新浪财经7x24Codex · 实盘不做把握 6/10
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宝胜国际获耐克通知，2027年起终止中国内地线上平台销售
耐克中国线上平台销售将于2027年1月1日起终止，原文披露该渠道占宝胜国际2025财年总收入约15%，属于明确公司级收入流失。
📄 原文新浪财经7x24↗ 原文
【宝胜国际：耐克中国线上平台销售将于2027年1月1日起全面终止】宝胜国际港交所公告，收到耐克通知，集团目前在中国内地的耐克产品线上平台销售将于2027年1月1日起全面终止。截至2025年12月31日止财政年度，来自耐克产品线上平台销售的…
不做 宝胜国际（03813.HK）
事件方向明确利空，但公司披露该15%收入渠道对盈利贡献不显著；股价已盘中下跌8.70%，且行情只确认可卖空状态、未返回short_available_volume>0，不满足做空红线，当前不做。
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研究档案
消息传播链
- 6月已有耐克拟终止中国内地线上一级经销授权的市场揣测，滔搏当时称未收到正式通知，说明本次不是完全无预期。
- 路透报道耐克将收紧中国线上销售，核心逻辑是把线上销售收回至Nike官方及天猫、京东、抖音等品牌数字店。
- 新浪转述宝胜国际港交所公告，披露耐克中国线上平台销售2027年起终止及收入占比15%。市场反应:03813.HK最新0.315港元，较前收-8.70%。
关键理由
- 耐克中国线上平台销售将于2027年1月1日起终止，原文披露该渠道占宝胜国际2025财年总收入约15%，属于明确公司级收入流失。
- 公司同时称该渠道对盈利贡献不显著，削弱了从收入冲击直接传导到利润和市值重定价的幅度。
- 宝胜国际最新报价0.315港元，较前收0.345港元已跌8.70%，事件已被港股盘中快速反映。
主要风险
- 若线下销售安排或其他品牌组合不能承接流失收入，后续仍有基本面下修风险。
- 成交额和流动性偏低，且未取得可用借券数量，不满足可执行做空红线。
反向证据
- 做空前查反向 · 来源 kb_search · 影响 none
内部KB未命中宝胜国际相关同事件或可量化补充，仅返回无关软件、医药和半导体片段。
检索:宝胜国际 耐克 线上平台 销售 终止 收入 15% - 做空前查反向 · 来源 web · 日期 2026-07-22 · 影响 weakens
原文同时披露该收入对盈利贡献不显著，削弱做空强度。
检索:宝胜国际 耐克 线上平台销售 2027 15% 公告 原文 ↗
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原文全文
展开原文 · 151 字
【宝胜国际：耐克中国线上平台销售将于2027年1月1日起全面终止】宝胜国际港交所公告，收到耐克通知，集团目前在中国内地的耐克产品线上平台销售将于2027年1月1日起全面终止。截至2025年12月31日止财政年度，来自耐克产品线上平台销售的收入贡献约占本集团总收入的15%，惟对本集团之盈利贡献并不显著。
决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。