新浪财经7x24Codex · 实盘不做把握 8/10
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中邮证券首予科华数据买入评级并点评2026年中报预增
这是一条券商研报评级与业绩预告解读，不是公司新增订单、获批或外部平台选型等离散新催化。
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中邮证券：首予科华数据“买入”评级，智算、储能双轮成长逻辑持续兑现_7x24快讯_新浪财经 7x24 小时全球实时财经新闻 直播 你永远在大事现场 2026-07-21 14:16:44 中邮证券：首予科华数据“买入”评级，智算、储能双轮…
不做 科华数据（002335.SZ）
券商首次覆盖与业绩预告解读不构成新交易催化；A股业绩追多要求净利润同比>10倍且未price-in，本条仅同比50%-60%且含非经常性收益，不做。
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研究档案
🔎 新鲜度:最早出现 2026-07-21 · 扩散 medium · price-in 风险 high ↗
关键理由
- 这是一条券商研报评级与业绩预告解读，不是公司新增订单、获批或外部平台选型等离散新催化。
- 文中业绩增速为归母净利润同比50%-60%，且主要含出售股权非经常性收益，不满足A股业绩类追多所需的>10倍增长硬闸。
- 智算、储能、冷电协同均属于既有业务逻辑的卖方归纳，无法证明短周期新增收入或利润增量。
主要风险
- 若后续公司披露超预期大额订单、重大客户或剔除非经常损益后利润大幅上修，应作为新事件重新研判。
原文全文
展开原文 · 467 字
中邮证券：首予科华数据“买入”评级，智算、储能双轮成长逻辑持续兑现_7x24快讯_新浪财经
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你永远在大事现场
2026-07-21 14:16:44
中邮证券：首予科华数据“买入”评级，智算、储能双轮成长逻辑持续兑现
中邮证券研报指出，科华数据2026H1归母净利润实现3.65-3.90亿元，同比增长50%-60%，业绩高增主要受海外市场拓展提速及出售科云辰航80%股权非经常性收益驱动，智算、储能双轮成长逻辑持续兑现。算力布局深厚，技术生态共驱成长；AI算电冷全栈落地，业务加速放量。冷电协同层面，公司深度融合产品级智能管控与平台化集中运维，构建起供电与制冷的协同响应体系，电力毫秒级响应精准适配AI负载冲击，制冷分钟级调度实现按需供冷，两者通过系统管理平台数据贯通、协同运行，在保障GPU集群稳定运行的同时持续优化PUE水平。若剔除该非现金费用影响，对应2026/2027/2028年归母净利润分别为6.7/9.8/13.1亿元。首次覆盖，给予“买入”评级。
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2026-07-21 14:16:44
中邮证券：首予科华数据“买入”评级，智算、储能双轮成长逻辑持续兑现
中邮证券研报指出，科华数据2026H1归母净利润实现3.65-3.90亿元，同比增长50%-60%，业绩高增主要受海外市场拓展提速及出售科云辰航80%股权非经常性收益驱动，智算、储能双轮成长逻辑持续兑现。算力布局深厚，技术生态共驱成长；AI算电冷全栈落地，业务加速放量。冷电协同层面，公司深度融合产品级智能管控与平台化集中运维，构建起供电与制冷的协同响应体系，电力毫秒级响应精准适配AI负载冲击，制冷分钟级调度实现按需供冷，两者通过系统管理平台数据贯通、协同运行，在保障GPU集群稳定运行的同时持续优化PUE水平。若剔除该非现金费用影响，对应2026/2027/2028年归母净利润分别为6.7/9.8/13.1亿元。首次覆盖，给予“买入”评级。
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决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。