财联社电报Codex · 实盘不做把握 5/10
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八大多晶硅企业联署反内卷倡议，承诺不低于成本价销售
本次倡议若执行，短期有利于多晶硅价格从亏损区间回到成本线以上，直接受益方是硅料龙头。
📄 原文财联社电报↗ 原文
光伏多晶硅八巨头联署“反内卷”倡议书 多晶硅价格有望回升至成本线以上
【光伏多晶硅八巨头联署“反内卷”倡议书 多晶硅价格有望回升至成本线以上】财联社8月8日电，记者获悉，8月6日晚，国内八大多晶硅企业在上海共同签署“反内卷”倡议书，承诺不得低于成本价销售。由于八家企业合计占据国内超过90%的多晶硅有效产能，…
不做 通威股份（600438.SH）
不做；反内卷和不得低于成本销售已反复传播，本次联署缺少企业公告原文和可量化增量，且价格协调存在反垄断约束。
不做 大全能源（688303.SH）
不做；硅料价格修复逻辑成立但不是新预期，供给过剩仍未出清，周末隔夜追A股硅料龙头缺少足够edge。
不做 协鑫科技（03800.HK）
不做；直接受益逻辑被旧监管约谈和价格协调风险削弱，且未能确认本次倡议会带来相对市值可量化的新增利润。
不做 新特能源（01799.HK）
不做；行业价格纪律对硅料盈利偏正面，但同题材已高扩散且执行依赖产能出清，当前不形成正期望交易。
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研究档案
消息传播链
- 财联社称记者获悉八大多晶硅企业于8月6日晚在上海签署反内卷倡议书，承诺不得低于成本价销售。
- 财联社电报在A股周末闭市时段扩散该消息，并强调八家企业占国内90%以上有效产能。市场反应:A股和港股均处周末闭市，尚无连续成交反应。
关键理由
- 本次倡议若执行，短期有利于多晶硅价格从亏损区间回到成本线以上，直接受益方是硅料龙头。
- 但“不得低于成本价销售”并非全新催化，2025年以来政策、协会自律、收储平台和监管约谈已多次围绕同一主题传播，预期差有限。
- 旧报道显示监管曾要求企业不得约定产能、产销量和销售价格，本次企业联署价格纪律存在反垄断约束，正负信息相互抵消。
主要风险
- 多晶硅价格低迷根因仍是供过于求，原文也承认真正回暖仍需落后产能出清，单靠倡议难以形成确定业绩增量。
- 若监管认定联署行为构成价格协调，价格修复逻辑可能被反垄断风险反向压制。
原文全文
展开原文 · 225 字
【光伏多晶硅八巨头联署“反内卷”倡议书 多晶硅价格有望回升至成本线以上】财联社8月8日电，记者获悉，8月6日晚，国内八大多晶硅企业在上海共同签署“反内卷”倡议书，承诺不得低于成本价销售。由于八家企业合计占据国内超过90%的多晶硅有效产能，此举为市场传递了拟修复价格的信号。多位受访人士认为，在有关部门监督下，多晶硅市场价格有望回升至成本线以上。不过，由于多晶硅价格低迷的根本原因是供过于求，真正的价格回暖尚需依靠真正的落后产能出清来实现。 （上证报）
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。