高盛维持宁德时代买入评级并强调储能与回购，但业绩符合预期

【高盛：宁德时代正转型为综合能源解决方案供应商，重申“买入”评级】高盛发表报告指，宁德时代次季纯利同比增长36%至225.5亿元，符合该行及市场预期，期内收入创新高达1477.9亿元，同比升57%。上半年电池销量同比增长60%至约435GWh，其中ESS储能系统占总销量四分之一；第二季销量同比增长约60%至约235GWh，延续去年第四季以来的强劲增长。管理层对下半年及2027年需求维持乐观，重申长期销量复合年增长率20%至30%的预期。该行重申“买入”评级，H股及A股目标价分别为947港元及565元。高盛指出，宁德时代公布历来最大规模的A股回购计划，涉及金额200亿至400亿元，用于回购注销股份，同时宣派中期股息64.9亿元(每股1.41元)。管理层透露，大部分在建产能(共764GWh)将于未来一至两年投产，而钠离子电池已获国内外客户大额订单，预期AIDC专用电源方案将于未来一至两年实现大规模商业部署。该行认为，宁德时代正从电池制造商转型为综合能源解决方案供应商，电池储能系统(BESS)集成业务将开启新一轮价值创造。