用友网络第三次向港交所递交主板上市申请

（图片来源：视觉中国）
蓝鲸新闻7月16日讯， 7 月 16 日，香港交易所官网显示，用友网络科技股份有限公司（简称“用友网络”）已向主板递交上市申请，联席保荐人为招银国际和中信证券。
这是这家中国企业管理软件龙头企业自2025年6月首次递表以来，第三次向港交所发起冲击。此前两次递表分别于2025年6月27日和2025年12月29日，但均因未能在6个月内完成聆讯而自动失效。
截至7月15日收盘，用友网络(600588.SH)报9.31元/股，市值318.12亿元。 公司于2001年登陆上海证券交易所，是一家企业软件与智能服务提供商，致力于以人工智能、大数据、云计算为核心技术的企业数智化软件与智能服务的研发创新、商业化和交付。
其核心产品与服务包括用友BIP（含YonBIP、YonSuite）、U9 Cloud、畅捷通系列产品（如好会计、好生意、易代账等），以及面向政务、金融、汽车等重点行业的定制化解决方案。
以2025年收入计，公司为中国企业软件及服务市场最大参与者，市场份额达3.8%；以2025年海外收入计，亦为中国最大的境内企业软件公司。
2023至2025三个财年，公司营业收入分别为94.43亿元、88.17亿元及88.62亿元，营收从2023年的高点持续回落，2025年同比微增0.32%，增长动力明显不足；期内净亏损分别为9.33亿元、20.70亿元及13.51亿元，叠加2026年一季度7.44亿元的亏损，两年半累计亏损已超过40亿元；毛利率分别为49.3%、46.0%及48.2%。
持续亏损核心源于云转型周期成本压力，传统一次性软件收入逐步缩减，订阅制收入分期确认，叠加持续高额研发投入，2025 年全年研发费用 29.64 亿元，占当期营收比重高达 32.3%。
报告期内，公司营业成本分别为47.91亿元、47.60亿元及45.89亿元，呈持续下降趋势；销售费用分别为27.43亿元、26.22亿元及24.43亿元，连续三年递减；研发费用由21.06亿元增至21.22亿元，再升至22.86亿元，保持刚性增长。费用结构变化显示公司主动收缩营销投入、强化技术沉淀，虽短期加剧利润压力，但为BIP等核心云产品规模化交付与长期盈利改善奠定基础。
报告期内，前五大客户收入占比分别为4.1%、3.7%及3.3%，最大单一客户收入占比分别为1.1%、1.2%及0.9%，均处于较低水平。招股书亦提示，随着战略重心转向大型企业及行业头部客户，单项目金额上升、实施周期拉长，可能对短期收入节奏与现金流稳定性构成一定挑战。
公司表示，扣除发行费用后，募集资金将主要用于AI及其他核心技术的研发与产品迭代，全球能力及体系建设，生态伙伴平台与智能一体化客户运营平台的构建，潜在战略投资及收购，以及营运资金和其他一般企业用途。