界面新闻Codex · 实盘不做把握 6/10
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禾赛ETX激光雷达获长城汽车新定点，计划2026年底量产交付
禾赛科技（02525.HK）获得长城汽车ETX新定点，方向上验证其L3超远距激光雷达产品和头部主机厂客户关系。
📄 原文界面新闻↗ 原文
禾赛激光雷达ETX获长城汽车新定点
7月30日，禾赛科技宣布，其车规级超远距超千线激光雷达ETX已获得长城汽车全新定点，预计2026年底启动量产并陆续交付。该产品支持1080线、2160线、4320线等多种超千线配置方案。 禾赛激光雷达ETX获长城汽车新定点 来源：界面新闻…
不做 禾赛科技（02525.HK）
新定点方向利多但未披露车型数量或金额，长城合作和ETX量产节奏此前已有公开铺垫，无法量化相对2025年30.28亿元收入和约199.5亿港元市值的短线增量，不做。
不做 长城汽车（601633.SH）
作为整车客户，采购ETX更多是产品配置升级，未披露销量、售价或利润率改善，不构成短周期公司级盈利催化。
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研究档案
消息传播链
- 禾赛早已宣布与长城汽车达成多款车型AT128前装定点，说明长城客户关系并非首次建立。
- 禾赛此前已公开L3 ETX+FTX方案和2026年底量产节奏，削弱本次单条消息的全新性。
- 官方新闻列表出现“禾赛超千线激光雷达ETX再获长城汽车全新定点，2026年底量产交付”同日标题，确认公司侧存在该消息。
- 界面新闻转述禾赛宣布ETX获长城全新定点，并称2026年底启动量产交付。市场反应:禾赛科技（02525.HK）同日收盘15.87港元，跌3.76%。
关键理由
- 禾赛科技（02525.HK）获得长城汽车ETX新定点，方向上验证其L3超远距激光雷达产品和头部主机厂客户关系。
- 量级约束明显：禾赛2025年收入30.28亿元、净利润4.36亿元，本次未披露车型数量、单车配置、订单金额或排产规模，无法估算相对收入或约199.5亿港元市值的短线增量。
- 长城与禾赛合作、ETX/FTX L3方案及2026年底量产节奏此前已有多次公开铺垫，本条更像既有客户关系延展而非全新大额订单。
主要风险
- 未披露金额和车型数量，若后续只是小批量高端车型导入，短期业绩弹性有限。
- 禾赛7月30日收盘跌3.76%，前一日涨6.25%，价格本身不构成否定，但说明盘面没有确认该催化的强重定价。
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-07-12 · 影响 weakens
内部库命中禾赛深度报告和行业跟踪，但未命中本次长城ETX定点的订单金额或车型规模。
检索:禾赛科技 长城汽车 ETX 定点 量产 激光雷达 收入 占比 - 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-03-24 · 影响 weakens
官方业绩显示收入和盈利基数已较大，本次若无单位数或金额，无法证明相对业绩的新增弹性。
检索:Hesai 2025 revenue gross margin ASP lidar price competition 原文 ↗
工具调用 · 历史记录,结果未知(3 种)
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原文全文
展开原文 · 311 字
7月30日，禾赛科技宣布，其车规级超远距超千线激光雷达ETX已获得长城汽车全新定点，预计2026年底启动量产并陆续交付。该产品支持1080线、2160线、4320线等多种超千线配置方案。
禾赛激光雷达ETX获长城汽车新定点
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7月30日，禾赛科技宣布，其车规级超远距超千线激光雷达ETX已获得长城汽车全新定点，预计2026年底启动量产并陆续交付。该产品支持1080线、2160线、4320线等多种超千线配置方案。
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决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。