新浪财经7x24Codex · 实盘不做把握 8/10
北京时间·🕒 发布 15:17:11时区推断·⟳ 抓取 15:17:53·⚡ 决策 07-28 15:18:37 +44s·91.1 天前
广发证券维持美的集团A/H股“买入”评级并上调合理价值表述
本信号是券商研报观点与目标价/评级维持，不是公司新公告、订单、业绩超预期或资本返还新动作。
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广发证券：美的集团出海与B端跨越周期，寻找稳健高回报，维持A/H“买入”评级_7x24快讯_新浪财经 7x24 小时全球实时财经新闻 直播 你永远在大事现场 2026-07-28 15:17:11 广发证券：美的集团出海与B端跨越周期，寻…
不做 美的集团（000333.SZ）
券商维持买入评级属于观点扩散，缺少公司级新增事实和短周期预期差，不做。
不做 美的集团（00300.HK）
H股同样仅是研报维持评级与估值观点，非一手新增催化，不做。
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研究档案
🔎 新鲜度:最早出现 2026-07-28 · 扩散 medium · price-in 风险 high ↗
关键理由
- 本信号是券商研报观点与目标价/评级维持，不是公司新公告、订单、业绩超预期或资本返还新动作。
- 研报核心逻辑为出海、B端收入增长、分红回购等既有基本面叙事，缺少可验证的短周期新增预期差。
主要风险
- 若后续出现公司层面的新增订单、业绩指引上修或回购分红超预期公告，需要另行研判。
原文全文
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广发证券：美的集团出海与B端跨越周期，寻找稳健高回报，维持A/H“买入”评级_7x24快讯_新浪财经
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你永远在大事现场
2026-07-28 15:17:11
广发证券：美的集团出海与B端跨越周期，寻找稳健高回报，维持A/H“买入”评级
广发证券研报指出，美的集团出海与B端跨越周期，寻找稳健高回报。本地化运营能力提升驱动海外高增，美的受益于26H2非美地区空调出口弹性。随着空调库存去化，以及厄尔尼诺气候带来的消费需求增加，预计26H2空调对非美地区出口弹性有望释放。B端产业外溢，打造美的新增长极，2022~2025年公司商业及工业解决方案收入从836亿元上升至1228亿元。家电板块公募持仓24Q2以来低位、拥挤度低，关注美的股息和回购高股东回报。公司经营稳健、高分红和回购带来高股东回报，对比可比公司享受一定估值溢价，给予公司2027年15倍PE，对应A股每股合理价值为99.75元/股，维持“买入”评级。考虑A/H溢价因素，给予H股每股合理市值112.13港元/股，维持“买入”评级。
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2026-07-28 15:17:11
广发证券：美的集团出海与B端跨越周期，寻找稳健高回报，维持A/H“买入”评级
广发证券研报指出，美的集团出海与B端跨越周期，寻找稳健高回报。本地化运营能力提升驱动海外高增，美的受益于26H2非美地区空调出口弹性。随着空调库存去化，以及厄尔尼诺气候带来的消费需求增加，预计26H2空调对非美地区出口弹性有望释放。B端产业外溢，打造美的新增长极，2022~2025年公司商业及工业解决方案收入从836亿元上升至1228亿元。家电板块公募持仓24Q2以来低位、拥挤度低，关注美的股息和回购高股东回报。公司经营稳健、高分红和回购带来高股东回报，对比可比公司享受一定估值溢价，给予公司2027年15倍PE，对应A股每股合理价值为99.75元/股，维持“买入”评级。考虑A/H溢价因素，给予H股每股合理市值112.13港元/股，维持“买入”评级。
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决策记录链 · 只追加
每次领取产生一条记录,重新决策追加一条并以 supersedes 指向被替代的记录(ADR 0014)。
这条决策早于决策账本(2026-10-08 起逐条追加),没有追加记录。