财联社电报Codex · 实盘不做把握 7/10
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台湾电子时报称三大存储原厂2027年DRAM与HBM产能已提前售罄
对SK海力士、三星电子、美光等原厂是长期利好，内部定量库显示2027年HBM缺口或扩大至约9%，且HBM到2027年或消耗三厂逾三分之一DRAM晶圆产能。
📄 原文财联社电报↗ 原文
消息称存储三大原厂已完成2027全年产能分配谈判 DRAM与HBM产能售罄
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不做 SK海力士（000660.KS）
直接受益逻辑成立，但HBM长协和2027紧缺已在6月以来反复传播，且韩股事件后盘中仍下跌，当前没有新边际和价格确认，不做。
不做 三星电子（005930.KS）
存储业务受益但集团体量大、事件未披露公司级订单或指引，韩股盘中未确认正向重定价，不做。
不做 美光科技（MU.US）
三大原厂之一但美股已在此前财报和AI存储指引中交易供需紧张，本条无新增金额或上修指引，不做。
不做 澜起科技（688008.SH）
服务器内存接口升级链条相关，但不是DRAM/HBM产能拥有者，且A股存储名单已高度扩散、20日回撤约29%显示旧主线退潮，不做。
不做 江波龙（301308.SZ）
模组厂受存储涨价与库存重估影响但也受原厂产能锁紧和采购成本挤压，传导方向不够纯且旧题材已反复交易，不做。
不做 佰维存储（688525.SH）
高beta存储题材相关，但缺少本次2027产能分配对公司新增订单或利润量级证据，近期波动和回撤过大，不做。
另有 2 腿,见展开详情。
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其余 2 腿
不做 德明利（001309.SZ）
模组映射偏主题，20日回撤约63%且多日接近跌停/涨停波动，当前只靠旧存储涨价叙事不足以建立正期望，不做。
不做 香农芯创（300475.SZ）
SK海力士链条分销映射未能坐实本条产能售罄带来的新增订单或利润量级，且近期已大幅波动回撤，不做。
研究档案
消息传播链
- 已讨论存储行业转向3-5年长协、定金比例提高、2027年大部分产能锁定，说明本条核心逻辑此前已传播。
- 已出现2026-2027年DRAM、NAND、HBM持续涨价与预付款长协的讨论，削弱本条作为新催化的边际性。
- 2026-08-04首发台湾电子时报非一手CLS称原始来源为台湾电子时报，但未检到三大原厂官方同步公告或可核实的逐公司订单金额。
- 财联社转述称三大原厂2027年DRAM与HBM产能提前售罄，NAND或在8月底前被预订完。
- 2026-08-04 09:59 KST市场反应stock_quote非一手事件后韩股直接原厂没有正向确认，SK海力士约-2.49%、三星电子约-2.71%。市场反应:000660.KS -2.49%，005930.KS -2.71%
关键理由
- 对SK海力士、三星电子、美光等原厂是长期利好，内部定量库显示2027年HBM缺口或扩大至约9%，且HBM到2027年或消耗三厂逾三分之一DRAM晶圆产能。
- 但这不是低扩散首发：内部KB在6月已多次出现3-5年长协、预付款、2027产能锁定和存储涨价延续的讨论，本条更像既有存储超级周期叙事的再确认。
- A股映射多为存储模组、接口芯片或分销题材，缺少直接拥有三大原厂紧缺产能的纯正受益，同时模组厂还面临拿货和成本挤压，近期核心票20日普遍回撤约29%-63%显示交易拥挤后退潮。
主要风险
- 若开盘前中文财媒集中扩散，存储高beta票可能出现情绪反弹，但这更像旧主线反抽而非本条新边际驱动。
- 若后续三大原厂正式公告新的涨价幅度、客户长协金额或上修盈利指引，应作为新催化重新研判。
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-06-02 · 影响 weakens
KB已存在三大厂2027产能锁定、预付款长协等旧线索，本条边际新鲜度被削弱。
检索:存储 三大原厂 2027 产能 分配 DRAM HBM 售罄 台湾电子时报 原文 ↗ - 做多前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-06-04 · 影响 weakens
A股存储受益名单从6月起已被反复传播，澜起、聚辰、兆易、北京君正、东芯等不是本条新发现。
检索:A股 存储芯片 DRAM HBM 缺货 涨价 受益 标的 江波龙 佰维存储 澜起科技 香农芯创 原文 ↗ - 做多前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-06-25 · 影响 weakens
模组厂被市场归为存储涨价高beta，但该链条是ASP、库存和拿货能力的混合暴露，不等于直接享有原厂紧缺产能利润。
检索:江波龙 佰维存储 德明利 存储涨价 供给紧张 成本 库存 模组 商业模式 风险 原文 ↗ - 做多前查反向 · 来源 query_modeling_kb · 日期 2026-02-07 · 影响 supports
定量库支持2027 HBM缺口和原厂盈利弹性，但也显示该缺口已是既有长期约束，不足以单独触发A股二阶新仓。
检索:HBM DRAM 存储 2027 缺货 原厂 产能 售罄 A股 受益
工具调用 · 历史记录,结果未知(6 种)
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消息称存储三大原厂已完成2027全年产能分配谈判 DRAM与HBM产能售罄
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2026年08月04日 08:57:13
《科创板日报》4日讯，业界人士指出，近期原厂已完成2027全年产能分配谈判，三大原厂的DRAM与HBM产能均提前售罄。 NAND Flash虽然没有像DRAM一样供应吃紧，但预计2026年8月底前的产能也将被预订完毕。无论是否签订LTA长期合约，买家均配合原厂的提前预付订金模式，这将应验2027年是“存储最短缺一年”的看法，但后续价格涨幅有望趋缓。 （台湾电子时报）
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