界面新闻Codex · 实盘不做把握 5/10
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亿田智能子公司签署11.06亿元算力资源服务合同
合同含税金额110643.6万元，约为亿田智能33.63亿元市值的32.9%，金额本身足够大。
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亿田智能：子公司签署11.06亿元算力资源服务合同
亿田智能7月29日公告，公司于近日收到全资子公司甘肃亿算智能科技有限公司与客户Y公司签署《算力资源服务合同》，本合同含税金额为110,643.6万元。本次算力服务合同的履行，需要公司前期投入大额资金采购服务器等硬件设备，资金来源为自有资金…
不做 亿田智能（300911.SZ）
订单金额大但客户匿名、需大额融资采购服务器，且公司旧算力合同刚终止、2025年算力业务毛利率为-179.15%，正向合同收入无法转化为可确认盈利edge，不做。
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研究档案
消息传播链
- 公司公告终止此前1.13亿元无问芯穹算力服务合同，形成对本次新单可持续性的反证。
- 媒体关注公司拟不超20亿元采购服务器，而去年算力收入不足3000万元且旧重大合同刚终止。
- 界面转述亿田智能子公司签署含税110643.6万元算力资源服务合同。市场反应:300911.SZ最新价18.71元，较前收18.34元上涨2.02%。
关键理由
- 合同含税金额110643.6万元，约为亿田智能33.63亿元市值的32.9%，金额本身足够大。
- 但公司2025年算力业务收入仅2710.06万元且毛利率为-179.15%，新合同能否盈利和顺利交付仍未被验证。
- 公司近期刚终止一份1.13亿元、服务期五年的无问芯穹算力服务合同，业务连续性和客户消纳能力需要打折。
主要风险
- 客户Y未披露，合同履约需要大额采购服务器并依赖自有资金和融资，融资成本、交付和违约风险均较高。
- 股价近20日下跌13.69%、13周路径持续走弱，市场对算力转型已经用较高波动折价定价。
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 kb_search · 影响 weakens
内部KB未命中本次新合同的独立基本面验证，仅命中泛AI服务资料。
检索:亿田智能 算力资源服务合同 110643.6万元 客户Y 算力 服务器 - 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-07-10 · 影响 weakens
评级关注公告披露2025年算力业务收入2710.06万元、毛利率-179.15%，旧大客户合同终止。
检索:亿田智能 终止 算力服务合同 无问芯穹 毛利率 -179.15% 原文 ↗
工具调用 · 历史记录,结果未知(4 种)
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原文全文
展开原文 · 371 字
亿田智能7月29日公告，公司于近日收到全资子公司甘肃亿算智能科技有限公司与客户Y公司签署《算力资源服务合同》，本合同含税金额为110,643.6万元。本次算力服务合同的履行，需要公司前期投入大额资金采购服务器等硬件设备，资金来源为自有资金、金融机构融资等方式筹措，将产生一定的财务成本。若公司未能有效控制融资成本，将对公司相关年度的净利润产生一定影响。同时，可能存在因公司资金筹措未到位等情况，致使公司无法按合同约定的时间和要求提供服务，进而可能承担违约责任的风险。
亿田智能：子公司签署11.06亿元算力资源服务合同
来源：界面新闻
亿田智能
- 亿田智能：子公司拟不超20亿元采购服务器及配套设备，为客户提供算力服务
- 亿田智能：子公司拟不超5.5亿元采购服务器及配套设备，主要用于为客户提供算力服务
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亿田智能：子公司签署11.06亿元算力资源服务合同
来源：界面新闻
亿田智能
- 亿田智能：子公司拟不超20亿元采购服务器及配套设备，为客户提供算力服务
- 亿田智能：子公司拟不超5.5亿元采购服务器及配套设备，主要用于为客户提供算力服务
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决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。