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界面新闻Doubao · 实盘不做把握 5/10不做原因:风险收益比不佳
北京时间·🕒 发布 14:22:28·⟳ 抓取 14:22:34 +6s·⚡ 决策 10-26 14:24:02 +1m28s·1.2 天前

腾景科技称800G/1.6T光模块配套无源光学元组件正批量交付

这是业绩说明会上的定性业务进展确认（正在批量交付、技术可适配多路线），未提供订单金额、出货量、客户、收入占比或指引上修等新增事实，预期差不足；同时腾景科技20日累计-29%、当日盘中-7.74%，CPO/光模块板块连续承压、资金在核心股财报前避险，软催化难以扭转下行趋势，风险收益不支持做多。

📄 原文界面新闻↗ 原文
腾景科技：800G、1.6T光模块配套无源光学元组件正在批量交付
10月26日消息，腾景科技在2026年第三季度业绩说明会上表示，公司800G、1.6T光模块配套无源光学元组件正在批量交付。公司的核心技术具有较强的平台化复用属性，具备适配可插拔光模块、OCS、CPO/NPO等多元光通信技术路线的精密光学…
不做 腾景科技（688195.SH）
业绩会定性确认批量交付、无订单金额/出货/指引增量（消息量级不足）；个股20日-29%、当日盘中-7.74%且CPO板块连续调整，软催化难逆下行趋势，无正期望，不做多；亦无明确利空证据，不做空
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研究档案

结论摘要

腾景科技在Q3业绩会确认800G/1.6T无源光学元组件批量交付，但仅为无量化增量的定性表态；个股20日跌29%、当日跌约7.7%且板块连续调整，缺乏可交易edge，故不做。

🔎 新鲜度:最早出现 2026-10-26 · 扩散 low · price-in 风险 medium ↗

关键理由

  • 800G/1.6T配套无源光学元组件已进入批量交付，验证公司在高速光模块和CPO/NPO路线的卡位
  • 该表态为业绩会常规业务更新，无金额或指引增量，不构成新的盈利上修催化

主要风险

  • 公司Q3财报或光通信业务增速可能不及预期，今日大跌或在提前反映该风险
  • CPO/光模块板块连续第二日走弱、中际旭创/新易盛等财报临近，软催化易被系统性抛售淹没

反向证据

  • 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-10-26 · 影响 weakens
    同日高盛午评指光模块/CPO板块连续第二日走弱、核心公司财报临近内资不接力；腾景当日-7.74%、20日-29%，板块beta与潜在财报压力构成逆风
    检索:腾景科技 Q3 业绩 光模块 CPO 下修 风险
  • 做多前查反向 · 来源 query_modeling_kb · 日期 2026-07-27 · 影响 weakens
    定量知识库未覆盖腾景科技无源元组件的出货、份额或收入弹性，无法坐实本消息的业绩量级
    检索:腾景科技 批量交付 订单 收入占比

先例如何影响了这次决策

对本次决策的影响:先例与量化增量均不足，叠加个股下行趋势和板块逆风，直接支持AVOID而非小仓试探

方向:未取得同市场高相似、锚点干净的先例，无法用先例校准幅度

涨幅量级:缺乏‘业绩会定性确认批量交付、无金额增量’类对齐先例，不定tp/sl

形态:背景证据显示CPO/光模块板块当期连续走弱、资金在核心股财报前避险，软催化环境不利

工具执行结果 · 成功 6 · 降级 0 · 失败 0 · 取消 0
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原文全文

展开原文 · 150 字
10月26日消息，腾景科技在2026年第三季度业绩说明会上表示，公司800G、1.6T光模块配套无源光学元组件正在批量交付。公司的核心技术具有较强的平台化复用属性，具备适配可插拔光模块、OCS、CPO/NPO等多元光通信技术路线的精密光学能力。随着光通信技术不断迭代升级和应用，产品品类也在持续丰富。

决策记录链 · 只追加

每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。

  1. f4839aca1a · 2026-10-26 14:24 · doubao / doubao-seed-evolving-latest-version · 策略包 b7b4acf827b8当前