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格隆汇快讯Doubao · 实盘不做把握 7/10不做原因:已被定价
北京时间·🕒 发布 13:18:29·⟳ 抓取 13:18:31 +2s·⚡ 决策 10-26 13:21:39 +3m08s·1.2 天前

东吴证券点评长高电气三季报：前三季归母6.22亿同比+206.8%但主要靠投资收益，Q3单季归母同比-58.6%，维持买入

格隆汇13:18快讯是东吴证券对10-25晚已披露三季报的点评转述，国联民生、东吴当日速递等早已覆盖，无新增事实；三季报质量偏弱（名义+206.8%靠富特科技3.91亿非经常收益，扣非仅+21%，Q3单季归母-58.6%），周一开盘已低开约3%消化、现跌约1.8%，追多无edge；主业订单仍增、非经常扰动不构成强空催化，做空亦不成立。

📄 原文格隆汇快讯↗ 原文
研报掘金｜东吴证券：维持长高电气“买入”评级，公司订单储备充沛
格隆汇10月26日｜东吴证券研报指出，长高电气2026年前三季度实现归母净利润6.22亿元，同比+206.8%，其中26Q3归母净利润0.40亿元，同环比-58.6%/-92.3%。国网订单持续积累、组合电器交付能力加快建设。2026年9…
不做 长高电气（002452.SZ）
格隆汇快讯系10-25晚已披露三季报的券商点评转述、无增量；名义利润+206.8%靠3.91亿富特科技非经常收益，扣非仅+21%且Q3单季归母-58.6%，周一开盘已低开约3%消化（PRICE_IN）；订单/产能为9月旧数据，追多无edge，而主业订单仍增、非经常扰动又不满足做空红线，多空均不做
展开详情(成交明细 / 研究档案 / 原文全文 / 决策记录链)

研究档案

结论摘要

这条是已公开三季报的券商点评转述，名义利润高增由投资收益堆砌，扣非仅+21%且Q3单季下滑近六成，市场周一开盘已低开定价；订单与产能是9月旧数据，多空均无新增edge，回避。

🔎 新鲜度:最早出现 2026-10-25 · 扩散 high · price-in 风险 high ↗ ↗ ↗

消息传播链

  1. 2026-10-25 晚间首发巨潮资讯/公司三季报一手源原文 ↗
    长高电气2026年第三季度报告正式披露前三季及Q3全部财务数据，为本次催化的一手源头
  2. 2026-10-25 16:45 CST券商点评扩散国联民生证券非一手
    国联民生李佳10-25已发多篇26Q3点评，指出非经常收益与公允价值扰动、26/27年高增预期未变，说明财报当晚已被机构覆盖
  3. 2026-10-26 04:38 UTC券商点评扩散东吴证券（曾朵红团队）非一手原文 ↗
    东吴正式Q3点评入库，维持买入，明确Q3利润受富特科技公允价值损失0.57亿拖累
  4. 2026-10-26 13:18 CST财经媒体转述格隆汇快讯非一手原文 ↗
    格隆汇转述东吴点评核心内容，无新增事实；当日开盘9.57元低开-3.1%，盘中约9.70元跌约1.8%，财报已被市场消化

关键理由

  • 前三季归母+206.8%中3.91亿元来自富特科技股权处置及重分类非经常收益，扣非归母仅2.31亿元同比+21.2%，主业盈利实际温和增长且Q3单季营收同比-6.3%
  • 在手订单28亿元、国网第四批中标3亿元均为9月已落地旧数据，本次点评未带来超预期增量，周一开盘低开已反映财报偏弱质量

主要风险

  • 若后续富特科技股价反弹冲回公允价值损失，或特高压核准项目带动新一批大额中标，单季利润低点可能被市场重新解读，但均非本次快讯信息
  • 近20日累计-17.5%、10月中旬连续急跌，下行趋势中股价对电网板块情绪敏感，盘中波动可能放大

反向证据

  • 做多前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-10-26 · 影响 weakens
    扣非归母仅+21%、Q3单季营收-6.3%/归母-58.6%，名义+206.8%为一次性投资收益，多头催化成色弱
    检索:长高电气 Q3 利润下滑 公允价值 扣非 非经常性损益 原文 ↗
  • 做空前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-10-26 · 影响 invalidates
    在手订单28亿同比+23%、国网第四批中标3亿、特高压产能投产，券商维持买入，Q3下滑主因非经常扰动而非经营恶化，不构成强空催化
    检索:长高电气 在手订单 国网中标 特高压 产能 买入评级 原文 ↗

先例如何影响了这次决策

对本次决策的影响:未改变结论，支持回避

方向:本次为已披露财报的券商点评转述且结论为AVOID，追踪做多/做空均无新增edge，外部同类业绩点评先例不会改变无增量、已price-in的判断，故未构建先例面板

涨幅量级:无ENTER方向，不需要以先例校准止盈止损幅度

形态:当日低开-3%后盘中小幅回升的走势本身已显示市场将名义高增解读为扣非偏弱、单季下滑，与见光死/低质量利润不追的常识一致

工具执行结果 · 成功 6 · 降级 0 · 失败 0 · 取消 0
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    豆包搜索结果（原始查询:长高电新 2026年三季报 归母净利润 6.22亿；API SearchType:web）
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原文全文

展开原文 · 360 字
格隆汇10月26日｜东吴证券研报指出，长高电气2026年前三季度实现归母净利润6.22亿元，同比+206.8%，其中26Q3归母净利润0.40亿元，同环比-58.6%/-92.3%。国网订单持续积累、组合电器交付能力加快建设。2026年9月国网第四批变电设备采购中，公司合计中标3.0亿元，其中组合电器中标2.0亿元，500kV产品持续取得订单；长高成套开关柜中标0.5亿元，超额完成年度订单目标。截至2026年9月上旬，公司在手订单约28亿元，同比+23%，支撑后续交付。产能方面，金洲三期特高压工程11号、12号厂房完成封顶，2026年前三季度在建工程增至1.15亿元，随着新产能建设推进，有望增强高电压等级产品承接及交付能力。公司订单储备充沛，GIS向高电压等级拓展及新产能建设有望支撑主业成长，维持“买入”评级。

决策记录链 · 只追加

每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。

  1. 095911a9ce · 2026-10-26 13:21 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包 b7b4acf827b8当前