新浪财经7x24Codex · 实盘不做把握 6/10
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蓝思科技子公司与 Intel 签署 TGV 先进封装合作备忘录
备忘录确认蓝思科技与 Intel 在 TGV 玻璃通孔、激光加工、金属化通孔沉积和多层互连布线等先进封装工艺上有合作讨论，方向对蓝思科技为正。
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蓝思科技：与Intel签署合作备忘录_7x24快讯_新浪财经 7x24 小时全球实时财经新闻 直播 你永远在大事现场 2026-07-24 18:19:05 蓝思科技：与Intel签署合作备忘录 蓝思科技公告，全资子公司蓝思国际（香港）有…
不做 蓝思科技（300433.SZ）
不做：本次仅为TGV先进封装合作备忘录和验证方法讨论，未披露订单、量产采购或收入承诺；TGV年底投产和北美客户验证进展已在7月初广泛披露，按A股盘后明牌MOU追高缺乏可量化edge。
不做 蓝思科技（06613.HK）
不做：港股同源受益逻辑成立但催化仍是无金额MOU，且公司TGV业务此前已明确尚未产生收入，下一交易日若跳空反应容易消化叙事而非兑现业绩。
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研究档案
消息传播链
- 蓝思科技已披露与北美及韩国芯片代工和先进封装客户联合开发验证22层玻璃芯载板，并称TGV玻璃基板专用厂房预计年底前投产。市场反应:该类TGV叙事已在事件前传播，降低本次MOU的新鲜度。
- 媒体同步强调玻璃基板相关业务尚未产生收入、未来存在不确定性。
- 新浪快讯转述蓝思科技公告称全资子公司蓝思国际香港与Intel签署TGV先进封装合作备忘录。市场反应:A股和港股均已收盘，尚未进入下一交易时段。
关键理由
- 备忘录确认蓝思科技与 Intel 在 TGV 玻璃通孔、激光加工、金属化通孔沉积和多层互连布线等先进封装工艺上有合作讨论，方向对蓝思科技为正。
- 但该文件是合作意向与初步安排，未披露订单、采购承诺、收入分成或量产金额；公司此前已多次披露北美客户验证顺利、3万平方米TGV厂房年底投产。
- 量级上，蓝思科技A股市值约1970亿元，TGV相关业务此前明确尚未产生收入，本事件暂无法量化为短周期收入或利润增量。
主要风险
- TGV业务仍处客户验证和产业化早期，合作备忘录一年有效且需后续讨论评估，商业化落地和收入贡献不确定。
- A股近20日下跌约33.8%、波动率高，前期TGV叙事已在6月下旬至7月初多次扩散，隔夜追高缺乏明确edge。
反向证据
- 做多前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-06-22 · 影响 weakens
内部库显示蓝思TGV年底投产和玻璃基板产业化叙事在6月下旬已被复盘材料覆盖，本次MOU不是从零开始的新主题。
检索:蓝思科技 TGV 年底投产 玻璃基板 先进封装 Intel - 做多前查反向 · 来源 kb_search · 日期 2026-06-30 · 影响 weakens
反向证据主要是高端认证、全流程集成和大规模工程化仍需时间，未发现足以构成当前事件净利空的新事实。
检索:蓝思科技 近期 利空 业绩 下修 TGV 玻璃基板 风险 原文 ↗ - 做多前查反向 · 来源 query_modeling_kb · 日期 2026-07-24 · 影响 weakens
定量库提示玻璃基板/TGV仍处早期，行业量产节奏偏2026试点、2028-2030规模化，短期收入贡献难以验证。
检索:蓝思科技 TGV 玻璃通孔 先进封装 营收 玻璃基板
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蓝思科技：与Intel签署合作备忘录_7x24快讯_新浪财经
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你永远在大事现场
2026-07-24 18:19:05
蓝思科技：与Intel签署合作备忘录
蓝思科技公告，全资子公司蓝思国际（香港）有限公司近日与Intel Corporation签署了合作备忘录。备忘录主要讨论双方在玻璃通孔（TGV）先进封装领域的合作意向与初步安排，包括玻璃基板穿孔成型、高精度激光加工、金属化通孔沉积及多层互连布线等关键工艺。双方将就潜在合作进行讨论和评估，Intel将提供相关架构信息、可制造性设计指南、基准测试方法和验证方法。备忘录自双方授权代表签字之日起一年有效，期满前可经协商延长。
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你永远在大事现场
2026-07-24 18:19:05
蓝思科技：与Intel签署合作备忘录
蓝思科技公告，全资子公司蓝思国际（香港）有限公司近日与Intel Corporation签署了合作备忘录。备忘录主要讨论双方在玻璃通孔（TGV）先进封装领域的合作意向与初步安排，包括玻璃基板穿孔成型、高精度激光加工、金属化通孔沉积及多层互连布线等关键工艺。双方将就潜在合作进行讨论和评估，Intel将提供相关架构信息、可制造性设计指南、基准测试方法和验证方法。备忘录自双方授权代表签字之日起一年有效，期满前可经协商延长。
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决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。