公司中：
阳光诺和表示，截至2025年年报披露日，公司在研一类创新药管线达20余条，并在持续、滚动立项中。
荣昌生物拥有融合蛋白、双抗、ADC、TCE多个尖端技术平台，RC278（CDCP1ADC）、RC288（PSMA/B7H3双抗ADC）等新产品陆陆续续从幕后走向台前。
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。