新浪财经7x24Codex · 实盘不做把握 6/10
北京时间·🕒 发布 16:20:43时区推断·⟳ 抓取 16:21:40·⚡ 决策 07-16 16:33:51 +12m11s·103.1 天前
凌云光预计2026年上半年净利同比增590%，扣非净利同比增60%
公司预计归母净利约6.62亿元、同比增590%，但主要增量来自智谱华章股权估值提升的非经常性损益。
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【凌云光：预计2026年上半年净利润同比增长590%】凌云光公告，预计2026年半年度实现归属于母公司所有者的净利润6.62亿元左右，与上年同期相比，将增加5.66亿元左右，同比增加590%左右。预计归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的…
不做 凌云光（688400.SH）
不做：扣非净利增长只有60%，表观590%主要由非经常性股权估值收益驱动，按持续经营利润追多的edge不足。
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研究档案
🔎 新鲜度:最早出现 2026-07-16 · 扩散 medium · price-in 风险 medium ↗
消息传播链
- 披露归母净利约6.62亿元、同比增590%，扣非净利约1.3亿元、同比增60%，并说明股权估值收益贡献较大。市场反应:688400.SH 最新价47.57元，当日-6.06%。
关键理由
- 公司预计归母净利约6.62亿元、同比增590%，但主要增量来自智谱华章股权估值提升的非经常性损益。
- 扣非净利约1.3亿元、同比增60%，主营改善存在但相对242.7亿元市值不构成足够大的短线重估催化。
- 量级句：扣非净利半年度约1.3亿元，对应年化约2.6亿元量级，较242.7亿元市值弹性有限；非经常收益不可按持续利润定价。
主要风险
- AI战略转型叙事可能带来主题波动，但利润质量和智谱股权估值波动会压制持续性。
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 web · 日期 2026-07-16 · 影响 weakens
主营扣非改善不足以匹配表观590%增速，且当日股价下跌显示追多资金不认可。
检索:凌云光 扣非净利润 1.3亿元 2026 半年 智谱华章 公允价值变动收益 原文 ↗
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原文全文
展开原文 · 326 字
【凌云光：预计2026年上半年净利润同比增长590%】凌云光公告，预计2026年半年度实现归属于母公司所有者的净利润6.62亿元左右，与上年同期相比，将增加5.66亿元左右，同比增加590%左右。预计归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润1.3亿元左右，与上年同期相比，将增加4873万元左右，同比增加60%左右。2026年上半年，公司持续推进AI战略转型，紧抓下游智能化升级与AI新基建增长机遇，持续优化产品结构与产业布局，业务拓展取得积极成效；公司内部经营改进与管理提效亦取得积极进展，主营业务盈利能力进一步增强。另一方面，公司全资子公司持有的智谱华章股权因估值提升确认较大金额公允价值变动收益，对当期净利润贡献较大，该收益属于非经常性损益。
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。